Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 2. júla 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: European Akcie naznačil nižší predstih pred infláciou. Zameranie na spoločnosť Nike.
• Meny: Dolár rastie, keďže riziko Trumpa zvyšuje výnosy v USA
• Komodity: Ropa blízko dvojnásobného maxima; zemný plyn klesá
• Pevný výnos: V centre pozornosti sú predbežné júnové údaje o CPI v eurozóne.
• Ekonomické údaje: Eurozóna jún CPI, USA JOLTS voľné pracovné miesta

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Vyšla stránka štvrťročný výhľad spoločnosti Saxo , ktorú si môžete pozrieť tu .

Názov je Ekonomika pieskového zámku odráža, že ekonomika a finančné trhy vyzerajú pekne s odolným rastom a Akcie na historickom maxime. Očakávame, že priaznivé trhové podmienky budú pokračovať aj v treťom štvrťroku, ale hrady z piesku sú prirodzene krehké, a preto by si naši klienti mali byť vedomí potenciálnych rizík, ktoré číhajú za rohom, počnúc geopolitikou, voľbami v USA vo štvrtom štvrťroku, neudržateľnými fiškálnymi trendmi a demografickým vývojom v dlhodobejšom horizonte.

V správach: Dolár stúpa blízko 38-ročného maxima jenu, keďže riziko Trumpa zvyšuje výnosy v USA (Reuters), dodávky Tesly klesnú druhý štvrťrok po sebe (Reuters), akcionári Salesforce odmietli plán odmeny pre generálneho riaditeľa Marca Benioffa (CNBC), Irán čakajú druhé kolo prezidentských volieb medzi reformistickými a ultrakonzervatívnymi kandidátmi pri rekordne nízkej účasti (CNBC), Čínske realitné firmy vyskočili po tom, ako veľkí developeri vykázali menší pokles predaja (Reuters), Hnev sa hromadí na najbližší okruh Joea Bidena po debakli v debate (FT), Hurikán Beryl, najskorší zaznamenaný hurikán 5. kategórie v Atlantiku (CNN)

Akcie: European Akcie začali včera pozitívne po tom, čo výsledky prvého kola francúzskych volieb ukázali, že Národné zhromaždenie má menšiu šancu získať vo francúzskych voľbách absolútnu väčšinu. Pozitívna nálada však bola krátka a európsky Akcie ukončil seansu nižšie, pričom futures poukazujú na to, že dnes opäť otvorí nižšie. Kľúčovou udalosťou dnešného dňa sú predbežné júnové údaje o indexe spotrebiteľských cien v eurozóne, ktoré sa očakávajú na úrovni 2,8 % medziročne oproti 2,9 % medziročne, čo ECB komplikuje situáciu, keďže údaje o inflácii zaostávajú a predstihové ukazovatele naznačujú, že rast eurozóny sa zrýchľuje. Neskôr sa v USA uskutoční JOLTS otvorených pracovných miest, ktorému sa v posledných rokoch venuje väčšia pozornosť, pretože súvisí s pochopením napätia na trhu práce. V rámci včerajšej americkej akciovej seansy boli najobjemnejšími akcie spoločnosti Nike, HCA Healthcare a Tesla. Nike sa po brutálnom poklese minulý týždeň po slabších než odhadovaných tržbách stabilizuje výhľad.

Makro: ISM PMI vo výrobnom sektore USA za jún zaznamenal prekvapivý pokles na 48,5 zo 48,7 bodu, čo je pod prognózou 49,1 bodu. V čiastkových zložkách správy sa platené ceny znížili na 52,1 z 57,0, čím sa dostali na doteraz najnižšiu úroveň v roku 2024, zatiaľ čo zamestnanosť klesla do kontrakčného teritória na 49,3 z 51,1. Nové objednávky vzrástli zo 45,4 bodu na 49,3 bodu, čo naznačuje ďalšie spomalenie, aj keď pomalšie ako v máji. Vo včerajšom podcaste Saxo Market Call sme diskutovali o rozšírení slabosti americkej ekonomiky, pričom dnes bude kľúčové sledovať údaje o otvorených pracovných miestach v USA JOLTS. Celková inflácia v Nemecku bola v júni nižšia, ako sa očakávalo, hoci jadrová inflácia sa v predbežných číslach neuvádza. Celková inflácia dosiahla 2,5 % medziročne z 2,8 % v máji, a to v dôsledku nižších nákladov na pohonné látky. Dnes sa pozornosť sústredí na infláciu v eurozóne za jún.

Makro udalosti (časy v GMT): EC CPI (Jun Prelim) exp. 2,5 % r/r vs. 2,6 % predtým a jadrový 2,8 % vs. 2,9 % predtým (09:00), US JOLTS Job Openings (May), exp. 7864 tis. oproti 8059 tis. predchádzajúcich (1400), týždenná správa API o rope a palivách akcie (2030). Prednášajúci: Ing: Powell, Lagardeová z ECB (1330).

Udalosti týkajúce sa výnosov: Tento týždeň sa nezverejňujú žiadne dôležité výnosy.

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Pevný výnos: Štátny Dlhopisy na oboch stranách Atlantiku klesol, keďže francúzske centristické a ľavicové strany zvažujú spojenie síl, aby zabránili strane Rally získať absolútnu väčšinu. Obchodníci sa zbavili svojich pozícií bezpečného prístavu, čo viedlo k nárastu o približne 10 bázických bodov naprieč desaťročiami, v dôsledku čoho výnosy 10-ročných Bundov uzavreli na úrovni 2,6 %. Zaujímavé je, že talianske BTP dosiahli lepšie výsledky ako ich kolegovia, keď vzrástli len o približne 2 bázické body, zatiaľ čo francúzske vládne Dlhopisy vzrástli v priebehu dňa približne o 5 bázických bodov. Lepšia výkonnosť talianskych štátnych dlhopisov môže byť spôsobená pretrvávajúcimi fiškálnymi obavami, ktoré budú aj naďalej vyvíjať tlak na štátne Dlhopisy cenné papiere, čo investorov podnieti k uprednostňovaniu cenných papierov s vyšším výnosom. V USA výnosy vzrástli, keďže trhy zvažovali dôsledky prípadného Trumpovho prezidentovania po rozhodnutí Najvyššieho súdu USA, ktorý mu udelil čiastočnú imunitu voči trestným obvineniam, čím zabezpečil, že k súdnemu procesu nedôjde pred novembrovými voľbami. Výnosy desaťročných štátnych pokladničných poukážok na dlhom konci vzrástli o 8 bázických bodov, zatiaľ čo na krátkom konci zostali nezmenené. Dnes sa pozornosť sústredí na predbežné údaje o európskom indexe spotrebiteľských cien, ktorý by mal v júni dosiahnuť 2,8 % oproti 2,9 % v máji.

Komodity: Ceny ropy obchod blízko dvojmesačného maxima, ktoré podporuje napätie na Blízkom východe, nezvyčajne skorý začiatok sezóny hurikánov v Atlantiku, a očakávania letného dopytu. K 5 % rally počas uplynulého mesiaca prispeli aj fondy hedge, ktoré podľa najnovšej správy COT zdvojnásobili svoj čistý dlhý objem počas trojtýždňového obdobia do 25. júna. Futures na zemný plyn v USA sa prepadli na šesťtýždňové minimum v dôsledku vyššej produkcie, znížených prognóz dopytu a prebytku plynu v zásobníkoch. Zlato aj striebro našli ponuku napriek rastúcim výnosom a silnejšiemu doláru v dôsledku špekulácií, že Trumpovo prezidentstvo môže zvýšiť tlak na rast inflácie

FX: Na európskych trhoch v pondelok zavládla úľava po prvom kole francúzskych volieb, ktoré naznačilo, že Marine Le Penová nemusí získať absolútnu väčšinu. Euro vzrástlo, zatiaľ čo bezpečná mena švajčiarsky frank zaznamenala slabšie výsledky. Výnosy amerických dlhopisov v neskorej nočnej seanse vzrástli, keď trhy zvažovali možnosť ďalšieho Trumpovho prezidentovania po minulotýždňovej debate a rozhodnutí Najvyššieho súdu, ktoré obmedzilo šancu, že Trump bude čeliť súdnemu procesu pred novembrovými voľbami. Americký dolár v dôsledku toho vzrástol, zatiaľ čo japonský jen opäť klesol na rekordné minimá. Novozélandský dolár a austrálsky dolár tiež klesli a austrálsky dolár bude sledovať zápisnicu z júnového zasadnutia Reserve Bank of Australia, na ktorom sa ponechali otvorené dvere pre zvýšenie sadzieb. Viac informácií o našom pohľade na FX nájdete na Weekly FX Chartbook , ktorý bol zverejnený včera.

Volatilita: VIX uzavrel v pondelok na úrovni $12.22 (-0,22 % | -1,77 %), čím pokračoval v minulotýždňovom poklese. Index SKEW vzrástol na 145,82 (+4,03 | +2,84 %). Dnes sa pozornosť sústredí na prejav predsedu Fedu Powella a na JOLTs Job Openings, ktoré by mali ovplyvniť volatilitu na trhu. Futures na VIX sú v súčasnosti na úrovni $13.400 (-0,020 | -0,13 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 vykázali negatívny pohyb: (-41,25 % | -0,21 %) a futures na Nasdaq 100 na 20010.75.) Pondelňajších 10 najobchodovanejších akcie opcie zahŕňala spoločnosti Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Marathon Digital Holdings, GameStop, Rivian Automotive a Chewy.