Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Акции компаний потребительского сектора пострадают от исторически высоких цен на энергоносители
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
Summary: После Великого финансового кризиса акции компаний потребительского сектора оказались на подъеме, но с ростом разницы процентных ставок и повышением стоимости энергоносителей потребители стали платить налог на кредиты и доступные доходы для дискреционного потребления. Эта динамика будет усиливаться в зимний период в Европе, и несколько фирм, занимающихся продажами, уже снижают ценовые ориентиры по многим акциям потребительского сектора. Мы определили 10 крупнейших глобальных и европейских акций дискреционных компаний, чтобы инвесторы могли понять, насколько они подвержены глобальному энергетическому кризису.
Растущие расходы на электроэнергию - это огромная проблема для сектора потребления
В нашей недавней заметке об акциях The tangible world is fighting back мы рассказали о том, что отраслевые группы, ориентированные на нематериальные активы, демонстрировали значительный рост с апреля 2008 года до октября 2020 года. Акции компаний потребительского сектора были частью этого мегатренда, но глобальный энергетический кризис, особенно в Европе, сыграет в будущем свою негативную роль. По данным Thunder Said Energy, затраты на первичную энергию в процентах от мирового ВВП выросли до 14% по сравнению с 6,5% в 2021 году. Это эквивалентно 7,5%-ному налогу на ВВП, который должен быть компенсирован домохозяйствами за счет сокращения расходов на другие вещи. Наиболее уязвимыми секторами экономики являются те, которые находятся на самой вершине пирамиды Маслоу, то есть СМИ и развлечения и потребительский сектор.
Акции компаний потребительского сектора по всему миру упали на 13% после снижения на 20% в июне этого года относительно остальных мировых акций с момента достижения пика в ноябре 2021 года, когда ФРС объявила об изменениях в денежной политике в связи с тем, что инфляция оказалась более жесткой, чем первоначально предполагалось. Первоначальное снижение показателей было обусловлено ростом разницы процентных ставок, поскольку повышение процентных ставок привело к снижению стоимости акций. Более высокая разница процентных ставок также влияет на потребление через потребительские кредиты и т.д., но важно понимать, что энергетический кризис не был полностью оценен в акциях потребительского сектора. После Великого финансового кризиса акции потребительского сектора оказались на подъеме, но в условиях, когда домохозяйства находятся под давлением, мы ожидаем резкого снижения спроса, и несколько фирм по продаже резко снизили свои ценовые ориентиры по многим европейским компаниям потребительского сектора.
Остерегайтесь французского сектора предметов роскоши и автомобильной промышленности
Если говорить о том, какие компании потребительского сектора могут оказаться в беде, то, вероятно, больше всего пострадает европейская индустрия роскоши. Далее следует мировая автомобильная промышленность, где открытым остается вопрос о том, достаточно ли силен процесс внедрения EV, чтобы защитить Tesla от падения спроса. Энергетический налог отрицательно сказывается на акциях компаний потребительского сектора, но оказывает положительное влияние на глобальные энергетические компании, поэтому мы также выделили 10 крупнейших энергетических компаний.
10 крупнейших мировых компаний потребительского дискреционного сектора
- Amazon
- Tesla
- LVMH
- Home Depot
- Alibaba
- Toyota
- McDonald’s
- Nike
- Meituan
- Hermes International
10 крупнейших европейских компаний потребительского дискреционного сектора
- LVMH
- Hermes International
- Christian Dior
- Volkswagen
- Inditex
- EssilorLuxottica
- Richemont
- Kering
- Mercedes-Benz
- BMW
10 крупнейших мировых энергетических компаний
- Exxon Mobil
- Chevron
- Reliance Industries
- Shell
- ConocoPhillips
- TotalEnergies
- PetroChina
- Equinor
- BP
- Petrobras