Aperçu du marché mondial : Europe - 16 octobre 2024

Points clés :

• Actions : Les actions américaines sont en baisse, les actions ASML chutent de 16,2 %, Nvidia chute de 4,6 %, les prix du pétrole baissent, Bank of America augmente de 0,5 %, Apple atteint un record.
• Devises : La livre sterling chute fortement en raison de la faiblesse des chiffres de l'IPC ce matin, le yen se raffermit en raison de la baisse des rendements américains.
• Données économiques aujourd'hui : Canada Sep. Housing Starts, US Sep. Import/Export prices

Macro :

• Ce matin, le Royaume-Uni a publié des chiffres de l'IPC de septembre inférieurs aux attentes, avec un chiffre global de 0,0 % MoM et 1,7 % en glissement annuel contre 0,1 %/1,9 % attendus et une inflation de base en glissement annuel de 3,2 % en glissement annuel contre 3,4 % attendus, un nouveau plus bas de cycle et contre 3,6 % en août. L'IPC des services a baissé à 4,9 % en glissement annuel contre 5,2& attendu et 5,6 % en août.
• L'IPC T3 de la Nouvelle-Zélande a été publié dans la nuit à +0,6 % QoQ et 2,2 % en glissement annuel contre +0,7 %/2,2 % attendus, respectivement.
• Hier, le Canada a annoncé que son taux d'inflation annuel était tombé à 1,6 % en septembre, contre 2 % en août, ce qui est inférieur à la prévision de 1,9 %. Il s'agit du deuxième mois consécutif en dessous de l'objectif de 2 % de la Banque du Canada, ce qui augmente la probabilité d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt. Les prix à la consommation mensuels ont baissé de 0,4 %.
• L'enquête Empire Manufacturing d'octobre, la première des enquêtes régionales sur l'industrie manufacturière américaine, a surpris très négativement hier avec une lecture de -11,9 contre +3,6 attendu et +11,5 en septembre. Il s'agit généralement d'une enquête très volatile.

Événements macro (heures en GMT) : Canada Housing Starts (Sep) exp 235k vs 217.4k prior (1215), US Sep Export et Import prices (1230)

Événements relatifs aux résultats : La saison des résultats bat son plein, les banques américaines terminant leurs rapports aujourd'hui. De manière inattendue, ASML a publié par erreur ses résultats hier, en avance sur le calendrier, surprenant ainsi le marché. Les commandes enregistrées par la société ont été bien inférieures aux estimations, et ses actions ont été laminées. Les investisseurs vont maintenant s'intéresser à d'autres entreprises clés qui publient leurs résultats aujourd'hui.

• Aujourd'hui : Morgan Stanley, CSX, Kinder Morgan, Abbott Laboratories, U.S. Bancorp
• jeudi : ABB, Investisseur, Elevance Health, Netflix, Intuitive Surgical, Blackstone, Marsh et McLennan, Truist Financial, Travelers, Nordea, Nokia, Schindler
• vendredi : CATL, Zijin Mining, Volvo, American Express, Schlumberger, Procter et Gamble

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Actions : Les marchés américains ont reculé mardi, entraînés par une chute généralisée des valeurs des semi-conducteurs après qu'ASML, le fabricant néerlandais de puces électroniques haut de gamme, a annoncé avoir enregistré environ la moitié des commandes attendues. Cela a fait baisser les actions d'ASML de quelque 16 %. Le S&P 500 a baissé de 0,7 %, le Nasdaq 100 a perdu 1,4 % et le Dow Jones a clôturé en baisse de 324 points. Les actions d'ASML ont chuté de 16,2 % après l'abaissement de ses perspectives, ce qui a pesé lourdement sur les autres fabricants de puces, Nvidia (-4,6 %), AMD (-5,2 %) et Broadcom (-3,5 %) ayant suivi le mouvement. Les valeurs énergétiques ont également été durement touchées, Exxon Mobil (-3 %) et Chevron (-2,7 %) ayant reculé parallèlement à la chute des prix du pétrole. Dans le secteur de la santé, UnitedHealth a chuté de 8,2 % après avoir publié des prévisions de bénéfices plus faibles, contrairement à Bank of America, qui a augmenté de 0,5 % grâce à des bénéfices plus élevés que prévu. Sur une note positive, Apple (+1,1 %) a atteint un niveau record, soutenu par une forte demande pour ses anciens modèles dans le cadre du lancement de l'iPhone 16. Après la fermeture des bureaux, LVMH a annoncé une baisse de son chiffre d'affaires au cours du dernier trimestre, surprenant les analystes qui s'attendaient à une croissance, ce qui pourrait entraîner des pertes importantes pour le fabricant de produits de luxe aujourd'hui. Les résultats publiés hier ont été majoritairement positifs dans tous les secteurs, avec notamment des hausses notables pour UnitedHealth, J&J et Goldman Sachs.

Volatilité : la volatilité s'est accéléré lorsque les marchés se sont repliés mardi, le VIX augmentant de 4,8 % pour atteindre 20,64, signe d'une plus grande prudence de la part des investisseurs. Le VVIX, qui suit volatilité de volatilité, a également bondi de 5,3 %, reflétant une nervosité accrue face aux mouvements du marché. Les volatilité implicites pour le S&P 500 indiquent un mouvement attendu de 28 points, tandis que le Nasdaq 100 pourrait connaître des variations allant jusqu'à 154 points. #Le VIX a légèrement augmenté à 19,37. Les participants au marché se préparent à d'autres volatilité potentiels autour du rapport sur les ventes au détail aux États-Unis de demain, avec la saison des bénéfices qui s'intensifie puisque Netflix doit également publier un rapport, ce qui pourrait provoquer de nouvelles fluctuations du marché si les attentes ne sont pas satisfaites.

Mat. premières : Les prix du brut se sont stabilisés après avoir subi une baisse de +4 % mardi, alors que l'AIE mettait en garde contre une surabondance mondiale à l'horizon 2025 et que le marché essayait de deviner si une attaque israélienne contre l'Iran inclurait son infrastructure énergétique. Le rapport hebdomadaire action de l'EIA sera publié jeudi. L'or est en hausse pour la deuxième journée, soutenu par la baisse des rendements du Trésor américain, les initiés du secteur tablant sur une augmentation de 10 % au cours de l'année prochaine. Les membres de la London Bullion Market Association, réunis à Miami, estiment que l'argent devrait dépasser l'or pour atteindre USD 45.. Le cuivre tente de se remettre en selle après une correction déclenchée par les craintes que les mesures de relance annoncées par la Chine ne suffisent pas à soutenir la croissance et la demande.

Devises : La baisse des rendements américains hier, suite à la faiblesse des données économiques américaines et canadiennes, a permis au JPY d'être soutenu dans les crosses, tandis qu'ailleurs le dollar américain a maintenu une position solide. Ce matin, la faiblesse du rapport sur l'inflation au Royaume-Uni a entraîné une forte baisse de la livre sterling, le taux de change GBPUSD testant le niveau psychologiquement important de 1,3000. Le dollar néo-zélandais s'est affaibli au cours de la nuit après que le rapport sur l'inflation au troisième trimestre ait été légèrement inférieur aux prévisions pour le niveau en glissement trimestriel.