Краткое описание глобального рынка: Европа - 11 сентября 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: US Фьючерсы Окунитесь в воду, когда коэффициент ставок изменится в пользу Харриса
• Валюты: Доллар снижается на фоне продолжающегося укрепления иены
• Сырьевые товары: Сырая нефть падает, поскольку спекулятивные продажи набирают обороты.
• Фиксированный доход: Падение цен на нефть и смягчение банковского регулирования стимулируют правительство облигации.
• Экономические данные: Индекс потребительских цен в США (август)

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: Harris Has Trump On Defense in Sharp-Elbowed Presidential Debate (Bloomberg), European Central Bank set to cut interest rates just days before the Fed's big decision (CNBC), Fed's upcoming projections to signal deeper cuts than previously expected: Citi (Investing), JPMorgan акции падает на фоне предупреждения о процентных доходах (Investing), GameStop сообщает о падении доходов, подает заявку на размещение акций на 20 млн Акция (Investing)

Макро:

• Данные по рынку труда Великобритании оказались смешанными: средняя недельная заработная плата снизилась до 4,0% г/г за 3 месяца по июль, что ниже ожидаемых 4,1% и предыдущих 4,6% (пересмотрено в сторону повышения с 4,5%). Тем не менее, уровень безработицы в июле снизился до 4,1% с 4,2%, как и ожидалось, а рост числа рабочих мест на 265 тыс. оказался сильнее, чем 97 тыс. до этого и 123 тыс. ожиданий. Данные не настолько слабы, чтобы побудить Банк Англии сократить ставки на следующей неделе и ускорить темпы снижения ставок.
• Предварительный обзор ИПЦ США: В то время как Федеральная резервная система переключает внимание с инфляции на рынок труда и готовится к сокращению Процентная ставка на следующей неделе, инфляция в США остается выше целевого уровня ФРС. По состоянию на июль головная инфляция составила 2,9% г/г, базовая инфляция - 3,2% г/г. В августе ожидается снижение базовой инфляции до 2,5%, однако базовая инфляция останется стабильной, что свидетельствует о сохраняющемся инфляционном давлении. Чтобы прочитать полный обзор инфляции в США, который выйдет сегодня, перейдите по ссылке: эта статья.
• Президентские дебаты в США дали преимущество Харрис, и после дебатов, в которых обсуждались тарифы, раса, права на аборт и внешняя политика, ее шансы на победу выросли на PredictIt до 56 %, по сравнению с 53 % до дебатов. Дебаты также вызвали всплеск пожертвований в пользу демократов, чему способствовало одобрение Тейлор Свифт, которое может увеличить поддержку со стороны женщин и молодых избирателей. Растущая известность Харриса может оказать заметное влияние на различные отрасли. Криптовалюты и энергетика акции могут столкнуться с встречными ветрами, пока настроения на рынке адаптируются к меняющейся политической динамике. Многие другие "сделки Трампа", такие как ослабление китайского юаня или увеличение расходов на оборону акции, могут отойти на второй план, поскольку Харрис набирает обороты. В то время как "Харрис торговля" все еще сложно оценить, учитывая сложности в Сенате, ограничивающие перспективы чистой зачистки демократами, разделенный Конгресс может означать сдержанные бюджетные расходы, что сохранит риск рецессии в 2025 году. Сравнить различия между предложенной Харрис и Трампом политикой и узнать, как ориентироваться в Волатильность, окружающем американские выборы, можно здесь.

Макрособытия (время по Гринвичу): ИПЦ США (авг.) ожидается 0,2% и 2,5% против 0,2% и 2,9% ранее, без учета ИП останется без изменений на уровне 3,2% г/г (1230), еженедельный отчет EIA по нефти и топливу акции (1430)

События, связанные с заработком:

• Сегодня: Inditex
• Четверг: Kroger, Baloise, Adobe, RH
• Пятница: Darktrace

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции: Американские акции Фьючерсы торговля снижаются, так как коэффициенты ставок смещаются в пользу Камелы Харрис, что может привести к повышению корпоративных налогов, но в целом сегодняшние данные по индексу потребительских цен и заседание FOMC на следующей неделе остаются в центре внимания. Сегодняшняя сессия завершилась небольшим ростом S&P, в то время как Dow Jones снизился из-за значительного падения в банковской сфере акции. JPMorgan упал на 5,2% после снижения прогноза чистой процентной прибыли на 2025 год, а Goldman Sachs - на 4,4% после слабых прогнозов по торговой выручке. Технологические компании акции оказали некоторую поддержку: Nvidia (+1,5%), Microsoft (+2,1%) и Amazon (+2,4%) обеспечили рост Nasdaq 100 на 0,9%. Oracle акции подскочила на 11,5% после того, как превзошла оценки доходы и заключила сделку с Amazon Web Services. Однако Apple упала на 0,3% после того, как проиграла суд по налоговому спору с Ирландией на сумму $14 млрд.

фиксированный доход: Во вторник цены на казначейские облигации США выросли, особенно в первой половине дня, на фоне резкого падения цен на нефть и объявления регуляторами менее жестких требований к банковскому капиталу. Это привело к снижению доходности по различным срокам погашения: доходность 10-летних облигаций составила около 3,64%, что является самым низким показателем с июня 2023 года, а доходность двухлетних облигаций упала до 3,6%, что является самым низким показателем с сентября 2022 года. Падение цен на нефть на 4-5 % снизило опасения по поводу инфляции, а новые банковские правила оказали дополнительную поддержку казначейским облигациям. Кроме того, сильный аукцион по продаже 3-летних облигаций усилил настроения в преддверии более долгосрочных аукционов Казначейства, которые пройдут позже на этой неделе. Сегодня утром после дебатов между Трампом и Харрисом доходность продолжает снижаться, причем по всем срокам погашения она упала примерно на 3 базисных пункта. Опасения по поводу переизбытка нефти привели к снижению доходности и в Еврозоне: Бунды/Немецкие гособлигации и gilts выросли шестой день подряд. Несмотря на рекордный спрос на 30-летние облигации, долгосрочные долговые обязательства Италии несколько снизились, поскольку инвесторы спешили зафиксировать доходность в преддверии ожидаемого снижения ставок Европейским центральным банком. Рыночные ожидания оставались стабильными, предполагая снижение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на этой неделе и снижение ставки на 63 б.п. к концу года.

Волатильность: Падение сырой нефти продолжилось во вторник, так как спекулятивные продажи усилили текущий слабый спрос прогноз. Brent торгуется ниже USD 70 впервые за более чем два года, а WTI упала до минимума декабря 2021 года. Ранее на этой неделе Gunvor и Trafigura предупредили о том, что избыток предложения на рынке может привести к росту цен до 60 долларов США, поскольку спрос ставится под сомнение в условиях активного и растущего предложения. Неспособность ОПЕК предсказать спрос стала наглядным примером после того, как группа сохранила прогноз роста спроса на 2024 год на уровне более 2 миллионов баррелей в день, что более чем в два раза превышает прогноз EIA в своем документе прогноз. Золото торгуется выше в преддверии сегодняшних данных по инфляции в США, а в этой статье мы сосредоточимся на выборах в США и на том, может ли золото выиграть при любом сценарии. Медь торгуется стабильно: очередное сокращение производства в Чили, второе в этом году, частично компенсировало слабый спрос прогноз в Китае после того, как данные торговля показали, что общий объем импорта меди в стране упал на 16% по сравнению с предыдущим годом.

FX: Доллар США оставался в узком диапазоне на сессии вторника, а затем снизился за ночь на фоне президентских дебатов в США, а иена достигла декабрьского максимума после того, как член правления BOJ заявил, что банк продолжит корректировать политику в будущем. Позднее сегодня индекс потребительских цен США предоставит FOMC еще одну часть головоломки по снижению ставки. В то же время канадский доллар оказался в числе отстающих на фоне резких распродаж в сырьевом комплексе. Слабые комментарии главы Банка Канады Макклема еще больше усилили давление на CAD, тем более что рынки сомневаются в вероятности снижения ставки ФРС на 50 б.п. на следующей неделе. Другие валюты были более разнонаправленными: доллар киви и британский фунт закрылись с повышением, а австралийский доллар пострадал от опасений дефляции в Китае и падения цен на сырьевые товары.

Инвестор: Сегодня на настроение рынка влияют президентские дебаты между Харрисом и Трампом, инвесторы оценивают потенциальные последствия для политики. Индекс VIX снизился на 13,09% до 19,45, что свидетельствует об уменьшении непосредственных опасений, но осторожность сохраняется. Между тем, VIX1D, который отслеживает 1-дневный Волатильность, подскочил на 38,58% (+5,34) до 19,18, указывая на повышенную краткосрочную неопределенность. В то время как VIX снизился, VIX Фьючерсы вырос за ночь, демонстрируя продолжающуюся осторожность. В то же время S&P и Nasdaq Фьючерсы снизились, отражая потенциально осторожное открытие. Ожидаемые движения на основе ценообразования опционы: вверх или вниз 50 пунктов (~0,92%) для S&P 500 и вверх или вниз 238 пунктов (~1,26%) для Nasdaq 100. Ключевые данные для наблюдения сегодня включают публикацию данных по CPI в 14:30 GMT, которые могут повлиять на рынок Волатильность. Сегодня значительных доходы не ожидается. Вчерашние наиболее активными акция опционы были Nvidia, Tesla, Apple, Palantir, Amazon, AMD, JP Morgan, Broadcom и GameStop.

Для глобального взгляда на рынки - перейдите на сайт Inspiration.