Aperçu du marché mondial : Europe - 27 juin 2024

 Points clés :

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

In the news: Micron Les résultats du troisième trimestre dépassent les estimations grâce à la demande de puces mémoire induite par l'IA ; les prévisions sont conformes (Investing), Les régulateurs américains pourraient approuver le lancement de FNB d'éther au comptant d'ici le 4 juillet, selon des sources (Investing), Morning Bid : Les craintes d'inflation et les ours du yen (Yahoo), Les actions augmentent grâce à Tesla, FedEx, et Amazon (Barron's), Le yen s'affaiblit au-delà de 160 contre le dollar, ravivant les spéculations d'intervention (CNBC), L'âge est au cœur du premier débat présidentiel entre Biden et Trump (Reuters), 

Actions : Séance négative en Asie avec des actions japonaises en baisse de 0,8 % et des actions de Hong Kong en baisse de 1,8 %. La réaction négative aux résultats de Micron Technology après la clôture du marché américain a également contribué à cette baisse. Les actions de Micron ont baissé de 8 %, bien que le fabricant de puces mémoire ait annoncé un chiffre d'affaires supérieur aux prévisions pour le trimestre précédent et un chiffre d'affaires plus élevé que prévu pour le trimestre en cours. La demande en matière d'IA entraîne une croissance de 50 % du chiffre d'affaires des centres de données par rapport au trimestre précédent. La réaction du marché souligne les attentes élevées de toutes les entreprises qui font partie de l'écosystème de l'IA. Contrat à terme indiquent une ouverture sans changement pour les actions européennes et américaines. L'événement macroéconomique clé d'aujourd'hui est l'indice des prix à la consommation de Tokyo pour le mois de juin, qui devrait montrer que l'inflation repart à la hausse, comme c'est le cas dans plusieurs autres pays, dont l'Australie. Cela pourrait option de vente accroître la pression sur la BoJ pour qu'elle agisse plus rapidement sur le taux directeur.

Macro: Les ventes de logements neufs aux États-Unis ont chuté de 11,3 % en mai pour atteindre 619 000, bien en deçà des 640 000 attendus, et des chiffres antérieurs, qui ont été révisés à la hausse, à 698 000 au lieu de 634 000. Les plus grandes banques de Wall Street ont passé avec succès le test de résistance annuel de la Fed, ouvrant la voie à une augmentation de la rémunération des actionnaires. Chacun des 31 prêteurs évalués est resté au-dessus de ses exigences minimales en matière de fonds propres au cours d'une récession hypothétique, a déclaré la banque centrale. Le test de la banque centrale américaine a révélé que la baisse globale des ratios de capital pour les 31 banques était de 2,8 % des actifs pondérés en fonction des risques, ce qui représente une légère augmentation par rapport à l'année dernière, « mais reste dans la fourchette des récents tests de résistance ». Rehn de la BCE a déclaré qu'il considérait comme raisonnables les paris sur deux nouvelles baisses de taux cette année, avec un taux terminal du marché de 2,25 %-2,5 % et a tenté d'annuler l'incertitude de la France avec ses remarques, « ne voit pas de mouvements désordonnés du marché en France ».5 % et a tenté d'annuler l'incertitude en France en déclarant qu'il ne voyait pas de mouvements désordonnés sur le marché français.  Profit des entreprises industrielles chinoises n'a augmenté que de 0,7 % par rapport à l'année précédente en mai, ce qui représente un ralentissement par rapport à la hausse de 4 % enregistrée le mois précédent, les actions de Hong Kong ayant chuté à leur plus bas niveau en deux mois en raison des inquiétudes concernant les performances des entreprises dans la deuxième économie mondiale. 

Événements macroéconomiques (heures en GMT): Suède Riksbank décision sur les taux exp. Inchangé à 3,75 % (0730), Banque centrale de Turquie Décision sur le taux à une semaine, exp inchangé à 50 % (1100), Confiance dans la zone euro (juin), exp services 6,3 vs 6,5, industriel -9,6 vs -9,9 et économique 96.1 vs 96 précédemment (0900), US Durable Goods Orders (May) exp -0.5 % vs 0.6 % précédemment (1230), US Weekly Jobless Claims, exp 2235k vs 238k (1230), US Pending Home Sales (May) exp -4.6 % YoY vs -0.8 % précédemment (1400), EIA's Natural Gas Storage Change, exp. 53 bcf contre 71 bcf précédemment (1430). Les États-Unis vendront USD 44 bln 7-year Notes (1700), débat Biden/Trump 20pm CT (Midnight GMT)

Événements relatifs aux résultats: Les principaux résultats publiés aujourd'hui concerneront Walgreens, Nike et H&M.

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Revenu fixe: Les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par l'inflation et se rendent compte que des chiffres d'inflation plus bas ne constituent pas une tendance durable. Cette inquiétude a été renforcée par des hausses d'inflation inattendues au Canada et en Australie. Les prochains chiffres de l'indice PCE américain, ainsi que les chiffres préliminaires de l'IPC pour juin en France, en Italie et en Espagne, sont attendus demain (pour un analyse des données sur l'inflation cette semaine et l'impact probable sur les marchés obligataires, cliquez sur ici). Par conséquent, les opérateurs prévoient désormais que les banques centrales maintiendront des taux d'intérêt élevés pendant plus longtemps, réduisant ainsi la probabilité d'une réduction des taux. Les obligations Contrat à terme prévoient désormais une baisse des taux de 43 points de base d'ici décembre, contre 47 points de base un jour plus tôt. Les rendements des bons du Trésor ont baissé de 5 à 8 points de base sur l'ensemble de la courbe dans l'après-midi. Malgré une adjudication à 5 ans qui s'est arrêtée au niveau « When Issued », les bons du Trésor ont continué à perdre du terrain dans l'attente de l'adjudication à 7 ans de jeudi, des données du PIB et de l'indice des prix à la consommation de vendredi. Les rendements du Trésor américain à dix ans ont augmenté de 8 points de base pour atteindre 4,32 %, tandis que les rendements à deux ans ont augmenté de 5 points de base pour atteindre 4,74 %.

contrat à terme de marchandises: Les prix du pétrole ont légèrement baissé mercredi après que l'EIA a fait état d'une augmentation inattendue des stocks de pétrole brut aux États-Unis, tandis que la demande implicite pour les trois principaux carburants a baissé pour la première fois en deux mois. Le cuivre s'est négocié à un niveau proche de son plus bas niveau depuis deux mois en raison des doutes sur la demande chinoise et après que les stocks enregistrés par les trois principales bourses mondiales ont dépassé les 500 000 tonnes métriques pour la première fois depuis août 2021. Les récents rapports PMI indiquent de sombres perspectives manufacturières dans les économies majeur, aggravées par le ralentissement de la demande industrielle et des bénéfices en Chine. L'or et l'argent se sont négociés à la baisse mercredi, le dollar ayant enregistré des gains contre la plupart de ses pairs majeur (voir ci-dessous) et après que les intervenants de la Fed ont continué à réduire les perspectives de baisse des taux d'intérêt. Le blé de Chicago a fait le tour de la question et se négocie à son plus bas niveau depuis 15 semaines, la pression sur les récoltes aux États-Unis et les pluies en Russie pesant sur les prix.

Devises : Le dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis huit semaines en raison de la hausse des rendements américains et des achats de fin de mois et de trimestre, l'attention du marché se tournant vers le prochain débat présidentiel américain sur CNN. Malgré cela, AUDUSD a résisté à la forte pression du dollar, clôturant presque inchangé et en tant que meilleure performance du G10 après un IPC de mai surprenant qui a laissé de la place pour une autre hausse des taux de la RBA. La force de l'AUD devrait être plus prononcée sur les crosses, l'AUDUSD ayant besoin d'un USD plus faible pour soutenir un rallye au-delà de 0,67. L'AUDJPY a atteint des records à 106,97 et l'AUDNZD a dépassé 1,09. L'USDJPY a atteint de nouveaux records sur plus de 30 ans à 160,87 malgré les menaces d'intervention. L'euro a subi des pressions à l'approche des élections françaises et des commentaires pessimistes de la BCE, tandis que la paire GBPUSD a glissé sous sa moyenne mobile à 100 jours. Le yuan chinois est au centre de l'attention : USDCNH a atteint 7,30 pour la première fois depuis novembre 2023, sous l'effet de la force du dollar et de la faiblesse du yen.

volatilité: Le VIX a terminé mercredi à $12.55 (-0,29 | -2,26 %). Les indicateurs à court terme volatilité ont montré des mouvements mixtes, avec le VIX1D à $8.69 (+0,53 | +6,50 %) et le VIX9D à $10.51 (-0,59 | -5,32 %). La hausse du VIX1D est probablement due à la publication prochaine des chiffres PCE vendredi, l'un des indicateurs préférés de la Fed pour déterminer les décisions taux d'intérêt. L'indice SKEW index, qui mesure le risque perçu de mouvements aberrants dans le S&P 500, est tombé à 143.49 (-3.15 (-2,15 %), ce qui indique une réduction du risque perçu. L'actualité économique d'aujourd'hui, qui influencera le marché volatilité, comprend les commandes de biens durables, le PIB et les demandes initiales d'allocations chômage. VIX Contrat à terme est actuellement à $13.950 (+0,040 | +0,30 %). S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme affichent des mouvements négatifs : S&P 500 Contrat à terme sont à 5530.75 (-12.75 | -0.23 %) et Nasdaq 100 Contrat à terme sont à 19954.25 (-58.25 | -0.29 %). Mercredi, les 10 options les plus échangées sur action étaient Nvidia, Tesla, Amazon, Apple, Rivian Automotive, Micron Technology, Advanced Micro Devices, Chipotle Mexican Grill, Microsoft, et Faraday Future Intelligent Electric.