Les meilleures stratégies de couverture du Forex

Comment se couvrir sur le Forex ?

La couverture sur le Forex est principalement utilisée comme un outil de gestion des risques qui permet d'atténuer les mouvements à court terme du marché. Il existe des moyens de se couvrir lorsque l'on trade le Forex. Toutefois, cette stratégie peut être globalement décomposée de deux manières :

Couverture parfaite

Une couverture parfaite consiste à détenir une position courte et une position longue sur la même devise. Supposons que vous déteniez une position longue sur l'USD/EUR. Cela signifie que vous pensez que la valeur de cette devise va augmenter et que, par conséquent, vous êtes prêt à la conserver pendant une période prolongée.

Toutefois, imaginons que certains événements politiques aux États-Unis vous amènent à vous demander s'il n'y aurait pas une certaine volatilité à court ou à moyen terme. Cette volatilité pourrait essentiellement faire chuter la valeur de l'USD/EUR, de sorte qu'au lieu de clôturer votre position longue, vous ouvrez une position courte. Cela signifie que vous achetez et vendez simultanément la même devise.

En tant que tel, vous détenez une position correcte si la valeur de l'USD/EUR augmente ou diminue. Il s'agit donc d'une couverture parfaite, car vous ne pouvez perdre ni dans un sens ni dans l'autre.

Cependant, cela ne fait pas de cette stratégie une stratégie sans risque, car en éliminant la possibilité de perdre de l'argent, vous éliminez également votre chance de faire un profit. En effet, l'argent que vous gagnez sur une position est annulé par l'argent que vous perdez sur la position opposée. Il ne s'agit donc pas, là encore, d'une stratégie sans risque.

Les traders Forex qui souhaitent conserver une position longue tout en se protégeant contre la volatilité à court terme n'utiliseront une couverture parfaite que pendant une certaine période. Lorsque le marché semble évoluer vers une position favorable, les traders clôturent leurs positions courtes.

Couverture imparfaite

Dans le cadre du trading du Forex, une couverture imparfaite consiste à utiliser des contrats d'options de vente pour compenser une position existante. Cela n'est pas toujours possible via votre plateforme de trading, mais des options Forex sont disponibles chez Saxo Bank.

Les options Forex sont des produits dérivés basés sur les paires de devises sous-jacentes. Il existe deux types principaux d'options Forex : les options vanille et les options SPOT (single payment option trading). Il s'agit d'options qui donnent aux investisseurs le droit d'acheter (option d'achat) ou de vendre (option de vente) une devise particulière à un prix fixé à l'avance et à une date d'exécution, telle que définie par le contrat.

Une mise en garde importante concernant les contrats d'option est qu'ils donnent aux investisseurs le droit d'acheter ou de vendre, mais il n'y a pas d'obligation d'exercer ce droit. Vous avez l' « option » d'exécuter ou non le contrat. Ainsi, en souscrivant une option vanille, un investisseur peut indiquer la quantité d'une paire de devises donnée qu'il souhaite acheter/vendre, le prix qu'il souhaite payer et la date à laquelle il souhaite exécuter son ordre.

Cet ordre est passé via votre compte. L'acheteur/le vendeur revient ensuite avec un prix. Si l'investisseur accepte, le contrat d'option est lancé. Ils détiennent une position d'achat ou de vente sur une paire de devises sans pour autant posséder l'actif sous-jacent.

Exemple d'options Forex

Supposons que vous déteniez une position longue sur le JPY/USD. Cela signifie que vous possédez l'actif sous-jacent et que vous le détenez parce que vous pensez que sa valeur va augmenter. Vous souhaitez vous protéger contre une certaine perte à court terme en utilisant des options Forex. Vous prenez donc une option put sur JPY/USD. Si la valeur du JPY/USD baisse, vous gagnerez de l'argent sur votre option put. Si elle augmente, vous perdrez de l'argent sur l'option put mais réaliserez un profit sur votre position longue.

Résumé des options Forex et de la couverture imparfaite

Nous savons que c'est compliqué, alors voici un résumé de la couverture imparfaite à l'aide d'options Forex :

• Les options Forex sont des contrats virtuels qui vous donnent le droit d'acheter ou de vendre une paire de devises à une date ultérieure. Vous n'êtes pas obligé de remplir ce contrat, mais vous achetez le droit de faire le mouvement que vous souhaitez ultérieurement.
• Les contrats d'option peuvent être achetés (option call) ou vendus (option put). Acheter signifie que vous prenez une position longue. Vendre signifie que vous prenez une position courte.
• Les contrats d'option sont des produits dérivés, ce qui signifie que vous n'achetez pas l'actif sous-jacent qui, dans ce cas, est une paire de devises. Au lieu de cela, vous payez pour avoir le droit d'effectuer un mouvement (achat ou vente) sur une paire de devises.
• Vous pouvez avoir un contrat d'option tout en détenant une autre position.
• Ces couvertures sont dites imparfaites car vous n'annulerez pas 100 % de vos pertes d'un côté comme de l'autre. Néanmoins, les traders Forex utilisent cette stratégie car elle permet de limiter les pertes tout en réalisant des bénéfices, en fonction des investissements effectués.

Stratégies de couverture Forex

Les deux principales stratégies de couverture du Forex sont donc la couverture parfaite et la couverture imparfaite. Pour résumer rapidement, ces deux stratégies sont les suivantes :

Couverture parfaite

Également connue sous le nom de couverture directe, cette stratégie exige que vous ouvriez des positions longues et courtes sur la même devise. Le bénéfice net est nul car les pertes annulent les profits. Toutefois, lorsqu'elle est utilisée comme stratégie à court terme, elle peut être un moyen de protéger les positions longues en période de volatilité.

*Une couverture parfaite n'étant pas toujours possible, vérifiez qu'elle l'est avant d'ouvrir une position.

Couverture imparfaite

Cette stratégie exige que vous déteniez une position sur une paire de devises. Vous prenez alors un contrat d'option dans la direction opposée. Cette stratégie n'annulera pas tous vos bénéfices, mais l'avantage est qu'elle vous laisse une marge de manœuvre pour réaliser des bénéfices (même s'ils sont inférieurs à ceux que vous auriez réalisés avec une seule position).

La dernière stratégie de couverture Forex que vous pouvez essayer consiste à prendre des positions sur plusieurs paires de devises. Il s'agit ici de détenir deux paires de devises qui sont étroitement liées. Par exemple, vous pouvez détenir une position longue sur l'EUR/USD et une position courte sur la GBP/USD.

Avec cette stratégie de couverture Forex, vous prenez deux positions opposées. Même si ces positions ne portent pas sur la même paire de devises, elles incluent toutes deux l'USD. Par conséquent, ce que vous faites dans ce scénario, c'est atténuer le risque lié à la détention d'USD. Ainsi, si un événement se produit aux États-Unis et que vous estimez qu'il aura un impact sur la valeur du dollar, vous pouvez prendre deux positions sur le dollar en utilisant ces deux paires de devises.

Les risques de la couverture Forex

La couverture n'élimine pas tous les risques et, dans les cas où elle le fait, votre bénéfice net sera nul. Cela signifie que vous ne pouvez pas utiliser la couverture Forex pour garantir un profit. Même dans les situations où vous faites de votre mieux pour éliminer votre risque et terminer avec un bénéfice net de zéro, vous pouvez avoir à payer des frais de trading, et dans ce cas, vous perdriez en fait de l'argent avec une couverture parfaite.

Les stratégies de couverture du Forex peuvent également être difficiles à comprendre et à mettre en œuvre, en particulier si vous êtes un trader débutant. Cet inconvénient s'accentue encore lorsqu'il s'agit d'options Forex. Enfin, le risque et les bénéfices sont étroitement liés l'un à l'autre. Ainsi, si vous gagnez de l'argent sur une position, vous en perdrez tout autant sur l'autre.

La couverture est donc un outil utile à court terme, mais moins efficace à long terme. Dans le cadre d'un investissement à long terme, il est possible de réaliser davantage de bénéfices en détenant une position unique performante qu'en détenant une position couverte performante. Il s'agit là de considérations importantes.

Les stratégies de couverture du Forex sont utiles et peuvent vous aider à protéger vos positions longues pendant les périodes de volatilité à court terme. Toutefois, la couverture du Forex ne doit pas être considérée comme un moyen facile de réaliser des profits garantis et d'éliminer tous les risques à long terme.