Prihlásiť sa Otvorte si účet
Slovenská republika
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa.
Zobraziť viac
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či rozumiete, ako CFD, FX alebo akékoľvek naše ďalšie produkty fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
Zobraziť menej

COT: Predaj energií a kovov znižuje dĺžku fondov hedge na štvormesačné minimum

Commodities
Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

  • Pozície a zmeny vykonané špekulantmi v komoditách a na devízovom trhu v týždni do 23. júla
  • Výrazný prepad dolára v dôsledku dopytu po EUR, GBP a v neposlednom rade JPY
  • Komoditný sektor zaznamenáva technické výpredaje v súvislosti s klesajúcou ochotou riskovať a obavami o dopyt v Číne
  • Najžiadanejšie komodity v poslednom období zaznamenali najväčší pokles na čele s ropou, striebrom a meďou

Forex

Na devízovom trhu zaznamenal súhrnný dlhý dolár voči ôsmim termínovaným menám IMM počas posledných troch týždňov výrazný prepad, a to o 58 % na štvormesačné minimum USD 10.4 mld. Čiastočne ho poháňal dopyt po eurách a librách šterlingov a v neposlednom rade aj krytie krátkych pozícií, ktoré podporovalo japonský jen, ktorý sa posilnil uprostred veľkého rozvíjania carry trades v presvedčení, že Bank of Japan sa chystá zvýšiť sadzby a upraviť nákupy dlhopisov. V poslednom sledovanom týždni do 23. júla nákupy uvedených mien pomohli vykompenzovať pokračujúci predaj CAD pred znížením sadzieb minulú stredu a oslabenie Aussie v súvislosti so slabšími cenami komodít v dôsledku obáv o dopyt v Číne.

Pozície nekomerčných futures kontraktov IMM voči doláru v týždni do 23. júla
Japonský jen: Od 2. júla, kedy bol rekordne krátky, sa nekomerčný čistý short znížil o 42 % na -107 tisíc, čo je štvormesačné minimum

Komodity

Sektor komodít smeruje k mesačnej strate 4 %, čím sa celoročné zisky indexu BCOM Total Return vrátili takmer na nulu. Obchodníkov a investorov, ktorí držia zvýšené dlhé pozície, poškodila nedávna strata ochoty riskovať v celom akciové trhy, ako aj ukončenie krátkych carry trades jenu, pričom najviac utrpeli energetické a priemyselné odvetvia v súvislosti s pretrvávajúcimi obavami o dopyt v Číne. Medzitým rastúce očakávania zníženia sadzieb a viaceré geopolitické obavy vrátane volieb v USA naďalej podporujú zlato, ktoré sa v tomto mesiaci obchoduje vyššie, aj keď výrazne pod nedávnym rekordným maximom v blízkosti USD 2500.

V poslednom sledovanom týždni do 23. júla klesol index BCOM TR o 2 %, pod čo sa podpísali priemysel (-5,7 %), drahé kovy (-3,5 %) a energie (-2,3 %). Poľnohospodársky sektor bol medzitým zmiešaný, pričom straty v sektore mäkkých vlákien boli kompenzované ziskami v sektore obilnín a hospodárskych zvierat. Fondy hedge v reakcii na pokračujúce oslabovanie cien znížili minulý týždeň už piatykrát za sebou čisté dlhé pozície v 26 hlavných komoditných futures kontraktoch o 44 % na štvormesačné minimum 175 tis. kontraktov.

Spomínaná všeobecná strata chuti riskovať v uplynulom mesiaci poškodila komoditné investície, najmä v tých kontraktoch, ktoré donedávna zaznamenávali silný dopyt, predovšetkým v energetickom sektore na čele s ropou, a v kovoch, kde nedávny silný dopyt po striebre a medi a do určitej miery aj po zlate spôsobil, že všetky boli vystavené riziku, keďže ceny klesli a technické výhľad zhoršili. V iných sektoroch zostáva sektor obilnín naďalej výrazne krátky v dôsledku predajného tlaku pred zberom úrody, zatiaľ čo obavy súvisiace s počasím podporili dlhé pozície v kakau a nedávno aj v káve.

Dlhé a krátke pozície spravovaných peňazí a čisté pozície komodít v týždni do 23. júla
Energia: Špekulanti prvýkrát výrazne znížili svoje čisté dlhé pozície na rope Brent a WTI, keď ceny klesli na šesťtýždňové minimum po tom, čo fondy sledujúce trend reagovali na slabšie ceny v súvislosti s obavami o dopyt v Číne. Veľký čistý predaj bol zaznamenaný aj pri futures kontraktoch na produkty, a to v dôsledku poklesu ceny plynového oleja, ktorý je východiskovou surovinou pre motorovú naftu, vykurovací olej a letecké palivo, na polovicu.
Kovy: Pokračujúci prepad medi z májového rekordného maxima v dôsledku rastúcich zásob a obáv o dopyt v Číne prinútil fondy hedge znížiť svoje čisté dlhé pozície o 74 % na trojmesačné minimum 19,5 tis. kontraktov. Korekcia zlata po dosiahnutí nového rekordu v blízkosti USD 2500 pomohla k relatívne malému zníženiu o 10 %.
Obilniny zaznamenali čisté nákupy všetkých troch hlavných plodín na čele s kukuricou a sójovými bôbmi, čo celkovo znížilo kombinovaný čistý short o 8 % z rekordných 605 tis. kontraktov dosiahnutých v predchádzajúcom týždni. Sektor sa obchoduje na takmer štvorročnom minime pri dostatočnej ponuke a znížených rizikách súvisiacich s počasím pre produkciu plodín na severnej pologuli.
V prípade softu sa hlavná zmena týkala cukru, ktorého čistá pozícia sa po týždni agresívneho predaja nakrátko zmenila na čistú krátku pozíciu. Na inom mieste sa výberom ziskov znížili dlhé pozície na kávu, zatiaľ čo krátke pozície na bavlnu dosiahli nové päťročné maximum na úrovni 44,6 tis. kontraktov.

Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?

Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.

Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)

Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:

  • Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
  • Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
  • Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat  .

Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.

Nedávne články o komoditách:

14. júna 2024: Týždenník komodít: Zisky energetického sektora vyvažujú konsolidáciu kovov
13. júna 2024: Ceny ropy sú stabilné pri rozdielnych prognózach dopytu OPEC a IEA
10. júna 2024: COT: Brent long sa znížil na desaťročné minimum; kovy zostali vystavené prepadu na konci týždňa
3. júna 2024: COT: Pred zasadnutím OPEC+ sa pridala dĺžka ropy; zlato a meď zaznamenali výber ziskovg
31. mája 2024: Týždenník komodít: Silný mesiac napriek neskorému poklesu ropy a pohonných hmôt
27. mája 2024: COT: Zlato a ropa zaznamenávajú zvýšený dopyt, keďže dlhé pozície v dolároch klesajú
24. mája 2024: Týždenník o komoditách: poľnohospodárstvo rastie, kovy klesajú pre slabnúce nádeje na zníženie sadzieb
23. mája 2024: Podcast: 2024 sú ťažké kovy
22. mája 2024: Ropa sa pohybuje blízko dvojmesačného minima
17. mája 2024: Týždenník komodít: Kovy vedú k rozsiahlym ziskom 
16. mája 2024: Zlato a striebro rástli, keďže mäkké údaje z USA podporujú optimizmus na trhu
15. mája 2024: Meď stúpa na rekordnú úroveň, platina sa dostáva nahor
14. mája 2024: COT: Dlhý prepad ropy, nárast nákupov obilia
8. mája 2024: Predaj z fondu zhoršuje zjemňovanie ropy výhľad
8. mája 2024: Obilniny zaznamenali nerovnomerný začiatok úrody v roku 2024
6. mája 2024: COT: Korekcia komodít vyvolala tlmenú predajnú reakciu
3. mája 2024: Týždenník komodít: Obilie rastie, korekcia pri mäkkom a energetickom priemysle
2. máj 2024: Rallye medi poháňaná impulzom sa zastavuje v prostredí oslabujúcich sa základov

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika
Produkty a cenník
Platformy
Účty a služby
Všeobecne
Iné
Právne informácie

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.