Les États-Unis votent, l'Asie réagit : Stratégies d'investissement en cas d'affrontement entre Trump et Harris

Résumé:

• Impact des élections américaines sur l'Asie : Les élections américaines de novembre introduisent de l'incertitude, les politiques clés en matière de tarifs douaniers, d'immigration et de commerce étant susceptibles d'influencer les marchés asiatiques, en particulier la Chine, le Japon, l'Australie et Singapour.
• Implications sectorielles : Des droits de douane plus stricts entre les États-Unis et la Chine pourraient nuire aux exportations chinoises et australiennes, tandis que des politiques d'immigration plus strictes auront un impact sur les fournisseurs asiatiques de technologie de Hong Kong, de l'Inde, du Japon et de la Chine. Par ailleurs, l'accent mis sur les énergies propres pourrait se traduire par une augmentation des investissements dans les projets d'énergies renouvelables en Asie.
• Diversification et couverture : Les investisseurs devraient envisager une diversification sur les marchés non américains et des stratégies de couverture contre les fluctuations devise et taux d'intérêt volatilité afin d'atténuer les risques spécifiques aux États-Unis.
• Perspective à long terme : Si les cycles électoraux sont souvent à l'origine de bruits et de fluctuations à court terme sur les marchés, il est essentiel de conserver une perspective à long terme. Rester investi avec une stratégie bien pensée aidera à naviguer à travers les incertitudes et à capitaliser sur les opportunités futures.

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La saison des élections américaines s'accélère et, bien que le débat du 10 septembre ait donné à la vice-présidente Kamala Harris un léger avantage sur l'ancien président Donald Trump, la course reste serrée.

Même si l'élan de Mme Harris devait se poursuivre, les calculs du Sénat entraîneront probablement une paralysie du Congrès si elle l'emporte. Par ailleurs, le programme économique de Mme Harris est moins clair et on suppose qu'il est similaire à celui de M. Biden, mais il pourrait y avoir des différences essentielles. En attendant, une deuxième présidence Trump pourrait être très différente de sa première, comme en témoigne son amitié actuelle avec Elon Musk, qui contraste avec sa position négative antérieure sur les VE et les projets d'énergie renouvelable.

Il est donc difficile de positionner les portefeuilles en fonction des élections. C'est pourquoi nous examinons ci-dessous les principales politiques à surveiller et leur impact potentiel sur les principales économies asiatiques, les monnaies régionales et les investisseurs asiatiques.

Principales politiques à surveiller et impact potentiel sur l'Asie

Tarifs et commerce

Des droits de douane plus stricts, en particulier sur la Chine, sont plus probables sous une administration Trump, ce qui pourrait perturber le commerce mondial. Cela aurait probablement un impact sur les économies asiatiques, en particulier la Chine, qui a été la principale cible des restrictions commerciales américaines. Les tensions commerciales affecteraient l'industrie manufacturière, la production industrielle et les exportations chinoises.

La dépendance de l'Asie à l'égard des exportations et sa position dans les chaînes d'approvisionnement mondiales la rendent très sensible aux politiques commerciales des États-Unis. La Chine, le Japon, l'Australie et Singapour sont particulièrement vulnérables aux fluctuations tarifaires et aux conditions du commerce mondial, alors que les marchés nationaux peuvent être mieux protégés.

• Impact : Des droits de douane plus stricts entre les États-Unis et la Chine pourraient nuire aux exportateurs chinois et australiens et avoir un impact sur les secteurs minier et technologique. L'économie de Singapour, qui dépend du commerce, pourrait également subir des pressions en raison de perturbations dans les chaînes d'approvisionnement mondiales, tandis que les économies nationales tirées par la demande, comme l'Inde, pourraient être plus épargnées.
• Marchés et actions à surveiller : Le CSI 300 index chinois et le Hang Seng index (HSI) de Hong Kong pourraient être particulièrement sensibles à l'évolution du commerce entre les États-Unis et la Chine. Les sociétés minières australiennes telles que BHP, Rio Tinto et Fortescue Metals pourraient également être affectées par la baisse de la demande chinoise due aux droits de douane. Les entreprises singapouriennes telles que Keppel Corp et Wilmar International pourraient également être vulnérables aux pressions liées au commerce.

Risques géopolitiques

La position plus agressive de Trump en matière de politique étrangère pourrait accroître les tensions géopolitiques, en particulier en Asie. Toute confrontation avec la Chine ou la Corée du Nord pourrait introduire des primes de risque sur les marchés asiatiques. L'aggravation des tensions pourrait entraîner une baisse de la confiance des Investisseur et une augmentation des majeur sur le marché.

• Impact : L'escalade des tensions avec la Chine pourrait affecter les marchés de Hong Kong et de Taïwan, en particulier les secteurs technologique et industriel. Les marchés du Japon et de Singapour pourraient également connaître des majeur en raison de la proximité géopolitique et des dépendances commerciales.

Une immigration plus stricte

Des politiques d'immigration américaines plus strictes sont également plus probables sous une présidence Trump et pourraient réduire le flux de talents et d'innovation, , ce qui pourrait avoir des répercussions sur le secteur technologique dans toute l'Asie. Singapour, l'Inde et la Chine sont des centres d'innovation technologique et toute contrainte sur les talents pourrait freiner la croissance dans ce domaine.

• Impact : Les entreprises technologiques américaines qui font appel à des talents internationaux, en particulier en Inde et en Chine, pourraient être confrontées à des obstacles opérationnels, ce qui pourrait également affecter les écosystèmes technologiques à Singapour et au Japon 

Hausse de l'impôt sur les sociétés

Une éventuelle présidence Harris pourrait pousser à une augmentation de l'impôt sur les sociétés aux États-Unis, ce qui réduirait les marges des multinationales opérant en Asie. Les possibilités limitées d'un coup de balai de Harris réduisent les chances d'une augmentation de l'impôt sur les sociétés, mais il s'agit néanmoins de l'une des politiques clés à surveiller. Les multinationales basées aux États-Unis et présentes en Inde, au Japon et à Singapour pourraient voir leur rentabilité diminuer, ce qui pourrait peser sur le sentiment Investisseur.

• Impact : L'augmentation de l'impôt sur les sociétés aux États-Unis pourrait nuire aux entreprises technologiques américaines ayant des activités importantes en Asie, telles qu'Apple, Microsoft et Google. Cela pourrait avoir un impact indirect sur les fournisseurs locaux de technologie en Inde, au Japon et à Singapour.

Le changement climatique en point de mire

Une administration démocrate mettrait probablement l'accent sur les initiatives en matière d'énergie verte, ce qui pourrait créer des opportunités de croissance pour les entreprises du secteur de l'énergie propre dans toute l'Asie. Les économies asiatiques qui investissent dans les énergies renouvelables, comme la Chine, Singapour et l'Inde, pourraient bénéficier de partenariats américains ou d'investissements accrus dans les technologies vertes.

• Impact : L'augmentation des investissements dans les énergies propres stimulerait des secteurs comme l'énergie solaire et éolienne en Chine, en Inde, au Japon et à Singapour. Les entreprises impliquées dans des projets de développement durable et d'énergie renouvelable pourraient bénéficier de flux positifs.

Risques fiscaux

L'administration Harris ou Trump pourrait augmenter les dépenses fiscales, mais dans des domaines différents. Mme Harris devrait se concentrer sur les soins de santé, les infrastructures et les énergies vertes, tandis que M. Trump pourrait mettre l'accent sur la défense, les infrastructures et, éventuellement, les dépenses technologiques. L'augmentation des dépenses publiques peut avoir de larges implications pour les partenaires commerciaux et les industries en Asie, mais elle s'accompagne de risques de pressions inflationnistes persistantes qui pourraient ralentir le rythme des baisses de taux de la part de la devise de base.

• Impact : Les dépenses d'infrastructure et de défense aux États-Unis pourraient stimuler la demande de matières premières et de composants technologiques en provenance d'Asie. Les mineurs australiens pourraient bénéficier d'une hausse de la demande de métaux, tandis que les fournisseurs de technologie chinois et japonais pourraient voir augmenter les commandes de projets d'infrastructure et de défense. En outre, les secteurs de l'ingénierie et de la technologie de Singapour pourraient bénéficier d'une demande accrue en matière d'infrastructures.

Autres considérations importantes pour les investisseurs

devise Fluctuations

L'incertitude entourant les élections américaines risque de provoquer des volatilité sur les marchés, ce qui aurait un impact sur les action et les devise sur les marchés asiatiques. Un dollar plus fort ou plus faible, en fonction du résultat des élections, aurait des conséquences directes sur les monnaies asiatiques comme le yen japonais (JPY), le yuan chinois (CNH), le dollar australien (AUD) et le dollar de Singapour (SGD).

• Impact : Un dollar fort pourrait peser sur les monnaies asiatiques, entraînant une hausse des coûts d'importation et de l'inflation dans la région, en particulier en Inde, au Japon et à Singapour. Un dollar plus faible pourrait stimuler les exportations asiatiques, en particulier en Chine, au Japon et à Singapour. Pour les investisseurs étrangers, un dollar américain plus faible peut réduire la valeur et le rendement des actifs libellés en USD lorsqu'ils sont reconvertis dans leur monnaie nationale.
• FX on Watch : Dollar américain et monnaies nationales telles que SGD, AUD, JPY, etc.
• ETFs à surveiller : Invesco CurrencyShares Japanese Yen ETF (FXY), WisdomTree Chinese Yuan ETF (CYB), iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF (EEMA). Pour les stratégies de couverture option de vente, lisez cet article.

   

Taux d'intérêt aux États-Unis

Les résultats des élections peuvent également influencer la politique de Réserve Fédérale, ce qui aurait des conséquences directes sur les économies asiatiques. La hausse des taux d'intérêt américains pourrait entraîner des sorties de capitaux d'Asie et une pression sur les actions dans des marchés comme la Chine, l'Inde, le Japon et Singapour.

• Impact : La hausse des taux américains pourrait entraîner des sorties de capitaux des marchés émergents, tandis que la baisse des taux américains pourrait stimuler les actions asiatiques et attirer des entrées de capitaux.
• Marchés à surveiller : Marchés des actions indiennes, actions chinoises, STI de Singapour index, et marchés obligataires japonais. 

La devise et l'appétit mondial pour le risque

Les marchés asiatiques sont très sensibles au sentiment global Investisseur, et une élection américaine controversée pourrait déclencher un comportement de fuite. Les investisseurs pourraient se retirer des marchés asiatiques les plus risqués, ce qui entraînerait une pression à la baisse sur les indices de la région. Les valeurs refuges pourraient être un élément clé des portefeuilles pour couvrir le risque d'une augmentation des volatilité.

• Impact : L'intensification des volatilité pourrait entraîner des ventes sur les marchés asiatiques à haut risque, en particulier en Chine et en Asie du Sud-Est. Singapour peut jouer un rôle relativement important en tant que valeur refuge. D'autres valeurs refuges telles que les obligations, le yen et le franc suisse pourraient également être envisagées.

Résumé : Principales implications en matière d'investissement

La diversification

Les investisseurs peuvent envisager de se diversifier sur des marchés mondiaux plus larges afin d'atténuer les risques spécifiques aux États-Unis.