DeepSeek (L'IA Chinoise) : tournant possible pour la technologie américaine ?

Cela a soulevé quelques questions pertinentes, telles que :

Durabilité de la domination technologique américaine : Les modèles d'IA de DeepSeek, comme le DeepSeek-R1, ont démontré des performances supérieures par rapport à des modèles américains de renom tels que le GPT-4 d'OpenAI et le LLaMA 3.1 de Meta. Ces réalisations couvrent divers critères, y compris la résolution de problèmes complexes, les mathématiques et le codage, positionnant DeepSeek comme un acteur clé sur la scène mondiale de l'IA.
Même si DeepSeek ne maintient pas son niveau actuel de popularité, ce développement rappelle que la concurrence dans le domaine mondial de l'IA s'intensifie, et Nvidia pourrait ne pas rester en tête indéfiniment.

Le débat sur les coûts : Plus de dépenses équivalent-elles à une meilleure IA ? En développant des modèles d'IA de pointe avec du matériel moins avancé et plus rentable, DeepSeek remet en question les lourds investissements que les entreprises technologiques américaines consacrent à des infrastructures d'IA coûteuses.
Des rapports suggèrent que l'API de DeepSeek-R1 coûte seulement 0,55 $ par million de jetons d'entrée et 2,19 $ par million de jetons de sortie, contre 15 $ et 60 $ respectivement pour l'API d'OpenAI. Cela soulève des questions cruciales sur la durabilité à long terme des approches traditionnelles intensives en capital.

Open Source : Le multiplicateur d'innovation Adoptant une voie différente de celle de nombreuses entreprises américaines qui protègent jalousement leurs modèles d'IA, DeepSeek a adopté une stratégie open-source, partageant ouvertement son code et ses méthodologies de formation.
Cette approche pourrait accélérer l'innovation et favoriser une adoption plus large à l'échelle mondiale, réduisant potentiellement l'avantage concurrentiel des entreprises américaines dépendantes de systèmes propriétaires tels que le GPT-4 d'OpenAI ou le Bard de Google. Yann LeCun, scientifique en chef de l'IA chez Meta, a remarqué que le succès de DeepSeek souligne le potentiel des modèles open-source à surpasser les modèles propriétaires.

Valorisations élevées : Le point de douleur constant pour les grandes entreprises technologiques américaines Les entreprises technologiques américaines se négocient à des valorisations élevées, avec des acteurs majeurs de l'IA comme Nvidia, Microsoft et Alphabet affichant des multiples P/E prévisionnels bien au-dessus des moyennes historiques. Avec ces actions valorisées pour la perfection, même de légères perturbations, telles que la démonstration par DeepSeek qu'une IA avancée peut être construite sans puces de premier ordre, pourraient peser lourdement sur les prix des actions. Pour Nvidia en particulier, son rôle de fournisseur clé de puces d'IA la rend vulnérable si la demande pour ses produits haut de gamme diminue.

En revanche, les entreprises technologiques chinoises, y compris les nouveaux entrants comme DeepSeek, se négocient à des rabais significatifs en raison des préoccupations géopolitiques et d'une demande mondiale plus faible. La montée de DeepSeek pourrait susciter un intérêt renouvelé des investisseurs pour les entreprises chinoises d'IA sous-évaluées, offrant une alternative de croissance.

Échecs géopolitiques : Déjouer les restrictions sur les puces Le succès de DeepSeek soulève une autre question pressante : comment ont-ils réussi malgré les contrôles à l'exportation américains ? Les restrictions sur les semi-conducteurs de l'administration Biden visaient à limiter l'accès de la Chine à des puces puissantes comme les H100 de Nvidia. Pourtant, DeepSeek a réussi à prospérer, suggérant soit une solution de contournement, soit que ces contrôles ne sont pas aussi restrictifs que prévu.

Cela pourrait avoir des implications majeures pour la politique américaine et le sentiment des investisseurs envers la technologie chinoise. Si des entreprises comme DeepSeek peuvent innover malgré les sanctions, le récit autour de la dépendance technologique de la Chine envers les États-Unis pourrait changer radicalement.

Que signifie cela pour les investisseurs ? Évaluer les dépenses en capital et les marges de l'IA américaine : Les coûts élevés et les valorisations tendues pourraient mettre les leaders américains de l'IA sous pression, surtout si le modèle rentable de DeepSeek gagne en traction. Surveillez les commentaires lors de la saison des résultats du quatrième trimestre qui commence cette semaine avec les rapports de Meta, Microsoft, Tesla et Apple. Rechercher de la valeur dans la technologie chinoise : Le succès de DeepSeek pourrait raviver l'intérêt pour le secteur de l'IA en Chine, qui reste sous-évalué par rapport à ses homologues américains.

Diversifier au sein et au-delà de l'IA : Bien que l'IA reste un moteur de croissance critique, les investisseurs pourraient envisager une diversification plus large dans des secteurs comme les énergies renouvelables, les semi-conducteurs et la santé, où l'innovation crée également des opportunités de rendements exceptionnels.

Répartir les investissements entre les régions : La montée de DeepSeek souligne l'importance de la diversification géographique. Allouer des capitaux à l'Europe et à l'Asie, par exemple, pourrait aider à équilibrer les portefeuilles à long terme, surtout à mesure que les marchés non américains construisent des écosystèmes technologiques compétitifs.

Se préparer à des changements de politique : Si les contrôles à l'exportation américains ne parviennent pas à restreindre l'innovation chinoise, attendez-vous à ce que les décideurs politiques explorent de nouvelles tactiques, ce qui pourrait créer de la volatilité dans le secteur des semi-conducteurs.