Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 25. september 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Číňania ďalej rastú na základe veľkého stimulačného balíka. Spoločnosť Novo Nordisk v centre pozornosti.
• Meny: USDCNH prvýkrát za 16 mesiacov klesol pod 7
• Komodity: Priemyselné kovy poskočili vďaka stimulom z Číny, striebro vzrástlo o 4 %
• fixný výnos: Rastúce očakávania zníženia sadzieb v Európe aj v USA vedú k poklesu výnosov.
• Ekonomické údaje: Politické rozhodnutie Riksbank, predaj nových domov v USA

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Správy:  Austrálska spoločnosť Fortescue podpísala $2.8 miliardové partnerstvo so spoločnosťou Liebherr v oblasti ekologických zariadení (Reuters), Nvidia akcie pop, keďže generálny riaditeľ možno skončí s predajom akcie po dosiahnutí stanoveného limitu plánu (CNBC), OPEC je veľmi optimistický, pokiaľ ide o dlhodobý rast dopytu po rope. Nie všetci s tým súhlasia (CNBC), Visa akcie klesla o 5 %, keďže federáli ju žalujú pre údajný monopol na debetné karty (Yahoo Finance), Spotrebiteľská dôvera v USA klesá pre nervozitu na trhu práce (Reuters), Čína potrebuje viac než len zníženie sadzieb na podporu hospodárskeho rastu (CNBC).

Makro:

• Spotrebiteľská dôvera v USA vyvolala určité obavy, najmä pokiaľ ide o trh práce, na ktorý sa teraz Fed zameriava. Hlavný ukazovateľ zaznamenal najväčší pokles od augusta 2021, keď v septembri klesol na 98,7 bodu zo 105,6 bodu (revidovaného zo 103,3 bodu), čo je menej ako očakávaných 104 bodov. Prekvapivý pokles pramenil predovšetkým z poklesu indexu súčasnej situácie o 10,3 bodu na 124,3 bodu, hoci pokles indexu očakávaní zaťažil dôveru (klesol o 4,6 bodu na 81,7 bodu). 30,9 % spotrebiteľov uviedlo, že pracovných miest je "dostatok" (predtým 32,7 %), zatiaľ čo 18,3 % spotrebiteľov uviedlo, že prácu je "ťažké získať", čo je viac ako 16,8 % v auguste. Rozdiel medzi spotrebiteľmi, ktorí tvrdia, že na trhu práce je dostatok pracovných miest, a spotrebiteľmi, ktorí tvrdia, že je ťažké ich získať, klesol na 12,6 (predtým 15,9).
• Guvernérka Fedu Bowmanová (jastrab, vyjadrila nesúhlas so znížením sadzieb FOMC o 50 bázických bodov) zopakovala mnohé argumenty, ktoré uviedla vo svojom piatkovom prejave, v ktorom vysvetľovala svoj nesúhlas, keď povedala, že nechce, aby zníženie o 50 bázických bodov bolo signálom, že Fed vyhlásil víťazstvo v otázke inflácie. Zopakovala, že jadrová inflácia je stále nepríjemne nad 2-percentným cieľom s rizikami rastu, pričom zaujala opačný názor ako guvernér Waller, ktorý hlasoval za zníženie sadzieb o 50 bázických bodov, a poznamenala, že inflácia klesla rýchlejšie, ako sa očakávalo, a na štvormesačnej anualizovanej báze sa jadrová PCE pohybuje pod cieľom Fedu na úrovni 1,8 %.
• Augustový index spotrebiteľských cien v Austrálii sa podľa očakávaní znížil na 2,7 %, čo je najnižšia hodnota za posledné tri roky, zatiaľ čo orezaný priemerný jadrový ukazovateľ, ktorý vyhladzuje volatilné položky a je v centre pozornosti RBA, sa znížil na 3,4 % z 3,8 % pred mesiacom, čím potenciálne pripravil holubičí obrat na novembrovom zasadnutí, teda o mesiac skôr, ako sa v súčasnosti očakáva.

Makro udalosti (časy v GMT):  Francúzska spotrebiteľská dôvera (september) exp 92 vs 92 predchádzajúce (0645), rozhodnutie Riksbank o politike exp 0,25% zníženie na 3,25% (0730), predaj nových domov v USA (august) exp 700k vs 739k predchádzajúce (1400), týždenná správa EIA o rope a palivách akcie (1430)

zisky udalosti: Micron Technology report ziskov je kľúčové sledovať ako maják pre spotrebnú elektroniku a globálny dopyt, keďže pamäťové čipy sa používajú v širokej škále produktov. Analytici očakávajú, že spoločnosť Micron Technology vykáže tržby vo výške $7.7bn, čo je medziročne o 91 % viac.

• Streda: Vantage Towers, Oracle Japan, Micron Technology, Jefferies Financial, Cintas
• Štvrtok: Costco Wholesale, Accenture, H&M, Jabil, CarMax, TD Synnex

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

Akcie: Čínsky Akcie dnes opäť pokračuje vo zvyšovaní po včerajšom prekvapivom stimulačnom balíku vlády a centrálnej banky na zmiernenie protivetra z krízy na trhu s nehnuteľnosťami, ktorá ťahá čínsku ekonomiku nadol. Novo Nordisk akcie je dnes v centre pozornosti po vypočutí generálneho riaditeľa v americkom senáte s Berniem Sandersom o cenách inzulínu spoločnosti. Súdiac podľa reakcie na ceny v USA kótované akcie trh hlasoval, že generálny riaditeľ odviedol dobrú prácu, keď vysvetlil, že Novo nie je jedinou spoločnosťou, ktorá môže za vysoké ceny, keďže rozhodujúcu úlohu pri stanovovaní cien liekov v USA zohrávajú PBM (CVS, Cigna a UnitedHealth). Spotify akcie včera vzrástlo o 3 % v dôsledku oznámenia, že TikTok opúšťa hudobný streamovací biznis po tom, čo spustil ponuku, ktorá bola predtým označovaná za "Spotify killer". Saab akcie sa včera prepadol o 9 %, keďže predajné firmy znížili hodnotenie akcie v dôsledku spomaľujúcej sa dynamiky. Saab je od ruskej invázie na Ukrajinu v roku 2022 jedným z najvýkonnejších akcie v našom obrannom tematickom koši.

fixný výnos: Americké štátne dlhopisy včera klesli, pričom výnosová krivka sa v dôsledku slabších než očakávaných údajov o spotrebiteľskej dôvere zvažovala. Trhy sa posunuli smerom k holubičiemu výhľad novembrovému zasadnutiu Federálna Rezerva, pričom teraz je 55 % šanca na zníženie sadzieb o 50 bázických bodov. Solídna aukcia 2-ročných dlhopisov ďalej podporila výkonnosť prednej časti, zatiaľ čo dlhodobejšie výnosy zaznamenali miernejší pokles. Výnosová krivka sa celkovo zvýšila, pričom sa zvýšili očakávania nadchádzajúceho predaja štátnych pokladničných poukážok koncom týždňa. V Európe obchodníci zvýšili očakávania potenciálneho zníženia sadzieb Európskou centrálnou bankou (ECB) o štvrť bodu už v októbri so 60 % pravdepodobnosťou. Nemecká výnosová krivka sa zošikmila, pričom dvojročný výnos klesol na 2,09 %, čo je najnižšia úroveň od roku 2022. Výnosové spready OAT-Bund a BTP-Bund sa v prostredí silného apetítu po riziku zúžili. Výnosy zlatých dlhopisov v Spojenom kráľovstve však mierne vzrástli, keďže Andrew Bailey bol vo svojom prejave naďalej opatrný, pokiaľ ide o budúce znižovanie sadzieb. Na európskych štátnych trhoch sa výnosová krivka Nemecka s dvoj- až desaťročnou splatnosťou zmenila na pozitívnu, . Ak sa chcete dozvedieť o rizikách a príležitostiach v tomto makroekonomickom prostredí, kliknite na tu.

Komodity: Bloomberg Commodity Total Return Index sa v tomto mesiaci obchoduje s nárastom o 4,7 %, keď sa výrazne zotavil z prepadu na začiatku septembra, ktorý bol spôsobený energetickým sektorom, podporený znížením sadzieb v USA , stimulmi v Číne a extrémnym počasím v Brazílii, ktoré pozdvihlo kľúčové potraviny od cukru a kávy po sójové bôby. Priemyselné kovy profitovali najviac po tom, ako Čína spustila nový súbor opatrení na podporu svojej chradnúcej ekonomiky; po počiatočnej cukrovej horúčke sa však môže objaviť určitá konsolidácia, keďže Čína možno bude musieť urobiť viac. Striebro vyskočilo, len aby sa opäť prebojovalo nad USD 32,, podporované priemyselnými kovmi a zlatom, ktoré dosiahlo nový rekord na USD 2670,, čím sa striebro stalo relatívne lacnou alternatívou. Ropa sa tak nedokázala presadiť nad kľúčovými úrovňami, v prípade WTI okolo USD 72 a USD 75 v prípade Brentu, a to napriek napätiu na Blízkom východe, správe API o poklese zásob ropy v USA na dvojročné minimum a stimulom v Číne, keďže nie je jasné, či sa tieto opatrenia premietnu do vyššieho dopytu po energiách.

FX: Rizikové prostredie dostalo po minulotýždňovom znížení sadzieb Fedu o 50 bázických bodov ďalšiu podporu, keďže čínske úrady oznámili množstvo stimulačných opatrení na podporu chorého hospodárstva a trhov. Americký dolár sa v dôsledku toho obchodoval celkovo nižšie a čínsky jüan viedol zisky. Offshore jüan prvýkrát za 16 mesiacov nakrátko prekonal úroveň 7 za dolár. Austrálsky dolár bol po jastrabom vyhlásení Reserve Bank of Australia, ale menej jastrabom prejave guvernéra, nepokojný, ale nakoniec čínske stimuly bazooka pomohli vytlačiť komoditnú menu cez noc nad úroveň 0,69, než ustúpila, keďže inflácia sa znížila na najnižšiu úroveň za posledné tri roky. Japonský jen sa v prostredí zvýšeného rizika vyvíjal najhoršie, aj keď Ueda z BOJ bol naďalej opatrný, pokiaľ ide o tempo ďalšieho zvyšovania sadzieb.

Volatilita: Volatilita sa zmierňuje, pričom VIX klesol na 15.39 (-3.15%), keďže trhy sa po nedávnych výkyvoch naďalej usadzujú. Včerajšie oznámenie odvážnych stimulačných opatrení z Číny spôsobilo výraznú obchodnú aktivitu s čínskymi akcie, ako sú Alibaba, Nio a Pinduoduo, čo sa prejavilo nárastom objemu obchodovania s týmito menami. Americké futures akcie sú dnes ráno relatívne bez zmeny, futures na S&P 500 klesli o 0,16 % a futures na Nasdaq 100 o 0,21 %, čo odráža opatrný začiatok. Na základe cien opcie, očakávané pohyby pre dnešok naznačujú, že S&P 500 by sa mohol posunúť približne o 21 bodov (~0,36 %), zatiaľ čo Nasdaq 100 by sa mohol posunúť približne o 121 bodov (~0,61 %). Tesla je naďalej ústredným bodom na trhu opcie, pričom vykazuje najvyšší IV Rank spomedzi najvyššie obchodovaných opcie na úrovni 92,57, čo naznačuje, že súčasný opcie je na hornej hranici svojho historického rozpätia. Významné postavenie majú aj spoločnosti Nvidia a Alibaba, ktorých objemy obchodov sú zvýšené, keďže investori reagujú na širší vývoj na trhu. Keďže na dnes nie sú naplánované žiadne dôležité ekonomické správy ani zisky, pozornosť sa môže naďalej sústrediť na globálne správy a na to, ako trhy reagujú na prebiehajúce geopolitické udalosti. Sledujte akcie súvisiace s Čínou, pretože by mohli zostať volatilné v reakcii na ďalšie politické oznámenia.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.