Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 22 listopada 2024 r.

Kluczowe punkty:

• Akcje: Indeksy amerykańskie i europejskie zyskały, podczas gdy rynki azjatyckie wzrosły dzięki sile producentów chipów.
• Zmienność: Krótkoterminowa zmienność spadła, a VIX1D i VIX9D spadły poniżej poziomów VIX.
• Waluty: Dolar zmierza w kierunku ośmiotygodniowego wzrostu, prowadzonego przez straty euro
• Towary: Najlepszy tydzień od kwietnia pod znakiem energii i metali szlachetnych
• Obligacje: Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych rosną, OAT-Bund spread rozszerza się z powodu zmienności politycznej
• Wydarzenia makro: PMI dla przemysłu strefy euro, Wielkiej Brytanii i USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki:

• Japoński październikowy bazowy wskaźnik CPI, z wyłączeniem świeżej żywności i energii, wzrósł o 2,3%, nieco powyżej prognozy 2,2%, ale spowolnił w porównaniu z poprzednim miesiącem, kiedy to wyniósł 2,4%. Pomimo tego, inflacja bazowa utrzymuje się powyżej 2% od 2 lat, co przyczyniło się do bardziej jastrzębiego stanowiska banku centralnego w tym roku co powoduje, że grudniowe posiedzenie BOJ może przynieść kolejne zmiany.
• Wstępna liczba bezrobotnych w USA wyniosła 213 000, nieco poniżej oczekiwań na poziomie 220 000, ale liczba ta wahała się nieco powyżej 200 000. Indeks Philadelphia Fed Manufacturing Index w listopadzie okazał się słabszy niż oczekiwano i wyniósł 05,5 wobec oczekiwanych 7,4.

Wydarzenia makro (godziny w GMT): Francja (0815), Niemcy (0830), strefa euro (0900) i Wielka Brytania (0930) listopadowe wskaźniki PMI dla przemysłu, USA listopadowe wskaźniki PMI dla przemysłu (1445), USA listopadowe nastroje Uniwersytetu Michigan (1500).

Publikacje wyników:

• Dzisiaj: Buckle, Global Blue Group Holding, Sunlands Tech, Meituan
• W przyszłym tygodniu: Dell, CrowdStrike Holdings, Workday, Autodesk, Hewlett Packard, Best Buy
  

   
   
  Wszystkie wydarzenia makro, wyniki finansowe oraz dywidendy można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie.
  


 

---

Akcje:

• USA: Amerykańskie rynki wzrosły, gdy S&P 500 zyskał 0,53%, a Dow Jones wzrósł o 1,06%, prowadzony przez spółki cykliczne, takie jak Salesforce (+3,09%) i IBM (+3,6%). Snowflake wzrósł o 32,7% po najsilniejszym jak dotąd raporcie finansowym, podczas gdy MicroStrategy spadł o 16% po ogłoszeniu krótkich pozycji przez Citron Research i planach emisji obligacji zamiennych na zakup Bitcoinów.
  (przeczytaj więcej o MicroStrategy tutaj: Rynek na krawędzi - MicroStrategy - spekulacyjny zakład na bitcoina czy strategiczny geniusz )
• Azja: Rynki azjatyckie wzrosły, wspierane przez zyski z produkcji chipów i cyklicznego akcje. Japoński Nikkei 225 wzrósł o 1,2%, podczas gdy południowokoreański KOSPI wzrósł o 0,8%, ponieważ dostawcy Nvidii śledzili siłę na rynkach amerykańskich. Jednak szerszy apetyt na ryzyko pozostał ograniczony ze względu na napięcia geopolityczne, a indeks Hang Seng w Hongkongu spadł o 1,72%, pod presją wyzwań regulacyjnych Alphabet.
• Europa: Europejskie akcje odbił się, a Stoxx 50 wzrósł o 0,6%, a Stoxx 600 o 0,5%. Technologie akcje takie jak ASML (+2,5%) i SAP (+1,9%) przyniosły zyski, wspierane przez optymizm Nvidii. Ubezpieczyciele tacy jak Allianz (+2%) i Munich Re (+2%) również osiągnęli dobre wyniki. JD Sports spadł o 15% po ostrzeżeniu, że zyski spadną w dolnej części prognozy.

Zmienność: Krótkoterminowa zmienność spadła, a VIX1D spadł do 13,84, a VIX9D do 14,15, oba poniżej VIX (16,87). Kontrakty terminowe VIX nieznacznie wzrosły, odzwierciedlając pewną ostrożność. Oczekiwane ruchy dla S&P 500 (0,58%) i Nasdaq 100 (0,80%) znormalizowane. Wśród najbardziej aktywnych opcji, MicroStrategy nadal cieszyło się dużym zainteresowaniem, podczas gdy SOFI wyróżniało się szerszym ukierunkowaniem na usługi finansowe.

Obligacje: Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych zakończyły dzień blisko sesyjnych maksimów, a rentowność 10-latków zamknęła się na poziomie około 4.42%, tuż poniżej dziennego szczytu na poziomie około 4.44%. Nastroje związane z ryzykiem na rynku, napędzane przez odbicie w akcje - w tym 0,8% wzrost w S&P 500 - oraz 2% wzrost cen ropy WTI, wywarły presję na wzrost rentowności. Krótkoterminowe obligacje skarbowe odnotowały największe straty, ponieważ inwestorzy ponownie ocenili oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej, pozostawiając szanse na obniżkę o 25 punktów bazowych w grudniu na poziomie 50/50. W Europie rentowności niemieckich Bundów spadły o 4 punkty bazowe do 2,32%, ponieważ inwestorzy zwiększyli pozycje zakładając znaczne poluzowanie polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny, oczekując cięcia stóp o 30 punktów bazowych w grudniu i do 140 punktów bazowych do końca 2025 roku. Mimo to 10-letnia rentowność francuskich obligacji spread w stosunku do niemieckich wzrosła czwartą sesję z rzędu, osiągając najwyższy poziom od ponad miesiąca w związku z ponownymi obawami o francuskie negocjacje budżetowe i ryzykiem politycznym po komentarzach skrajnie prawicowej liderki Marine Le Pen.

Towary zmierzają w kierunku najsilniejszego tygodnia od kwietnia, ze wzrostami obserwowanymi we wszystkich sektorach. Ogólny motyw wspierający obejmuje rosnące napięcia między Rosją a Ukrainą, które wzmacniają ropę naftową i metale szlachetne. Dodatkowo, prognoza chłodniejsza pogoda zwiększyła popyt na gaz ziemny, zwłaszcza w USA, gdzie ceny wzrosły w tym tygodniu o 13%. Złoto kontynuuje w szybkim tempie cofanie korekty z początku listopada, ponieważ obawy geopolityczne nadają mu nowy impet. Następnym poziomem do obejrzenia jest USD 2,693. Kawa arabica osiągnęła nowe 13-letnie maksimum w pobliżu USD 4 za funt w związku z rosnącymi obawami o podaż w Brazylii po tym, jak susza zmniejszyła potencjalną produkcję w sezonie 2025.

Waluty: Dolar amerykański rośnie ósmy tydzień z rzędu dzięki szerokim zyskom w stosunku do głównych konkurentów, a indeks Bloomberg Dollar Index zmierza do najwyższego tygodniowego zamknięcia od dwóch lat. Indeks wzrósł w tym miesiącu o ponad 2%, dodając do prawie 3% wzrostu w zeszłym miesiącu, w obliczu eskalacji obaw geopolitycznych w Europie oraz rosnących różnic w rentownościach i stopach procentowych faworyzujących dolara. Dolar wzrósł w wyniku niestabilnych notowań i rosnących rentowności obligacji skarbowych. Jen początkowo umocnił się, gdy dane o inflacji wsparły nadzieje na podwyżkę stóp procentowych, po czym ponownie spadł przed sesją europejską, gdy EURUSD spadł do najniższego poziomu sesji 1,0462, wyznaczając najsłabszy poziom od października 2023 roku. Wyższy niż oczekiwano CPI w Wielkiej Brytanii na początku tego tygodnia nie zdołał utrzymać wzrostu funta szterlinga, co sugeruje obawy, że utrzymujące się wysokie stopy BoE niekoniecznie wspierają walutę, jeśli Wielka Brytania cierpi na łagodną stagflację.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.