Jak obchodovat s pšenicí

Proč byste měli investovat do pšenice?

Investoři do pšenice se na tuto komoditu často dívají z dlouhodobého hlediska. Je to proto, že svět potřebuje jíst a vyhnout se hladomorům bez ohledu na to, co se ve světě děje. Klíčové potraviny, jako je pšenice, jsou nedílnou součástí výživy světové populace.

Nároky na produkci pšenice se v posledních desetiletích také výrazně zvýšily. S rostoucím počtem obyvatel na světě spotřeba pšenice nepřekvapivě prudce stoupá. Když mluvíme o spotřebě pšenice, nemluvíme jen o lidech. S rostoucí spotřebou masa na některých rozvíjejících se trzích - navzdory přechodu k udržitelnější veganské stravě ve vyspělých zemích - se zemědělci výrazně přiklánějí k pšenici jako krmivu pro zvířata.

Když se tyto faktory spojí, je jasné, proč pšenice zůstane cennou zemědělskou komoditou i v příštích desetiletích.

Existuje šest odrůd pšenice

Každé třídě pšenice se daří v určitém prostředí a půdě a přispívá k celoroční produkci pšenice na celém světě.

Pšenice tvrdá ozimá

Tato pšenice je jednou z nejuniverzálnějších variant, takže je ideálním kandidátem pro použití při pečení celozrnného chleba, rohlíků, plochého chleba a nudlí asijského typu. Běžně se také používá k výrobě mouky pro všeobecné účely a řady základních cereálií. Pšenice tvrdá ozimá se obvykle pěstuje v podzimních měsících a je připravena ke sklizni na jaře následujícího roku.

Pšenice jarní tvrdá

Jarní odrůda tvrdé pšenice se pěstuje v jarních měsících a sklízí se na podzim, což je opak zimní odrůdy tvrdé. Tato pšenice obsahuje vyšší obsah lepku než její sourozenci, což má za následek oblíbenou kombinaci textury a pružnosti, která je jako stvořená pro těsta na pečivo a pizzu.

Pšenice měkká ozimá

Měkká verze zrna ozimé pšenice má podle očekávání jemnější strukturu. Díky tomu se snadněji a rychleji mele, přičemž si zachovává veškerou chuť, kterou očekáváme od tvrdé zimní odrůdy. Díky jemnější směsi je tato odrůda oblíbená při pečení koláčů, sušenek, krekrů a dalších pokrmů.

Měkká bílá pšenice

Tuto odrůdu lze zpravidla pěstovat po celý rok, a proto není označena jako sezónní. Jedná se o nejoblíbenější pšeničné zrno, které se používá pro výrobu svačinek na cestu, kynutých chlebů a křehčího pečiva. Měkké bílé zrno má snížený obsah vlhkosti a díky vysoké extrakci je tato pšenice bělejší než její sourozenci.

Tvrdá bílá pšenice

Zrno tvrdé bílé pšenice se většinou používá k výrobě levných základních potravin, jako jsou tortilly, nudle a chléb pečený v troubě. Má jemnější chuť než její ekvivalent z červené tvrdé pšenice a také poněkud sladší tóny. Toto zrno se často mele celé, a to pouze s cílem zachovat v něm bílkoviny a živiny.

Durum

Durum je považován za nejtrvanlivější ze všech šesti druhů pšenice a je hlavní složkou čerstvých těstovin, semoliny a řady středomořských a blízkovýchodních chlebů. Z durumu se vyrábí také bulgur, který se získává z rozlámaných a spařených pšeničných bobulí.

Kde můžete obchodovat s pšenicí?

S futures na pšenici můžete obchodovat na jedné ze dvou hlavních akciových burz, včetně Chicago Board of Trade (CBOT) a NYSE Euronext. Obě umožňují obchodovat s futures na pšenici, přičemž kurzy jsou uváděny v USD za bušl. Bushel je imperiální jednotka objemu odpovídající osmi galonům suché pšenice.

Je také možné obchodovat s pšenicí pomocí rozdílových kontraktů (CFD) prostřednictvím online brokerů, kteří nevyžadují, abyste vlastnili podkladové aktivum.

Pět způsobů, jak dosáhnout rizikové expozice na ceny pšenice 

Na trhu s pšenicí můžete dosáhnout rizikové expozice různými způsoby. Většina z nich ani nevyžaduje, abyste pšenici přímo vlastnili nebo skladovali. 

Pšeničné akcie 

Můžete také zvážit investování do akcií společností působících v pšeničném průmyslu. Neexistují žádné veřejné společnosti, které by se zaměřovaly výhradně na produkci pšenice. Několik akcií zemědělských podniků vám však může poskytnout mírnou expozici vůči cenám pšenice a několika dalších měkkých komodit. Investice do akcií jednotlivých společností může být sice dostupnější, ale můžete být více vystaveni riziku - pokud vaše portfolio není diverzifikované. 

Dvě společnosti na newyorské burze (NYSE), které jsou ovlivněny vyššími cenami pšenice, jsou Archer Daniels Midland (ADM) a Bunge Ltd (BG). Tyto globální firmy zabývající se zpracováním potravin a zemědělských komodit mohou být vystaveny cenám pšenice, přestože v poslední době diverzifikovaly své aktivity do jiných produktů a odvětví na celém světě.  

ETF na pšenici 

Pokud byste rádi diverzifikovali své investice do pšeničného průmyslu mezi více akcie, můžete zvážit investici do jednoho z několika burzovně obchodovaných fondů (ETF). To vám umožní vlastnit řadu akcií v rámci jednoho instrumentu, čímž se sníží vaše možné vystavení riziku.  

Fond Teucrium Wheat Fund je jediným ETF zaměřeným pouze na veřejně obchodované producenty pšenice. Jedná se o ETF "long-only", což znamená, že na tomto ETF na pšenici můžete vydělat pouze pokud cena stoupá, nikoli když klesá. Několik dalších ETF se však kromě pšenice zaměřuje i na jiné zemědělské komodity. Patří mezi ně: 

Invesco DB Agriculture Fund

Tento konkrétní ETF sleduje pozitivní nebo negativní pohyby diverzifikovaného zemědělského indexu DBIQ a poskytuje retailovým investorům nákladově efektivní způsob investování do futures na zemědělské komodity. 

iPath Bloomberg Agriculture Subindex Total Return ETN 

Tento ETF poskytuje maloobchodním investorům přímou expozici vůči zemědělským společnostem v rámci ochranné známky Dow Jones-UBS Grains Subindex Total Return. 

CFD na pšenici 

Pokud se nechcete starat o perspektivu vlastnictví podkladového aktiva, tj. skladování bušlů pšenice, můžete zvážit obchodování pouze na základě kolísání ceny pšenice. CFD na pšenici umožňují nakupovat nebo prodávat na aktuální tržní cenu pšenice. 

Pokud věříte, že cena pšenice poroste, můžete zaujmout dlouhou pozici. Pokud se domníváte, že cena pšenice brzy klesne, můžete zaujmout krátkou pozici. Zisk nebo ztráta CFD na pšenici je rozdíl mezi cenou v okamžiku vstupu a cenou v okamžiku uzavření pozice. Tento typ obchodování nemusí být vhodný pro nové obchodníky, alespoň zpočátku. 

Pokud jste maloobchodní obchodník s nedostatkem času, jsou CFD na pšenici ideálním instrumentem, protože nemusíte mít čas - nebo chuť - spravovat a sledovat složité futures nebo opční pozice. 

Futures na pšenici 

Chicago Board of Trade (CBOT), dceřiná společnost Chicago Mercantile Exchange (CME), obchoduje s futures kontrakty na pšenici za 5 000 bušlů. To představuje přibližně 136 tun pšenice. Futures kontrakty na pšenici můžete obchodovat během tradičních tržních hodin i mimo ně prostřednictvím burzy CME Globex. 

Obchodování s futures je forma obchodování s deriváty, stejně jako obchodování s kontrakty pro vyrovnání rozdílu (CFD). Když uzavíráte futures kontrakt na pšenici, často se jedná o pákovou pozici, což znamená, že můžete zaujmout pozici na budoucí cenu pšenice v poměru 5:1. Například k získání pětinásobné tržní expozice stačí, abyste na svůj obchodní účet vložili pouze 20 %. Pokud byste vložili 1000 USD, vaše otevřená pozice by skutečně měla hodnotu 5000 USD. 

Nejjednodušší definice obchodování s futures je, že se jedná o dohodu mezi kupujícím a prodávajícím o dodání nebo přijetí uvedené komodity za stanovenou cenu k určitému datu v budoucnosti. V porovnání s jinými druhy obchodování to lze považovat za složité. 

Platnost futures kontraktů na pšenici obvykle končí 15. den klíčových obchodních měsíců - obvykle v březnu, květnu, červenci, září a prosinci. Po vypršení platnosti těchto kontraktů budete muset buď převzít fyzickou dodávku pšenice, nebo převést otevřenou pozici do následujícího měsíce. Některé smlouvy také umožňují vypořádání v hotovosti namísto převzetí nebo dodání uvedené komodity. 

Opce na pšenici 

CBOT nabízí také opční kontrakty na pšenici. Opce mají podobnosti a jemné rozdíly k futures na pšenici. Obě mají ve smlouvách uvedena data vypršení platnosti. Pšeničné opce však obsahují také "realizační cenu". Opční obchod s pšenicí je ziskový pouze v případě, že cena futures na pšenici překročí realizační cenu o částku vyšší, než je prémie zaplacená za uzavření kontraktu. 

Obchodníci s opcemi na pšenici a všechny druhy zemědělských komodit musí rozumně kalkulovat při načasování svých opcí, aby reagovali na pohyby cen futures na pšenici a dosáhli zisku. 

Co ovlivňuje cenu pšenice? 

Cena pšenice obvykle koreluje s ostatními zemědělskými komoditami, jako je kukuřice a ječmen. Geopolitické faktory, které ovlivňují cenu pšenice, mají ve skutečnosti vliv na všechny ostatní "měkké" komodity. Měkké komodity jsou komodity pěstované zemědělským způsobem. Jsou na opačném konci spektra než tvrdé komodity, které se místo toho těží. Mezi další oblíbené měkké komodity, se kterými se obchoduje, patří sója, káva a cukr. 

Politická nestabilita je hlavním faktorem ovlivňujícím ceny pšenice, a pokud je některá země významným dodavatelem pšenice, například Ukrajina, a prochází politickou nejistotou, může to ovlivnit dodávky pšenice do zbytku světa. Je přirozené, že když poptávka převyšuje nabídku, ceny pšenice začínají prudce růst.

Mezi další vnější faktory, které mohou ovlivnit cenu pšenice, patří růst a pokles směnných kurzů zahraničních měn, které mohou zvýšit nebo snížit konkurenceschopnost dovozu nebo vývozu jak pro spotřebitele, tak pro výrobce. Změny obchodních předpisů mohou rovněž ovlivnit produkci pšenice v dané zemi. Klíčovou roli hraje také počasí, protože přírodní katastrofy, jako jsou povodně nebo sucha, mohou zničit úrodu pšenice v dané zemi.

Na rozdíl od některých jiných měkkých komodit, jako je sója a kukuřice, je pšenice plodinou pro lidskou spotřebu. Protože má pšenice lidskou spotřební hodnotu, má zcela jinou dynamiku trhu než kukuřice a sója, které se pravidelně používají jako krmivo pro zvířata.

Chcete-li diverzifikovat své portfolio, které se skládá pouze z akcií a dluhopisů, mohou být užitečným doplňkem zemědělské komodity, jako je pšenice.