Aperçu du marché mondial : Europe - 19 juillet 2024

Points clés:

Actions : Semi-conducteurs mitigés : Nvidia toujours au-dessus du support clé à 118. Big Tech également mitigé Alphabet, Amazon, Apple et Microsoft en baisse mais Meta rebondit après de fortes ventes ces deux derniers jours.  La crainte d'une concurrence accrue sur le marché des médicaments contre l'obésité a frappé Eli Lilly -6.25 % et Novo Nordisk -3.50% Plug Power a perdu 10 % après les heures de bourse suite à l'annonce d'une nouvelle offre publique d'actions d'une valeur de USD200 mio.  

Macro: la BCE laisse les taux directeurs inchangés et ne souhaite pas fournir d'orientation prospective car l'inflation reste supérieure aux prévisions macroéconomiques de juin de la banque centrale. Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis ont augmenté à 243 000, dépassant les attentes et marquant le niveau le plus élevé depuis août 2023. Les demandes d'allocations de chômage continues ont également atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2021, avec près de 1,87 million de demandes. Cette tendance a soutenu les appels pour que le Réserve Fédérale envisage de réduire les taux d'intérêt prochainement, alors que l'inflation ralentit.

Événements macroéconomiques (heures en GMT): Allemagne PPI, UK Retail Sales et GfK UK Consumer Confidence (06:00), Chicago Fed National Activity index (12:30), Richmond Fed Manufacturing index et Existing Home Sales (14:00), Fed's Daly, Bowman, Williams et Bostic s'expriment.

Événements relatifs aux résultats: Netflix affiche des résultats légèrement supérieurs à ceux du deuxième trimestre pour le chiffre d'affaires $9.56n par rapport à $9.53b et pour le bénéfice par action $4.88 par rapport au chiffre d'affaires de l'année précédente. $4.74. Le nombre d'abonnés a augmenté de 8,05 millions au cours du trimestre, dépassant largement les estimations. Les actions ont baissé de 1 % après les heures d'ouverture. Danske Bank Bénéfice du deuxième trimestre DKK14,055 mio. Vs 13 871 exp. Bénéfice net DKK 5,839 mio. vs 5,561 exp. Maintien des prévisions pour l'ensemble de l'année. Le fabricant suédois d'équipements de défense SAAB a vu son bénéfice augmenter de 25 % à SEK1.66 bln contre 1,29 attendu. SAAB prévoit une croissance des ventes de 15 à 20 % pour l'année.

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .

Revenu fixe: La décision de la BCE a été le point central de la journée d'hier sur les marchés obligataires. Il est devenu évident ( ) que la banque centrale n'est pas pressée de réduire ses taux et qu'elle hésite à donner des orientations en raison de la persistance de l'inflation, qui est plus élevée que prévu dans les récentes projections macroéconomiques de la BCE. Cette position est en contradiction avec le marché obligataire, qui avait évalué à 80 % la probabilité d'une baisse des taux en septembre. Il semble peu probable que la BCE réduise ses taux tout en révisant à la hausse ses projections d'inflation pour 2024, ce qui serait contraire à son mandat. Par conséquent, nous prévoyons que les marchés commenceront à écarter la possibilité d'une baisse des taux en septembre, ce qui entraînera un aplatissement des courbes de rendement européennes, même si les marchés obligataires européens ont clôturé pratiquement inchangés par rapport à l'ouverture, ignorant la décision de politique monétaire de la BCE. Aux États-Unis, les rendements des bons du Trésor ont augmenté de 3 à 4 points de base pour les différentes échéances, terminant près des niveaux les plus élevés de la journée malgré des demandes d'allocations chômage plus élevées que prévu. Cela indique que les investisseurs continuent de s'adapter à un « commerce Trump », même si l'élection américaine n'aura lieu que dans cinq mois.

Contrat à terme: Le prix de l'or a poursuivi sa tendance à la baisse jeudi, se maintenant près de $2,450 l'once troy, sur fond de spéculation croissante quant à la possibilité que la Réserve Fédérale réduise les coûts d'emprunt lors de la réunion de septembre. Les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté plus que prévu jeudi, ce qui suggère un ralentissement économique. Dans le même temps, les prix du pétrole sont restés stables, les investisseurs étant confrontés à des signaux contradictoires concernant la demande de brut. Les récentes données américaines ont renforcé les arguments en faveur d'une accélération des plans de réduction des taux de la Fed, ce qui pourrait potentiellement encourager une augmentation des dépenses en pétrole. Enfin, le cuivre de septembre Contrat à terme a chuté de plus de 3 %, atteignant un plus bas de trois mois, suite au discours du président Xi Jinping lors du troisième plénum du PCC. Le discours, qui ne mentionnait pas spécifiquement de mesures de relance de la consommation intérieure, a suscité l'inquiétude du secteur industriel chinois, grand consommateur de cuivre.

Devises: Un indicateur de la force du dollar a augmenté pour la première fois en trois jours, alors que les rendements du Trésor ont augmenté et que le marché a retrouvé son équilibre après la chute de mercredi. L'euro a poursuivi sa chute après que la Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt et indiqué que la réunion de septembre était « très ouverte ». L'EURUSD a chuté de 0,3 %, s'échangeant près d'un plus bas de séance de 1,0899, prolongeant les pertes après la réunion de la BCE. La paire GBPUSD a chuté de 0,5 % pour atteindre son plus bas niveau en séance, à savoir 1,2948, à la suite de données montrant que les salaires britanniques ont augmenté au rythme le plus lent depuis près de deux ans, conformément aux attentes des économistes. Le yen s'est affaibli par rapport à son niveau le plus élevé depuis près de six semaines, la forte hausse récente du devise japonais ayant incité les entreprises locales à acheter du billet vert. L'AUDUSD a baissé de 0,3 %, s'échangeant près du plus bas niveau de la journée de 0,6705 ; plus tôt, il avait augmenté jusqu'à 0,2 % après qu'un rapport ait montré une augmentation plus rapide que prévu du nombre d'emplois.

Marché baissier: Le VIX a poursuivi sa trajectoire ascendante, atteignant $15.93 (+1,45 | +10,01 %), un niveau que nous n'avions pas vu depuis le début du mois de mai. Le VIX1D a atteint $15.50 (+2,30 | +17,42 %) et le VIX9D a augmenté jusqu'à $14.90 (+1,74 | +13,22 %). Le VVIX est monté à 94,71 (+6,43 | +7,28 %), tandis que le SKEW index a grimpé à 151,12 (+4,73 | +3,23 %). VIX Contrat à terme est resté stable à $15.30 (+0,005 | +0,04 %) ce matin. Les mouvements attendus pour aujourd'hui, dérivés des prix des options, indiquent pour le S&P 500 un mouvement attendu de plus ou moins 37,5 points (+/- 0,68 %) et pour le Nasdaq 100 de plus ou moins 147,6 points (+/- 0,75 %). S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme ont connu une légère reprise durant la nuit, avec le S&P 500 Contrat à terme à 5 605,25 (+10,75 | +0,19 %) et le Nasdaq 100 Contrat à terme à 19,959.25 (+60,00 | +0,30 %). Aujourd'hui, c'est la date d'expiration mensuelle de juillet, ce qui peut contribuer à une augmentation des volatilité. Il n'y a aucun événement d'actualité majeur prévu pour aujourd'hui. Hier, Netflix (NFLX) a publié des résultats solides, avec un bénéfice par action de 4,88, dépassant les prévisions de 4,74, et un chiffre d'affaires de $9.56B, dépassant les prévisions de 4,74, et un chiffre d'affaires de 4,88 dépassant les prévisions de 4,74. $9.53B. Pour l'avenir, la semaine prochaine sera cruciale avec des annonces de bénéfices importants de la part de majeur sociétés telles que Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Alphabet (GOOG), Tesla (TSLA), Visa (V), et Coca-Cola (KO) le mardi 23 juillet. Hier, les 10 options les plus échangées sur action étaient Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Palantir Technologies, Taiwan Semiconductor ADR, Intel, Broadcom, et Meta Platforms.