Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
COT: Predaj energií a kovov znižuje dĺžku fondov hedge na štvormesačné minimum
Commodities
Ole Hansen
Vedúci komoditnej stratégie
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body:
- Pozície a zmeny vykonané špekulantmi v komoditách a na devízovom trhu v týždni do 23. júla
- Výrazný prepad dolára v dôsledku dopytu po EUR, GBP a v neposlednom rade JPY
- Komoditný sektor zaznamenáva technické výpredaje v súvislosti s klesajúcou ochotou riskovať a obavami o dopyt v Číne
- Najžiadanejšie komodity v poslednom období zaznamenali najväčší pokles na čele s ropou, striebrom a meďou
Forex
Na devízovom trhu zaznamenal súhrnný dlhý dolár voči ôsmim termínovaným menám IMM počas posledných troch týždňov výrazný prepad, a to o 58 % na štvormesačné minimum USD 10.4 mld. Čiastočne ho poháňal dopyt po eurách a librách šterlingov a v neposlednom rade aj krytie krátkych pozícií, ktoré podporovalo japonský jen, ktorý sa posilnil uprostred veľkého rozvíjania carry trades v presvedčení, že Bank of Japan sa chystá zvýšiť sadzby a upraviť nákupy dlhopisov. V poslednom sledovanom týždni do 23. júla nákupy uvedených mien pomohli vykompenzovať pokračujúci predaj CAD pred znížením sadzieb minulú stredu a oslabenie Aussie v súvislosti so slabšími cenami komodít v dôsledku obáv o dopyt v Číne.
Komodity
Sektor komodít smeruje k mesačnej strate 4 %, čím sa celoročné zisky indexu BCOM Total Return vrátili takmer na nulu. Obchodníkov a investorov, ktorí držia zvýšené dlhé pozície, poškodila nedávna strata ochoty riskovať v celom akciové trhy, ako aj ukončenie krátkych carry trades jenu, pričom najviac utrpeli energetické a priemyselné odvetvia v súvislosti s pretrvávajúcimi obavami o dopyt v Číne. Medzitým rastúce očakávania zníženia sadzieb a viaceré geopolitické obavy vrátane volieb v USA naďalej podporujú zlato, ktoré sa v tomto mesiaci obchoduje vyššie, aj keď výrazne pod nedávnym rekordným maximom v blízkosti USD 2500.
V poslednom sledovanom týždni do 23. júla klesol index BCOM TR o 2 %, pod čo sa podpísali priemysel (-5,7 %), drahé kovy (-3,5 %) a energie (-2,3 %). Poľnohospodársky sektor bol medzitým zmiešaný, pričom straty v sektore mäkkých vlákien boli kompenzované ziskami v sektore obilnín a hospodárskych zvierat. Fondy hedge v reakcii na pokračujúce oslabovanie cien znížili minulý týždeň už piatykrát za sebou čisté dlhé pozície v 26 hlavných komoditných futures kontraktoch o 44 % na štvormesačné minimum 175 tis. kontraktov.
Spomínaná všeobecná strata chuti riskovať v uplynulom mesiaci poškodila komoditné investície, najmä v tých kontraktoch, ktoré donedávna zaznamenávali silný dopyt, predovšetkým v energetickom sektore na čele s ropou, a v kovoch, kde nedávny silný dopyt po striebre a medi a do určitej miery aj po zlate spôsobil, že všetky boli vystavené riziku, keďže ceny klesli a technické výhľad zhoršili. V iných sektoroch zostáva sektor obilnín naďalej výrazne krátky v dôsledku predajného tlaku pred zberom úrody, zatiaľ čo obavy súvisiace s počasím podporili dlhé pozície v kakau a nedávno aj v káve.
Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?
Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.
Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)
Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:
- Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
- Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
- Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat .
Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.
Nedávne články o komoditách:
14. júna 2024: Týždenník komodít: Zisky energetického sektora vyvažujú konsolidáciu kovov
13. júna 2024: Ceny ropy sú stabilné pri rozdielnych prognózach dopytu OPEC a IEA
10. júna 2024: COT: Brent long sa znížil na desaťročné minimum; kovy zostali vystavené prepadu na konci týždňa
3. júna 2024: COT: Pred zasadnutím OPEC+ sa pridala dĺžka ropy; zlato a meď zaznamenali výber ziskovg
31. mája 2024: Týždenník komodít: Silný mesiac napriek neskorému poklesu ropy a pohonných hmôt
27. mája 2024: COT: Zlato a ropa zaznamenávajú zvýšený dopyt, keďže dlhé pozície v dolároch klesajú
24. mája 2024: Týždenník o komoditách: poľnohospodárstvo rastie, kovy klesajú pre slabnúce nádeje na zníženie sadzieb
23. mája 2024: Podcast: 2024 sú ťažké kovy
22. mája 2024: Ropa sa pohybuje blízko dvojmesačného minima
17. mája 2024: Týždenník komodít: Kovy vedú k rozsiahlym ziskom
16. mája 2024: Zlato a striebro rástli, keďže mäkké údaje z USA podporujú optimizmus na trhu
15. mája 2024: Meď stúpa na rekordnú úroveň, platina sa dostáva nahor
14. mája 2024: COT: Dlhý prepad ropy, nárast nákupov obilia
8. mája 2024: Predaj z fondu zhoršuje zjemňovanie ropy výhľad
8. mája 2024: Obilniny zaznamenali nerovnomerný začiatok úrody v roku 2024
6. mája 2024: COT: Korekcia komodít vyvolala tlmenú predajnú reakciu
3. mája 2024: Týždenník komodít: Obilie rastie, korekcia pri mäkkom a energetickom priemysle
2. máj 2024: Rallye medi poháňaná impulzom sa zastavuje v prostredí oslabujúcich sa základov