Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
Uvedenie iPhonu 15, IPO spoločnosti Arm a výsledky spoločnosti Adobe
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
Summary: Budúci týždeň bude na akciových trhoch vzrušujúci, pretože Apple v utorok uvedie na trh svoj nový iPhone 15, v stredu sa uskutoční IPO spoločnosti Arm, ktoré bude najväčšie od konca roka 2021, a vo štvrtok výsledky spoločnosti Adobe otestujú hype v oblasti umelej inteligencie. Čínsky zákaz iPhonu v rôznych vládnych agentúrach tento týždeň ako zhoršenie nálady na akcie Apple pred predstavením iPhonu 15 zvyšuje riziko pre akcionárov Apple. IPO spoločnosti Arm je spojené s nadmerným ocenením v súvislosti s rizikami v Číne a nedávnym nulovým rastom, ktorý sa opiera o umelú inteligenciu, ktorá by opätovne naštartovala rast. Ďalším testom toho, či sa dá generatívna umelá inteligencia v tomto momente komerčne využiť, sú zárobky spoločnosti Adobe.
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body tejto poznámky k vlastnému imaniu
- Počiatočný zákaz používania iPhonu v rôznych vládnych agentúrach v Číne a zvesti o nadchádzajúcich zákazoch vrátane toho, že China Mobile nebude skladovať nadchádzajúci iPhone 15, sú najhorším možným prúdom správ pred uvedením nového iPhonu 15 spoločnosťou Apple na trh budúci týždeň.
- Budúci týždeň sa IPO spoločnosti Arm stane najväčšou primárnou verejnou ponukou od októbra 2021, keď sa spoločnosť Rivian stala súčasťou obrovského hypeu okolo umelej inteligencie. IPO spoločnosti Arm prichádza s nadmerným ocenením, ktoré prevyšuje ocenenie spoločnosti Nvidia, a zároveň žongluje s rizikami Číny a nedávnou stagnáciou podnikania.
- Výsledky spoločnosti Adobe budúci štvrtok po zatvorení amerického trhu budú kľúčovým testom toho, či sa generatívna umelá inteligencia môže v tomto bode komercializovať, alebo či je humbuk okolo umelej inteligencie len zlatou horúčkou bez zlatej bane.
Čínske zákazy zasiahli akcie spoločnosti Apple pred uvedením iPhone 15 na trh
Tohtotýždňové oznámenie čínskych úradov, že iPhony budú zakázané v niektorých vládnych agentúrach, zasiahlo v stredu akcie spoločnosti Apple o 2,9 % a včera sa pokles rozšíril o ďalších 2,9 %, keďže sa objavili fámy, že čínska vláda by mohla rozšíriť zákaz na všetky vládne agentúry vrátane štátnych podnikov. V takom prípade by spoločnosť Apple mala značný objem obchodov vo svojom segmente Veľká Čína, ktorý v roku 22 (končiacom sa v septembri 2022) dosiahol $74.2bn (približne 19 % celkových príjmov).
Negatívne správy okolo iPhonu v Číne sa dnes ešte zhoršili, keďže správy naznačujú, že China Mobile, najväčší mobilný operátor v Číne, nebude mať iPhone 15 k dispozícii pre svojich zákazníkov. Táto séria udalostí sa odohráva v súvislosti so správami amerických médií o významných čínskych pokrokoch v najnovších smartfónoch Huawei, ktoré využívajú pokročilé čipy vyrobené čínskym výrobcom polovodičov SMIC, na ktorého sa vzťahujú sankcie USA; USA vyšetrujú, či SMIC porušil sankcie USA týkajúce sa polovodičových technológií. Je čoraz jasnejšie, že svet sa fragmentuje pozdĺž polovodičového priemyslu a tempo sa zrýchľuje, keď Apple presúva väčšiu časť svojej výroby z Číny do Indie.
Negatívne správy okolo iPhonu v Číne prichádzajú v najhoršom možnom čase pre spoločnosť Apple, ktorá má v utorok o 10.00 hod. predstaviť svoj nový iPhone 15. PT., pričom na webovej stránke spoločnosti Apple sa v jednom momente objavil názov Wonderlust (ten bol medzitým odstránený a nahradený názvom Apple Event). Vzhľadom na tri slabé medziročné štvrťroky tržieb z predaja iPhonov je pre spoločnosť Apple a cenu jej akcií v stávke veľa udalostí v Číne a prijatie nového iPhonu spotrebiteľmi.
Neisté IPO spoločnosti Arm v súvislosti s ocenením a vysokým rizikom v Číne
Očakáva sa, že spoločnosť Arm Holdings bude najväčším IPO od októbra 2021, kedy spoločnosť Rivian vstúpila na burzu, pričom odhadovaná cena IPO je $47-51 za akciu, čo by spoločnosť ohodnotilo až na 54 miliárd dolárov, čo je viac ako 32 miliárd dolárov, ktoré získala v roku 2016 od spoločnosti SoftBank. Toto očakávané ocenenie sa už znížilo oproti pôvodným odhadom, čo naznačuje, že investori sa k vysokému oceneniu stavajú vlažne. To je tiež jeden z dôvodov, prečo Softbank získava strategických investorov na strane zákazníkov, ako sú Nvidia a Apple. Tieto spoločnosti sú ochotné zaplatiť prémiovú cenu za to, že budú mať Arm ako nezávislú spoluvlastnícku spoločnosť slúžiacu tomuto odvetviu.
IPO, v rámci ktorého sa budú akcie spoločnosti Arm oceňovať v stredu, pričom obchodovanie začne vo štvrtok, prichádza po neúspešnom predaji spoločnosti Nvidia, ktorý zablokovali protimonopolné regulačné orgány, a na pozadí obrovského rozruchu okolo umelej inteligencie. Nie je pochýb o tom, že SoftBank využíva nedávny humbuk okolo umelej inteligencie na verejné uvedenie spoločnosti Arm na burzu, ale jej ocenenie je dosť prehnané. Vedenie spoločnosti Arm na prehliadke IPO uviedlo, že očakáva 20 % nárast príjmov z nedávneho rozšírenia AI. Ak predpokladáme, že tento rast sa premietne v pomere 1:1 do prevádzkových príjmov, potom je spoločnosť Arm ocenená na 67-násobok budúcich prevádzkových príjmov, čo možno porovnať s približne 30-násobkom v prípade spoločnosti Nvidia. Hoci Arm vlastní mnoho kľúčových patentov pre globálny čipový priemysel, stále ide o vysoké ocenenie, ktoré je potrebné zvážiť vzhľadom na značné riziko Číny (20 - 25 % príjmov pochádza z čínskej dcérskej spoločnosti, nad ktorou má Arm len malú kontrolu) a na to, že podnikanie v poslednom čase nebolo rastové.
Môže spoločnosť Adobe ukázať cestu, ako generatívnu AI speňažiť?
Spoločnosť Adobe oznámi výsledky za 3. štvrťrok 23. roka (končiaci sa 31. augusta) vo štvrtok po zatvorení amerického trhu, pričom analytici očakávajú medziročný rast tržieb o 10 % a EBITDA vo výške $2.4bn oproti $1.7bn pred rokom. Rast príjmov spoločnosti Adobe bol stabilný od chvíle, keď spoločnosť prešla na model predplatného založený na cloude, ale v poslednom čase sa rast príjmov znížil na 10 % a odhady analytikov týkajúce sa príjmov naznačujú, že analytici neveria, že generatívne funkcie umelej inteligencie implementované v softvéri na tvorbu obsahu spoločnosti Adobe pohnú s rastom. Ak má však celý humbuk okolo umelej inteligencie pokračovať, je potrebné, aby spoločnosti začali prinášať viditeľné komerčné zisky zo zavádzania generatívnej umelej inteligencie. V opačnom prípade hrozí, že sa z AI stane zlatá horúčka, ktorá sa skončila množstvom predaných lôpt (grafických procesorov Nvidia) a veľmi malým počtom skutočných zlatých baní.
Ak sa vám článok páči, môžete ho zdieľať kliknutím na ikonu zdieľania v pravom hornom rohu článku.