Юань против иены против франка: Стратегии со сдвигом керри торговля

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта 

• Сделки "керри-трейд" остаются популярными, когда между разными валютами существуют разрывы Волатильность и Волатильность низкий уровень. JPY и CHF традиционно являются ключевыми валютами для финансирования операций carry funding.
• Однако рост Волатильность в японской иене из-за рисков интервенций и вероятности нормализации ситуации в BOJ, а также потоки убежища в CHF подают некоторые осторожные сигналы для торговли керри.
• На фоне этих проблем китайский юань (CNH) с контролируемой девальвацией и низкими ставками может стать более привлекательным вариантом для сделок carry trades.

Carry trading - популярная инвестиционная стратегия, при которой трейдеры занимают деньги в Валюта с низким Валюта и инвестируют их в Валюта с более высоким Валюта. Цель - уловить разницу между процентными ставками, известную как "перенос". Эта стратегия особенно привлекательна в периоды низких Основной, поскольку она опирается на стабильные валютные курсы, позволяющие избежать потери выгоды от Валюта дифференциала. Подробнее о торговле керри-трейдингом мы рассказывали в этой статье .

Исторически сложилось так, что японская иена (JPY) и швейцарский франк (CHF) были основными валютами финансирования сделок carry trades. В течение длительного времени в обеих валютах сохраняются низкие процентные ставки, что делает их дешевыми для заимствования.

Однако в H2 инвесторы могут пересмотреть стратегию переноса средств, поскольку разница в доходности может сократиться, а геополитические риски, как ожидается, будут пугать Ликвидность. Эти факторы бросают вызов фундаментальным принципам carry trading - низким Волатильность и Волатильность гэпам. Учитывайте следующие факторы:

• Иена Волатильность: Недавние изменения политики Банка Японии (BOJ), включая корректировку отрицательных ставок и политики контроля кривой доходности, способствовали росту Волатильность в иене. Несмотря на эти изменения, доходность в Японии остается низкой, что приводит к дальнейшему ослаблению иены. Такая нестабильность делает иену менее привлекательной в качестве средства финансирования Валюта для сделок carry trades.
  
  
• Потенциальная интервенция в отношении иены и нормализация политики Банка Японии: Возможность вмешательства Банка Японии в рынок Валюта с целью стабилизации иены добавляет еще один слой неопределенности. Кроме того, перспективы нормализации денежно-кредитной политики Банка Японии могут привести к росту Волатильность, что еще больше сдерживает использование иены в сделках carry trades.
  
  
• Геополитические риски и потоки CHF в "безопасное убежище": Швейцарский франк (CHF) является еще одним потенциальным источником финансирования благодаря низким процентным ставкам. Однако рост геополитических рисков на фоне выборов во Франции привел к тому, что в швейцарский франк устремились потоки беженцев, снизив его привлекательность для сделок с переносом активов. Ожидается, что во второй половине года геополитические риски будут по-прежнему вызывать серьезную обеспокоенность у инвесторов, поскольку мы приближаемся к президентским выборам в США в ноябре. Это может привести к тому, что во франк продолжат поступать средства из безопасных зон, что снизит его привлекательность для сделок с активами.