Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
Voľby v USA sa rozhorievajú, Alfen sa prepadá a Micron dosahuje zisk
Peter Garnry
Hlavný investičný stratég
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body
- Víťazi a porazení na trhu: Japonský Akcie vzrástol o 2,8 % v dôsledku oslabenia JPY, čo zvýšilo zisky z vývozu, ale vyvolalo obavy z možných obvinení USA z manipulácie s menou. Energetika akcie si tiež viedla dobre, keď vzrástla o 3,2 %, s výraznými ziskami ropných a plynárenských spoločností ako Baker Hughes, Schlumberger, Petrobras, Equinor a Exxon Mobil. Naopak, technologické akcie klesli o 2,5 % pod vedením spoločností Nvidia, Xiaomi, Qualcomm a Micron Technology, keďže veľkí inštitucionálni investori začali predávať technologické akcie, čo signalizuje možnú rotáciu trhu.
- Prezidentská debata v USA a reakcia trhu: Prvá prezidentská debata v USA medzi Trumpom a Bidenom poukázala na Bidenov vek ako na hlavný problém, čím sa zvýšili stávky na Národný konvent Demokratickej strany. Trh reagoval pozitívne, pričom futures na americké akcie naznačovali vyššie otvorenie, keďže predpokladané Trumpovo víťazstvo zmiernilo obavy trhu z jeho potenciálneho návratu do prezidentského úradu.
- Výzvy v sektore zelenej energie: Alfen akcie sa prepadol o 47 % v dôsledku odložených obchodov a predpokladaného poklesu tržieb v oblasti systémov skladovania energie. To odráža širšie problémy v sektore ekologickej transformácie, keď spoločnosti ako Statkraft znižujú svoje ambície v oblasti obnoviteľných zdrojov energie v dôsledku vyšších cien komodít, úrokových sadzieb a nižších cien elektrickej energie. Napriek tomu mal zelený transformačný kôš dobrý týždeň vďaka pozitívnym správam o spolupráci spoločnosti Rivian so spoločnosťou Volkswagen.
Japonsko a energia akcie sú deti, ktoré sa vracajú
Najväčšími víťazmi za posledný týždeň boli dve japonské Akcie, ktoré vzrástli o 2,8 %, keďže JPY naďalej oslabuje a nafukuje zisky z vývozu. Slabší JPY však zvyšuje riziko, že americká vláda by mohla Japonsko označiť za menového manipulátora, čo by mohlo preventívne prinútiť Bank of Japan zvýšiť svoju základnú úrokovú sadzbu rýchlejšie, než sa očakávalo, aby sa vyrovnala s rozdielom v základnej úrokovej sadzbe voči zvyšku sveta.
Ďalším veľkým víťazom uplynulého týždňa boli energetické akcie, ktoré vzrástli o 3,2 %, pričom hlavnými ťahúňmi boli poskytovatelia služieb v oblasti ropy a plynu, ako napríklad Baker Hughes a Schlumberger, ale aj veľké ropné a plynárenské spoločnosti, ako napríklad Petrobras, Equinor a Exxon Mobil.
Technológie akcie boli v uplynulom týždni najhoršie o 2,5 % vďaka spoločnostiam Nvidia, Xiaomi, Qualcomm a Micron Technology. Niekoľko veľkých amerických investičných spoločností hovorí o tom, že veľkí inštitucionálni klienti začali predávať technológie akcie. Na akciovom trhu by mohlo dôjsť k začiatku obratu.
Prvá prezidentská debata v USA šokuje jadro demokratov
Včera večer sa Trump a Biden stretli v prvej prezidentskej debate v USA. Všeobecne sa v amerických médiách hovorí o tom, že Biden stroskotal na veku, ktorý sa stal kľúčovou otázkou a témou, ktorá potenciálne zatieni akúkoľvek politickú diskusiu demokratov. Podľa tohto článku Wall Street Journal, sa v súčasnosti vo vnútri Demokratickej strany vážne rokuje o výmene Bidena, ale či sa tak stane, je predčasné povedať. Včerajšia debata však jednoznačne zvyšuje stávky pred Národným zhromaždením Demokratickej strany, ktoré sa uskutoční od 19. do 22. augusta. Ako sa však píše v tomto článku AP News , nahradiť Joea Bidena na prezidentskej kandidátke nie je jednoduché.
Pokiaľ ide o reakciu trhu, tá je zatiaľ pozitívna, keďže futures na americké akcie naznačujú vyššie otvorenie o približne 0,4 %. Vzhľadom na to, že Trump bol včera večer vnímaný ako víťaz, bezprostredná interpretácia je, že trh sa neobáva ďalšieho obdobia s Trumpom ako prezidentom USA.
Alfen sa prepadá , keď sa zlé správy prelievajú cez zelenú transformáciu
Najväčšou samostatnou akcie udalosťou tohto týždňa bol 47% prepad spoločnosti Alfen akcie, keďže spoločnosť zaoberajúca sa skladovaním energie uviedla, že obchody v 2. štvrťroku sa odkladajú a že príjmy zo systémov skladovania energie sa v roku 2024 znížia o 20 %. Zhoršujúci sa dopyt v časti zelenej transformácie ekonomiky sa rozširuje, keď spoločnosť Statkraft, najväčší nórsky výrobca elektriny a najväčší európsky výrobca elektriny z obnoviteľných zdrojov, včera tiež uviedla, že znižuje ambície v oblasti solárnej, veternej a vodíkovej energie. Výpočty návratnosti investícií už jednoducho nie sú také ružové kvôli vyšším cenám komodít, vyšším úrokovým sadzbám a nízkym cenám elektrickej energie.
Náš prehľad výkonnosti tematických košov ukazuje, že kôš skladovania energie, ktorý zahŕňa spoločnosť Alfen, je tento týždeň najhorším košom s poklesom o 7,1 %, čo z neho robí najhorší kôš v tomto roku s poklesom o 32,8 %. Obnoviteľné zdroje energie a koše na skladovanie energie sú vysoko korelované, čo je vidieť na výkone.
Na druhej strane spektra mal dobrý týždeň zelený transformačný kôš, ktorý vzrástol o 4,6 % a bol najvýkonnejším košom. Jednou z noviniek, ktoré ovplyvnili výkonnosť v tomto koši, bolo oznámenie spoločnosti Rivian z tohto týždňa, že Volkswagen investuje do podniku 5 miliárd dolárov a plánuje spoločný podnik pre elektromobily novej generácie. Spoločnosť Rivian tiež tento týždeň oznámila, že dodávky za 2. štvrťrok sa budú pohybovať v rozmedzí 13-13,3 tis. 10,2 tis., čo odráža prioritu znižovania zásob.
Micron akcie pokles na nerealistické očakávania
Spoločnosť Micron Technology akcie včera klesla o 7 % po tom, čo oznámila skutočne silné výsledky, keď údaje za 3. štvrťrok 24. roka prekonali odhady a prognóza tržieb a zisku na akciu za 4. štvrťrok 24. roka bola vyššia ako odhady. Skutočnosť, že Micron akcie predal, naznačuje, že očakávania sú v ekosystéme AI akcie také vysoké, že je takmer možné ich v tomto bode splniť. Spoločnosť Micron uviedla, že očakáva, že ceny jej pamäťových čipov budú naďalej rásť a že dopyt po umelej inteligencii viedol k 50 % medzištvrťročnému rastu tržieb v oblasti dátových centier. Napriek neúspechu je Micron stále jedným z najvýkonnejších akcie v tomto roku s nárastom o 55 %. Budúci týždeň: Nemecko CPI, JOLTS, zápisnica FOMC, NFP a suché príjmy
Budúci týždeň bude obchodovaniu dominovať makro a nižšie upozorňujeme na kľúčové udalosti, ktoré treba sledovať.
- Nemecko CPI: Najväčšia európska ekonomika oznámi v pondelok údaje o júnovom CPI, pričom konsenzus očakáva +0,2 % m/m oproti +0,1 % m/m v máji, zatiaľ čo medziročný údaj by mal klesnúť na 2,3 % z májových 2,4 %. Inflačné tlaky v Nemecku zostávajú tlmené, ale vzhľadom na to, že inflácia v Španielsku a Austrálii nedávno vzrástla, stále sa prejavuje dynamika inflácie a je príliš skoro na to, aby sa dalo povedať, či je inflácia na ceste k trvalému poklesu pod 2 % cieľ.
- Údaje o voľných pracovných miestach JOLTS: Údaje o voľných pracovných miestach JOLTS sa v posledných rokoch dostávajú do centra pozornosti a májové údaje budú zverejnené v utorok. V apríli sa ich počet znížil na 8,06 milióna z 8,36 milióna v marci a z 9,9 milióna v apríli 2023. Pokles počtu voľných pracovných miest v USA naznačuje, že súčasná miera politiky spomaľuje trh práce, ale trh práce je stále rovnako napätý ako pred pandémiou. Mnohí pozorovatelia trhu zabudli, že inflácia a mzdové tlaky sa v skutočnosti zvyšovali tesne pred pandémiou, a preto by sa súčasný trh práce stále klasifikoval ako napätý s približne 1,24 voľného pracovného miesta na každého nezamestnaného v ekonomike USA (pozri graf nižšie).
- Zápisnica FOMC: Zverejnená v stredu k rozhodnutiu o sadzbách (bez zmeny) 12. júna. Zápisnica FOMC bola zverejnená 22. mája a Fed v nej vyjadril dôvody, prečo ponechal úrokovú sadzbu nezmenenú. Uviedla, že "chýba ďalší pokrok smerom k 2-percentnému inflačnému cieľu Výboru" a "pokračuje solídny rast". Fed zdôraznil, že inflačné tlaky v americkej ekonomike pretrvávajú a že sa zvýšila najmä jadrová inflácia v službách bez bývania (tzv. superjadrová inflácia). Trvať bude dlhšie, než sa pôvodne očakávalo, kým sa inflácia dostane späť pod úroveň 2 %. Predchádzajúci zápis z FOMC tiež vysvetlil, prečo Fed spomalil znižovanie objemu držby cenných papierov Fedu zo 60 miliárd USD mesačne na 25 miliárd USD a zároveň sa zameral na znižovanie objemu hypoték Dlhopisy na úrovni 35 miliárd USD mesačne. Dôvodom bolo uľahčenie plynulého prechodu z vysokých na nízke stavy rezerv a zníženie pravdepodobnosti neprimeraného napätia na peňažných trhoch.
- Nonfarm Payrolls: V piatok sa zverejní oficiálny údaj o zamestnanosti na americkom trhu práce, pričom odhady počítajú s mesačnou zmenou v júni na úrovni 188 tis. oproti 272 tis. v máji, ktorý bol veľkým prekvapením. V mesačných údajoch o zamestnanosti v USA je veľa šumu a po prvom zverejnení boli viackrát revidované. Ak sa pozrieme na 6-mesačný priemer, potom sa zvýšil približne z 204 tisíc v novembri 2023 na 255 tisíc v máji, čo naznačuje, že ekonomika USA stále vytvára nové pracovné miesta zdravým tempom.
- Výsledky: Budúci týždeň je na zverejňovanie výsledkov veľmi chudobný, jediným významným zverejnením výsledkov, ktoré treba sledovať, je Constellation Brands (správa pred otvorením trhu). Analytici očakávajú, že spoločnosť Constellation Brands vykáže za 1. štvrťrok 25. roka (končiaci 31. mája) medziročný rast tržieb o 6 % a EBITDA $1.02bn sa zníži z úrovne $1.05bn pred rokom.
Predchádzajúce týždenné aktualizácie akciového trhu
- Francúzske voľby, kráľ Nvidie a výsledky spoločnosti FedEx (21. júna 2024)
- Technologická rally, prekvapenie inflácie a vojna v EÚ obchod (14. júna 2024)
- Bonanza umelej inteligencie vedie k novým maximám a nebezpečnej koncentrácii indexu (7. júna 2024)
- Čínsky neúspech, problémy s umelou inteligenciou a rozhodnutie ECB (31. mája 2024)
- Zisk spoločnosti Nvidia, rozmach elektrifikácie a bubliny (24. mája 2024)
- Nové historické maximum na špekulatívnom comebacku akcie (17. mája 2024)