Prihlásiť sa Otvorte si účet
Slovenská republika
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa.
Zobraziť viac
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či rozumiete, ako CFD, FX alebo akékoľvek naše ďalšie produkty fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
Zobraziť menej
Juan vs. jen vs. frank: Stratégie obchod

Juan vs. jen vs. frank: Stratégie obchod

Forex 5 minutes to read
Charu Chanana

Hlavná investičná špecialistka

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

  • Carry obchody sú naďalej populárne, keď medzi jednotlivými menami existujú rozdiely v úrokových sadzbách a volatilita je nízka. JPY a CHF sú tradične kľúčovými menami pre financovanie carry.
  • Vyššia volatilita japonského jenu v dôsledku intervenčných rizík a pravdepodobnosti normalizácie BOJ, ako aj toky útočiska v CHF však vysielajú určité varovné signály týkajúce sa carry tradingu.
  • V súvislosti s týmito výzvami sa čínsky jüan (CNH) s kontrolovaným znehodnotením a nízkymi sadzbami môže stať atraktívnejšou možnosťou pre carry trades.

Carry trading je populárna investičná stratégia, pri ktorej si obchodníci požičiavajú peniaze v mene s nízkou úrokovou sadzbou a investujú ich do meny s vyššou úrokovou sadzbou. Cieľom je zachytiť rozdiel medzi úrokovými sadzbami, tzv. carry. Táto stratégia je obzvlášť atraktívna v časoch nízkej volatility, pretože sa spolieha na stabilné výmenné kurzy, aby sa zabránilo zničeniu ziskov z úrokových diferenciálov. Viac o obchodovaní carry trading sme diskutovali na v tomto článku.

V minulosti boli japonský jen (JPY) a švajčiarsky frank (CHF) hlavnými menami financovania carry trades. Obe meny si dlhodobo udržiavajú nízke úrokové sadzby, vďaka čomu si možno požičiavať lacno.

V druhom polroku však investori možno prehodnotia stratégie carry, keďže výnosové diferenciály sa pravdepodobne znížia a geopolitické riziká by mali vystrašiť volatilitu. Tieto faktory spochybňujú základné princípy obchodovania s cennými papiermi carry - nízku volatilitu a úrokové medzery. Zvážte nasledujúce faktory:

  • Volatilita jenu: Nedávne zmeny politiky Japonskej centrálnej banky (BOJ) vrátane úprav jej záporných sadzieb a politiky kontroly výnosovej krivky prispeli k zvýšenej volatilite jenu. Napriek týmto zmenám zostávajú japonské výnosy nízke, čo spôsobuje ďalšie oslabovanie jenu. Táto nestabilita znižuje atraktivitu jenu ako meny financovania pre carry trades.

  • Potenciálna intervencia v jene a normalizácia BOJ: Možnosť intervencie BOJ na menovom trhu s cieľom stabilizovať jen pridáva ďalšiu vrstvu neistoty. Okrem toho vyhliadky na normalizáciu menovej politiky BOJ by mohli viesť k zvýšenej volatilite, čo by ďalej odrádzalo od používania jenu v carry trades.

  • Geopolitické riziká a toky do bezpečných prístavov CHF: Švajčiarsky frank (CHF) je ďalšou potenciálnou menou financovania vzhľadom na svoje nízke úrokové sadzby. Rastúce geopolitické riziká v súvislosti s voľbami vo Francúzsku však viedli k prílevu útočiska do CHF, čo znížilo jeho atraktívnosť pre carry trades. Očakáva sa, že v druhej polovici roka budú geopolitické riziká naďalej predstavovať významný problém pre investorov, keďže sa blížia novembrové prezidentské voľby v USA. To by mohlo naďalej viesť k prílevu bezpečného prístavu do franku, čím by sa znížila jeho príťažlivosť pre carry trades.
Zdroj: Bloomberg

    Tieto faktory by mohli spôsobiť, že čínsky jüan (CNH) bude v porovnaní s JPY a CHF výhodnejšou menou financovania. Čínska ľudová banka (ČĽB) zámerne smeruje kurz jüanu k oslabeniu, aby podporila ekonomiku a zvýšila vývoz. Toto riadené znehodnocovanie v kombinácii s nízkymi domácimi úrokovými sadzbami naznačuje, že jüan by mohol zostať na ceste oslabovania bez bezprostredných obáv z volatility. V treťom štvrťroku sa pravdepodobne zvýši aj volatilita v súvislosti s voľbami v USA a možnosť druhého Trumpovho prezidentstva by sa mohla vnímať ako negatívum pre jüan v dôsledku rizík súvisiacich s clami.

Používanie jüanov ako nosičov obchod však so sebou prináša riziká. Čínske úrady prísne riadia hodnotu jüanu prostredníctvom denných fixácií a intervenujú na trhoch, aby zabránili nadmernému znehodnoteniu, ktoré môže obmedziť potenciálne zisky z obchod. Okrem toho likvidita a dostupnosť jüanu na svetových trhoch nie je taká silná ako v prípade hlavných mien, ako je japonský jen, čo ovplyvňuje stratégie realizácie a zabezpečenia. Regulačné zmeny a geopolitické napätie ďalej komplikujú situáciu a ovplyvňujú stabilitu jenu a jeho atraktívnosť pre carry trades. Preto by investori, ktorí uvažujú o obchodoch s jüanom, mali pozorne sledovať regulačné politiky, trhové podmienky a geopolitický vývoj, aby účinne zmiernili riziká.

 


Zrieknutie sa zodpovednosti:  

Forex alebo FX zahŕňa obchodovanie s jednou menou, napríklad s americkým dolárom alebo eurom, za inú menu podľa dohodnutého výmenného kurzu. Hoci je devízový trh najväčším svetovým trhom s nepretržitým obchodovaním, je vysoko špekulatívny a mali by ste si uvedomiť riziká s ním spojené.

FX sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 65 % účtov retailových investorov pri obchodovaní s FX u tohto poskytovateľa stráca peniaze. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako FX funguje, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty peňazí.

Najnovšie články a podcasty o FX:

    Najnovšie články a podcasty o makre:

    Týždenné FX Chartbooks:

    Séria FX 101:

    Upozornenie

    Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

    Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
    Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
    Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

    Saxo Bank A/S, organizační složka
    Na Poříčí 3a
    Praha 1, 110 00
    Česká republika

    Kontaktujte Saxo

    Vyberte región

    Slovenská republika
    Slovenská republika
    Produkty a cenník
    Platformy
    Účty a služby
    Všeobecne
    Iné
    Právne informácie

    Všetky obchodné a investičné činnosti sú spojené s rizikom, vrátane, ale nielen, možnosti straty celej investovanej sumy.

    Informácie na našej medzinárodnej webovej stránke (vybrané z rozbaľovacieho zoznamu) sú prístupné po celom svete a vzťahujú sa na Saxo Bank A/S ako materskú spoločnosť skupiny Saxo Bank. Akákoľvek zmienka o skupine Saxo Bank sa týka celej organizácie, vrátane dcérskych spoločností a pobočiek spadajúcich pod Saxo Bank A/S. Klientské zmluvy sú uzatvárané s príslušným subjektom Saxo na základe krajiny vášho bydliska a riadia sa platnými zákonmi jurisdikcie tohto subjektu.

    Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc., registrované v USA a iných krajinách. App Store je servisná značka spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.