Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 7. novembra 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: US akcie po Trumpovom víťazstve rástli, Európa klesala, Ázia bola opatrná.
• Volatilita: Volatilita sa výrazne znížila, krátkodobá neistota však pretrváva v dôsledku rozhodnutia Fedu.
• Meny: Sila USD sa pred zasadnutím FOMC miestami obrátila, GBP je pred dnešným zasadnutím Bank of England pevná.
• Komodity: Trumpovo víťazstvo posilňuje dolár, čo spôsobuje prudký pokles medi, striebra a zlata
• fixný výnos: Výnosy v USA sa pred dnešným zasadnutím FOMC opäť uvoľnili. Výnosy britských zlatých dlhopisov včera pred dnešným zasadnutím Bank of England dosiahli nové miestne maximá.
• Makro udalosti: Rozhodnutia centrálnych bánk o úrokových sadzbách vo Švédsku, Nórsku, Spojenom kráľovstve a USA

Makro:

• Prezidentské voľby v USA - Donald Trump zvíťazil v prezidentských voľbách v USA, keď získal najmenej 295 hlasov voliteľov, čím prekročil potrebných 270. Kľúčové víťazstvo dosiahol v piatich rozhodujúcich štátoch, v ktorých bol výsledok vyhlásený (Pensylvánia, Michigan, Wisconsin, Georgia a Severná Karolína), a vedie v zostávajúcich dvoch štátoch Arizona a Nevada, kde sčítanie hlasov ešte nebolo ukončené. Republikánska strana znovu získala kontrolu nad Senátom a je pripravená na silnú kontrolu s väčšinou až 55-45 hlasov.
• Kontrola Snemovne reprezentantov po voľbách ešte nie je úplne jasná, ale vzhľadom na posledných 40 kresiel, ktoré ešte neboli vyhlásené, sa mierne prikláňa v prospech tesnej kontroly republikánov. Republikánska kontrola nad Snemovňou reprezentantov je rozhodujúca pre plnenie celého Trumpovho programu vrátane pro-podnikateľského postoja prostredníctvom znižovania daní, deregulácie a ciel. Tento mix by mohol potenciálne podporiť hospodársky rast, zisky podnikov a infláciu.
• Čínsky vývoz vzrástol v októbri na najrýchlejšie tempo od júla 2022, čím sa predĺžil niekoľkomesačný rast ekonomiky. Vývoz vzrástol oproti predchádzajúcemu roku o 12,7 % na USD 309 miliárd, zatiaľ čo dovoz klesol o 2,3 % na USD 213 miliárd, čím vznikol prebytok obchod vo výške USD 96 miliárd, čo je tretí najvyšší zaznamenaný mesiac.
• Nemecký kancelár Scholz vyhlásil zriedkavé predčasné voľby po tom, ako odvolal ministra financií a šéfa FDP Christiana Lindnera, ktorý odmietol pozastaviť pravidlá obmedzujúce nové vládne pôžičky. Hlasovanie o dôvere sa uskutoční v polovici januára a voľby budú nasledovať v marci (pôvodne sa mali konať v septembri budúceho roka).

Makro udalosti (časy v GMT):  Rozhodnutie švédskej Riksbank o sadzbách, exp. -0,5 % na 2,75 % (0830), rozhodnutie Norges Bank o sadzbách, exp. nezmenená na úrovni 4,5 % (0900), septembrové maloobchodné tržby v eurozóne (1000), Rozhodnutie Bank of England o sadzbách , exp. -0,25 % až 4,75 % (1200), počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA (1330), zmena zásob zemného plynu EIA (1530), zasadnutie FOMC v USA a rozhodnutie o sadzbách, exp. -0,25 % až 4,75 % (1900).

zisky udalosti:

• Dnes : Arista Networks, Airbnb, Motorola
• Budúci týždeň: Home Depot, Alibaba, Cisco, Disney, Applied Materials, Shopify, Spotify, Nu Holdings

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

Akcie:

• USA: Americké trhy dosiahli po Trumpovom volebnom víťazstve rekordné hodnoty, pričom index S&P 500 vzrástol o 2,5 %, Nasdaq o 2,7 % a Dow Jones o 3,6 %. Index malých spoločností Russell 2000 vzrástol o 5,8 % vďaka nádeji, že Trump bude mať republikánsku kontrolu nad Kongresom a schváli nové zníženie dane z príjmov právnických osôb, ktoré sa viac dotýka menších spoločností ako veľkých nadnárodných spoločností. Investori dúfajú, že politiky na podporu podnikania vrátane potenciálneho zníženia daní, deregulácie a ciel, ktoré sa považujú za stimuly hospodárskeho rastu a podnikových zisky. Finančné, energetické a priemyselné spoločnosti viedli rally, pričom JPMorgan a Wells Fargo poskočili o 11,5 %, resp. 13,5 %. Nvidia stúpla o 4 %, zatiaľ čo Tesla o 14,7 %.
• Európa: Európske trhy boli v reakcii na voľby v USA opatrné, pričom STOXX 50 klesol o 1,5 % a STOXX 600 sa posunul o 0,5 %. Obavy z možných ciel USA ovplyvnili náladu najmä v automobilovom sektore, kde BMW kleslo o 7 % v dôsledku poklesu zisku. Investori tiež sledujú akékoľvek politické zmeny, ktoré by mohli ovplyvniť transatlantický obchod za Trumpovej vlády.
• Ázia: Hongkonský index HSI klesol o 2,2 %, keď investori zvažovali Trumpovo víťazstvo a potenciál zvýšeného napätia medzi USA a Čínou obchod. Čínsky Akcie tiež čelil tlaku, keďže obchodníci čakajú na usmernenie Čínskeho národného ľudového zhromaždenia v nádeji na ďalšie opatrenia fiškálnej podpory. Napriek ziskom na amerických trhoch bolo ázijské obchodovanie utlmené, pričom čínske akcie bolo opatrné v súvislosti s možnými vplyvmi americkej obchod politiky.

Volatilita: Úrovne volatility po voľbách prudko klesli, pričom index VIX výrazne klesol spolu s VIX1D, čo naznačuje zníženie krátkodobej neistoty. VIX1D však zostáva na úrovni okolo 15, keďže trhy očakávajú dnešné rozhodnutie Federálna Rezerva. Všeobecne očakávané zníženie sadzieb o 0,25 % je v cene, ale akákoľvek odchýlka by mohla vyvolať reakcie trhu. Trhy akcie súvisiace s Trumpom zaznamenali vysokú aktivitu na trhoch opcie, čo signalizuje pretrvávajúci záujem investorov o hedžing alebo špekulácie na vplyvy politiky za jeho vlády.

fixný výnos: Výnosy v USA sa cez noc po skoku nahor opäť znížili, keďže voľby v USA jasne ukázali dominantné víťazstvo Donalda Trumpa. Európske krátke výnosy včera prudko klesli, možno v očakávaní, že Trumpove hroziace clá zasiahnu rast v eurozóne. Dnes sledujeme najmä nemecké výnosy po tom, ako nás v marci budúceho roka čakajú predčasné voľby po tom, ako kancelár Scholz prepustil ministra financií, ktorý sa vyjadril, že je potrebné viac fiškálnych stimulov. Dnes sa koná zasadnutie Bank of England, keďže výnosy 10-ročných britských zlatých dlhopisov vzrástli na 15 bázických bodov od maximálnej hodnoty na rok 2023, pričom nedávny nárast výnosov súvisel najmä s veľkými novými výdavkami v rozpočte novej labouristickej vlády.  Pre náhľad dnešného zasadnutia FOMC kliknite na .

Komodity: Povolebná reakcia komodít sa sústredila na negatívny vplyv prudko rastúceho dolára, pričom trhy zvažovali potenciálne dôsledky Trumpovho návratu do Bieleho domu. Okrem iného by to mohlo viesť k vojne medzi USA a Čínou a k zníženiu dôrazu na energetickú transformáciu, čo by mohlo znížiť dopyt po kľúčových komoditách. Meď utrpela 5 % stratu, než sa cez noc odrazila, nasledovaná striebrom a zlatom - dvoma kovmi, ktoré pred voľbami zaznamenali silný nárast. Súčasný prudký nárast dolára a výnosov však vytlačil ceny cez kľúčové technické úrovne, čím trh so silnou dlhou pozíciou ohromil. Ceny ropy sa držali na stabilnej úrovni, pričom viaceré protichodné sily zatiaľ udržiavajú ceny v rozmedzí, zatiaľ čo zemný plyn zaznamenal mierny Trumpov odraz. Celkovo sa teraz pozornosť obracia na dnešné rozhodnutia o sadzbách, najmä zo strany Federálna Rezerva.

Meny: Americký dolár včera v súvislosti s výsledkami volieb búrlivo posilňoval, ale včera neskoro večer a v noci sa miestami oslabil, pričom austrálsky dolár dokonca zvrátil takmer celý svoj pokles voči zelenej bankovke od zverejnenia výsledkov volieb. Pred dnešným zasadnutím Bank of England šterlingy testujú svoje cyklické maximá voči euru. Obchodníci s USD budú sledovať dnešné zasadnutie FOMC, aby zistili, aký názor má Fed na svoju politiku teraz, keď je známy výsledok volieb v USA, vzhľadom na možné celkom nové politické prostredie v budúcom roku.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.