Správa COT: hedge dlhý fond vyskočil na 17-mesačné maximum vďaka rope, plynu, kovom a kukurici

Commodities

Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

Naša týždenná aktualizácia záväzkov obchodníkov upozorňuje na pozície a zmeny vo futures, ktoré vykonali fondy hedge na devízových trhoch a komoditách v týždni končiacom v utorok 7. januára 2025.
Rozsiahly predaj hlavných menových futures IMM s výnimkou eura spôsobil, že kombinovaný dlhý dolár dosiahol nové šesťročné maximum, čo zvýšilo riziko korekcie.
Dobrá nálada v celom komoditnom sektore na čele s energiou, kovmi a obilninami zvýšila kombinovaný dlhý fond hedge na 17-mesačné maximum.
Na individuálnej úrovni bol apetít po riziku spôsobený dopytom po rope WTI a Brent, zemnom plyne, väčšine kovov a kukurici.

Forex:

Na devízovom trhu dosiahol kombinovaný dlhý dolár voči ôsmim futures na IMM nové šesťročné maximum po náraste o 8 % na USD 34.8 mld. S výnimkou malého množstva krátkych pozícií v EUR boli tieto zmeny spôsobené rozsiahlym predajom, ktorý viedli JPY, CHF a GBP. Vzhľadom na zvýšenú hodnotu dlhého dolára, ktorá je po takmer nepretržitej rally od konca septembra opodstatnená, sa však riziko spätného ťahu v krátkodobom horizonte pravdepodobne zvýši. Platí to najmä s blížiacim sa nástupom Trumpa do funkcie prezidenta, ktorý by mal priniesť viac jasnosti o jeho politike, z ktorej niektoré môžu ovplyvniť silu dolára.

Nekomerčná pozícia dolára voči ôsmim hlavným futures na IMM

Komodity:

Po relatívne dobrej nálade pred koncom roka špekulanti v tomto trende pokračovali aj v prvom týždni tohto roka, keď silný dopyt po energiách, kovoch a obilninách zvýšil kombinovaný čistý dlhý objem kľúčových komodít sledovaných v tejto správe o 21 % na 17-mesačné maximum 1,35 milióna kontraktov.

Ako už bolo spomenuté, chuť riskovať sa prejavila v energetickom sektore, kde pokračujúce silné cenové akcie ropy pomohli zvýšiť kombinovaný čistý dlhý objem WTI a Brent na 434 miliónov barelov, čo predstavuje osemmesačné maximum. Poznamenajme, že rally ropy nabrala ďalšie tempo po dátume prerušenia minulý utorok po tom, čo USA zvýšili sankcie voči ruskému ropnému priemyslu. V prípade kovov pomohla 5-percentná rally na striebre zvýšiť čistý long o 52 %, zatiaľ čo nesprávne nastavení predajcovia krátkych pozícií v medi a platine boli nútení zmeniť kurz a obrátiť pozície späť na čisté longy. Ďalším sektorom, ktorý zaznamenal silný dopyt, bol sektor obilnín, kde pokračujúci dopyt po kukurici spôsobil nárast čistého longu na dvojročné maximum, zatiaľ čo pokrývanie krátkych pozícií podporilo sóju.

Z individuálneho hľadiska bol najväčší dopyt po rope Brent aj WTI, nasledoval zemný plyn, zlato, platina, meď a kukurica, zatiaľ čo obmedzená čistá predajná aktivita sa sústredila na paládium, sójový olej a kakao.

Dlhé, krátke a čisté pozície spravovaných peňazí v komoditách, ako aj zmeny v týždni do 7. januára

Kombinovaná čistá dlhá pozícia v energetike, kovoch a poľnohospodárstve dosiahla 17-mesačné maximum

Energia: Nákupy ropy sa zrýchlili, pričom kombinovaný čistý dlhý objem WTI a Brentu dosiahol osemmesačné maximum na úrovni 434 tisíc kontraktov, a to najmä vďaka čerstvým dlhým objemom, ktoré sa tešia z aktuálneho impulzu. Zimný dopyt po zemnom plyne, nafte a vykurovacích palivách tiež zvýšil dlhé pozície v týchto kontraktoch.

Kovy: Po nedávnych predajoch sa čistý dlhý objem zlata znížil na šesťmesačné minimum. Strieborný long vyskočil o 52 % z relatívne slabého základu, zatiaľ čo sila medi a platiny prinútila nesprávne krátke pozície obrátiť pozície späť na čisté longy

Obilniny: Hlavným znakom pred piatkovou podpornou správou WASDE o kukurici a sóji bol pretrvávajúci dopyt po kukurici, ktorý zaznamenal nárast čistého dlhého kontraktu na 253 tis. kontraktov a najvyšší od novembra 2022.

Mäso a hospodárske zvieratá: Pokračujúce nákupy pri obmedzenej ponuke viedli k tomu, že dlhá cena živého dobytka dosiahla päťročné maximum a dlhá cena kŕmneho dobytka dosiahla nový rekord.

Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?

Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.

Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)

Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:

Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat .

Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.

Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.

Vyskúšať demo

Otvoriť účet

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Správa súhlasu

Details Cookies

Dôležité informácie o maržových produktoch

Pravidlá používania súborov cookie

Necessary