FXアップデート：英ポンドの危機的状況は一旦回避されたが今後は？

FXトレードの焦点：英ポンドの危機的状況が忘れ去られ中央銀行の政策転換シナリオがささやかれているがどう見るべきか

昨日（10月4日）はリスクセンチメントに沿った取引が積極的に拡大し、特に米ドルが欧州通貨に対してのみではありますが下落したため、本日の観測で追加することはあまりありません。ドル安が顕著に進まないのは、米10年債利回りが重要な3.50％付近を前に米長期債利回りが安定したためと思われますが、英ポンド危機に伴う米国債利回りの急上昇がドル高を加速させた中心的要因のひとつだったためです。また、ウクライナの好材料や欧州の天然ガス価格の軟化も、欧州の為替相場のセンチメントを改善させる新たな要因となりそうです。今朝の英ポンド/米ドルは1.1500まで上昇し、9月22日のイングランド銀行の金融政策委員会会合後、英国債市場が急落し、ポンドを巻き込んだ以前の水準まで戻りました。FRBが政策を転換するという実際のシグナルが出ない限り、あるいはロシアからの供給が長期的にどうなるかが見えてきて、欧州のエネルギー・電力価格がさらに大きく下がらない限り、いまのところ、好転する可能性はないと思われます。

もちろん、本日（10月5日）の9月米ISM非製造業景気指数（予想：56.0、8月：56.9）の予想が大きく外れた場合、あるいは金曜日（10月7日）の9月米雇用統計で雇用者数と所得の予想が大きく外れた場合、「中央銀行の政策転換」のシナリオが短期的に延長され、米ドルは慎重な動きとなる可能性があります。しかし、世界の経済成長が鈍化すれば、利回り上昇に歯止めがかかるという安心感をもたらすものの、リスク心理に好影響を与えるわけではありません。

チャート：ユーロ/米ドル

ユーロ/米ドルのパリティは明らかな心理的抵抗線であり、0.9600を下回るまで数週間維持されていた、大きく強固なラウンド（心理的）レベルでした。この水準を下回ったのは、イングランド銀行の金融政策委員会会合と、その後の、クワーテング財務相による財政赤字覚悟の政策をきっかけとした、英ポンド暴落からの（ドル高という形での）波及によるものでした。しかし、上記のように中央銀行の政策転換というシナリオが加わったことで、私たちはほぼ振り出しに戻ったと言えるでしょう。金曜日（9月30日）にかけて発表された一様に弱い米国経済指標により、上昇波動が継続する可能性がありますが、1.0200以上への上昇も、チャート上の下降チャネルが破壊されたとしても、大規模な下降トレンドにおける踊り場にすぎない可能性があります。米国の強い経済指標と米国債利回りの大幅な上昇により、当面の動きには制限がかかると思われますが、その急激な上昇の後の下落トレンドから軌道を回復するには相当の努力が必要となるでしょう。