Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 22. listopadu 2024

Klíčové body:

• Akcie: Americké a evropské indexy posílily, zatímco asijské trhy rostly díky posílení výrobců čipů.
• Volatilita: Krátkodobá volatilita se snížila, přičemž VIX1D a VIX9D klesly pod úroveň VIX.
• Měny: Dolar směřuje k osmitýdennímu nárůstu, k čemuž přispívají ztráty eura.
• Komodity: Nejlepší týden od dubna v čele s energiemi a drahými kovy
• Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů rostou, OAT-Bund spread se rozšiřuje kvůli politické volatilitě.
• Makro události: PMI ve výrobě v eurozóně, Spojeném království a USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky:

• Říjnový jádrový index spotřebitelských cen v Japonsku, bez čerstvých potravin a energií, vzrostl o 2,3 %, což je mírně nad prognózou 2,2 %, ale oproti minulému měsíci, kdy činil 2,4 %, zpomalil. Přesto se jádrová inflace v posledních dvou letech pohybuje nad 2 %, což přispělo k tomu, že centrální banka letos zaujala více jestřábí postoj a prosincové zasedání BOJ zůstává v platnosti.
• Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA dosáhly 213 000, což je mírně pod očekáváním 220 000, ale údaj se pohyboval těsně nad 200 000. Index výrobní aktivity filadelfského Fedu za listopad byl slabší, než se očekávalo, a dosáhl hodnoty 05,5 oproti očekávané hodnotě 7,4.

Makro události (časy v GMT): Francie (0815), Německo (0830), eurozóna (0900) a Spojené království (0930) listopadové výrobní PMI, USA listopadový výrobní PMI (1445), USA listopadový sentiment Michiganské univerzity (1500).

Finanční výsledky společností:

• Dnes: Buckle, Global Blue Group Holding, Sunlands Tech, Meituan.
• Příští týden: Dell, CrowdStrike Holdings, Workday, Autodesk, Hewlett Packard, Best Buy
  

   
   
  Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.
  


 

---

Akcie:

• USA: Americké trhy rostly, když index S&P 500 posílil o 0,53 % a Dow Jones stoupl o 1,06 %, v čele s cyklickými společnostmi jako Salesforce (+3,09 %) a IBM (+3,6 %). Společnost Snowflake vzrostla o 32,7 % díky svému dosud nejsilnějšímu report zisků, zatímco MicroStrategy se propadla o 16 % po krátké výzvě Citron Research a plánech vydat konvertibilní dluhopisy na nákup Bitcoinů.
  
• Asie: Asijské trhy se posunuly vpřed, podpořeny zisky v oblasti výroby čipů a cyklických akcií. Japonský index Nikkei 225 vzrostl o 1,2 %, zatímco jihokorejský KOSPI přidal 0,8 %, protože dodavatelé společnosti Nvidia sledovali sílu na amerických trzích. Širší apetit k riziku však zůstal kvůli geopolitickému napětí utlumený, přičemž hongkongský Hang Seng klesl o 1,72 % pod tlakem regulačních problémů společnosti Alphabet.
• Evropa: Evropské akcie se odrazily ode dna, přičemž Stoxx 50 vzrostl o 0,6 % a Stoxx 600 o 0,5 %. Technologické akcie jako ASML (+2,5 %) a SAP (+1,9 %) vedly k růstu, podporované optimismem společnosti Nvidia. Dobře si vedly také pojišťovny jako Allianz (+2 %) a Munich Re (+2 %). Společnost JD Sports se propadla o 15 % poté, co varovala, že zisky klesnou na spodní hranici předpokládaných hodnot.

Volatilita: Krátkodobá volatilita se snížila, VIX1D klesl na 13,84 a VIX9D na 14,15, oba pod VIX (16,87). Futures na VIX mírně vzrostly, což odráží určitou opatrnost. Očekávané pohyby pro S&P 500 (0,58 %) a Nasdaq 100 (0,80 %) normalizované. Největší opční aktivitě se nadále těšila společnost MicroStrategy, zatímco SOFI vynikala svým širším zaměřením na finanční služby.

Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů zakončily den poblíž maxim seance, přičemž desetiletý výnos uzavřel kolem 4,42 %, těsně pod intradenním maximem přibližně 4,44 %. Riziková nálada na trhu, podpořená odrazem akcie - včetně 0,8% růstu indexu S&P 500 - a 2% nárůstem cen ropy WTI, vyvíjela tlak na růst výnosů. Krátkodobé státní dluhopisy čelily nejvýraznějším ztrátám, když obchodníci přehodnotili očekávání ohledně snížení sazeb FEDu a ponechali šance na prosincové snížení o 25 bazických bodů vyrovnané na 50/50. V Evropě klesly výnosy německých Bundů o 4 bazické body na 2,32 %, protože obchodníci zvýšili sázky na výrazné uvolnění měnové politiky ze strany Evropské centrální banky, přičemž se očekává snížení sazeb o 30 bazických bodů v prosinci a snížení až o 140 bazických bodů do konce roku 2025. Navzdory tomu se spread francouzských desetiletých výnosů oproti německému rozšířil již čtvrtou seanci v řadě a dosáhl nejvyšší úrovně za více než měsíc v souvislosti s obnovenými obavami ohledně francouzských rozpočtových jednání a politickými riziky po komentářích krajně pravicové vůdkyně Marine Le Penové.

Komodity směřují k nejsilnějšímu týdnu od dubna, přičemž zisky byly zaznamenány ve všech sektorech. Celkovým podpůrným tématem je rostoucí napětí mezi Ruskem a Ukrajinou, které posiluje ropu a drahé kovy. Kromě toho výhled chladnější počasí zvýšilo poptávku po zemním plynu, zejména v USA, kde ceny tento týden vzrostly o 13 %. Zlato pokračuje v rychlém tempu korekce ze začátku listopadu, protože geopolitické obavy dodávají nový impuls. Další úroveň, kterou je třeba sledovat, je USD 2,693. Káva Arabica dosáhla nového třináctiletého maxima poblíž USD 4 za libru kvůli rostoucím obavám o dodávky v Brazílii poté, co sucho snížilo potenciální produkci pro sezónu 2025.

Měny: Americký dolar se obchoduje výše již osmý týden v řadě díky širokým ziskům vůči svým hlavním protějškům, přičemž dolarový index Bloomberg míří k nejvyšší týdenní uzavírací hodnotě za poslední dva roky. Tento měsíc index vzrostl o více než 2 % a přidal se tak k téměř 3% skoku z minulého měsíce, a to v souvislosti s eskalujícími geopolitickými obavami v Evropě a rozšiřujícími se rozdíly ve výnosech a úrokových sazbách ve prospěch zelené měny. Dolar vzrostl v prostředí volatilního obchodování a rostoucích výnosů státních dluhopisů. Jen nejprve posílil, protože údaje o inflaci podpořily naděje na zvýšení úrokových sazeb, a před evropskou seancí se opět snížil, protože kurz EURUSD klesl na nejnižší hodnotu seance 1,0462, což představuje nejslabší úroveň od října 2023. Horší než očekávaný index spotřebitelských cen ve Spojeném království na začátku tohoto týdne nedokázal udržet rallye libry, což naznačuje obavu, že trvale vysoké sazby BoE nemusí nutně podporovat měnu, pokud Spojené království trpí mírnou stagflací.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.