Краткое описание глобального рынка: Европа - 2 июля 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: European акции указывают на снижение опережающей инфляции. Сосредоточьтесь на Nike.
• Валюты: Доллар растет, так как риск Трампа повышает доходность в США
• Сырьевые товары: Нефть вблизи двух максимумов; природный газ падает.
• Фиксированный доход: Предварительные данные по ИПЦ Еврозоны за июнь находятся в центре внимания.
• Экономические данные: ИПЦ Еврозоны за июнь, количество вакансий JOLTS в США

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Saxo's ежеквартальный обзор уже вышел и доступен по адресу здесь.

Название: Sandcastle economics отражает, что экономика и финансовые рынки выглядят довольно привлекательно благодаря устойчивому росту, а акции находится на рекордно высоком уровне. Мы ожидаем, что благоприятные рыночные условия сохранятся в третьем квартале, но песочные замки по своей природе хрупки, поэтому нашим клиентам следует помнить о потенциальных рисках, скрывающихся за углами: геополитика, выборы в США в четвертом квартале, неустойчивые фискальные тенденции и демографическая ситуация в долгосрочной перспективе.

Новости: Доллар взмывает к 38-летнему пику иены, поскольку риск Трампа повышает доходность в США (Reuters), Поставки Tesla упадут второй квартал подряд (Reuters), Акционеры Salesforce отклонили план вознаграждения генерального директора Марка Бениоффа (CNBC), В Иране проходит второй тур выборов между реформистскими и ультраконсервативными кандидатами в президенты на фоне рекордно низкой явки (CNBC), Китайские фирмы по продаже недвижимости подскочили после того, как крупные застройщики показали меньшее падение продаж (Reuters), Гнев растет на окружение Джо Байдена после дебатов (FT), Ураган "Берил" - самый ранний атлантический ураган 5-й категории в истории (CNN).

акции: European акции Вчерашний день начался на позитивной ноте после того, как результаты первого тура выборов во Франции показали, что у "Национального объединения" меньше шансов получить абсолютное большинство на выборах во Франции. Но позитивный настрой был Короткий, и европейские акции закончили сессию ниже, а Фьючерсы указал на более низкое открытие сегодня. Ключевое событие сегодняшнего дня - предварительные данные по ИПЦ Еврозоны за июнь, которые, как ожидается, составят 2,8 % г/г против 2,9 % г/г. Это усложняет картину для ЕЦБ, так как данные по инфляции отстают, а форвардные индикаторы указывают на ускорение роста Еврозоны. Позже на американской сессии мы получим данные по количеству открытых вакансий JOLTS, которые в последние годы привлекают все больше внимания из-за их связи с пониманием напряженности на рынке труда. На вчерашней американской фондовой сессии в число самых высокоинтенсивных акции вошли Nike, HCA Healthcare и Tesla. Котировки Nike стабилизируются после резкого падения на прошлой неделе, вызванного более слабым, чем ожидалось, доходом прогноз.

Макро: Индекс PMI для производственной сферы от ISM в США за июнь неожиданно снизился до 48,5 с 48,7, что ниже прогноза 49,1. В подкомпонентах отчета цены на товары снизились до 52,1 с 57,0, до самого низкого уровня в 2024 году, а занятость сократилась до 49,3 с 51,1. Новые заказы выросли до 49,3 с 45,4, что указывает на дальнейшее замедление темпов роста, хотя и более медленное, чем в мае. Мы обсудили усиление слабости экономики США во вчерашнем подкасте Saxo Market Колл, и сегодня ключевое значение будут иметь данные по открытию вакансий JOLTS в США. Головная инфляция в Германии в июне оказалась ниже ожиданий, хотя базовая инфляция в предварительных данных не фигурирует. Базовая инфляция составила 2,5% г/г по сравнению с 2,8% в мае, что было обусловлено снижением стоимости топлива. Сегодня в центре внимания окажется инфляция в Еврозоне за июнь.

Макрособытия (время по Гринвичу): Индекс потребительских цен ЕС (предварительный) ожидается 2,5% г/г против 2,6% ранее и базовый индекс 2,8% против 2,9% ранее (0900), JOLTS Открытые вакансии в США (май), ожидается. 7864 тыс. против 8059 тыс. ранее (1400), еженедельный отчет API по нефти и топливу акции (2030). Выступают: Поуэлл, Лагард от ЕЦБ (1330).

События, связанные с прибылью: На этой неделе нет важных релизов по прибыли.

О всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

Фиксированный доход: Суверенные облигации по обе стороны Атлантики упали, так как французские центристские и левые партии рассматривают возможность объединения усилий, чтобы не дать партии Ралли получить абсолютное большинство. Трейдеры свернули свои позиции по безопасным бумагам, что привело к скачку примерно на 10 базисных пунктов по всем срокам, в результате чего доходность 10-летних облигаций Bund закрылась на уровне 2,6%. Интересно, что итальянские BTP превзошли своих коллег, поднявшись всего на 2 базисных пункта, в то время как французские государственные облигации выросли примерно на 5 базисных пунктов за день. Превосходство итальянских суверенных компаний может быть обусловлено сохраняющимися бюджетными проблемами, которые будут продолжать Пут давление на суверенные облигации, побуждая инвесторов отдавать предпочтение более высокодоходным бумагам. В США доходность выросла, поскольку рынки взвешивали последствия возможного президентства Трампа после решения Верховного суда США, предоставившего частичный иммунитет от уголовных обвинений, что гарантирует, что судебный процесс не состоится до ноябрьских выборов. Доходность десятилетних казначейских обязательств выросла на 8 базисных пунктов в конце Длинный и осталась неизменной в конце Короткий. Сегодня в центре внимания предварительные данные по индексу потребительских цен в Европе, которые, как ожидается, составят 2,8% в июне против 2,9% в мае.

Фьючерсы: Цены на нефть торговля вблизи двухмесячного максимума, поддерживаемые напряженностью на Ближнем Востоке, необычно ранним началом сезона ураганов в Атлантике, а также ожиданиями летнего спроса. Ралли на 5% в течение последнего месяца было подкреплено фондами хедж, которые, согласно последнему отчету COT , удвоили свои чистые Длинный за трехнедельный период по 25 июня. Цены на природный газ в США упали до шестинедельного минимума на фоне роста добычи, снижения прогнозов спроса и избытка газа в хранилищах. Золото и серебро находят поддержку, несмотря на рост доходности и укрепление доллара на фоне предположений о том, что президентство Трампа может усилить давление на инфляцию

FX: В понедельник на европейских рынках царило чувство облегчения после первого тура выборов во Франции, который показал, что Марин Ле Пен не получит абсолютного большинства. Евро вырос, в то время как безопасный швейцарский франк Валюта не получил должной поддержки. Доходность американских облигаций выросла в конце ночной сессии, поскольку рынки рассматривают возможность нового президентства Трампа после дебатов на прошлой неделе и решения Верховного суда, ограничивающего шансы Трампа на судебное разбирательство до ноябрьских выборов. В результате доллар США вырос, а японская иена вновь опустилась до рекордных минимумов. Новозеландский доллар и австралийский доллар также снизились, и последний будет следить за протоколом июньского заседания Резервного банка Австралии, на котором возможность повышения ставки была оставлена открытой. Чтобы ознакомиться с нашим видением ситуации на валютном рынке, перейдите по ссылке Еженедельный чартбук FX , опубликованный вчера.

Волатильность: Индекс VIX закрылся в понедельник на отметке $12.22 (-0,22 | -1,77%), продолжив снижение на прошлой неделе. SKEW Индекс вырос до 145,82 (+4,03 | +2,84%). Сегодня в центре внимания будет выступление председателя ФРС Пауэлла и JOLTs Job Openings, которые, как ожидается, окажут влияние на рынок Волатильность. VIX Фьючерсы в настоящее время находится на $13.400 (-0,020 | -0,13%). S&P 500 и Nasdaq 100 Фьючерсы показали отрицательное движение: S&P 500 Фьючерсы на 5527.00 (-6.75 | -0,12%) и Nasdaq 100 Фьючерсы на 20010.75 (-41,25 | -0,21%). В десятку самых торгуемых акций понедельника акции опционы включали Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Marathon Digital Holdings, GameStop, Rivian Automotive и Chewy.