Краткое описание глобального рынка: Европа - 23 сентября 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: European акции снижаются на фоне негативного сюрприза в виде данных по индексу PMI во Франции
• Валюты: Потери иены ускоряются на фоне "голубиных" сюрпризов от BOJ
• Сырьевые товары: Золото достигает новых рекордных максимумов, нефть возвращается к ключевому уровню
• Фиксированный доход: PCE США и выступления политиков будут определять прогноз для рынков облигаций на этой неделе
• Экономические данные: Флэш-индексы PMI США, Великобритании и Еврозоны.

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: Apollo рассматривает $5 миллиардные инвестиции в Intel, сообщает Bloomberg News (Investing), Qualcomm обратилась к Intel с предложением о поглощении в последние дни (FT), Китайские стимулы коллы звучат все громче - внутри и за пределами страны (CNBC), Победа в регионе принесла Шольцу краткую передышку от растущего давления внутри партии (Reuters)

Макро:

• Глава ФРС Уоллер признал, что базовая инфляция находится ниже целевого уровня ФРС, и добавил, что августовские данные по инфляции свидетельствуют о том, что базовый PCE вырос на 0,14%, и если вы проанализируете годовые показатели за последние четыре месяца, то инфляция составит менее 1,8% - ниже целевого уровня ФРС в 2%. Именно это побудило его проголосовать за снижение ставки на 50 б.п. на прошлой неделе. Однако он повторил слова Пауэлла о том, что дальнейшие действия ФРС по-прежнему зависят от данных. Уоллер может представить себе, что на следующем заседании или двух, если данные будут в порядке, ФРС пойдет на повышение ставки на 25 б.п., но если рынок труда ухудшится, а данные по инфляции станут еще более мягкими, ФРС может пойти на большее. Однако он также сказал, что ФРС может сделать паузу в зависимости от данных, подчеркнув, что на данный момент ФРС полностью зависит от данных.
• На этой неделе выступят по меньшей мере девять политиков ФРС , включая подготовленные выступления председателя Джерома Пауэлла, двух управляющих и президента ФРС Нью-Йорка Джона Уильямса.
• Банк Японии оставил процентные ставки без изменений на уровне 0,25%, как и ожидалось. Голубиные высказывания управляющего Уэды свидетельствуют об осторожности в отношении дальнейшего повышения ставок, а инфляционные риски ослабевают на фоне укрепления иены. За ростом заработной платы продолжают пристально следить, и Банк Японии также ждет новых данных о ценах на услуги и динамике заработной платы, прежде чем принимать какие-либо решения. Однако, судя по всему, не было никакой необходимости в дальнейшем повышении ставок. Читайте эту статью для Saxo Аналитика о заседании BOJ и взгляде на японскую иену.
• Надежды на стимулирование экономики Китая возросли после того, как PBoC снизил 14-дневную ставку обратного выкупа на 0,1% до 1,85%, что было воспринято как технический шаг после уже состоявшегося снижения 7-дневных отчетных ставок. Однако за этим последовало объявление о том, что глава центрального банка Пань Гуншэн проведет во вторник пресс-конференцию, посвященную финансовой поддержке экономического развития.

Макрособытия (время указано по Гринвичу): Флэш-индекс деловой активности в производственном секторе и сфере услуг (сентябрь) ожидается 45.7 & 52.3 против 45.8 & 52.9 до (0800), Флэш-индекс деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Великобритании (сентябрь) ожидается 52.2 & 53.5 против 52.5 & 53.7 (0830), флэш-индекс PMI для производственной сферы и сферы услуг США (сентябрь) ожидается 48.6 & 55.2 против 47.9 & 55.7 (1345), индекс национальной активности ФРС Чикаго Индекс (август) ожидается -0.2 против -0.34 (1230).

События, связанные с доходами: Впереди светлая неделя, но есть три важных релиза по доходам: Micron Technology (ср.), Costco Wholesale (чт.) и Accenture (чт.). Компания Micron Technology - это маяк для потребительской электроники и мирового спроса, поскольку микросхемы памяти используются в широком спектре продуктов. Аналитики ожидают, что компания Micron Technology сообщит о доходах в размере $7.7bn, что на 91% больше, чем годом ранее.

• Вторник: Экзор, AutoZone
• Среда: Vantage Towers, Oracle Japan, Micron Technology, Jefferies Financial, Cintas.
• Четверг: Costco Wholesale, Accenture, H&M, Jabil, CarMax, TD Synnex.

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции: Фьючерсы Европейские рынки открылись позитивно, а снижение Народным банком Китая учетной ставки усилило позитивные настроения. Однако на европейской сессии акции развернулись: Франция преподнесла негативный сюрприз в предварительных данных за сентябрь: индекс PMI в сфере услуг составил 47,4 против прогноза 53,1. 53.1. Позже сегодня мы получим данные по индексам PMI в Германии, еврозоне и США, которые могут усилить негативные настроения, если они также окажутся неожиданными. Genmab - одна из самых активных акции сегодня утром в Европе, упавшая на 3%. Другие активные акции - LVMH и Kering, поскольку индустрия роскоши получает понижение в отчетах sell-side.

фиксированный доход: Эта неделя принесет ключевые экономические данные и геополитические события, которые будут определять состояние казначейских облигаций США и европейских суверенных облигаций облигации. Что касается казначейских облигаций США, то основное внимание будет приковано к пятничным данным по расходам на личное потребление (PCE) Индекс. Ожидается, что базовый PCE останется на уровне 0,2%, а годовой показатель вырастет до 2,7%. Несколько чиновников, включая председателя Джерома Пауэлла, будут выступать в течение недели, давая представление о будущих шагах в политике. В настоящее время рынки оценивают снижение ставки на 200 б.п. к 2025 году, что на одно больше, чем прогнозируется на точечном графике ФРС. Данные по потребительскому доверию в США во вторник и индекс настроений Мичиганского университета Индекс в пятницу также будут иметь решающее значение, так как сильные результаты могут сигнализировать об устойчивости экономики и повлиять на инфляционные ожидания. В Европе ключевые данные включают публикации индексов менеджеров по закупкам еврозоны, Германии и Франции (PMI) в понедельник, а также данные по деловому климату Германии от IFO во вторник. Президент ЕЦБ Кристин Лагард и другие официальные лица будут выступать в течение недели, и рынки будут внимательно следить за намеками на политику. Мы сохраняем оптимизм в отношении краткосрочных суверенных облигаций облигации, но осторожны в отношении долгосрочных, поскольку агрессивное снижение ставок без рецессии может привести к росту долгосрочной доходности.

Индекс: Золото поднимается до рекордной отметки USD 2630 на фоне продолжения импульса "страха упустить выгоду", который последовал за резким снижением ставки в США на прошлой неделе. На этой неделе мы будем следить за выступлениями нескольких представителей ФРС, а также за пятничным отчетом по PCE в США - любимым показателем инфляции FOMC. Рынок, похоже, все больше нуждается в консолидации, но в данный момент нужна глубокая консолидация, чтобы растревожить фонды, делающие крупнейшую ставку на рост цен с 2020 года. Нефть продолжает расти на фоне напряженности на Ближнем Востоке и надежд на стимулирование экономики Китая. Brent торгуется вблизи USD 75, - ключевого уровня, пробитие которого в начале месяца спровоцировало падение ниже USD 70 и первую в истории чистую позицию фондов Короткий, которая сейчас получает поддержку по мере закрытия убыточных позиций Короткий. Чикагская пшеница Фьючерсы получает поддержку благодаря сухой погоде, ограничивающей перспективы производства в Европе, Великобритании и Черноморском регионе. На прошлой неделе медь достигла двухмесячного максимума, чему способствовали признаки улучшения спроса хеджирование в Китае, что привело к росту премий на импортную медь, в то время как запасы на SHFE продолжали снижаться.

FX: Доллар США пережил третье подряд снижение на прошлой неделе, когда Индекс снизил ставки на 50 б.п. Однако японская иена продемонстрировала более чем 2-процентное падение по отношению к доллару США, поскольку Банк Японии вернулся к своей "ястребиной" риторике и высказался осторожно в отношении дальнейшего повышения ставок. Рынки также находились в режиме "риск-он" после того, как на прошлой неделе ФРС резко снизила ставку, но при этом выразила оптимистичный взгляд на экономику, сигнализируя о краткосрочном "золотом сечении", о чем рассказывал здесь. Швейцарский франк также завершил неделю с понижением, в то время как активные валюты, такие как норвежская крона, австралийский доллар и британский фунт, выросли. Сегодня ключевыми событиями будут флэш-индексы PMI, особенно разница между Еврозоной и Великобританией. Евро сейчас торгуется ниже ключевого уровня 0,84 по отношению к стерлингу - уровня, который держится с 2022 года.

Волатильность: Волатильность остается сдержанным, а показатель VIX немного снизился до 16.15 (-1.10%). акции Фьючерсы указывают на умеренно позитивное открытие: S&P 500 вырос на 0,27%, Nasdaq 100 поднялся на 0,50%, а Russell 2000 вырос на 0,56%. Ожидаемые движения, основанные на ценах прогноз, предполагают, что S&P 500 на этой неделе может сдвинуться примерно на 65 пунктов (~1,13%), а Nasdaq 100 может получить более широкое колебание примерно на 341 пункт (~1,72%). Поскольку в календаре есть несколько ключевых экономических событий, включая отчеты по индексам PMI сегодня, данные по потребительскому доверию во вторник и данные по ВВП в четверг, мы можем ожидать некоторой активности в конце недели. Кроме того, в четверг состоится выступление председателя ФРС Пауэлла, что может добавить рынку Волатильность. На рынке опционы самыми торгуемыми в пятницу были Nvidia, Apple, Tesla и Intel, причем Nvidia лидировала по объему и опционы на 45,38%. Ввиду отсутствия значимых отчетов доходы в начале недели, основное внимание будет сосредоточено на макроэкономических показателях и комментариях ФРС. Ожидайте относительно спокойного начала сегодняшнего дня, но приготовьтесь к потенциальным скачкам Волатильность по мере развития недели и реакции рынков на поступающие данные.

Для глобального взгляда на рынки - перейдите на сайт Inspiration.