Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 25. júla 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

In správy: Čína prekvapila jednoročným znížením úrokových sadzieb (NikkeiAsia), Netanjahu vo vyzývavom prejave v Kongrese sľubuje, že bude pokračovať v Gaze (Bloomberg), Scholz sa drží plánu na znovuzvolenie napriek problémom Nemecka (Bloomberg), ECB po "lekcii" z Ruska skúma geopolitické riziká pre banky (Reuters).

Makro: Včerajšie údaje o indexe nákupných manažérov (PMI) v eurozóne ukázali pokles aktivity v súkromnom sektore, ktorý v júli dosiahol päťmesačné minimum a vyvolal obavy o dynamiku oživenia v druhej polovici roka. Medzitým PMI výrobného sektora v USA klesol na 49,5 bodu z 51,6 bodu v predchádzajúcom mesiaci, čo naznačuje spomalenie výrobnej aktivity a zvyšuje obavy o celkovú hospodársku výhľad situáciu. Dnes budú v centre pozornosti predbežné údaje o HDP v USA za 2. štvrťrok, pričom ekonómovia očakávajú, že ekonomika vzrástla anualizovaným tempom 1,9 % oproti 1,4 % v prvom štvrťroku. Okrem toho by zajtrajšie zverejnenie údajov o PCE v USA mohlo potvrdiť očakávania zníženia sadzieb Federálna Rezerva v septembri. Trhy sú naďalej rozdelené medzi potenciálny vplyv "Trump obchod" a možnosť demokratického Bieleho domu. Ak chcete pochopiť, ako výsledky volieb ovplyvnili trhy v predchádzajúcich voľbách, kliknite na tu.

Makro udalosti (časy v GMT): Nemecký Ifo index podnikateľskej klímy (08:00), ECB M3 peňažná zásoba medziročne (08:00), HDP USA anualizovane 2Q 2024, USA. Osobná spotreba, Cenový index HDP USA, Počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, Objednávky tovarov dlhodobej spotreby v USA (12:30), Ministerstvo financií USA predáva dlhopisy v hodnote44 mld. dolárov 7-ročných dlhopisov (17:00). Prezidentka ECB Lagardeová sa zúčastňuje na samite v Paríži (15:00).

Udalosti týkajúce sa príjmov: IBM 2. štvrťrok adj. zisk na akciu USD 2.43 prekonal odhad 2,19. Tržby USD15.800 mld. prekonali odhad 15,616 mld. Akcie o 3,5 % po trhu. Najväčšia svetová ťažobná spoločnosť Newmont EPS za 2. štvrťrok USD0.62 prekonala odhad 0,62, tržby dosiahli 4,402 mld. oproti odhadovaným 4,116. Ford Motor EPS 0,47 vs. 0,67 podľa odhadu, Ford zachováva výhľad. Akcie po trhu o 11 % nižšie. Unilever Prvý polrok zisk na akciu EUR1.47, rast tržieb 4,1 %, štvrťročná dividenda zvýšená o 3 %. Astra Zeneca Q2 totálne tržby vzrástli o 13 % na $12.94 miliárd z minuloročných $11.42 miliárd. EPS o 6 % na USD1.24, zdvihne FY2024 výhľad. TotalEnergies Q2 čistý zisk klesol na USD3.79 mld. oproti 4,09 vlani. Tržby klesli o 4,5 %. oznamuje zvýšenie dividend. Nestlé čistý zisk za prvý polrok vo výške 5,644 miliardy CHFEPS 2,16 CHF v porovnaní s 5,649 miliardy CHF alebo EPS 2,13 CHF za rovnaké obdobie minulého roka. Nestlé znížilo očakávaný organický rast zo 4 na 3 %. Roche H1EPS 10,23 CHF oproti 10,10 CHF v minulom roku. Zvyšuje výhľad

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Akcie: Tesla po utorkovom zverejnení výsledkov klesla o 12 %. Materská spoločnosť Google Alphabet mínus 5 %. Zisky zaznamenali zdravotníctvo a verejné služby. Solárne spoločnosti prekvapivo skončili pozitívne. Roku stratil 10 % po tom, čo Comcast počas zverejnenia svojich výsledkov oznámil, že stratil 500 000 platených predplatiteľov, čo viedlo k tomu, že investori spochybnili budúcnosť streamovania druhej úrovne (Yahoo Finance).   

Fixed income: V stredu ukončili americké štátne dlhopisy deň zmiešane, keďže výnosová krivka sa prudko zvýšila. Krátkodobé výnosy klesli pod vplyvom očakávaní ďalšieho Federálna Rezerva uvoľnenia a výzvy bývalého prezidenta newyorského Fedu Dudleyho, aby sa čoskoro začalo znižovanie sadzieb. Naopak, dlhodobé výnosy počas popoludnia vzrástli vďaka veľkým objemom obchodovania a priemernému dopytu po aukcii 5-ročných dlhopisov, ktorá sa končí Keď sa vydali o 1,1 bp po tom, čo rally do aukcie skrátila výnos o 4 bp. Táto divergencia výrazne zväčšila rozdiel medzi krátkodobými a dlhodobými výnosmi. K výpredaju na dlhom konci prispela aj zvýšená emisia podnikových dlhopisov, ktorá znamenala najrušnejší júl od roku 2017. Pokiaľ ide o budúcnosť, dnes a zajtra sa očakávajú kľúčové ekonomické údaje USA vrátane údajov o HDP za 2. štvrťrok a PCE. Tieto údaje budú pozorne sledované, keďže investori upravujú svoje očakávania v súvislosti s nadchádzajúcim cyklom znižovania úrokových sadzieb. Ak piatkové údaje PCE ukážu, že Fed sa blíži k svojmu 2-% inflačnému cieľu, trh s dlhopismi by mohol reagovať pozitívne a potenciálne stlačiť 10-ročné výnosy pod 4,18 %. Naopak, ak to údaje nepotvrdia, výnosy môžu naďalej rásť. Okrem toho je v centre pozornosti dnešná aukcia 7-ročných amerických štátnych dlhopisov v hodnote $40 miliárd (náhľad nájdete na tu).

Komodity: Ceny zlata klesli pod $2400, keďže výnosy dlhopisov vzrástli, pričom obchodníci čakajú na dnes a zajtra zverejnené kľúčové ekonomické údaje z USA, ktoré by mohli ovplyvniť rozhodnutia Federálna Rezerva o úrokových sadzbách. Ceny ropy vzrástli po tom, čo vládna správa ukázala výrazný pokles zásob ropy v USA, čím sa odrazili od nedávnych strát, hoci rast bol obmedzený poklesom akciové trhy a obavami o dopyt v Číne. WTI uzavrela deň mierne nad $77 za barel. Ceny medi naďalej klesali v dôsledku slabého čínskeho dopytu a nerovnováhy medzi ponukou a dopytom, pričom sa znížili o takmer 20 % zo svojho maxima z konca mája, keďže celosvetové zásoby rastú a výroba prevyšuje dopyt.

FX: Americký dolár mal v stredu zmiešanú seansu, keď sa predtým prepadol v súvislosti s pokračujúcim rastom japonského jenu, ale neskôr sa zotavil v dôsledku rizikového sentimentu vyvolaného poklesom amerického Akcie. Sentiment odklonu od rizika viedol k rastu aj ďalších bezpečných investorov, ako je japonský jen a švajčiarsky frank, a britská libra zostala tiež odolná, keďže britské PMI boli silnejšie ako v Európe a dokonca aj v USA. Medzitým komoditné meny austrálsky dolár a kivi naďalej klesali, keďže ceny komodít ustúpili v dôsledku pochmúrnej situácie v čínskej ekonomike. Kanadský dolár sa po holubičom znížení sadzieb Bank of Canada tiež oslabil. Kľúčové je sledovať pohyb japonského jenu, keďže trhy očakávajú, že Fed sa budúci týždeň prikloní k holubičiemu postoju, na rozdiel od Bank of Japan, ktorá pravdepodobne oznámi zvýšenie sadzieb. Včera sme diskutovali o Powell Put a jeho dôsledkoch a dnes o rizikách zrušenia carry trades financovaných jenom .

Volatilita: Volatilita na trhu zaznamenala výrazný nárast. Index VIX vzrástol na $18.04 (+3,32 % | +22,55 %), index VIX1D sa vyšplhal na $18.59 (+6,55 % | +54,40 %) a index VIX9D vyskočil na $19.79 (+5,18 % | +35,46 %). VVIX sa vyšplhal na 106,12 (+17,61 | +19,90 %) a index SKEW mierne klesol na 136.84 (-0.16 | -0,12 %). Futures na VIX sa dnes ráno mierne zvýšili na $17.100 (0,030 | +0,16 %). Očakávané pohyby pre dnešný deň, odvodené z cien opcie, naznačujú, že S&P 500 sa bude pohybovať plus alebo mínus 42,9 bodu (+/- 0,76 %) a Nasdaq 100 plus alebo mínus 224,35 bodu (+/- 1,16 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 po pokojnej nočnej seanse pokračujú v klesajúcom trende, futures na S&P 500 sú na úrovni 5 468,50 (+ 3,50 % | -0,06 %) a futures na Nasdaq 100 na 19,191.75 (-11.50 | -0,06 %). Včerajší deň bol na trhoch ťažký, index S&P 500 zaznamenal najväčší jednodňový pokles od septembra 2022 a uzavrel na 5,427.13 (-128.61 | -2,31 %) a Nasdaq 100 sa prepadol na 19,032.39 (-721.95 | -3,65 %). Medzi kľúčové ekonomické udalosti dnes patrí správa o objednávkach tovarov dlhodobej spotreby, HDP (za 2. štvrťrok) a počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, ktoré sú naplánované na 14:30. Zatiaľ čo trhy trávia nedávnu volatilitu, všetky oči sa budú upierať na budúcotýždňové výsledky, aby sa odhadlo ďalšie smerovanie trhu. Dnešných 10 najobchodovanejších stránok akcie opcie boli Nvidia, Tesla, Apple, Advanced Micro Devices, Alphabet (GOOGL), Amazon, Sirius XM Holdings, Palantir Technologies, Meta Platforms a Taiwan Semiconductor ADR.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.