Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 2. července 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: European akcie naznačoval nižší předstih před inflací. Zaměřte se na Nike.
• Měny: Dolar roste, protože riziko Trumpa zvyšuje výnosy v USA.
• Komodity: Ropa poblíž dvou maxim; zemní plyn klesá
• Pevný výnos: V centru pozornosti jsou předběžné červnové údaje o CPI v eurozóně.
• Ekonomické údaje: Červnový index spotřebitelských cen v eurozóně, volná pracovní místa v USA JOLTS

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Saxo akcie je venku a je k dispozici na zde.

Název je Ekonomika písečného hradu a odráží, že ekonomika a finanční trhy vypadají hezky s odolným růstem a akcie na historickém maximu. Očekáváme, že příznivé tržní podmínky budou pokračovat i ve 3. čtvrtletí, ale hrady z písku jsou přirozeně křehké, a proto by si naši klienti měli být vědomi potenciálních rizik, která číhají za rohem, od geopolitiky, amerických voleb ve 4. čtvrtletí, neudržitelných fiskálních trendů a demografie v dlouhodobějším horizontu.

Zprávy: Dolar stoupá blízko 38letého maxima jenu, protože Trumpovo riziko zvedá americké výnosy (Reuters), dodávky Tesly klesnou již druhé čtvrtletí v řadě (Reuters), akcionáři Salesforce odmítli plán odměn pro generálního ředitele Marca Benioffa (CNBC), Írán čekají druhé kolo prezidentských voleb mezi reformistickými a ultrakonzervativními kandidáty při rekordně nízké účasti (CNBC), Čínské realitní firmy vyskočily poté, co velcí developeři vykázali menší pokles prodejů (Reuters), Po debaklu v debatě se hněv snáší na nejbližší okolí Joea Bidena (FT), Hurikán Beryl, nejdříve zaznamenaný hurikán kategorie 5 v Atlantiku (CNN).

akcie: European akcie včera začínaly pozitivně poté, co výsledky prvního kola francouzských voleb ukázaly, že Národní shromáždění má menší šanci získat ve francouzských volbách nadpoloviční většinu. Pozitivní nálada však byla krátká a evropský akcie zakončil seanci níže, přičemž futures ukazují na to, že dnes opět otevře na nižší úrovni. Klíčovou událostí dneška jsou předběžné údaje o červnovém indexu spotřebitelských cen v eurozóně, které by měly dosáhnout 2,8 % meziročně oproti 2,9 % meziročně, což ECB komplikuje situaci, neboť údaje o inflaci zaostávají a předstihové ukazatele naznačují, že růst v eurozóně se zrychluje. Později se v USA koná JOLTS, který v posledních letech získává větší pozornost, protože souvisí s pochopením napjatosti na trhu práce. Ve včerejší americké akciové seanci byly nejobchodovanějšími akcie společnosti Nike, HCA Healthcare a Tesla. Nike se po brutálním propadu z minulého týdne, který následoval po slabších než odhadovaných tržbách, stabilizuje výhled.

Makro: ISM PMI ve výrobním sektoru USA za červen zaznamenal překvapivý pokles na 48,5 ze 48,7 bodu, což je pod prognózou 49,1 bodu. V dílčích složkách zprávy se placené ceny zmírnily z 57,0 na 52,1 bodu, což je zatím nejnižší hodnota v roce 2024, zatímco zaměstnanost se propadla z 51,1 bodu na 49,3 bodu. Nové zakázky vzrostly ze 45,4 bodu na 49,3 bodu, což naznačuje další zpomalení, i když pomalejší než v květnu. Ve včerejším podcastu Saxo Market Call jsme diskutovali o rozšiřování slabosti americké ekonomiky, přičemž dnes bude klíčové sledovat údaje o počtu otevřených pracovních míst v USA JOLTS. Celková inflace v Německu byla v červnu nižší, než se očekávalo, ačkoli jádrová inflace se v předběžných číslech neuvádí. Celková inflace dosáhla 2,5 % meziročně z květnových 2,8 % díky nižším nákladům na pohonné hmoty. Dnes se pozornost zaměří na inflaci v eurozóně za červen.

Makro události (časy v GMT): EC CPI (Jun Prelim) oček. 2,5 % r/r vs 2,6 % předchozí a jádrový 2,8 % vs 2,9 % předchozí (09:00), US JOLTS Job Openings (May), oček. 7864 tis. oproti předchozím 8059 tis. (1400), Týdenní zpráva API o ropě a pohonných hmotách (2030). Přednášející: Mgr: Powell, Lagardeová z ECB (1330).

Ziskové události: Tento týden nejsou zveřejňovány žádné důležité výsledky hospodaření.

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

Pevný výnos: Státní dluhopisy na obou stranách Atlantiku klesl, protože francouzské centristické a levicové strany zvažují spojení sil, aby zabránily straně Rallye získat absolutní většinu. Obchodníci se zbavovali svých bezpečných pozic, což vedlo k nárůstu o zhruba 10 bazických bodů napříč desetiletými dluhopisy, takže výnosy desetiletých Bundů uzavřely na 2,6 %. Zajímavé je, že italské dluhopisy BTP překonaly své kolegy a vzrostly pouze o přibližně 2 bazické body, zatímco francouzské vládní dluhopisy vzrostly za den přibližně o 5 bazických bodů. Lepší výkonnost italských státních dluhopisů může být způsobena přetrvávajícími fiskálními obavami, které budou i nadále vyvíjet tlak na státní dluhopisy a přimějí investory, aby dávali přednost cenným papírům s vyšším výnosem. Ve Spojených státech výnosy vzrostly, protože trhy zvažovaly důsledky případného Trumpova prezidentství po rozhodnutí Nejvyššího soudu USA, který mu přiznal částečnou imunitu před trestními obviněními, čímž zajistil, že k soudnímu procesu nedojde před listopadovými volbami. Výnosy desetiletých státních dluhopisů na dlouhém konci vzrostly o 8 bazických bodů, zatímco na krátkém konci zůstaly beze změny. Dnes se pozornost soustředí na předběžné údaje o evropském indexu spotřebitelských cen, který by měl v červnu dosáhnout 2,8 % oproti květnovým 2,9 %.

Komodity: Ceny ropy obchod blízko dvouměsíčního maxima, podporované napětím na Blízkém východě, neobvykle brzkým začátkem sezóny hurikánů v Atlantiku, a očekáváním letní poptávky. Rally o 5 % během posledního měsíce dále podpořily fondy zajištění, které podle nejnovější zprávy COT zdvojnásobily svůj čistý dlouhý objem během tří týdnů do 25. června. Futures na zemní plyn v USA se propadly na šestitýdenní minimum, což bylo způsobeno vyšší těžbou, sníženými prognózami poptávky a přebytkem plynu ve skladech. Zlato i stříbro nacházejí nabídku navzdory rostoucím výnosům a silnějšímu dolaru kvůli spekulacím, že Trumpovo prezidentství může zvýšit tlak na růst inflace.

FX: Na evropských trzích v pondělí zavládla úleva po prvním kole francouzských voleb, které naznačilo, že Marine Le Penová nemusí získat absolutní většinu. Euro vzrostlo, zatímco bezpečná měna švýcarský frank zaznamenala horší výsledky. Výnosy amerických dluhopisů v závěru noční seance vzrostly, když trhy zvažovaly možnost dalšího Trumpova prezidentství po debatě z minulého týdne a rozhodnutí Nejvyššího soudu, které omezilo šanci, že Trump bude před listopadovými volbami postaven před soud. Americký dolar v důsledku toho vzrostl, zatímco japonský jen opět klesl na rekordní minima. Novozélandský dolar a australský dolar se rovněž propadly a australský dolar bude sledovat zápis z červnového zasedání australské centrální banky, kde byly ponechány otevřené dveře pro zvýšení sazeb. Více informací o našem pohledu na FX naleznete na Weekly FX Chartbook , který byl zveřejněn včera.

Volatilita: Index VIX uzavřel v pondělí na $12.22 (-0,22 % | -1,77 %) a pokračoval tak v poklesu z minulého týdne. Index SKEW vzrostl na 145,82 (+4,03 | +2,84 %). Dnes se zaměříme na projev předsedy Fedu Powella a na JOLTs Job Openings, které by měly ovlivnit volatilitu trhu. Futures na VIX jsou v současné době na $13.400 (-0,020 | -0,13 %). Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vykázaly negativní pohyb: Futures na S&P 500 jsou na 5527.00 (-6.75 | -0,12 %) a futures na Nasdaq 100 jsou na 20010.75 (-41,25 | -0,21 %). Pondělních 10 nejobchodovanějších položek na akcie opce Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Marathon Digital Holdings, GameStop, Rivian Automotive a Chewy.