Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 12. júla 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

In správy: Inflácia v USA v júni klesla na 3 % (FT), S&P 500 ustupuje z rekordu, keďže investori predávajú vysokohodnotné veľké technológie akcie, Nvidia klesá o 5 %: (CNBC), Biden si v životne dôležitom momente zamenil Kamalu Harrisovú za Trumpa, Zelenského za Putina (Bloomberg), Kontrola sadzieb BOJ po veľkom náraste podnecuje špekulácie o intervencii v jene (thejapantimes)

Akcie: Hlavné americké indexy vo štvrtok: Nasdaq 100 klesol o 2,25 %, S&P500 -0,88 pod vedením polovodičov -3,4 % a veľkých spoločností v sektore technológií. Index malých podnikov Russell 200 získal 3,5 %! Mohlo by ísť o rotáciu trhu z veľkých kapitálov do malých kapitálov. Sektor alternatívnej energie vzrástol o 5,75 %. R al Estate spoločnosti mali najlepší deň v roku. Výstavba domov sa zvýšila aj vďaka nižším úrokovým sadzbám. Tesla odloží debut svojho Robotaxi o dva mesiace, aby mohla postaviť viac prototypov. Akcie o 8,4 %. FirstSun Capital finančná holdingová spoločnosť pre Sunflower Bank by mala začať obchodovať na burze Nasdaq 12th júla, ticker FSUN

Makro: Júnové údaje o celkovom CPI prekvapili smerom nadol, keď dosiahli 3 % medziročne (oproti odhadovaným 3,1 %) a jadrový CPI klesol na 3,3 % medziročne (oproti odhadovaným 3,4 %). Hlavný mesačný údaj dosiahol -0,1 %, čo predstavuje prvý záporný údaj od apríla 2020. Po zverejnení správy o CPI došlo k rastu štátnych dlhopisov, pričom obchodníci takmer v plnej miere ocenili zníženie sadzieb v septembri a decembri, čo oslabilo americký dolár. Hospodárstvo Spojeného kráľovstva v máji rástlo dvakrát rýchlejšie, ako sa očakávalo, pričom HDP sa medzimesačne zvýšil o 0,4 % po nezmenenom aprílovom údaji. Tento rast prekonal 0,2-percentný nárast, ktorý predpovedali ekonómovia. Na začiatku ázijského obchodovania zaznamenal jen počiatočnú volatilitu, keď počas noci vzrástol voči doláru o viac ako 2 %. Tento výrazný pohyb viedol k špekuláciám, že japonské orgány mohli zasiahnuť. Futures na S&P zostávajú stabilné, futures na Nasdaq klesajú o 0,1 % a futures na 10-ročné americké štátne pokladničné poukážky vykazujú mierny pokles oproti včerajšej uzávierke.

Makro udalosti (časy v GMT): Ráno údaje o CPI vo Švédsku, Francúzsku a Španielsku, Údaje o PPI v USA MoM est. 01 % v júni oproti -0,2 % v máji (14:30), Prieskum Michiganskej univerzity (16:00), BOE zverejní štvrťročný bulletin článok (13:00).

Výnosové udalosti: Tento týždeň sa začína výsledková sezóna za 2. štvrťrok, pričom tri najsledovanejšie výnosy sú dnes JPMorgan Chase a Citigroup. Spoločnosť PepsiCo oznámila slabšie príjmy za druhý štvrťrok, než sa očakávalo, a znížila celoročné výhľad. Tento gigant v oblasti rýchleho občerstvenia a nealkoholických nápojov čelí výzvam zo strany spotrebiteľov, ktorí sa viac orientujú na rozpočet. JPMalebogan sa očakáva zvýšenie poplatkov v oblasti majetkového a investičného bankovníctva, vyššie príjmy z obchodovania a čisté úrokové výnosy v súlade s usmerneniami. Očakáva sa, že Citigroup zaznamená vyššiu mieru odpísaných pohľadávok a rezerv na straty, ale silný rast obchodovania a služieb by mal podporiť príjmy pri stabilných výdavkoch. Dánska poisťovňa Topdanmark dosiahla v 2. štvrťroku lepšie výsledky, ako sa očakávalo, ale znižuje očakávania na rok 2024. Zisk na akciu za 2. štvrťrok: DKK 3.6 oproti 2. štvrťroku 2023: 2,9. Kombinovaný pomer 86,0 oproti 82,3. Spoločnosť Topdanmark sa dohodla na prevzatí fínskou poisťovňou Sampo. Nízkonákladový dopravca Norwegian Zisk za 2. polrok NOK477,1 mil. oproti očakávaným 319,1 mil. EBIT klesol na 593,0 mil. eur, ale bol lepší, ako sa očakávalo, na 426,8 mil. eur. Nárast príjmov o 36 %

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Fixed income: Trhy s dlhopismi oslavovali rýchlejší ako očakávaný dezinflačný vývoj, pričom dlhopisové futures oceňovali viac ako dve zníženia sadzieb do konca roka a v septembri sa očakáva úplné zníženie sadzieb. To spôsobilo pokles výnosov na oboch stranách Atlantiku a viedlo k strmosti výnosových kriviek. Dvojročné americké štátne dlhopisy klesli o 10,8 bázického bodu na 4,51 %, zatiaľ čo desaťročné výnosy klesli o 7,6 bázického bodu a otestovali podporu na úrovni 4,18 %, ale nepodarilo sa im uzavrieť pod ňou. Rallye dlhopisových býkov utlmila slabá aukcia 30-ročných amerických štátnych dlhopisov, ktorá sa skončila o 2,2 bázického bodu vyššou sadzbou ako "when issued", čo je najviac od januára 2023. Napriek nárastu počtu priamych záujemcov na najvyššiu úroveň od decembra 2014 sa počet nepriamych záujemcov prepadol z júnových 68,7 % na 60,7 %, čo je najmenej od novembra minulého roka. Aukcia poukázala na nedostatočný záujem zahraničných investorov o pridávanie ultra dlhej durácie na úrovni 4,405 %, čo vyvoláva vážne otázky o udržateľnosti deficitu USA. Ako je vysvetlené v tejto analýze, hoci sa očakáva, že býčia rally dlhopisov bude v krátkodobom horizonte pokračovať, výkonnosť dlhého konca výnosovej krivky zostáva ohrozená opätovným zrýchlením ekonomiky, keď Fed začne znižovať sadzby.

Komodity: Zlato vzrástlo nad $2,400 za uncu, čím sa priblížilo k rekordnému maximu z mája a vzrástlo až o 2,3 % po miernejších než očakávaných údajoch o indexe spotrebiteľských cien, ktoré ukázali mesačný pokles spotrebiteľských cien o 0,1 % - prvý negatívny údaj za viac než štyri roky. To podporilo optimizmus, že Federálna Rezerva možno čoskoro začne znižovať úrokové sadzby. Domnievame sa, že neistota týkajúca sa americkej ekonomiky a obavy o udržateľnosť deficitu Spojených štátov budú z dlhodobého hľadiska podporovať ceny zlata. Futures na ropu vo štvrtok tiež skončili vyššie, keďže nižšie úrokové sadzby môžu mať pozitívny vplyv na ekonomiku, čo vedie k zvýšenému dopytu spotrebiteľov po energiách a podporuje ceny ropy.

FX: Chladnejšia inflácia v USA podporila zisky Japanského jenu, a podozrenie na intervenciu japonských úradov tento pohyb ešte posilnilo. Hoci japonské úrady intervenciu nepotvrdili, ďalších niekoľko kôl posilňovania jenu počas ázijskej seansy vyvolalo diskusie o intervencii. Volatilita jenu zostáva vysoká a Bank of Japan možno bude musieť na júlovom zasadnutí pokračovať zvýšením sadzieb, aby bol tento pohyb jenu udržateľný. Sterlingy získali aj vďaka silnej mesačnej správe o HDP v Spojenom kráľovstve, a . Aussie dolár našiel v Ázii novú ponuku. Včera sme napísali FX poznámku, v ktorej sme diskutovali o cyklickom oslabení amerického dolára a o tom, ktoré meny krajín G10 z toho môžu profitovať. Oslabila sa aj švédska koruna , keďže švédska inflácia dopadla pod očakávania a podporila názor Riksbank , že v tomto roku dôjde k ďalším trom zníženiam sadzieb. Dnes sa bude pozornosť sústreďovať na americkú správu o indexe spotrebiteľských cien, ktorá potvrdí zmierňujúci sa trend zaznamenaný v indexe spotrebiteľských cien. 

Volatilita: VIX mierne vzrástol na 12,92 (+0,07 | +0,54 %). Najmä VIX1D klesol na 10.64 (-2.39 | -18,34 %), čo naznačuje zníženie očakávaní krátkodobej volatility po zverejnení priaznivých údajov o CPI. Index VVIX vzrástol na 84,47 (+1,06 % | +1,27 %), čo odráža zvýšenú volatilitu volatility. Index SKEW klesol späť na 152.23 (-4.73 | -3,01 %), stále však nad hranicu 150. Futures na VIX sú v súčasnosti na úrovni 14.170 (-0.025 | -0,19 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 začali deň s minimálnym pohybom, pričom futures na S&P 500 boli na úrovni 5 641,00 (+1,25 % | +0,02 %) a futures na Nasdaq 100 na 20,420.50 (-21.25 | -0,10 %). Očakávaný pohyb pre index S&P 500 je dnes ±26,20 bodu (0,47 %) a pre Nasdaq 100 je ±163,76 bodu (0,81 %). Medzi kľúčové ekonomické udalosti dnešného dňa patrí zverejnenie PPI (MoM) a (YoY) za jún o 14:30. Trh to bude pozorne sledovať, pretože by to mohlo poskytnúť viac informácií o budúcom smerovaní úrokových sadzieb. Na stránke sa objavili správy o zisku, spoločnosť PepsiCo vykázala zisk na akciu vo výške 2,28, čím prekonala prognózu 2,16. Príjmy však boli nižšie ako očakávania a dosiahli 22,5 mld. Akcie otvoril na úrovni 159,10, ale dokázal získať späť počiatočné straty a skončil na 163,95 (+0,36 | +0,22 %). JPMorgan, Wells Fargo a Citigroup majú dnes zverejniť svoje hospodárske výsledky, ktoré budú pozorne sledované, aby naznačili stav finančného sektora. Najaktívnejšie stránky akcie opcie včera to boli spoločnosti Nvidia, Tesla, Apple, Advanced Micro Devices, Amazon, Palantir Technologies, Meta Platforms, Intel, Microsoft a American Airlines.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.