Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Zpráva COT: Dlouhé pozice v USD vzrostly o třetinu; smíšený týden v komoditách
Ole Hansen
Vedoucí oddělení komoditních strategií
Klíčové body:
- Naše týdenní aktualizace Commitment of Traders upozorňuje na pozice ve futures a změny provedené hedge fondy na forexu a komoditách v týdnu do minulého úterý 19. listopadu.
- Dlouhé pozice na USD vůči osmi IMM futures vzrostly o třetinu na šestiměsíční maximum kvůli rostoucímu napětí mezi Ruskem a Ukrajinou.
- Komodity zažily smíšený týden, kdy poptávku po ropě Brent a pohonných hmotách, stříbře, kakau a kávě kompenzoval výprodej zlata, sójových bobů a bavlny.
Forex:
Na devizovém trhu spekulanti reagovali na rostoucí napětí mezi Ruskem a Ukrajinou zvýšením svých kombinovaných dlouhých pozic na USD vůči osmi IMM futures o třetinu na šestiměsíční maximum ve výši 23,1 miliardy USD. S výjimkou pokrytí krátkých pozic v JPY, další bezpečné měně, byly všechny ostatní měny čistě prodávány, včetně mexického pesa, které během týdne posílilo o 3 %. Nejvýraznější prodeje byly zaznamenány u eura, což vedlo k nárůstu čistých krátkých pozic o 35 000 kontraktů na 42 600 kontraktů, a následně u britské libry, kde došlo ke snížení čistých dlouhých pozic o 15 700 kontraktů na 40 300 kontraktů.
Vzhledem k tomu, že dolar byl minulý týden stále více překoupený, vzrostlo riziko zvratu, které se naplnilo přes noc v Asii, kde americký dolar v reakci na Trumpovu volbu Scotta Bessenta na post ministra financí klesl, přičemž nejsilnější byl tento pohyb vůči CHF, JPY a euru. Bessentovy umírněnější názory na cla než u některých jiných kandidátů a jeho názory na snižování deficitu pomohly snížit americké výnosy, což podpořilo pohyb amerického dolaru. Zda to bude stačit k tomu, aby dolar změnil kurz, se teprve uvidí, v neposlední řadě s ohledem na zvýšené georiziko a vyhlídky na rozdílné způsoby snižování sazeb mezi FED ve srovnání s ostatními, v neposlední řadě s ECB.
Komodity:
V posledním sledovaném týdnu vzrostl komoditní index Bloomberg o 1,2 %, přičemž k růstu přispěl energetický sektor, kde vzrostly ceny ropy a palivových produktů. Následovaly drahé kovy, kde se výrazně zotavily ceny platiny a palladia a zlato se stabilizovalo před týdnem, který skončil nejsilnějším týdenním růstem za posledních 20 měsíců. K tomuto růstu přispěly nové nákupy podpořené eskalací napětí mezi Ruskem a Západem. Zemědělský sektor se obchodoval smíšeně, přičemž silné zisky kakaa a kávy související s počasím byly kompenzovány obnovenými výprodeji v komplexu sójových bobů a bavlny.
Reakce ze strany spravovaných fondů na vývoj cen byla spíše vlažná a celková expozice vůči 27 hlavním sledovaným futures kontraktům se mírně snížila. Na individuální úrovni byla nejsilnější poptávka po Brentu, plynové ropě, benzínu, stříbře, kakau a kávě, zatímco prodej se soustředil na zlato, sójové boby a bavlnu.
Trhy dnes v Asii reagovaly rizikovým pohybem, který vedl k poklesu dolaru a výnosů amerických státních dluhopisů obchod a k růstu akcie poté, co zvolený americký prezident Donald Trump vybral za ministra financí zajištění miliardáře Scotta Bessenta. Bessent je známý jako fiskální jestřáb a Trumpovi radil, aby vytvořil politiku "3-3-3", která zahrnuje snížení rozpočtového deficitu o 3 % HDP do roku 2028, zvýšení růstu HDP na 3 % prostřednictvím deregulace a čerpání dalších 3 milionů barelů ropy denně. Vyjádřil se také, že cla by měla být využívána spíše jako nástroj vyjednávání a zaváděna postupně.
Reakce komodit na tyto zprávy byla smíšená, přičemž zlato zaznamenalo prudký pokles v důsledku snížených obav ohledně dluhové situace v USA, což vedlo k omezení nedávno vytvořených dlouhých pozic. Ropa se obchodovala na nižší úrovni poté, co Izrael oznámil, že se blíží k dohodě o příměří s Hizballáhem, zatímco průmyslové kovy se obchodovaly na vyšší úrovni, což podpořil slabší dolar a Bessentovy umírněnější názory na cla.
Co je to zpráva o závazcích obchodníků?
Zprávy COT (Commitments of Traders) vydává americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pro ropu Brent a plynovou ropu. Zveřejňují se každý pátek po uzavření amerického trhu s údaji za týden končící předchozí úterý. Rozdělují otevřený zájem na trzích s futures do různých skupin uživatelů v závislosti na třídě aktiv.
Komodity: Výrobce/obchodník/zpracovatel/uživatel, swapoví dealeři, spravované peníze a další.
Finanční údaje: Dealer/zprostředkovatel; správce aktiv/institucionální; fondy s pákovým efektem a další
Forex: Široké rozdělení na komerční a nekomerční (spekulanty)
Hlavní důvody, proč se zaměřujeme především na chování spekulantů, jako jsou hedgeové fondy a CTA sledující trendy, jsou následující:
- Pravděpodobně mají úzké stop-lossy a žádnou podkladovou expozici, kterou by zajišťovali.
- Díky tomu nejrychleji reagují na změny v základních nebo technických cenových vývoji.
- Poskytují pohled na hlavní trendy a pomáhají odhalit, kdy se blíží obrat.
Všimněte si, že tato skupina má tendenci předvídat, urychlovat a zesilovat cenové změny, které byly uvedeny do pohybu fundamenty. Vzhledem k tomu, že tato skupina obchodníků sleduje hybnost, často nakupuje v době síly a prodává v době slabosti, což znamená, že často drží největší dlouhou pozici v blízkosti vrcholu cyklu nebo největší krátkou pozici před průchodem trhem.
Nedávné články o komoditách:
22. listopadu 2024: Týdeník komodit: Nejsilnější výkon od dubna
19. listopadu 2024: Zlato a stříbro rostou kvůli napětí mezi Ruskem a USA
18. listopadu 2024: COT: Omezená poptávka po dolaru navzdory jeho síle; akcelerovaný prodej kovů
11. listopadu 2024: COT: Spekulanti před volbami nakupovali energie a obilí, prodávali zlato.
8. listopadu 2024: Týdeník komodit: Smíšená reakce na Trump 2.0
6. listopadu 2024: Podcast: Podcast: Volby v USA a reakce trhů včetně komodit
6. listopadu 2024: Trump a vítězství republikánů vyvolávají pokles komodit.
4. listopadu 2024: COT: Spekulanti se před volbami v USA vrhají na dolary a opouštějí komodity.
1. listopadu 2024: Týdeník komodit: Určité oslabení před kritickým týdnem
31. října 2024: Ceny ropy hledají stabilitu před klíčovou podporou a volbami v USA.
30. října 2024: Vyvolá výsledek voleb v USA korekci zlata?
29. října 2024: Podcast: Vliv elektrifikace na komodity a akcie
28. října 2024: COT: Snížení délky surové ropy, silná poptávka po stříbře a platině
25. října 2024: Týdeník komodit: Týdenní komoditní týdeník: nervozita na trhu před volbami v USA roste
23. října 2024: Ceny ropy se zastavily kvůli oboustranným tržním rizikům.
22. října 2024: Pozoruhodný vývoj zlata a stříbra ve čtyřech grafech
22. října 2024: Podcast: Trump obchod vstupuje na trh s kovy
21. října 2024: COT: Dolar krátké pozice stlačen; přesun komoditní expozice z energií na kovy
18. října 2024: Týdeník komodit: Rekordní série zlata pokračuje
17. října 2024: Ceny mědi klesají kvůli pochybnostem o dopadu čínských stimulů.
16. října 2024: Jak vysoko může zlato a stříbro vystoupat?
8. října 2024: Podcast: Podcast: Navigace na trhu: Snížení sazeb Fedu, komodity a rostoucí ceny potravin
8. října 2024: Video: Tyto komodity by mohly být ovlivněny volbami v USA
7. října 2024: Růst ropy završuje silnou čtyřtýdenní rallye na komoditách.
7. října 2024: COT: Široká nákupní dynamika přetrvává, v čele s Brentem, mědí a obilovinami.
2. října 2024: Komodity za 3. čtvrtletí 2024 výhled: Zlato a stříbro nadále září.