Alt du trenger å vite om valuta

Hva er åpningstidene i valutamarkedet?

Valutamarkedene holder oppe 24 timer i døgnet, fra mandag til fredag. Markedet åpner på mandag kl. 5:00 lokal tid i Sydney (Australian Eastern Standard Time) og stenger fredag kl. 17:00 New York-tid (Eastern Standard Time eller EST).

Den globale konvensjonen i markedet er at verdidatoen for alle åpne spot-posisjoner i valutapar rulleres til neste virkedag kl. 17:00 EST. Unntaket er par med new zealandske dollar, som rulleres kl. 7:00 Auckland-tid fra mandag til fredag.

Dette betyr at den lokale tiden for rullering av verdidato kan variere gjennom året, avhengig av valutaparet, beliggenheten til motparten og sommertid/vintertid.

Hvilke valutaprodukter kan man handle?

Følgende valutaprodukter er tilgjengelige hos Saxo:

• Valutaspot (inkludert edle metaller)
• Terminkontrakter og valuta swaps
• Opsjoner på valuta (ordinære/vanilje)

Hvis du ikke vet hvilket produkt som er det rette for deg, kan vi ta en nærmere titt for å hjelpe deg med å gjøre det beste valget for å oppnå dine mål.

• Valutaspot

  Spotmarkedet for valuta brukes ved umiddelbare valutahandler. Begrepet «Spot» henviser til oppgjørsdato på en valutatransaksjon. For de fleste valutapar er dette to virkedager etter handelsdato (omtalt som «t+2»). Hos Saxo har ikke spot-handler oppgjør. I stedet vil åpne posisjoner som holdes ved handelsdagens slutt, rulleres frem til den neste virkedagen.

• Terminkontrakter på valuta

  Mens spotmarkedet er for umiddelbare valutahandler, er markedet for terminkontrakter på valuta et marked der man kan handle valutaer med levering en gang i fremtiden. Dette lar traderen avtale en kurs i dag («forwardprisen») for handel der to valutaer vil veksles på en bestemt dato i fremtiden.

• Opsjoner på valuta

  Opsjoner på valuta gir kjøperen rett, men ikke plikt, til å handle valuta til en forhåndsbestemt kurs på en bestemt dato i fremtiden. Opsjoner på valuta kan brukes til å uttrykke et syn på det underliggende markedet, enten det er et veddemål på retningen i markedet der man tror at en valuta skal stige eller falle, eller som spekulasjon på markedets volatilitet.

Hvordan fungerer valutahandel?

Valutahandel fungerer som de fleste andre transaksjoner der man kjøper et aktivum mot et annet. Gjeldende kurs for et valutapar angir hvor mye man trenger av den ene valutaen for å kjøpe en enhet av den andre valutaen. Gjeldende kurs for valutaparet X/Y vil altså vise deg hvor mange Y man trenger for å kjøpe én X.

I valutamarkedet blir navnene på valutaene forkortet ved bruk av ISO-koder (International Organization for Standardization). Dette er koder på tre bokstaver som brukes når vi angir et valutapar. Dette lar markedsaktørene raskt identifisere bokstavene i det som tradere omtaler som valutapar.

Hvis en trader kjøper et valutapar, er det med forventninger om at kursen vil stige, altså at basisvalutaen vil styrke seg mot motvalutaen. Hvis en trader selger et valutapar, er det med forventninger om at kursen vil synke, altså at basisvalutaen vil svekke seg mot motvalutaen.

Hvis du ønsker å lykkes i valutamarkedet, er det viktig å forstå så mye som mulig rundt valutaparene. La oss nå grave litt dypere inn i de mest populære valutaparene som du burde kjenne til. Deretter vil vi hjelpe deg med å lære mer om hvordan du kan bruke disse valutaparene til å oppnå målene dine.

Hva er et valutapar?

Et valutapar er den mest direkte måten å handle valutaer på. Som navnet antyder, så består det av to valutaer som samlet sett danner et par. Når du velger et valutapar, vil du se at den ene valutaen oppgis før den andre, som i EUR/USD. Den første valutaen kalles gjerne for basisvalutaen, mens den andre er kjent som motvalutaen. Kursen til et valutapar tilsier hvor mye man trenger av motvalutaen for å kjøpe en enhet av basisvalutaen.

I dette tilfelle er valutaen til venstre basisvalutaen (EUR), mens valutaen til høyre er motvalutaen (USD). Motvalutaen blir også kalt variabel valuta.

Basisvalutaen er oppgitt først, og dette vil alltid være én enhet av valutaen som handelen skal gjøres i, altså for kjøp eller salg av én enhet av basisvalutaen. Den variable valutaen er alltid den valutaen som man bruker i beregningen av gevinst eller tap.

Hvis verdien på valutaparet ovenfor går opp eller ned, betyr det at verdien på amerikanske dollar stiger eller faller mot euro.

Hva er de viktigste valutaparene?

Noe av det som skiller valutamarkedet fra aksjemarkedet er antallet instrumenter man kan handle. I valutamarkedet er det veldig få, når vi sammenligner med de mange tusen ulike aksjer man finner i aksjemarkedet.

Det finnes rundt 180 ulike valutapar som valutatradere generelt sett kan velge for handel. Men de fleste markedsaktører fokuserer mesteparten av innsatsen rundt handel med kun åtte valutapar. Disse viktigste valutaparene er kjent som «majors».

Det anbefales at nybegynnere i valutamarkedet starter med handel i disse «majors» når de setter i gang med valutahandel. Disse parene har den høyeste likviditeten i markedet, noe som betyr at de handles av mange investorer. Høy likviditet er fordelaktig fordi det gjør det enklere å kjøpe og selge valutaene, og det bidrar til å redusere forskjellen mellom kjøps- og salgskursene. Det betyr også at, i de fleste tilfeller, vil det være mindre avstand mellom kursene for kjøp og salg.

De mindre valutaparene, som er kjent som «minors», har større avstand mellom de to kursene, noe som innebærer økt markedsvolatilitet. Volatiliteten oppstår fordi det er færre aktive kjøpere og selgere i markedet. Valutapar som er «minors» har større «spreader» mellom kjøps- og salgskursene, ettersom selgerne ikke er villige til å senke selgerkursen (ask-price), mens kjøperne er motvillige mot å øke kjøperkursen (bid-price).

Det er også verdt å legge til at jo større avstand mellom kjøper- og selgerkurs, desto større kursbevegelser må til for å man skal tjene penger på valutahandelen.

Hva er spreader og basispunkter?

Spreader

Spreaden er forskjellen mellom kjøperkurs og selgerkurs i markedet. Bredden (avstanden mellom kjøperkurs og selgerkurs) på spreaden avhenger av mange faktorer, blant annet den underliggende likviditeten og volatiliteten på valutaparet, tidspunkt på dagen, og størrelsen på handelen, som er den faktiske mengden valuta som du skal handle.

Basispunkter

Basispunkter eller «pips» er «prosent i punkter» og brukes nesten utelukkende i valutahandel. De fleste valutaparene noteres i basispunkter. Det betyr at i stedet for å si at EUR/USD flyttet seg 0,0010, vil en valutatrader si at EUR/USD flyttet seg 10 basispunkter. For de fleste valutapar er et basispunkt den fjerde desimalen, men for noen valutapar, som de med japanske yen (JPY), er basispunktet den andre desimalen. Det samme gjelder for gull (XAU), hvor den andre desimalen utgjør et basispunkt. Mange par noteres i deci-pips, som innebærer at man legger til en ekstra desimal. En deci-pip er en tidel av et basispunkt og representerer den minste kursbevegelsen i markedet.

Hvordan giring og marginer fungerer i valutahandel

Når du handler i valutamarkedene, kan du bli tilbudt giring, også kjent som å handle "på margin". Giring innebærer at du kun trenger å stille en liten andel av den totale verdien av handelen selv når du åpner en posisjon i markedet. For eksempel, hvis du tilbys giring på 5:1 i et valutapar, betyr det at du kun trenger å gjøre et innskudd på 20 % av den totale verdien for å ta en long- eller short-posisjon i markedet.

Det er viktig å huske på at giringen medfører betydelig risiko. Dette gjelder for all handel i finansmarkedene, ikke bare valuta. Giring innebærer at du "låner" kapital fra meglerhuset for å oppnå større eksponering i markedet. Som nybegynner i valutamarkedene er det lurt å, om mulig, redusere bruken av giring til et minimum.

Mange meglere tilbyr 3,33 % margin på major-parene. Dette betyr at du kun trenger å stille med USD 3300 for å oppnå en eksponering i markedet på USD 100 000. Selv om USD 3300 kan virke som et lite beløp å skaffe, vil alle tap du lider være i forhold til den fulle verdien av posisjonen på USD 100 000. Hvis du føler behov for å bruke giring i valutamarkedet, bør du bruke den laveste multiplikatoren inntil du har lært deg spillet.

De fleste meglerhus tilbyr et utvalg risikostyringsverktøy som er ment å hjelpe tradere med å bruke giring på en så bærekraftig måte som mulig. Et av disse verktøyene er stop loss-ordre, som automatisk lukker posisjonen din dersom kursene beveger seg i en ugunstig retning og når det maksimale tapet du er villig til å akseptere for den enkelte handelen.

Hos Saxo varierer marginkravene for ulike valutapar, og de kan endres i henhold til den underliggende likviditeten og volatiliteten for det enkelte valutaparet. Dette er årsaken til at mange likvide valutapar (majors) i de fleste tilfeller har lavere marginkrav. Hvis det skulle skje at marginen som er nødvendig for å opprettholde en posisjon, overstiger midlene som er tilgjengelige på kontoen, står kunden i fare for få posisjonene stengt (en «stop-out»). En stengning av posisjonene skjer ved at meglerhuset øyeblikkelig stenger posisjonene fordi marginnivåene ha falt til et nivå der kontoen ikke lenger kan bære de åpne posisjonene.

Kunder får et varsel om manglende margin («margin call») når midlene på kontoen faller under marginkravet, og må da redusere størrelsen på de åpne posisjonene og/eller gjøre et innskudd av midler (marginsikkerhet) på kontoen. Hvis kunden ikke gjør noe, kan meglerhuset stenge noen, eller alle, åpne posisjoner for å redusere eksponeringen til et akseptabelt nivå.

Hva er fordelene ved å handle valuta?

Valuta handles utenom børs («over-the-counter» eller OTC) og en av de største fordelene ved å handle valuta er at valutamarkedet holder åpnet 24 timer i døgnet, 5 dager i uken. Dette lar deg respondere raskt på markedsbevegelser og å handle på ferske nøkkeltall, dersom du ønsker dette.

En annen fordel er at valutamarkedet er det mest likvide markedet i verden, grunnet det enorme antallet OTC-aktører. Dette innebærer at spreadene er veldig små, noe som reduserer kostnadene ved ordreutførelse. Dette betyr også at markedet er tilgjengelig under hendelser som skaper volatilitet.

Hva er ulempene ved å handle valuta?

Selv om noen tradere finner valutamarkedet attraktivt fordi de har tilgang til markedet under hendelser som skaper volatilitet, er denne toleransen for volatilitet ikke nødvendigvis en fordel hvis du ikke har full forståelse av hvordan giring fungerer eller er varsom i forhold til giring og risiko.

Jo høyere giring du bruker, desto mer sensitiv blir du for kursendringer med høy volatilitet, noe som kan føre til at en posisjon stenges eller at du opplever en stop-out. Derfor er det viktig å vurdere din egen risikotoleranse, tidshorisont og mål før du begynner å handle med valuta.

Volatilitet og giring kan håndteres ved å sikre seg gjennom bruk av ulike valutaderivater eller ved å sette opp ventende ordre. Men hvis du ikke har en høy risikotoleranse, kan valutahandel kanskje ikke være det rette for deg.

Hvis du ønsker å lære mer om hvordan du kan sikre deg med valuta, kan du lese videre, da vi går i dybden på dette temaet nedenfor.

Risiko knyttet til valutahandel

Som med alle andre produkter, er det risikoer forbundet med valutahandel. Markedsrisiko og likviditetsrisiko er to faktorer som som bør vurderes før man starter. Saxo tilbyr en metodikk med nivåinndeling av marginer som mekanisme for å håndtere politiske og økonomisk hendelser som kan føre til volatilitet og raske markedsendringer. Saxo tilbyr også et bredt utvalg med muligheter for styring av porteføljens risiko, som ventende ordre (limit, stop-loss, stop-limit), samt terminkontrakter, valuta swaps og opsjoner.

Hvorfor handle valuta?

Den gjennomsnittlige daglige omsetningen i valutamarkedet er over USD 7 billioner. Til sammenligning er tilsvarende for aksjemarkedet mindre enn USD 300 milliarder. Det finnes flere grunner til at valutamarkedet tiltrekker seg så mange tradere. Det finnes et bredt spekter av valutapar, og tradere kan gå long eller short basert på deres markedstro.

Valutamarkedet holder oppe 24 timer i døgnet, fem dager i uken, noe som gir muligheter til å utføre handler til alle tider. Den høye volatiliteten i valutamarkedet kan være attraktiv for tradere, da det gir muligheter for betydelige gevinster hvis markedet beveger seg i ønsket retning. Det er imidlertid viktig å merke seg at denne volatiliteten også medfører høy risiko.

Hvordan handle valuta

Som nybegynner i valutahandel kan det være utfordrende å vite hvor man skal starte. Valutahandel er ofte mer spekulativt og risikofylt enn tradisjonelle investeringer. Tradere i valutamarkedet fokuserer vanligvis på kortsiktige gevinster i stedet for å bygge en langsiktig portefølje. Derfor er det viktig å benytte seg av velprøvde strategier som kan anvendes konsekvent når markedsforholdene er gunstige.

Her er fire metoder som mange erfarne tradere benytter seg av:

• Handle intervall

  Intervallhandel eller «range trading» innebærer å handle et valutapar mellom to forhåndsdefinerte kursnivåer. Hvis du oppdager at et valutapar handler i et intervall, kan du kjøpe lavt og selge høyt i dette intervallet. Funksjonen med automatiserte handelssignaler i plattformen vår benytter teknologi som kan gjenkjenne mulige mønstre, i tillegg til sannsynligheten for at de oppstår. Ordre med stop-loss kan også brukes for å redusere risikoen, skulle kursene bryte ut av intervallet.

• Handle brudd

  Noen tradere i valutamarkedet tiltrekkes av volatilitet, da den skaper bevegelse i kursene og dermed flere muligheter for gevinst. Strategier som fokuserer på brudd, utnytter situasjoner der et valutapar bryter ut av sitt etablerte intervall. Når et valutapar faller gjennom et tidligere støttenivå, kan tradere velge å åpne en short-posisjon. For å beskytte seg mot uønskede bevegelser, plasserer de ofte en stop-loss-ordre på det tidligere støttenivået.

• Handle moment

  Hvis du foretrekker å fokusere på momentet i en trend fremfor selve trenden, kan handelsstrategier som utnytter moment være ideelle for deg. Ved å analysere omsetningsvolum og kursbevegelser kan du vurdere om momentet er i ferd med å bygge seg opp, og i hvilken retning det går. I tillegg kan fundamentale faktorer som nyheter og økonomiske nøkkeltall påvirke stemningen i valutamarkedet, noe som også kan gi innsikt i momentet.

• Handle nyheter

  Strategier som handler på nyheter, er den ultimate formen for fundamental analyse. Dette er nyttig hvis du tror du kan raskt klarer å forstå og tolke økonomiske nyheter. Dette gir deg en fordel i markedet, slik at du kan ta long- eller short-posisjoner på et valutapar på grunnlag av hvordan du tror markedet vil reagere på nyheten eller kunngjøringen.

Hvordan fungerer prisingen av valuta?

Handel i valuta innebærer å kjøpe én valuta og selge en annen. Dette skjer for eksempel når du reiser til et annet land og trenger lokal valuta. Et valutainstrument, også kjent som et "cross" eller "par", består av to valutaer. Den første valutaen i paret kalles basisvalutaen, og det er denne valutaen traderen kjøper eller selger. Den «variable valutaen» er den valutaen som du bruker for å kjøpe eller selge basisvalutaen. Gevinster eller tap beregnes også i den variable valutaen.

La oss si at du har USD og vil kjøpe EUR 10 000. EUR/USD handler til 1,0500 (altså vekslingskursen på USD mot EUR). Dette betyr at EUR 1 koster USD 1,0500. For å kjøpe EUR 10 000 trenger du USD 10 500.

Når du utfører denne handelen i en handelskonto, vil du kjøpe 10 000 EUR/USD til 1,0500. Handelen uttrykkes alltid i forhold til basisvalutaen, som i dette tilfellet er EUR.

Når du handler valuta spekulativt, uten å sikre valutarisiko, satser du på verdien av én valuta mot en annen. Det er viktig å være oppmerksom på at noen valutakurser er mer stabile enn andre, og at mange faktorer, som renter og geopolitiske hendelser, kan påvirke valutakursene. Hvis basisvalutaen (EUR) styrker seg mot den variable valutaen (USD), vil valutaparets kurs stige, noe som betyr at det øker i verdi. Omvendt, hvis den variable valutaen (USD) styrker seg mot basisvalutaen (EUR), vil valutaparets kurs falle, noe som betyr at det mister verdi.

Valutaer noteres som toveiskurser. Det er en kurs man kan selge på, som kalles kjøperkurs (høyeste kurs noen er villige til å kjøpe til), og en kurs som man kjøpe på, selgerkurs (laveste kurs noen er villige til å selge til). Spreaden er forskjellen mellom kjøperkurs og selgerkurs i markedet. Størrelsen på spreaden avhenger av valutaparet og likviditeten.

Par med høy likviditet har vanligvis mindre spread. Volatilitet påvirker også spreaden; jo større volatilitet i et par, desto større pleier spreadene å være. Markedsaktører som stiller priser, må ta hensyn til risikoen ved å ta posisjoner. Hvis et valutapar har høy volatilitet, er det større risiko for at markedet kan bevege seg mot prisstilleren, noe som kan føre til tap. For å beskytte seg mot denne risikoen, kan prisstilleren øke spreaden.

Hvordan fungerer rullering av valuta?

Valutaer handles globalt hver dag, og ofte skjer handel mens halve verden sover. Derfor er det viktig å forstå hvordan rullering fungerer i valutamarkedene, spesielt når en posisjon rulles over til neste dag og påløper et rulleringsgebyr.

Rullering i valutamarkedet oppstår når du holder en posisjon over natten. Fordi valutaer handles i par, må renten beregnes. Hvis du holder en posisjon over et bestemt klokkeslett (vanligvis kl. 17:00 New York-tid), vil du enten motta eller betale renter basert på rentene til de to valutaene i paret. For eksempel, hvis du kjøper en valuta med høyere rente mot en med lavere rente, kan du tjene et lite beløp. Omvendt, hvis du kjøper en valuta med lavere rente mot en med høyere rente, vil du bli belastet et gebyr. Denne daglige rentejusteringen kalles "rullering".

Hvordan sikre med valuta

Mens direkte eksponering mot valuta kan gi ekstra avkastning, er sikring en viktig strategi for investorer som ønsker å beskytte seg mot valutarisiko i forbindelse med utenlandske aktiva i porteføljen.

Geografisk diversifisering har gjort valutasikring stadig mer relevant for investorer.

Ta for eksempel eksponering mot utenlandske aksjer. Hvis kursen på en utenlandsk aksje stiger, skjer dette i den lokale valutaen. Men hvis denne valutaen svekkes, kan valutafallet oppveie aksjegevinsten for investoren. Valutasikring har som mål å redusere risikoen knyttet til valutabevegelser, samtidig som man beholder eksponeringen mot den opprinnelige aksjen som handles i en fremmed valuta.

I praksis betyr dette at man selger valutaen som aksjen handles i, og kjøper egen valuta. Dette kan gjøres som spot eller terminkontrakter, avhengig av tidshorisonten på posisjonen.

Hva er en valuta swaps?

En valuta swap innebærer at man samtidig kjøper og selger, eller omvendt, en valuta mot en annen valuta, med to ulike verdidatoer. Dette betyr at to parter avtaler å veksle valutaer en bestemt dag, og samtidig avtaler å gjennomføre den motsatte transaksjonen en bestemt dag i fremtiden. En valutabytteavtale har dermed to “bein”.

Dette er en kombinasjon av enten en spot-handel og en terminkontrakt, eller av to ulike terminkontrakter:

• I det første beinet, vil det nominelle beløpet kjøpes eller selges mot en annen valuta til en spesifisert kurs på en startdato. Startdato blir gjerne omtalt som den nærmeste datoen.
• I det andre beinet, vil det nominelle beløpet kjøpes eller selges mot en annen valuta til en spesifisert kurs på en spesifisert fremtidig dato. Den fremtidige datoen blir gjerne omtalt som datoen lengst unna.

En valuta swap gir i virkeligheten liten eksponering mot svingninger i den rådende vekslingskursen. Dette er fordi endringer i posisjonen man inngår i det første benet i spot-markedet, øyeblikkelig vil utliknes i det andre benet. Valuta swaps brukes mye til valutasikring eller for å endre (rulle fremover) verdidato på en åpen valutaposisjon.

La oss se på to eksempler på handler:

Eksempel 1: Sikring av valutarisiko

Et svensk selskap er long EUR grunnet salg til Europa, men har i hovedsak virksomhet i Sverige og bruker SEK. Selskapet må betale leverandører i Tyskland, i EUR, om én måned. For å redusere valutarisikoen, inngår selskapet en èn-måneds swap avtale, der de selger EUR og kjøper SEK til spot-kurs, mens de samtidig avtaler å kjøpe EUR og selge SEK om en måned.

Eksempel 2: Endre dato på en åpen posisjon

En trader har en åpen short-posisjon (salg) i spot-markedet for EUR/USD. Traderen ønsker å beholde denne posisjonen i minst én måned og vil unngå å måtte rulle posisjonen fremover daglig. For å endre verdidatoen inngår traderen en énmåneds valutabytteavtale, der han kjøper EUR og selger USD til dagens spot-kurs, samtidig som han avtaler å selge EUR og kjøpe USD igjen om én måned.

Hvordan lese diagrammer og hva er signaler i valutamarkedet?

En av de vanligste metodene som valutatradere bruker til å overvåke valutamarkedene og finne muligheter for handel, er teknisk analyse.

Teknisk analyse er en visuell fremstilling ved bruk av diagrammer, som brukes til å studere tidligere kursbevegelser og omsetning for å forutsi mulige fremtidige kursbevegelser. Målet med teknisk analyse er å bruke tilgjengelige kursdiagrammer til å identifisere trender samt støtte- og motstandsnivåer for disse trendene. Det er viktig å merke seg at teknisk analyse handler om sannsynligheter, ikke sikkerhet.

Informasjon om finansmarkedene reflekteres i diagrammene.

Teknisk analyse kan brukes til å:

• Gå ut av en posisjon: Bestemme utgangsstrategien før man går inn i en posisjon basert på diagrammet.
• Følg en trend og trendreversering. Trender går enten opp eller ned, og de pleier å skifte.
• For å bli en valutatrader som bruker teknisk analyse, er det en god idé å bli kjent med følgende tre diagrammer som brukes i valutahandel:

   

Hvordan håndtere volatilitet i valutamarkedet?

Volatiliteten i valutamarkedet er et statistisk mål på intensiteten i kursbevegelsene over en tidsperiode og påvirkes av mange ulike faktorer, blant annet renter, inflasjon, geopolitikk, politisk stabilitet og stemningen i markedet. Selv om høy volatilitet åpner store muligheter, fører det også til betydelig risiko, og det er vesentlig å vurdere likviditeten i et valutapar før man handler.

Majors som EUR/USD eller USD/JPY har vanligvis mange kjøpere og selgere, og dermed høy likviditet, noe som gjør at spreadene er små. Mangel på likviditet gjør det vanskeligere å gå inn eller ut av posisjoner raskt og til rimelige kurser. Det finnes mange strategier som brukes av tradere for å håndtere volatilitets- og likviditetsrisiko, som bruk av stopp- og limit-ordre, følge med på nyheter og hendelser, velge valutapar med høy likviditet og å holde porteføljen diversifisert.