COT: Prodej energií a kovů snižuje délku fondů zajištění na čtyřměsíční minimum

Ole Hansen

Vedoucí oddělení komoditních strategií

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body:

  • Pozice a změny provedené spekulanty v komoditách a na forexu v týdnu do 23. července
  • Výrazný propad dolaru dlouho vedl k poptávce po EUR, GBP a v neposlední řadě JPY.
  • V komoditním sektoru dochází k technickým výprodejům v souvislosti s klesajícím apetitem k riziku a obavami o poptávku v Číně
  • Největší propad zaznamenaly v poslední době žádané komodity v čele s ropou, stříbrem a mědí.

Forex

Na devizovém trhu došlo během posledních tří týdnů k pozoruhodnému propadu souhrnného dlouhého kurzu dolaru vůči osmi měnovým futures na IMM, který se snížil o 58 % na čtyřměsíční minimum USD 10.4 mld. Částečně je poháněla poptávka po eurech a librách šterlinků a v neposlední řadě také krytí krátkých pozic, které podpořilo japonský jen, který posílil uprostřed významného rozvíjení carry trades v přesvědčení, že se Bank of Japan chystá zvýšit sazby a upravit nákupy dluhopisů. V posledním sledovaném týdnu do 23. července pomohly nákupy zmíněných měn kompenzovat pokračující výprodeje CAD před snížením sazeb minulou středu a oslabení Aussie v souvislosti se slabšími cenami komodit kvůli obavám o poptávku v Číně.

Pozice nekomerčních futures na IMM vůči dolaru v týdnu do 23. července
Japonský jen: Od 2. července, kdy byl nekomerční net-short rekordně krátký, se od té doby snížil o 42 % na -107 tisíc, což je čtyřměsíční minimum.

Komodity

Komoditní sektor směřuje k měsíční ztrátě 4 %, čímž se celoroční zisky indexu BCOM Total Return blíží nule. Obchodníkům a investorům, kteří drží zvýšené dlouhé pozice, uškodila nedávná ztráta chuti k riziku napříč akciové trhy, stejně jako uvolňování krátkých carry obchodů s jenem, přičemž nejvíce utrpěly energie a průmysl v souvislosti s přetrvávajícími obavami o poptávku v Číně. Mezitím rostoucí očekávání snížení sazeb a četné geopolitické obavy, včetně voleb v USA, nadále podporují zlato, které se v tomto měsíci obchoduje na vyšší úrovni, i když výrazně pod nedávným rekordním maximem v blízkosti. USD 2500.

V posledním sledovaném týdnu do 23. července poklesl index BCOM TR o 2 %, v čele s průmyslovým sektorem (-5,7 %), drahými kovy (-3,5 %) a energiemi (-2,3 %). Zemědělský sektor byl mezitím smíšený, když ztráty u měkkých výrobků byly kompenzovány zisky u obilovin a hospodářských zvířat. Fondy zajištění v reakci na pokračující oslabování cen snížily minulý týden již popáté v řadě čistý objem dlouhých pozic v 26 hlavních komoditních futures kontraktech, a to o 44 % na čtyřměsíční minimum 175 tis. kontraktů.

Zmíněná obecná ztráta chuti k riziku v uplynulém měsíci poškodila investice do komodit, zejména v těch kontraktech, po kterých byla donedávna silná poptávka, především v energetickém sektoru v čele s ropou, a v kovovém sektoru, kde nedávná silná poptávka po stříbře a mědi a do jisté míry i po zlatě způsobila, že všechny tyto komodity byly vystaveny riziku, protože ceny klesly a technické výhled zhoršily. Jinde zůstává sektor obilovin kvůli předsklizňovému prodejnímu tlaku silně krátký, zatímco obavy související s počasím podpořily dlouhé pozice u kakaa a nově také u kávy.

Dlouhé a krátké pozice spravovaných peněz a čisté pozice v komoditách v týdnu do 23. července.
Energie: Spekulanti poprvé výrazně snížili své čisté dlouhé pozice na ropě Brent a WTI, když ceny klesly na šestitýdenní minimum poté, co fondy sledující trend reagovaly na slabší ceny v souvislosti s obavami o poptávku v Číně. Silné čisté prodeje byly zaznamenány také u futures na produkty, v čele s poklesem ceny plynového oleje, který je surovinou pro výrobu motorové nafty, topného oleje a leteckého paliva, na polovinu.
Kovy: Pokračující propad mědi z květnového rekordního maxima v souvislosti s rostoucími zásobami a obavami o poptávku v Číně donutil fondy zajištění snížit své čisté dlouhé pozice o 74 % na tříměsíční minimum 19,5 tisíce kontraktů. Korekce zlata po dosažení nového rekordu poblíž USD 2500 pomohla k relativně malému snížení o 10 %.
U obilovin došlo k čistým nákupům všech tří hlavních plodin v čele s kukuřicí a sójou, což celkově snížilo kombinovaný čistý nedostatek o 8 % z rekordních 605 tis. kontraktů dosažených v předchozím týdnu. Tento sektor se obchoduje na téměř čtyřletém minimu při dostatečné nabídce a snížených rizicích souvisejících s počasím pro produkci plodin na severní polokouli.
U měkkých substrátů se hlavní změna týkala cukru, kde se čistá pozice po týdnu agresivních krátkých prodejů obrátila zpět na čistou krátkou pozici. Na jiném místě výběr zisků snížil dlouhé pozice u kávy, zatímco krátké pozice u bavlny dosáhly nového pětiletého maxima na úrovni 44,6 tis. kontraktů.

Co je to zpráva o závazcích obchodníků?

Zprávy COT vydává americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pro ropu Brent a plynovou ropu. Zveřejňují se každý pátek po uzavření amerického trhu s údaji za týden končící předchozí úterý. Rozdělují otevřený zájem na trzích s futures do různých skupin uživatelů v závislosti na třídě aktiv.

Komodity: Výrobce/obchodník/zpracovatel/uživatel, swapoví dealeři, spravované peníze a další.
Finanční údaje: Dealer/zprostředkovatel; správce aktiv/institucionální; fondy s pákovým efektem a další
Forex: Široké rozdělení na komerční a nekomerční (spekulanti)

Hlavními důvody, proč se zaměřujeme především na chování spekulantů, jako jsou hedgeové fondy a CTA sledující trend, jsou:

  • Pravděpodobně budou mít těsné zarážky a žádnou podkladovou expozici , která je zajišťována.
  • Díky tomu nejvíce reagují na změny ve fundamentálním nebo technickém vývoji cen.
  • Poskytuje pohled na hlavní trendy , ale také pomáhá rozluštit, kdy se blíží zvrat .

Všimněte si, že tato skupina má tendenci předvídat, urychlovatzesilovat cenové změny, které byly uvedeny do pohybu fundamenty. Vzhledem k tomu, že tato skupina obchodníků sleduje hybnost, často nakupuje v době síly a prodává v době slabosti, což znamená, že často drží největší dlouhou pozici v blízkosti vrcholu cyklu nebo největší krátkou pozici před průchodem trhem.


Nedávné články o komoditách:

14. června 2024: Komoditní týdeník: Zisky energetického sektoru vyvažují konsolidaci kovů
13. června 2024: 
Ceny ropy jsou stabilní při rozdílných prognózách poptávky OPEC a IEA.
10. června 2024: 
COT: Dlouhá pozice ropy Brent se snížila na desetileté minimum; kovy jsou vystaveny propadu na konci týdne.
3. června 2024: 
COT: Délka ropy se před zasedáním OPEC+ zvýšila; zlato a měď zaznamenávají ziskyg
31. května 2024: 
Týdeník komodit: Silný měsíc navzdory pozdnímu poklesu ropy a pohonných hmot
27. května 2024: 
COT: Zlato a ropa zaznamenávají zvýšenou poptávku, protože dlouhé pozice v dolarech prudce klesají
24. května 2024: 
Komoditní týdeník: zemědělství roste, kovy klesají kvůli slábnoucím nadějím na snížení sazeb
23. května 2024: 
Podcast: 2024 jsou těžké kovy
22. května 2024: 
Ropa se pohybuje v blízkosti dvouměsíčního minima.
17. května 2024: 
Komoditní týdeník: Kovy v čele širokých zisků 
16. května 2024: 
Zlato a stříbro rostou, protože měkká data z USA podporují optimismus na trhu.
15. května 2024: 
Měď se vyšplhala na rekordní úroveň, platina prorazila nahoru
14. května 2024: 
COT: Dlouhý propad ropy, prudký nárůst nákupů obilí
8. května 2024: 
Výprodej fondů zhoršuje zlevňování ropy výhled
8. května 2024: 
Obiloviny zažívají bouřlivý začátek sklizňového roku 2024
6. května 2024: 
COT: Korekce na komoditách vyvolává tlumenou prodejní reakci
3. května 2024: 
Komoditní týdeník: Obiloviny rostou, korekce u měkkých a energetických produktů
2. května 2024: 
Rally mědi se zastavuje v důsledku oslabení fundamentů.

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.