Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 9. augusta 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Sentiment sa naďalej zlepšuje. Zameranie na spoločnosť Equinor v Európe v súvislosti s rastúcimi cenami plynu
• Meny: USD sa uprostred turbulentného týždňa stabilizuje
• Komodity: Smeruje k prvému týždennému zisku za posledných päť týždňov v dôsledku rastúcich cien plynu
• Pevný výnos: Pokles amerických štátnych dlhopisov v dôsledku slabých žiadostí o podporu v nezamestnanosti a slabej aukcie 30-ročných dlhopisov
• Ekonomické údaje: Taliansko júl CPI

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Trump, Harrisová sa dohodli na debate, keďže republikánka sa snaží posunúť preteky (Bloomberg), Futures na S&P 500 sa posunuli vyššie po tom, ako index zaznamenal najlepší deň od roku 2022 (CNBC), USA, Katar a Egypt presadzujú naliehavé rokovania s Izraelom a Hamasom 15. augusta (Reuters), Popularita Perplexity prudko stúpa, keďže začínajúci vyhľadávač s umelou inteligenciou sa postavil spoločnosti Google (FT)

Makro: Globálne trhy si vydýchli po tom, čo Týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA klesli najviac za takmer rok, čím sa zmiernili niektoré obavy, že trh práce sa po minulotýždňovej neuspokojivej správe o zamestnanosti ochladzuje príliš rýchlo. Týždenný údaj klesol o 17 000 na 233 000 oproti očakávaným 240 000, čo signalizuje, že ekonomika sa v tejto chvíli prinajhoršom spomaľuje, nie zmenšuje. Spotrebiteľské ceny v Číne v júli vzrástli viac, ako sa očakávalo, najmä v dôsledku sezónnych faktorov, ako je počasie, čím sa nezmenili obavy z pomalého domáceho dopytu a posilnili sa argumenty pre väčšiu podporu politiky. Index spotrebiteľských cien sa oproti predchádzajúcemu roku zvýšil o 0,5 %, čím prekonal odhad 0,3 %. Bez započítania nestálych nákladov na potraviny a energie vzrástol jadrový index spotrebiteľských cien o 0,4 %, čo je najmenej od januára, a poukazuje na pretrvávajúcu slabosť celkového dopytu.

Makro udalosti (časy v GMT): Nemecký júlový CPI (0600), Nórsky júlový CPI (0600), Taliansky júlový CPI (0800), Kanadská júlová miera nezamestnanosti (1230), Týždenné COT správy z CFTC a ICE Europe (1900)

Udalosti týkajúce sa zisku: Na rozdiel od reakcie spoločnosti Novo Nordisk akcie, spoločnosť Eli Lilly zaznamenala nárast svojich akcie o 10 %, keďže jej tržby za 2. štvrťrok výrazne prekonali očakávania a americká farmaceutická spoločnosť zvýšila svoje tržby výhľad na rok 2024.

• Dnes: Constellation Software, Generali

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Akcie: Globálne akciové trhy sa deň po dni upokojujú a v Ázii prebehla ďalšia pozitívna seansa, hoci japonský akciový trh stále končí týždeň o 2,5 % nižšie. Futures ukazujú na vyššie otvorenie v Európe a v súčasnosti je otvorenie akciového trhu v USA bez zmeny. Ako sme včera uviedli, pozornosť sa sústredí na polovodiče, čo sa aj naplnilo, keď Nvidia vzrástla o 6 % a Intel o 8 %. Počas včerajšej pozitívnej seansy klesla spoločnosť Monster Beverage akcie o 11 %, keďže investori sa obávajú zvýšenia cien spoločnosti. S rastúcimi cenami zemného plynu v Európe sa pozornosť naďalej sústreďuje na najväčšieho európskeho dodávateľa plynu, nórsku spoločnosť Equinor, ktorá včera posilnila o 2,7 %.

Fixed income: Vo štvrtok americké štátne dlhopisy klesli, čo malo za následok sploštenie výnosovej krivky po väčšom než očakávanom poklese počiatočných žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Výpredaj sa zintenzívnil v dôsledku slabšieho dopytu v aukcii 30-ročných dlhopisov, čo malo za následok pokles o 3,1 bázického bodu, najväčší od novembra 2023. Obzvlášť slabý bol priamy dopyt, ktorý klesol na 15,5 %, čo je najnižšia hodnota od februára Tento slabý dopyt bol pravdepodobne ovplyvnený vysokou úrovňou emisií podnikových dlhopisov, ktoré vo štvrtok pridali $6.4 mld. k celkovej týždennej sume po stredajšej rekordnej sume takmer $32 mld. Do konca dňa vzrástli výnosy na krátkom konci približne o 8 bázických bodov a na dlhom konci o 5 bázických bodov, pričom 2-ročný výnos uzavrel na úrovni 4,043 % a 10-ročný výnos na úrovni 3,98 %. Futures na dlhopisy naďalej predpovedali zníženie sadzieb o 50 bázických bodov na septembrovom zasadaní FOMC. V tomto prostredí dosiahli európske štátne Dlhopisy lepšie výsledky ako ich americkí kolegovia. Pozornosť sa teraz sústredí na budúcotýždňové správy o indexe spotrebiteľských cien a indexe spotrebiteľských cien v USA.

Komodity: Sektor smeruje k prvému týždennému zisku za posledných päť rokov, pričom silné zisky zemného plynu, ropy, kakaa a kávy kompenzujú určité oslabenie striebra, medi a hlavných kontraktov na obilniny. Keďže výpredaj ropy spôsobený sentimentom sa zmierňuje, obchodníci obrátili svoju pozornosť späť na riziká spojené s ponukou, v neposlednom rade na Blízky východ. Zlato sa obchoduje späť nad úrovňou USD 2400, keďže nedávna korekcia bola spôsobená núteným znížením po náraste volatility na celom trhu, a nie zmenou výhľad, ktorá je podľa nášho názoru naďalej podporná. Futures na zemný plyn v EÚ a v USA smerujú k výrazným týždenným ziskom, pričom európske ceny podporili riziká spojené s ponukou, zatiaľ čo americký kontrakt podporila nižšia ako očakávaná týždenná injekcia do zásobníkov vo výške 21 mld. kubických metrov v porovnaní s odhadmi +25 mld. kubických metrov. Zásoby dosiahli 3270 miliárd kubických metrov, čo je približne 14,9 % nad päťročným priemerom.

FX: Dolár sa druhý deň obchoduje stabilne po turbulentnom týždni, keď pondelňajšie miestami neusporiadané prevíjanie krátkych carry trades s jenom a obavy z recesie v USA nakoniec ustúpili ustálenejšiemu výhľad, v neposlednom rade po tom, čo BoJ vstúpila do režimu kontroly škôd a povedala, že ďalšie zvyšovanie sadzieb nie je na stole, takže dlhé trhy boli v zmätku. Okrem toho, ako už bolo spomenuté, najnižší týždenný počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA za posledných 11 mesiacov znížil riziko hospodárskeho poklesu, pričom istá požiadavka na zníženie o 50 bázických bodov 18. septembra bola spochybnená. Celkovo sa dolárový index Bloomberg v priebehu týždňa obchoduje o 0,25 % nižšie, pričom slabšie JPY, CHF a GBP sú kompenzované silnými CAD, AUD a MXN, zatiaľ čo euro sa v priebehu týždňa obchoduje bez zmeny.

Volatilita: Včera sa trhy výrazne vrátili po lepších než očakávaných číslach žiadostí o podporu v nezamestnanosti (233 tisíc oproti očakávaným 241 tisíc). Tieto pozitívne správy spôsobili, že index VIX, ktorý meria mieru volatility alebo "strachu" na trhu, klesol o 14,58 % na 23,79. Indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vzrástli, pričom S&P 500 uzavrel o 2,30 % a Nasdaq 100 o 3,06 %. Pri pohľade na dnešný deň trh na základe cien opcie očakáva, že index S&P 500 sa posunie približne o plus alebo mínus 57 bodov (~ 1,08 %) a Nasdaq 100 o plus alebo mínus 266 bodov (~ 1,45 %). Futures dnes ráno mierne klesajú, ale nie príliš dramaticky. Na dnes nie sú naplánované žiadne dôležité ekonomické správy ani správy o príjmoch, takže pozornosť sa bude pravdepodobne sústreďovať na to, ako trh zareaguje na včerajšiu rally. Najaktívnejšie včera boli akcie opcie Nvidia, Tesla, Apple, Energy Transfer, Intel, Palantir Technologies, Amazon, Advanced Micro Devices, Meta Platforms a Robinhood.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.