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OTC-Handel erklärt: Wie funktioniert der ausserbörsliche Handel mit Wertpapieren?
Financial Literacy
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Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Kauf- und Verkaufsaufträge in der Finanzwelt zu platzieren. Einige Plattformen bieten direkten Marktzugang, während andere es Ihnen ermöglichen, ausserbörslich zu handeln. Dieser Leitfaden erklärt die Grundlagen des ausserbörslichen Handels (Over-the-Counter, OTC), wie er funktioniert und welche Wertpapiere Sie kaufen oder verkaufen können.
Wenn Sie also mehr über den OTC-Handel und dessen Durchführung erfahren möchten, scrollen Sie nach unten zu unserem vollständigen Leitfaden.
Was ist ausserbörslicher Handel (Over-the-Counter, OTC)?
Over-the-Counter, auch bekannt als OTC-Handel, ist die Art und Weise, Finanzinstrumente über dezentrale Netzwerke zu kaufen und zu verkaufen. Jeder, der Kryptowährungen wie Bitcoin gehandelt hat, wird den Begriff dezentral gehört haben. Das grundlegende Konzept der Dezentralisierung ist die gleiche Methode wie beim OTC-Handel. Die Art und Weise, wie sich die Dezentralisierung im Kryptosektor und im OTC-Handel manifestiert, ist jedoch etwas anders.
Wenn Sie ausserbörslich handeln, kaufen und verkaufen Sie über das Telefon oder, was wahrscheinlicher ist, über einen elektronischen Broker, d.h. eine Handelsplattform. Diese Dritten werden als Broker bezeichnet und haben Zugang zu Plattformen, die handelbare Wertpapiere anbieten.
Diese Broker erleichtern den Austauschprozess zwischen zwei Parteien. Das bedeutet, dass zwei Gegenparteien (ein Käufer und ein Verkäufer) ihre Transaktionen über einen Broker und damit ausserhalb einer Börse abwickeln.
Da die Transaktionen über einen Broker oder ein Netzwerk von Brokern abgewickelt werden, werden die Orders nicht direkt an einer Börse platziert. Wir nennen dies ein dezentrales System, weil eine Börse als zentraler Kontrollpunkt angesehen werden kann. Aufträge, die also ausserhalb einer Börse und über einen Broker abgewickelt werden, sind dezentral.
Dezentraler Handel ausserhalb der Börse
So funktioniert der OTC-Handel auf allgemeiner Ebene. Interessant ist, dass die dezentrale Natur dieser Art des Handels bedeutet, dass nicht standardisierte Positionen über den OTC-Markt gekauft/verkauft werden können. Das bedeutet, dass die Vermögenswerte nicht immer einen klar definierten Qualitäts- oder Quantitätsbereich haben müssen.
Der Vorteil dabei ist, dass kleinere Unternehmen, die nicht gross genug sind, um an formellen Börsen notiert zu werden, im OTC-Markt gehandelt werden können. Sie können auch Aktien grosser Unternehmen ausserbörslich handeln, aber ein Merkmal dieses Marktes ist, dass die Regeln bezüglich dessen, was notiert werden kann oder nicht, anders sind.
Dies ermöglicht es nicht nur kleineren Unternehmen, Aktien auf dem OTC-Markt anzubieten, sondern bedeutet auch, dass nicht standardisierte Vermögenswerte auf diese Weise gehandelt werden können.
Die Arten von Wertpapieren, die OTC-Händlern zur Verfügung stehen, finden Sie weiter unten in diesem Leitfaden. Es ist wichtig zu betonen, dass der ausserbörsliche Handel dort stattfindet, wo Kauf und Verkauf über ein dezentrales Netzwerk von Brokern abgewickelt werden. Das bedeutet, dass Orders nicht direkt an einer Börse, einer zentralen Behörde, platziert werden.OTC-Handel vs. DMA-Handel: Wie der Marktzugang funktioniert
Es gibt zwei Hauptmöglichkeiten, auf die Finanzmärkte zuzugreifen und Orders zu platzieren:
- Over-the-Counter (OTC)
- Direct Market Access (DMA)
Der Handel mit direktem Marktzugang ermöglicht es Ihnen, Aufträge direkt an einer Börse zu platzieren. Dazu benötigen Sie eine spezielle Software, die Sie mit einer Börse verbindet und es Ihnen ermöglicht, direkt mit Kontrahenten Geschäfte zu tätigen. Diese Transaktionen werden direkt in das Orderbuch der Börse eingetragen.
Der ausserbörsliche Handel ist anders. Die Transaktionen werden weder direkt an einer Börse ausgeführt noch direkt von der Börse überwacht. Stattdessen platzieren Sie Aufträge über einen Broker. Sie greifen auf die Dienste eines Brokers telefonisch oder elektronisch zu, d.h. über das Internet über eine Online-Handelsplattform. Broker sind mit einem OTC-Netzwerk verbunden, das Zugang zu einer Vielzahl von handelbaren Wertpapieren bietet.
Die OTC Markets Group Inc.
Die OTC Markets Group Inc. ist beispielsweise ein elektronisches Kurs- und Handelssystem, an das sich Broker anschliessen können. Dieser Betreiber stellt Marktplätze für über 11.000 OTC-Wertpapiere zur Verfügung. Sie erhalten also ein System, über das sich Broker mit der Plattform der OTC Markets Group Inc. verbinden.
Dadurch entsteht ein Netzwerk von Brokern, die Privatkunden (also Ihnen) Wertpapiere über die Plattform der OTC Markets Group Inc. anbieten können.
Auch wenn Sie nicht direkt über eine Börse handeln, ist der OTC-Handel sicher. Betreiber wie die OTC Markets Group Inc. werden von Behörden wie der Securities and Exchange Commission reguliert. Ausserdem unterliegen OTC-Wertpapiere Berichterstattungs- und Regulierungsstandards. Das ist zwar nicht immer der Fall, aber im Allgemeinen werden OTC-Wertpapiere von Finanzaufsichtsbehörden überwacht.
Der OTC-Handel ist sicher, aber es stimmt auch, dass unterschiedliche Grade der Regulierungsaufsicht bedeuten, dass bestimmte Wertpapiere riskanter zu handeln sein könnten als andere. Das bedeutet jedoch nicht, dass der OTC-Handel nicht sicher ist, sondern lediglich, dass Sie zusätzliche Risiken berücksichtigen müssen, die beim direkten Handel über eine Börse möglicherweise kein Problem darstellen.
Die drei Stufen der OTC-Wertpapiere
Der OTC-Markt kann in drei Hauptkategorien unterteilt werden. Wir können die OTC Markets Group Inc. verwenden, um die drei Stufen zu skizzieren und die in jeder Stufe verfügbaren Wertpapiere zu erklären:
Bester Markt (OTCQX)
Wertpapiere, die auf dieser Plattform (d.h. Stufe) gehandelt werden, werden nicht für weniger als 5 $ verkauft. Das bedeutet, dass Sie keine Penny Stocks oder Aktien von Unternehmen handeln, die Konkurs anmelden. Die auf diesem Markt verfügbaren Aktien stammen in der Regel von etablierten Unternehmen oder solchen, die an ausländischen Börsen notiert sind.
Wenn Sie sich beispielsweise in Grossbritannien befinden und Aktien eines in Deutschland notierten Unternehmens handeln möchten, können Sie dies über OTCQX tun. Angesichts des Aktienkurses und des Status der in dieser Stufe gehandelten Unternehmen unterliegen die Wertpapiere einer strengen Regulierungsaufsicht. Ausserdem müssen die notierten Unternehmen die höchstmöglichen Berichtsstandards erfüllen.
Venture-Markt (OTCQB)
Dies ist der OTC-Markt, auf dem Aktien von Entwicklungsunternehmen gehandelt werden. Der Aktienkurs kann unter 5 $ liegen, und die Unternehmen müssen ihre Finanzen immer noch an offizielle Regulierungsbehörden melden. Diese Unternehmen unterliegen immer noch der Aufsicht der Regulierungsbehörden. Die Vorschriften sind jedoch nicht so streng, und die Unternehmen können als Nischenunternehmen, kürzlich notierte Start-ups oder kleine Unternehmen angesehen werden.
Pink Open Market
Der offene Markt besteht aus Unternehmen, die keine Berichtspflichten haben und keiner Regulierungsaufsicht unterliegen. Es wäre falsch, ihn als den Wilden Westen des OTC-Handels zu bezeichnen ; jedoch sind viele der Unternehmen in diesem Markt nicht etabliert. Dies gilt als der riskanteste Markt für den Handel mit OTC-Wertpapieren.
Wie man ausserbörslich handelt
Sie können eine Vielzahl von OTC-Wertpapieren online handeln. Wir haben uns auf Aktien konzentriert, aber Sie können auch die folgenden Wertpapiere ausserbörslich handeln:
Derivate
Derivate sind Wertpapiere, deren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert abgeleitet wird. Das bedeutet, dass Sie nicht mit dem Vermögenswert selbst handeln, sondern mit einem Vertrag/einer Vereinbarung, dessen/deren Wert sich aus dem Vermögenswert ableitet. Sie können Futures und Forwards auf dem OTC-Markt handeln.
Anleihen
Anleihen werden nicht an formellen Börsen gehandelt, da sie von Banken ausgegeben werden. Stattdessen werden sie über Broker-Dealer-Netzwerke gehandelt, wodurch sie als OTC-Wertpapiere klassifiziert werden.
Fremdwährungen
Der Devisenmarkt ist ein OTC-Markt. Wenn Sie also mit Devisen handeln, tun Sie dies über einen dezentralen Devisenmarkt.
Kryptowährungen
Kryptowährungsbörsen sind ausserbörsliche Märkte. Der Grund dafür ist, dass es keinen zentralen Kontrollpunkt gibt. Börsen ermöglichen Peer-to-Peer-Transaktionen.
Vor- und Nachteile des OTC-Handels
Es gibt einige Vorteile des ausserbörslichen Handels und einige Nachteile. Wie bei allen Arten des Handels ist nichts garantiert. Es gibt keine Garantie dafür, dass die von Ihnen ausgeführten Aufträge einen Gewinn abwerfen. Einige der spezifischeren Vor- und Nachteile sind:
Die Vorteile des OTC-Handels
- Sie können Wertpapiere handeln, die nicht an Börsen erhältlich sind, wie Anleihen und Derivate.
- Sie können Penny Stocks/kostengünstigere Aktien handeln, die zwar potenziell volatiler sind als hochwertige Aktien, aber möglicherweise erhebliche Renditen bieten.
- Sie können Aktien von Unternehmen handeln, die aufgrund der für grosse Börsen geltenden Vorschriften nicht notiert werden können oder wollen.
Die Nachteile des OTC-Handels
- Im OTC-Aktienmarkt herrscht in der Regel eine geringere Liquidität, was bedeutet, dass es schwieriger sein kann, Kauf-/Verkaufsaufträge auszuführen.
- Aktien mit geringerem Wert (wie Penny Stocks) können sehr volatil sein und tendieren dazu, sich stärker im Lichte von Wirtschaftsdaten zu bewegen.
- Weniger Vorschriften und Berichtspflichten, insbesondere im Pink Open Market, schaffen mehr Unbekannte. Dies kann zu mehr Risiko führen.
Probieren Sie den OTC-Handel aus
Sie können den ausserbörslichen Handel bei der Saxo Bank ausprobieren. So können Sie beispielsweise Forex-Währungspaare über unsere Plattform kaufen oder verkaufen. Unser Rat an Neulinge, die jede Art von Handel ausprobieren möchten, ist, ein kostenloses Demo-Konto zu eröffnen. Dadurch erhalten Sie Zugriff auf eine virtuelle Bankroll und Live-Märkte für 20 Tage.
Die Demo sollte Ihnen ein Gefühl für unsere Plattform und die Funktionsweise der Finanzmärkte vermitteln. Sobald Sie sich sicher fühlen, können Sie Ihre Identität überprüfen, eine Einzahlung vornehmen und beginnen, Live-Trades mit Forex, Aktien, Futures, Rohstoffen und mehr zu tätigen.
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