Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 14. októbra 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Trhy na historických maximách, silné zisky od JPMorgan a Wells Fargo, ale Tesla o 8,8 % nižšie
• Meny: USD po minulotýždňovom náraste bez zmeny
• Komodity: Zlato sa v silnom úvode týždňa vracia k maximám cyklu
• fixný výnos: 10-ročné výnosy v USA zostávajú blízko nedávnych maxím nad 4,00 %.
• Ekonomické údaje: Údaje o indexe spotrebiteľských cien v mnohých krajinách tento týždeň. 

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Makro:

• Víkendové správy o stimuloch v Číne zanechali na trhu viac otázok ako odpovedí. Hoci úradníci prisľúbili väčšiu podporu pre slabý sektor nehnuteľností aj vysoko zadlžené miestne samosprávy, na očakávanom víkendovom brífingu ministra financií Lan Fo'ana neboli uvedené žiadne konkrétne čísla. Pozorovatelia si tiež všimli, že sa neobjavili žiadne formulácie naznačujúce podporu spotreby vo forme fiškálnych stimulov, ktoré by boli rozhodujúce na oživenie čínskej ekonomiky, ktorá sa zmieta v bilančnej recesii. Podrobnejšie informácie o rozsahu a povahe potenciálnych stimulov a ďalších podporných opatrení sa pravdepodobne dozvieme na zasadnutiach čínskeho zákonodarného zboru v nasledujúcich týždňoch. Čínsky pevninský trh dobre absorboval všeobecný nedostatok správ a v popoludňajšom obchodovaní sa obchodoval pozitívne. Hongkong akcie sa však mierne znížil.
• ECB tento štvrtok zníži sadzby.Zasadnutie môže byť málo dramatické, keďže trh vyčísľuje takmer 100 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 0,25 % na tomto a nasledujúcom zasadnutí. Holubičie prekvapenie by si vyžiadalo, aby ECB pristúpila k možnému rýchlejšiemu tempu uvoľňovania v dôsledku obáv zo zmierňovania situácie na trhu práce, keďže väčšina inflačných ukazovateľov v eurozóne naďalej klesá.

Makro udalosti (časy v GMT):  Wallerová z amerického Fedu vystúpi o 1900 GMT, údaje z britského trhu práce zajtra skoro ráno o 0600 GMT, švédsky index spotrebiteľských cien za september zajtra tiež o 0600 GMT. Októbrový prieskum ZEW v Nemecku zajtra o 09:00 GMT.

zisky udalosti: zisky sezóna sa tento týždeň začína naplno rozbiehať, hoci veľké týždne pre Mag 7 akcie sú budúci a nasledujúci týždeň. Tento týždeň zvýraznené zisky: 

• Utorok: PNC Financial Services, Johnson & Johnson, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Interactive Brokers, UnitedHealth, Progressive, Charles Schwab, Ericsson
• Streda: ASML, Morgan Stanley, CSX, Kinder Morgan, Abbott Laboratories, US Bancorp
• Štvrtok: ABB, Investor, Elevance Health, Netflix, Intuitive Surgical, Blackstone, Marsh & McLennan, Trust Financial, Travelers, Nordea, Nokia, Schindler
• Piatok: CATL, Zijin Mining, Volvo, American Express, Schlumberger, Procter & Gamble

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

Akcie: U.S. akcie minulý týždeň skončil v silnom tóne, podporený silnými výsledkami veľkých bánk v treťom štvrťroku zisky. Index S&P 500 vzrástol o 0,6 % a Dow Jones o 1 %, pričom oba dosiahli nové maximá. JPMorgan (+4,4 %) a Wells Fargo (+5,6 %) vynikli zisky, čo podporilo finančné spoločnosti, zatiaľ čo Nasdaq vzrástol o 0,1 %, a to aj napriek 8,8 % poklesu spoločnosti Tesla akcie po tom, čo jej podujatie Robotaxi sklamalo investorov. Ekonomické údaje vrátane stabilnej veľkoobchodnej inflácie pomohli zmierniť niektoré obavy, hoci neistota týkajúca sa širšieho vplyvu inflácie pretrváva. Na medzinárodnej úrovni sú investori naďalej opatrní, pokiaľ ide o nedávny prísľub Číny o fiškálnej podpore, pričom index Hang Seng sa v čase písania tohto článku stále obchodoval. Prvé reakcie ukazujú tlmený optimizmus, keďže trhy čakajú na ďalšie podrobnosti. V budúcnosti sa trh zameria na zisky od Citi, Bank of America a Goldman Sachs, ktoré ponúknu viac informácií o sile finančného sektora. V strede týždňa budú v centre pozornosti technológie a polovodiče vďaka výsledkom spoločnosti ASML, zatiaľ čo Netflix zisky môže poukázať na meniace sa spotrebiteľské trendy. Kľúčové ekonomické údaje vrátane maloobchodných tržieb v USA a žiadostí o podporu v nezamestnanosti budú mať tiež kľúčový význam pre formovanie nálady na trhu v priebehu týždňa.

Volatilita: Napriek ústupu volatility minulý týždeň zostáva VIX nad úrovňou 20 a uzavrel na 20,46 (-2,2 %), čo signalizuje, že podkladové aktívum trhové riziká pretrvávajú, aj keď S&P 500 a Dow Jones dosiahli nové historické maximá. Táto divergencia naznačuje, že investori sa stále zabezpečujú proti potenciálnym rizikám poklesu. Futures na VIX na úrovni 19,30 zaznamenali minimálny pohyb, čo odráža opatrne optimistickú náladu smerujúcu do rušného zisky týždňa. Krátkodobá volatilita, vyjadrená indexom VIX1D, prudko klesla (-10,2 %), čo ukazuje, že bezprostredné obavy sa zmiernili. Avšak implikovaná volatilita pre S&P 500 stále poukazuje na očakávaný pohyb o 1,2 % (70 bodov) v tomto týždni, zatiaľ čo Nasdaq by mohol zaznamenať výkyv o 1,5 % (306 bodov). Zisky od hlavných mien ako UnitedHealth, J&J, ASML a Netflix koncom tohto týždňa by mohli byť kľúčovými faktormi akéhokoľvek nárastu volatility, najmä ak výsledky alebo usmernenia nesplnia očakávania.

fixný výnos: výnosová krivka v USA sa minulý týždeň opäť naklonila, aj keď trh v dôsledku nedávnych odolných ekonomických údajov odstránil veľkú časť očakávaného uvoľňovania Fedu v tomto a budúcom roku. Trh v súčasnosti oceňuje 90 % šancu, že Fed na svojom zasadnutí 7. novembra zvýši sadzbu o 0,25 %, a to len dva dni po voľbách. Dlhé výnosy zostávajú blízko nedávnych maxím, pričom 10-ročné výnosy v USA sa nachádzajú v kľúčovej oblasti 4.00-4.25%.

Komodity: Najnovšie boje v Izraeli, Gaze a Libanone nedokázali inšpirovať smerovanie ropy, keďže Brent sa obchoduje v strednom pásme blízko 78 dolárov za barel a nervózne očakáva reakciu Izreálu na nedávne útoky Iránu. Zlato na začiatku týždňa prudko vzrástlo a dnes ráno sa obchodovalo severne od hodnoty 2 660, čo je len niečo vyše 20 dolárov za uncu pod historickými maximami z konca septembra.

FX: Začiatok týždňa na menách je slabý, keďže kalendár je tento týždeň pomerne chudobný na údaje z USA, hoci vo štvrtok sa očakávajú maloobchodné tržby za september. Tento týždeň zverejní údaje o septembrovom indexe spotrebiteľských cien niekoľko krajín vrátane Švédska a Kanady zajtra a Nového Zélandu a Spojeného kráľovstva v stredu. V piatok Japonsko oznámi svoj index spotrebiteľských cien, ktorý je zaujímavým testom nedávneho poklesu japonského jenu.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.