Еженедельный чартбук FX: Сентябрьское снижение ставок и рост Трампа торговля

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

Ключевые моменты:

• USD: Экономический импульс может привести к дальнейшему снижению доллара, но политические риски будут в центре внимания
• Иена: риски интервенции могут исчезнуть с радаров
• EUR: Заседание ЕЦБ может не стать событием
• Фунт: среднесрочный потенциал роста сохраняется, несмотря на тесты по инфляции и заработной плате
• Новозеландский доллар, шведская крона и норвежская крона: рост цен на снижение ставок может усилить давление на понижение

USD: Политика привлекает все больше внимания

Прошлая неделя была насыщенной событиями: подтверждение тенденции к дезинфляции в США усилило надежды на снижение ставок ФРС, которое начнется в сентябре. Это принесло пользу рисковым активам и подтолкнуло доллар США к снижению. Теперь внимание будет сосредоточено на комментариях председателя ФРС Джерома Пауэлла в понедельник и розничных продажах во вторник, которые подтвердят предположения рынка о снижении ставок. Пауэлл в своем недавнем выступлении перед законодателями выразил обеспокоенность слабостью рынка труда, который также является ключевым катализатором для снижения ставок. Таким образом, экономические данные США остаются в центре внимания, чтобы убедиться в необходимости сентябрьского снижения ставки. Наклон в отношении доллара США остается медвежьим, и на прошлой неделе мы писали о том, кто может стать потенциальным победителем в G10 FX от циклического ослабления доллара США.

Однако политические ставки растут по мере приближения президентских выборов в США в ноябре. После неудачного выступления Байдена на первых президентских дебатах, покушение на Трампа в выходные повысило шансы на победу республиканцев, а "сделки Трампа" снова вошли в моду. Обычно это означает краткосрочную положительную динамику доллара, в то время как мексиканский песо, китайский юань, евро или австралийский доллар оказывают негативное влияние. Ранее в нашей заметке обсуждалось влияние "Трампа 2.0" на рынки Форекс , а также другие Классы активов. На этой неделе Республиканский национальный съезд привлечет к себе повышенное внимание: внимание будет сосредоточено на деталях политики и объявлении кандидата в вице-президенты. В первую очередь, он подчеркнет разительный контраст с фрагментацией внутри Демократической партии.

Фунт: на пути к 1,30 могут возникнуть проблемы с данными

Устойчивость экономики и политическая стабильность продолжают подпитывать рост стерлинга, а отказ членов MPC Банка Англии на прошлой неделе еще больше подогрел ралли. Пара GBPUSD сейчас находится в непосредственной близости от максимумов 2023 года на уровне 1,30+, но для того, чтобы это произошло, стерлингу на этой неделе предстоит пройти проверку ключевыми данными как по инфляции, так и по заработной плате. Как отмечалось ранее, политики ожидают смягчения инфляции в сфере услуг и давления на заработную плату, прежде чем ослаблять ограничительную политику. Последние данные по обоим ключевым показателям будут опубликованы на этой неделе, и это последние релизы Основной перед заседанием BOE в августе.

Рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки 1 августа в 40 %, и выход этих данных может сделать или сломать аргументы в пользу августовского снижения ставки. Однако, как уже говорилось в этой статьи, даже если данные на этой неделе окажутся более слабыми, а Банк Англии приблизится к августовскому снижению ставки, пара GBPUSD, скорее всего, останется покупателем на падении и может восстановиться после некоторой ранней слабости, учитывая, что цикл снижения ставки Банка Англии не будет обусловлен проблемами роста и может остаться неглубоким.