COT: Prodej energií a kovů snižuje délku fondů zajištění na čtyřměsíční minimum
Ole Hansen
Vedoucí oddělení komoditních strategií
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Klíčové body:
- Pozice a změny provedené spekulanty v komoditách a na forexu v týdnu do 23. července
- Výrazný propad dolaru dlouho vedl k poptávce po EUR, GBP a v neposlední řadě JPY.
- V komoditním sektoru dochází k technickým výprodejům v souvislosti s klesajícím apetitem k riziku a obavami o poptávku v Číně
- Největší propad zaznamenaly v poslední době žádané komodity v čele s ropou, stříbrem a mědí.
Forex
Na devizovém trhu došlo během posledních tří týdnů k pozoruhodnému propadu souhrnného dlouhého kurzu dolaru vůči osmi měnovým futures na IMM, který se snížil o 58 % na čtyřměsíční minimum USD 10.4 mld. Částečně je poháněla poptávka po eurech a librách šterlinků a v neposlední řadě také krytí krátkých pozic, které podpořilo japonský jen, který posílil uprostřed významného rozvíjení carry trades v přesvědčení, že se Bank of Japan chystá zvýšit sazby a upravit nákupy dluhopisů. V posledním sledovaném týdnu do 23. července pomohly nákupy zmíněných měn kompenzovat pokračující výprodeje CAD před snížením sazeb minulou středu a oslabení Aussie v souvislosti se slabšími cenami komodit kvůli obavám o poptávku v Číně.
Komodity
Komoditní sektor směřuje k měsíční ztrátě 4 %, čímž se celoroční zisky indexu BCOM Total Return blíží nule. Obchodníkům a investorům, kteří drží zvýšené dlouhé pozice, uškodila nedávná ztráta chuti k riziku napříč akciové trhy, stejně jako uvolňování krátkých carry obchodů s jenem, přičemž nejvíce utrpěly energie a průmysl v souvislosti s přetrvávajícími obavami o poptávku v Číně. Mezitím rostoucí očekávání snížení sazeb a četné geopolitické obavy, včetně voleb v USA, nadále podporují zlato, které se v tomto měsíci obchoduje na vyšší úrovni, i když výrazně pod nedávným rekordním maximem v blízkosti. USD 2500.
V posledním sledovaném týdnu do 23. července poklesl index BCOM TR o 2 %, v čele s průmyslovým sektorem (-5,7 %), drahými kovy (-3,5 %) a energiemi (-2,3 %). Zemědělský sektor byl mezitím smíšený, když ztráty u měkkých výrobků byly kompenzovány zisky u obilovin a hospodářských zvířat. Fondy zajištění v reakci na pokračující oslabování cen snížily minulý týden již popáté v řadě čistý objem dlouhých pozic v 26 hlavních komoditních futures kontraktech, a to o 44 % na čtyřměsíční minimum 175 tis. kontraktů.
Zmíněná obecná ztráta chuti k riziku v uplynulém měsíci poškodila investice do komodit, zejména v těch kontraktech, po kterých byla donedávna silná poptávka, především v energetickém sektoru v čele s ropou, a v kovovém sektoru, kde nedávná silná poptávka po stříbře a mědi a do jisté míry i po zlatě způsobila, že všechny tyto komodity byly vystaveny riziku, protože ceny klesly a technické výhled zhoršily. Jinde zůstává sektor obilovin kvůli předsklizňovému prodejnímu tlaku silně krátký, zatímco obavy související s počasím podpořily dlouhé pozice u kakaa a nově také u kávy.
Co je to zpráva o závazcích obchodníků?
Zprávy COT vydává americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pro ropu Brent a plynovou ropu. Zveřejňují se každý pátek po uzavření amerického trhu s údaji za týden končící předchozí úterý. Rozdělují otevřený zájem na trzích s futures do různých skupin uživatelů v závislosti na třídě aktiv.
Komodity: Výrobce/obchodník/zpracovatel/uživatel, swapoví dealeři, spravované peníze a další.
Finanční údaje: Dealer/zprostředkovatel; správce aktiv/institucionální; fondy s pákovým efektem a další
Forex: Široké rozdělení na komerční a nekomerční (spekulanti)
Hlavními důvody, proč se zaměřujeme především na chování spekulantů, jako jsou hedgeové fondy a CTA sledující trend, jsou:
- Pravděpodobně budou mít těsné zarážky a žádnou podkladovou expozici , která je zajišťována.
- Díky tomu nejvíce reagují na změny ve fundamentálním nebo technickém vývoji cen.
- Poskytuje pohled na hlavní trendy , ale také pomáhá rozluštit, kdy se blíží zvrat .
Všimněte si, že tato skupina má tendenci předvídat, urychlovat a zesilovat cenové změny, které byly uvedeny do pohybu fundamenty. Vzhledem k tomu, že tato skupina obchodníků sleduje hybnost, často nakupuje v době síly a prodává v době slabosti, což znamená, že často drží největší dlouhou pozici v blízkosti vrcholu cyklu nebo největší krátkou pozici před průchodem trhem.
Nedávné články o komoditách:
14. června 2024: Komoditní týdeník: Zisky energetického sektoru vyvažují konsolidaci kovů
13. června 2024: Ceny ropy jsou stabilní při rozdílných prognózách poptávky OPEC a IEA.
10. června 2024: COT: Dlouhá pozice ropy Brent se snížila na desetileté minimum; kovy jsou vystaveny propadu na konci týdne.
3. června 2024: COT: Délka ropy se před zasedáním OPEC+ zvýšila; zlato a měď zaznamenávají ziskyg
31. května 2024: Týdeník komodit: Silný měsíc navzdory pozdnímu poklesu ropy a pohonných hmot
27. května 2024: COT: Zlato a ropa zaznamenávají zvýšenou poptávku, protože dlouhé pozice v dolarech prudce klesají
24. května 2024: Komoditní týdeník: zemědělství roste, kovy klesají kvůli slábnoucím nadějím na snížení sazeb
23. května 2024: Podcast: 2024 jsou těžké kovy
22. května 2024: Ropa se pohybuje v blízkosti dvouměsíčního minima.
17. května 2024: Komoditní týdeník: Kovy v čele širokých zisků
16. května 2024: Zlato a stříbro rostou, protože měkká data z USA podporují optimismus na trhu.
15. května 2024: Měď se vyšplhala na rekordní úroveň, platina prorazila nahoru
14. května 2024: COT: Dlouhý propad ropy, prudký nárůst nákupů obilí
8. května 2024: Výprodej fondů zhoršuje zlevňování ropy výhled
8. května 2024: Obiloviny zažívají bouřlivý začátek sklizňového roku 2024
6. května 2024: COT: Korekce na komoditách vyvolává tlumenou prodejní reakci
3. května 2024: Komoditní týdeník: Obiloviny rostou, korekce u měkkých a energetických produktů
2. května 2024: Rally mědi se zastavuje v důsledku oslabení fundamentů.