Prihlásiť sa Otvorte si účet
Slovenská republika
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa.
Zobraziť viac
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či rozumiete, ako CFD, FX alebo akékoľvek naše ďalšie produkty fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
Zobraziť menej
GBP: Podrobnosti o CPI v Spojenom kráľovstve a voľby udržia BOE na uzde

GBP: Podrobnosti o CPI v Spojenom kráľovstve a voľby udržia BOE na uzde

Forex 5 minutes to read
Charu Chanana

Hlavná investičná špecialistka

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

  • Májová inflácia v Spojenom kráľovstve, ktorá má byť zverejnená 19. júna, pravdepodobne ukáže návrat celkovej inflácie k cieľu a ďalší pokrok v dezinflácii v oblasti inflácie služieb.
  • Oznámenie Bank of England 20. júna by sa však mohlo vyhnúť holubičiemu obratu v prostredí pretrvávajúcej inflácie v službách a mzdových tlakov a rizík volieb v Spojenom kráľovstve.
  • GBPUSD by si zatiaľ mohol udržať krátkodobý rast, ale v druhej polovici roka sa pravdepodobne vytvoria tlaky smerom nadol.

 

 

INDEX SPOTREBITEĽSKÝCH CIEN V SPOJENOM KRÁĽOVSTVE: Očakáva sa, že dosiahne 2 % cieľ

Inflácia v Spojenom kráľovstve má klesajúcu tendenciu, čo tvorcom politiky Bank of England pravdepodobne poskytuje určitý komfort. Konsenzus očakáva, že májová inflácia, ktorá bude zverejnená 19. júna, sa zníži na 2,0 % medziročne z aprílových 2,3 % medziročne a samotná Bank of England očakáva 1,9 % medziročne.

Napriek tomu, že celková inflácia sa vracia pod dvojpercentný cieľ, pretrvávajú obavy najmä v súvislosti s vývojom inflácie v službách.

Aprílová inflácia na úrovni 2,3 % medziročne bola stále o 0,2 percentuálneho bodu vyššia ako prognóza MPC, pričom k zmierneniu inflácie z marcových 3,2 % medziročne prispeli najmä energie. Dôležitejšie je, že inflácia v službách zostala kľúčovým faktorom pri rozhodovaní MPC a aprílová hodnota 5,9 % medziročne zostala o 0,4 percentuálneho bodu nad očakávaním MPC.

Pretrvávajú tiež obavy, že inflácia v druhom polroku opäť stúpne, pričom vlastná prognóza BOE počíta v druhom polroku s priemernou infláciou na úrovni 2,4 %.

Celkovo možno povedať, že májová správa o inflácii pravdepodobne ukáže návrat celkovej inflácie k cieľu a ďalší pokrok v dezinflácii inflácie v službách. Pred znížením sadzieb však budú tvorcovia politiky potrebovať väčšiu dôveru vo vývoj inflácie. Z hľadiska trhového oceňovania to môže znamenať, že miernejšia inflácia môže zvýšiť pravdepodobnosť augustového zníženia sadzieb, ktoré sa zatiaľ oceňuje na menej ako 50 %. To by mohlo byť pre GBP v krátkodobom horizonte nepriaznivé, ale sledujte podporu na úrovni 5-dňového kĺzavého priemeru okolo 1,2614, najmä vzhľadom na zasadnutie BOE, ktoré sa uskutoční nasledujúci deň.

 

BOE: Pravdepodobne sa neuskutoční

Rozhodnutie Bank of England sa očakáva 20. júna a banková sadzba pravdepodobne zostane nezmenená na úrovni 5,25 %. Pozornosť sa bude opäť sústreďovať na rozdelenie hlasov, ktoré pravdepodobne tiež zostane nezmenené na úrovni 7:2, pričom viceguvernér Ramsden a externý člen Dhingra budú opäť hlasovať za okamžité zníženie o 25 bázických bodov.

Trhy budú tiež pozorne sledovať komentáre guvernéra Baileyho a MPC týkajúce sa načasovania potenciálneho zníženia sadzieb v súčasnosti, keď sa inflácia vyvíja správnym smerom, ekonomika v apríli stagnovala a trh práce naďalej oslabuje. Jednoznačný holubičí obrat však môže byť v tejto chvíli predčasný vzhľadom na to, že:

  1. Obavy z vyššej než očakávanej aprílovej inflácie sa nemusia výrazne zmierniť ani v prípade, že sa májový index spotrebiteľských cien zmierni
  2. Aprílová správa o zamestnanosti ukázala, že trh práce v Spojenom kráľovstve sa ochladzuje, ale mzdové tlaky zostali zjavné, pričom bežné mzdy medziročne vzrástli o 6 % (bez zmeny oproti predchádzajúcemu mesiacu) a bežné mzdy v súkromnom sektore medziročne vzrástli o 5,8 % oproti prognóze BOE na úrovni 5,1 %.
  3. Voľby v Spojenom kráľovstve boli vyhlásené na 4. júla a v záujme dôveryhodnosti sa BOE tento týždeň pravdepodobne vyhne príliš holubičiemu prejavu.
  4. Federálna Rezerva sa holubičiemu obratu nateraz vyhol a bližší sused ECB sa po svojom prvom znížení sadzieb tiež vyjadril neutrálne.

 

GBP: Krátkodobý rast by mohol zostať zachovaný

Podobne ako minulý týždeň, keď sa v rovnaký deň uskutočnilo vyhlásenie o CPI v USA a FED, budú obchodníci s GBP tento týždeň pozorne sledovať riziká spojené s CPI aj BOE. Hoci CPI môže priniesť krátkodobý pokles, najmä ak sa inflácia v službách zníži z aprílových 5,9 %, je nepravdepodobné, že by správa zmenila postoj BOE na holubičí.

To by mohlo znamenať, že GBPUSD pravdepodobne zostane uväznený v pásme medzi 1.26-1.29. Vzostupný impulz by mohli priniesť voľby, ktoré v najbližšom období spôsobia pokles eura, alebo aj pozitívna nálada v oblasti akciového rizika. Dopyt po carry bude pravdepodobne pokračovať aj v letných mesiacoch s nízkym objemom a povolebná neistota pravdepodobne zaťaží EM FX, ako sú MXN a ZAR, čo naznačuje presun carry do kvalitných G10, ako je GBP.

Avšak opätovné posilnenie USD a precenenie očakávaní BOE v druhom polroku by mohlo znamenať, že rast GBP zostane obmedzený a medvedí scenár by mohol mať v druhom polroku viac podnetov. Okrem toho sa zdá, že aj volebné riziká v Spojenom kráľovstve sú podhodnotené. Z prehľadu pozícií CFTC vyplýva aj čistá dlhá pozícia v šterlingoch. GBPUSD by sa preto mohol naďalej predávať pri raste nad 1,28.

EURGBP prelomil kľúčovú podporu na úrovni 0,85 a EUR zatiaľ čelí rizikám poklesu , keďže sa blížia francúzske voľby na konci mesiaca. Keďže sa však neistota v súvislosti s európskymi voľbami v druhej polovici roka zmenšuje, EURGBP by mohol mať priestor na návrat nad úroveň 0,85.

Zdroj: Zdroj: Bloomberg. Poznámka: Minulá výkonnosť neznamená budúcu výkonnosť.

Najnovšie články a podcasty o FX:

Najnovšie články a podcasty o makre:

Týždenné FX Chartbooks:

Séria FX 101:

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika
Produkty a cenník
Platformy
Účty a služby
Všeobecne
Iné
Právne informácie

Všetky obchodné a investičné činnosti sú spojené s rizikom, vrátane, ale nielen, možnosti straty celej investovanej sumy.

Informácie na našej medzinárodnej webovej stránke sú prístupné po celom svete a vzťahujú sa na Saxo Bank A/S ako materskú spoločnosť skupiny Saxo Bank. Akákoľvek zmienka o skupine Saxo Bank sa týka celej organizácie, vrátane dcérskych spoločností a pobočiek spadajúcich pod Saxo Bank A/S. Klientské zmluvy sú uzatvárané s príslušným subjektom Saxo na základe krajiny vášho bydliska a riadia sa platnými zákonmi jurisdikcie tohto subjektu.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc., registrované v USA a iných krajinách. App Store je servisná značka spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.