Panika okolo PMI v eurozóne: 5 ETF, ktoré ochránia vaše investície pri spomaľujúcej sa ekonomickej aktivite

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Zhrnutie:

• Rastúce riziko recesie: Najnovšie údaje PMI ukazujú výrazný pokles v Nemecku a Francúzsku, čo signalizuje rastúce riziko recesie v Európe a vedie k očakávaniam zníženia sadzieb ECB.
• Príležitosti pre investorov: Krátkodobé európske dlhopisy a exportne orientované akcie by mohli profitovať z očakávaného zníženia sadzieb ECB a oslabenia eura, ktoré zvýhodňuje európsky export.
• Riziká pre investorov: Sektory ako výroba čelia zvýšeným rizikám v dôsledku zníženého dopytu, zatiaľ čo politická nestabilita vo Francúzsku by mohla viesť k volatilite francúzskych aktív, najmä dlhopisových spreadov.

Ako je vysvetlené v dnešnej analýze , najnovšie údaje PMI za september poukazujú na prehlbujúce sa riziko recesie v Európe, pričom Nemecko aj Francúzsko zaznamenali výrazný pokles vo výrobnom sektore a v sektore služieb.

Okrem toho disinverzia nemeckej výnosovej krivky prvýkrát od novembra 2022 naznačuje rastúce riziká recesie, keďže trhy teraz očakávajú, že Európska centrálna banka (ECB) sa prikloní k znižovaniu sadzieb, aby podporila spomaľujúcu sa ekonomiku.

Na základe tohto makroekonomického kontextu teraz hodnotíme riziká a príležitosti, ktoré čakajú investorov, najmä v súvislosti s možnými zmenami politiky ECB a širšími hospodárskymi výzvami.

Príležitosti a riziká pre investorov

Príležitosti:

• Zisky na trhu dlhopisov: Keďže pravdepodobnosť zníženia sadzieb ECB sa zvyšuje, európske dlhopisy, najmä kratšie splatné dlhopisy, môžu ponúknuť príležitosti. Trh v súčasnosti počíta s približne 10 bázickými bodmi zníženia sadzieb ECB do októbra, pričom sa čoraz viac špekuluje o ďalšom uvoľnení v reakcii na zhoršujúci sa hospodársky výhľad.
• Znehodnotenie eura: Euro naďalej oslabuje voči americkému doláru, čo predstavuje príležitosť pre investorov do európskeho vývozu a nadnárodné spoločnosti, ktoré profitujú z konkurencieschopnejšej meny.

Riziká:

• Rastúce riziko recesie: Neuspokojivé čísla PMI zvyšujú pravdepodobnosť hlbšieho hospodárskeho spomalenia v Európe. Investori by mali byť opatrní v sektoroch, ktoré sú najviac postihnuté zníženým spotrebiteľským a priemyselným dopytom, ako je napríklad priemyselná výroba.
• Politická nestabilita vo Francúzsku: Pretrvávajúca neistota ohľadom stability Macronovej vlády by mohla viesť k zvýšenej volatilite spreadov francúzskych dlhopisov, čím by sa investície do francúzskych aktív stali rizikovejšími.

Kľúčové investičné poznatky:

1. Krátkodobé suverény: Pri pravdepodobnom zrýchlení znižovania sadzieb ECB je to solídna voľba na zachovanie kapitálu.

ETF: iShares Euro Government Bond 0-1yr UCITS ETF (IBCI)

• Prečo: Tento ETF sa zameriava na krátkodobé európske štátne dlhopisy so splatnosťou kratšou ako jeden rok, čím poskytuje stabilitu a likviditu. Je vhodný na ochranu kapitálu, najmä v súčasnom prostredí, keď sa očakáva pokles krátkodobých výnosov v súvislosti so znižovaním sadzieb ECB.

2. Strednodobé a dlhodobé štátne dlhopisy: Potenciál zhodnotenia kapitálu, ale pozor na prekvapenia v oblasti inflácie alebo zmeny politiky ECB

ETF: SPDR Bloomberg 10+ Year Euro Government dlhopisy (LGOV)

• Prečo: Tento ETF sleduje európske štátne dlhopisy s dlhou splatnosťou dlhopisy. Má predpoklady profitovať z poklesu úrokových sadzieb a potenciálneho zníženia sadzieb, investori by však mali byť opatrní v súvislosti s inflačnými tlakmi. Dlhodobé dlhopisy sú veľmi citlivé na zmeny úrokových sadzieb, vďaka čomu je tento ETF vhodný na zhodnocovanie kapitálu.

3. Podnikové investície dlhopisy: Bezpečnejšia hra pre stabilný príjem, hoci zníženie ratingu by mohlo predstavovať riziko

ETF: iShares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF (IEAC)

• Prečo: Tento ETF ponúka expozíciu voči vysokokvalitným korporátnym fondom investičného stupňa dlhopisy od veľkých spoločností z celej Európy. Je to defenzívnejšia možnosť, ktorá poskytuje stabilný príjem, čo je v neistom ekonomickom prostredí cenné. Investori by však mali sledovať potenciálne zníženie úverového ratingu v dôsledku spomaľovania ekonomiky.

4. Vysokovýnosové korporátne spoločnosti dlhopisy: Atraktívne výnosy, ale vyššie riziko zlyhania v oslabujúcej sa ekonomike

ETF: iShares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF (IHYG)

• Prečo: Tento ETF sa zameriava na európske korporátne fondy s vysokým výnosom (junk) dlhopisy, ktoré ponúkajú vyššie výnosy, ale nesú aj vyššie riziko. Pri spomaľujúcom sa hospodárstve môže dôjsť k nárastu nesplácaných úverov, ale tento ETF by mohol dosahovať dobré výsledky, ak bude hospodársky pokles menej výrazný, ako sa očakávalo, alebo ak centrálne banky poskytnú stimuly.

5. EUR/GBP a EUR/USD: Euro zostáva zraniteľné; potenciálne zníženie, ak ECB ďalej zníži sadzby a údaje z eurozóny budú naďalej slabšie

ETF: Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) & WisdomTree Long GBP Short EUR UCITS ETF (EUGB)

• Prečo: Pre investorov, ktorí chcú využiť oslabenie eura voči iným menám, FXE umožňuje expozíciu voči výkyvom EUR/USD, zatiaľ čo GBPE poskytuje expozíciu voči menovému páru EUR/GBP. Tieto ETF sú nastavené tak, aby profitovali, ak euro bude naďalej oslabovať voči GBP alebo USD, keďže ECB bude ďalej znižovať sadzby.