Aperçu du marché mondial : Europe - 25 juin 2024

Points clés :

• Actions : Les actions européennes ont baissé de 0,6 %. Focus sur les valeurs technologiques américaines et les résultats de FedEx
• Devises : Le dollar s'essouffle et se concentre sur le yen et le dollar canadien
• Contrat à terme de marchandises : Crude en hausse en raison de multiples risques géopolitiques
• Revenu fixe : Les obligations restent stables avec en ligne de mire l'adjudication à 2 ans du Trésor américain d'aujourd'hui.
• Données économiques : Confiance des consommateurs américains

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Dans l'actualité: Nvidia perd 13 % en trois jours après être brièvement devenue la société la plus précieuse (CNBC), Les actions sont mitigées, le yen est au centre de l'attention après avoir flirté avec un niveau clé (Investing), Comment Lilly rejoint Novo dans la croisade pour contourner le blocage de Medicare sur les médicaments de perte de poids (Yahoo), De nouveaux sondages montrent que le Rassemblement national français est en avance sur Macron (Bloomberg), Le pétrole maintient ses gains alors que les traders prennent en compte l'escalade des tensions géopolitiques (Bloomberg).

Actions : Nouvelle bonne séance en Asie, les actions japonaises ayant progressé de 1,1 % pour atteindre le haut de leur fourchette depuis la mi-mai. Contrat à terme indique que les actions européennes devraient ouvrir en baisse de 0,6 % suite à la chute des technologies américaines hier. Nvidia a été l'épicentre de la récente faiblesse des actions américaines, avec une baisse de 6,7 % hier, portant la baisse actuelle à 16,1 %, ce qui souligne l'extrême volatilité des actions Nvidia. Novo Nordisk investit $4.1bn dans une usine de Caroline du Nord, ce qui confirme les bonnes perspectives pour les médicaments contre l'obésité. Aujourd'hui, FedEx publiera ses résultats après la clôture du marché américain.

Macro: L'IFO allemand index a montré que les perspectives d'activité se sont dégradées pour la première fois en cinq mois, signalant que la reprise progressive en Europe pourrait être confrontée à des vents contraires. L'évaluation actuelle index est restée inchangée à 88,3, bien qu'inférieure aux attentes, tandis que les attentes index ont reculé à 89,0 contre 90,3 en mai. Le climat général des affaires index est moins bon à 88,6 contre 89,3 en mai. Les intervenants de la Fed sont restés dépendants des données, soulignant qu'il y a encore du travail à faire en matière d'inflation. Mme Mester a déclaré que la Fed devrait rester ouverte aux ventes actives d'obligations hypothécaires dans le cadre de ses efforts pour réduire la taille de son bilan. Mary Daly a déclaré que les coupes préventives sont une chose que l'on fait lorsque l'on voit des risques, mais que pour l'instant le marché de l'emploi est bon.

Événements macroéconomiques (heures en GMT) :  Confiance des consommateurs américains (juin) exp. 100 vs 102 précédemment (1400), Can CPI (May) exp core 2.6 % YoY vs 2.6 % précédemment (1230), US sales of USD 69 bln 2-year Notes 1700), APIs Weekly Crude and Fuel action report (2030)

Événements relatifs aux résultats : Aujourd'hui, FedEx publie ses résultats après la clôture du marché américain. Les analystes s'attendent à une croissance du chiffre d'affaires de 1 % en glissement annuel et à un bénéfice par action de $5.34, en hausse de 8 % en glissement annuel. Les attentes avant la publication des résultats sont faibles car FedEx est en train de se transformer en optimisant son réseau logistique tout en réduisant sa structure de coûts.

• Aujourd'hui : FedEx, Alimentation Couche-Tard, Carnival, TD Synnex
• mercredi : Vantage Towers, Micron Technology, Paychex, General Mills
• jeudi : Walgreens Boots Alliance, Nike, H&M, McCormisk
• vendredi : Geely Automobile

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Revenu fixe : Le marché obligataire a connu une journée relativement calme hier, les rendements allemands clôturant en légère hausse d'environ 1 point de base sur l'ensemble de la courbe. Ce mouvement fait suite à l'enquête Ifo, qui indique que la plus grande économie européenne a encore du mal à se redresser. Aux États-Unis, la courbe des taux marché haussier s'est aplatie, les rendements à 30 ans ayant baissé de 3 points de base à 4,36 %, tandis que les rendements à 2 ans ont baissé de 1 point de base à 4,71 %. Aujourd'hui, l'accent est mis sur l'adjudication du Trésor américain à 2 ans. Les investisseurs étant incertains de l'orientation de l'économie américaine et des mesures politiques de la Réserve Fédérale, la demande des investisseurs pour la prochaine vente aux enchères pourrait ne pas être forte. L'adjudication à 2 ans d'aujourd'hui prépare le terrain pour la vente de billets à 5 ans de demain et à 7 ans de jeudi.

Contrat à terme de marchandises : Le secteur a été largement soutenu par un dollar plus faible, mené par le pétrole brut qui a reçu un soutien supplémentaire de la demande estivale maximale et des multiples risques géopolitiques : de nouvelles sanctions de l'UE sur 17 navires transportant du pétrole russe, la Russie blâmant les États-Unis pour l'attaque de missiles ukrainiens sur la Crimée, les rebelles Houthi multipliant les attaques sur les navires commerciaux dans la mer Rouge, sans oublier les prochaines élections en Iran, étant donné le risque d'un président plus intransigeant. Le cuivre se maintient sur près du support, freiné par les inquiétudes concernant la demande chinoise, tandis que l'or reste dans une fourchette, mais bien au-dessus du support clé, avec en ligne de mire les chiffres clés de l'inflation américaine PCE de vendredi.