Guide: Sådan vælger du dine bæredygtige investeringer

At købe og sælge værdipapirer på de forskellige børser verden over handler først og fremmest om at spotte de investeringsmuligheder, der potentielt kan give dig en økonomisk gevinst. Gerne på både den korte og lange bane.

Derfor kan din portefølje sagtens komme til at bestå af aktier i både veletablerede brands, samt investeringer i nyere virksomheder, der potentielt kan tage aktiemarkedet med storm inden for en kortere årrække.

Men én ting er den økonomiske vinding. Måske spiller det også en vigtig rolle for dig at investere i mere bæredygtige virksomheder, så du kan bidrage aktivt til den grønne omstilling?

Bæredygtighed er for alvor blevet et buzzword i stort set alle sektorer, og det er blevet essentielt for en lang række virksomheder at slå sig op på, at man har en bæredygtig profil.

Men hvordan tjekker du, at din potentielle investering nu også er grøn hele vejen igennem?

Ét af de bedste redskaber er ESG-ratings, der vurderer virksomhedens bæredygtighedsarbejde på de tre punkter Environment (miljø), Social (sociale forhold) og Governance (selskabsledelse). For bæredygtighed er langt mere end bare miljøspørgsmål.

I denne artikel gør vi dig klogere på, hvordan de forskellige ESG-ratings bliver udregnet ift. aktier, og hvordan du kan bruge dem aktivt i din søgning efter bæredygtige investeringer.

Hvad er bæredygtige investeringer?

Bæredygtige investeringer er investeringer, hvor man udover det økonomiske afkast også tager hensyn til miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) faktorer. Formålet er at støtte virksomheder og projekter, der bidrager positivt til både samfundet og miljøet.

Økonomi er en vigtig faktor i bæredygtighed, fordi den styrer ressourcefordelingen. Når penge investeres i bæredygtige projekter, skabes der økonomiske incitamenter for virksomheder til at udvikle og miljøvenlige og socialt ansvarlige løsninger.

Det gør det muligt at forene økonomisk vækst med langsigtet bæredygtighed, hvilket er essentielt for at sikre en stabil og sund fremtid både for samfundet og planeten.

Bæredygtighed bliver dermed holistisk, når der sker en sammentænkning af både miljø, den menneskelige faktor og økonomi, hvor helheden påvirkes af de individuelle faktorer.

Det hele er ét stort sammenspil – og det er den grundlæggende tanke bag bæredygtighed. Så når du vælger bæredygtige investeringer, bør det ikke kun være med tanke på, hvad virksomheden gør for miljøet, men også for medarbejderne og samfundsøkonomien.

Hvordan bruger du ESG-scoren som investor?

Så hvordan kan du som helt ny investor vurdere, hvad den enkelte virksomhed gør for at fremme bæredygtighed, så du ender med de bedste bæredygtige investeringer?

Du kan bl.a. kigge på virksomhedens ESG-score.

Hos Saxo Bank ved vi, at mange af vores kunder specifikt efterspørger bæredygtige investeringer, og vi ønsker derfor også at gøre det nemmere at identificere bæredygtige virksomheder. På vores platform gør vi derfor bevidst brug af de såkaldte ESG-ratings.

ESG-ratings blev introduceret midt i 2000’erne og var allerede dengang tiltænkt som en hjælp til investorer.

Scoren bliver udregnet af forskellige analysefirmaer såsom Sustainalytics og Morningstar, som vi selv benytter – og det kan være en smule individuelt, hvordan de enkelte analysefirmaer foretager deres vurderinger.

Der er ikke som sådan faste retningslinjer på dette punkt, hvilket kan betragtes som en svaghed ved systemet. Dog tager ESG-scoren altid højde for de 3 punkter Miljø (E), Social (S) og Ledelse (G) ud fra de samme tal, og scorerne adskiller sig generelt ikke væsentligt fra analysefirma til analysefirma.

Hvad betragtes som en god ESG-score?

ESG-scoren (også kaldet ESG-risikoscore på Saxo Banks platforme) mellem 0-100 vurderer helt konkret, hvor store risici virksomheden har i de tre kategorier, og det er derfor altid en fordel, når scoren ligger på et lavt niveau.

Eftersom det kan være ekstremt svært for nybegyndere på området at vurdere, hvor stor forskellen er på f.eks. 15 og 30, bliver scorerne også inddelt i risikokategorierne Ubetydelig, Lav, Medium, Høj og Alvorlig, der for mange er mere håndgribelige.

Der tales her om hhv. ESG-risikoscore og en ESG-risikokategori.

En medium score kan f.eks. indikere, at virksomheden klarer sig fint på nogle punkter, men stadig har visse risici andre steder. En høj score med mange risici kan indikere, at der er flere faktorer at overveje, før man tager en investeringsbeslutning.

Scoren bygger på tal, der bliver hentet fra virksomhederne selv som følge af lovgivningen om bæredygtighedsrapportering, der er vedtaget gennem EU. Lovgivningen omfatter bl.a. børsnoterede virksomheder, der skal indberette deres bæredygtighedstal. Der er her faste standarder for, hvordan arbejdet med bæredygtighed under punkt E, S og G skal indrapporteres.

Når du ser på virksomhedens ESG-score, vil du få et ganske tydeligt billede af, hvor godt virksomheden håndterer de forskellige bæredygtighedspunkter. Du vil derfor også få et konkret redskab til at sammenligne de mulige bæredygtige investeringer.

ESG er sat i verden for at fremme bæredygtighed på verdensplan, så der kan foretages flere af de ESG-investeringer, der ikke kun er gode for den enkelte aktionær – men hele kloden. Vigtigheden af ESG er også et udtryk for, at FN’s 17 verdensmål i større grad spiller en rolle for en virksomheds bæredygtighedsprofil.

Hvad dækker E, S og G over helt konkret?

Nu ved du, at de børsnoterede virksomheder bliver bedømt ud fra kriterierne Environment, Social og Governance – men hvad dækker de enkelte kategorier helt specifikt over?

Her giver vi dig nogle konkrete eksempler på, hvad der kan indgå i vurderingen.

E er lig med Environment (miljø), og her vil man alt efter sektor bl.a. forsøge at vurdere, hvordan virksomheden håndterer CO2-udledning, hvordan man affaldssorterer, samt hvordan man forsøger at integrere sparetiltag ift. energi og vand – og generelt tilpasser sig klimaændringerne.

S er Social (sociale forhold), og her kigger man i højere grad på, hvordan virksomheden interagerer med sine medarbejdere, men også med samarbejdspartnere og lokalsamfundet som helhed. Scoren bliver ekstra god, hvis man fremmer ligeløn, fair arbejdsforhold samt diversitet og inklusion.

G står for Governance (selskabsledelse), som i danske henseender bedst kan oversættes med selskabsledelse. God ledelse er altafgørende for, at der kan iværksættes initiativer, der fremmer bæredygtighed på både det sociale og økonomiske plan, men også at man er transparent i sin kommunikation om disse.

Det kan især være vigtigt at have en direktør med en klar vision om, hvordan den bæredygtige tankegang skal afspejle sig i virksomhedens DNA, og hvordan virksomheden som en enhed står sammen om at gennemføre projektet – alt imens alle gældende love overholdes til punkt og prikke.

ESG som en del af PRI-organisationen

Mange investorer har gennem en årrække haft et ønske om at få standardiseret bæredygtighedsprincipperne for at have faste retningslinjer til, hvordan man investerer bæredygtigt.

Flere investorer, herunder finansielle institutioner, har derfor også valgt at tilslutte sig PRI, “Principles for Responsible Investment”, der er en nonprofitorganisation med støtte fra FN med naturlig respekt for FN’s 17 verdensmål.

Initiativet blev iværksat i 2006 af Kofi Annan, der i første omgang opfordrede 20 nøje udvalgte institutionelle investorer til at udvikle internationale principper for ansvarlige investeringer.

Resultatet blev PRI, og medlemmerne forpligter sig her til at følge de respektive principper, hvormed der opnås en fælles ramme og netværk for ansvarlige investeringer.

ESG er én af de mange faktorer, der bliver medtaget i PRI’s arbejde.

ESG-investeringer vs. etiske investeringer

ESG er dermed en mulighed for at få et konkret sammenligningsgrundlag af dine bæredygtige investeringer. Tallene er officielle og kan findes både her på Saxo Banks investeringsplatform samt ved at søge direkte på den enkelte virksomhed på Sustainalytics’ hjemmeside.

Præcis som med karakterer i skolen fortæller ét enkelt tal ikke hele historien ved indsatsen. Analytikere påpeger derfor vigtigheden af blot at bruge ESG-scoren som et pejlemærke.

Der er ingen tvivl, om at ESG-scoren har fået virksomhederne op på mærkerne i håb om at få en så god score som muligt – især med tanke på, at investorerne har så gode muligheder for at lave direkte sammenligninger.

ESG-scoren medtager flere bæredygtighedspunkter for den enkelte virksomhed – men tager dog ikke højde for virksomhedens egentlige indtægtskilde.

Det vil sige, at f.eks. olieselskaber og vindmøllefabrikanter sagtens kan få en god vurdering inden for deres sektor, selvom mange måske nok vil mene, at oliesektoren ikke er det mest miljøvenlige alternativ – ligesom f.eks. vindmølleparker har været meget udskældte på deres indvirkning på havlivet.

Så ofte skal du gøre op med dig selv rent etisk, hvilken type virksomhed du ønsker at investere i-  uanset hvordan ESG-scoren er.

Vælger du at investere i børsnoterede fonde, de såkaldte ETF’er, kan det også være svært at vide, hvilke bæredygtige virksomheder der investeres i – uden der først foretages en større analyse, eller du kigger på de opdaterede lister over de anbefalede bæredygtige ETF’er.

ESG-scoren er også her et godt pejlemærke, især hvis scoren bliver udarbejdet af de største analysevirksomheder som Sustainalytics eller Morningstar. Der findes også investeringsfonde med en grøn profil, som f.eks. de svanemærkede, som kan være interessante for dem, der ønsker at investere i bæredygtighed.

Investeringer i Svanemærkede investeringsfonde

Du har sikkert hørt om Svanemærket, der ikke alene er en af Nordens, men verdens skrappeste miljøcertificeringer. Et af de største fokuspunkter for Svanemærket er emner som klima, biodiversitet, ressourceeffektivitet og cirkulær økonomi.

Du har mulighed for at bidrage til Svanemærkets arbejde ved at investere i de Svanemærkede investeringsfonde, hvor du automatisk køber aktier i flere virksomheder. Investeringsfondene arbejder dagligt for i fællesskab at bidrage til en grønnere verden – med troen på, at virkningen bliver mere effektiv, jo flere der løfter i flok.

Det er dog værd at bemærke, at ikke alle virksomheder i samarbejdet har gennemført en 100% grøn omstilling, men derimod er i gang med processen. Der er opstillet strenge kriterier i samarbejdet, hvor virksomhederne bl.a. skal ”undlade at investere i brancher og virksomheder, der er særligt problematiske” samt være transparente om deres investeringer i aktier og obligationer.

Nogle af de problematiske brancher og virksomheder inkluderer de virksomheder, der udvinder gas, olie og kul. Der er også svanemærkede fonde, der kan være en mulighed for dem, der ønsker at investere i bæredygtige løsninger.

De bedste strategier for bæredygtige investeringer

Som med alle andre investeringer er det vigtigt at lægge en god strategi for, hvordan du vil investere bæredygtigt. I det hele taget er det vigtigt, at du spørger dig selv, hvor meget bæredygtighed skal fylde i din portefølje, og hvordan du ønsker at bidrage til den grønne omstilling.

Du kan f.eks. vælge udelukkende at gå efter virksomheder med lave ESG-scores – uden at tænke så meget på, hvad virksomheden beskæftiger sig med. Omvendt kan du også vælge at gå benhårdt efter de investeringsfonde eller aktier, der har ”grønne produkter” som deres vigtigste aktiv, så du går all-in på bæredygtighed.

Det kommer som sagt helt an på, hvordan du personligt vil sammensætte dine investeringer.

Hvorfor er bæredygtige investeringer vigtige?

Der er ingen tvivl om, at bæredygtighed kommer til at spille en større og større rolle i vores samfund, ligesom der fra både EU og den danske regerings side stilles flere grønne kriterier til den enkelte virksomhed, hvilket bl.a. indførelsen af ESG understreger.

Du kan derfor også overveje at inkludere flere bæredygtige aktier i porteføljen, da de potentielt kan stå godt i fremtiden, da de kan være interessante for investorer interesserede i at støtte den grønne omstilling. Det kan især være vigtigt, hvis du overvejer at købe og beholde dine aktier de næste mange år.

Hvis du vil vide mere om muligheden for at investere i ESG-aktier, kan du se meget mere på vores platform.