Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Выборы в США набирают обороты, Альфен рут и прибыль Микрона
Питер Гарнри
Главный инвестиционный стратег
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Ключевые моменты
- Победители и проигравшие на рынке: Японские акции выросли на 2,8% благодаря ослаблению японской йены, увеличив прибыль от экспорта, но вызвав опасения по поводу возможных обвинений США в манипулировании Валюта. Энергетика акции также показала хорошие результаты, поднявшись на 3,2%, благодаря значительному росту акций таких нефтегазовых компаний, как Baker Hughes, Schlumberger, Petrobras, Equinor и Exxon Mobil. Напротив, технологические акции снизились на 2,5%, возглавляемые Nvidia, Xiaomi, Qualcomm и Micron Technology, поскольку крупные институциональные инвесторы начали продавать технологические акции, сигнализируя о возможной ротации рынка.
- Дебаты президента США и реакция рынка: Первые президентские дебаты в США между Трампом и Байденом высветили возраст Байдена как проблему Основной, повысив ставки для Демократической национальной конвенции. Рынок отреагировал позитивно: американские акции Фьючерсы указывали на более высокое открытие, поскольку предполагаемая победа Трампа ослабила опасения рынка по поводу его возможного возвращения на пост президента.
- Проблемы в секторе зеленой энергетики: Коэффициент акции компании Alfen упал на 47% из-за отложенных сделок и прогнозируемого снижения доходов в области систем хранения энергии. Это отражает более широкие проблемы в секторе "зеленых" преобразований, когда такие компании, как Statkraft, сокращают свои амбиции в области возобновляемой энергетики из-за роста цен на сырьевые товары, процентных ставок и снижения цен на электроэнергию. Несмотря на это, неделя для корзины "зеленых" преобразований была удачной, чему способствовали положительные новости о сотрудничестве Rivian с Volkswagen.
Япония и энергия акции - дети возвращения
Два крупнейших победителя за последнюю неделю - японские акции акции, выросшие на 2,8%, поскольку иена продолжает ослабевать, увеличивая прибыль от экспорта. Однако ослабление иены повышает ставки на то, что правительство США может включить Японию в список манипуляторов Валюта, что может упреждающе заставить Банк Японии повысить учетную ставку быстрее, чем ожидалось, чтобы сократить разрыв в учетной ставке с остальным миром.
Еще одним крупным победителем на прошедшей неделе стали акции энергетических компаний акции, которые выросли на 3,2%. Основными лидерами роста стали такие поставщики нефтегазовых услуг, как Baker Hughes и Schlumberger, а также крупнейшие нефтегазовые компании, такие как Petrobras, Equinor и Exxon Mobil.
Технологии акции были самым большим неудачником за прошедшую неделю, упав на 2,5% за счет Nvidia, Xiaomi, Qualcomm и Micron Technology. Несколько крупных американских инвестиционных компаний говорят о том, что крупные институциональные клиенты начали продавать технологию акции. Возможно, на рынке акций начинается ротация.
Первые президентские дебаты в США потрясли демократов
Вчера вечером Трамп и Байден сразились в первых президентских дебатах в США. По общему мнению американских СМИ, Байден потерпел поражение, поскольку возраст стал ключевым вопросом и темой для разговора, которая потенциально затмит любую политическую дискуссию демократов. Согласно этой статье Wall Street Journal, внутри Демократической партии ведутся серьезные переговоры о замене Байдена, но произойдет это или нет, пока говорить рано. Но вчерашние дебаты явно повышают ставки в преддверии Демократической национальной конвенции, которая пройдет с 19 по 22 августа. Однако, как говорится в этой статье AP News , заменить Джо Байдена в президентском билете не так-то просто.
Что касается реакции рынка, то она пока положительная, поскольку американские акции Фьючерсы указывают на повышение открытия примерно на 0,4%. Учитывая, что Трамп был признан победителем прошлой ночью, непосредственная интерпретация заключается в том, что рынок не беспокоится о том, что Трамп станет президентом США еще на один период.
Alfen падает на , когда плохие новости захлестывают "зеленую" трансформацию
Самой громкой историей этой недели стало падение на 47 % акций Alfen акции, поскольку компания по производству накопителей энергии заявила, что сделки во втором квартале откладываются, а доходы от систем хранения энергии в 2024 году сократятся на 20 %. Ухудшение спроса в сфере "зеленой" трансформации экономики становится все более распространенным: Statkraft, крупнейший производитель электроэнергии в Норвегии и крупнейший производитель возобновляемой электроэнергии в Европе, вчера также заявил, что сокращает свои амбиции в области солнечной, ветровой и водородной энергетики. Расчеты окупаемости инвестиций уже не столь радужны из-за роста цен на сырьевые товары, повышения процентных ставок и низких цен на электроэнергию.
Наш обзор эффективности тематических корзин показывает, что корзина энергонакопителей, в которую входит Alfen, демонстрирует худшие результаты на этой неделе, упав на 7,1%, и стала худшей корзиной в этом году, упав на 32,8%. Возобновляемые источники энергии и корзины накопителей энергии сильно коррелируют между собой, что видно по показателям.
На другом конце спектра "зеленая" корзина трансформации показала хорошую неделю, поднявшись на 4,6% и оказавшись самой результативной корзиной. Одной из новостей, повлиявших на рост этой корзины, стало сообщение Rivian о том, что Volkswagen инвестирует в компанию $5 млрд и планирует создать совместное предприятие по производству электромобилей нового поколения. На этой неделе Rivian также объявила, что поставки во втором квартале составят 13-13,3 тыс. против прогнозируемых 10,2 тыс. 10,2 тыс., что отражает приоритетную задачу по сокращению запасов.
Микрон акции упал на фоне нереалистичных ожиданий
Micron Technology акции вчера упали на 7% после того, как отчитались о сильной прибыли: показатели 3-го квартала превысили прогнозы, а прогноз по выручке и прибыли на акцию на 4-й квартал оказался выше прогнозов. Тот факт, что Micron акции продалась, говорит о том, что ожидания в экосистеме ИИ акции настолько высоки, что на данный момент их практически невозможно оправдать. Компания Micron заявила, что ожидает дальнейшего роста цен на чипы памяти и что спрос на искусственный интеллект обеспечил рост выручки в сегменте центров обработки данных на 50% по сравнению с предыдущим кварталом. Несмотря на неудачу, Micron остается одним из самых успешных производителей акции в этом году, поднявшись на 55%. Следующая неделя: ИПЦ Германии, JOLTS, Протоколы заседания FOMC, NFP и засуха в доходах.
Макроэкономика будет доминировать в торговых операциях на следующей неделе, и ниже мы выделим ключевые события, за которыми стоит следить.
- ИПЦ Германии: Крупнейшая экономика Европы представит данные по июньскому ИПЦ в понедельник. Консенсус ожидает +0,2% м/м против +0,1% м/м в мае, а показатель г/г ожидается снижением до 2,3% по сравнению с 2,4% в мае. Инфляционное давление в Германии остается приглушенным, однако в Испании и Австралии инфляция в последнее время растет, и пока рано говорить о том, что инфляция может устойчиво опуститься ниже целевого уровня в 2%.
- JOLTS: В последние годы данным JOLTS уделяется все больше внимания, и во вторник будут опубликованы майские данные. В апреле этот показатель снизился до 8,06 млн с 8,36 млн в марте и до 9,9 млн в апреле 2023 года. Снижение числа открытых вакансий в США говорит о том, что текущая политика замедляет рынок труда, однако рынок труда все еще остается таким же напряженным, как и до пандемии. Многие наблюдатели забыли о том, что инфляция и давление на заработную плату росли как раз перед пандемией, и поэтому текущий рынок труда все еще можно отнести к категории напряженных: на каждого безработного в экономике США приходится около 1,24 свободных рабочих мест (см. график ниже).
- Протоколы заседания FOMC: Публикуются в среду в преддверии решения по ставке (без изменений) 12 июня. 22 мая был опубликован протокол заседания FOMC, в котором ФРС изложила причины сохранения ставки без изменений. Он отметил "отсутствие дальнейшего прогресса в достижении цели Комитета по инфляции в 2%" и "продолжающийся устойчивый рост". ФРС подчеркнула, что инфляционное давление в экономике США сохраняется, а инфляция основных услуг без учета жилья ("суперядро") увеличилась. Потребуется больше времени, чем ожидалось ранее, чтобы вернуть инфляцию ниже целевого уровня в 2%. Предыдущий протокол заседания FOMC также объяснил, почему ФРС замедлила сокращение авуаров ценных бумаг с 60 млрд долл. в месяц до 25 млрд долл. при сохранении сокращения ипотечных кредитов на уровне 35 млрд долл. в месяц. Это было сделано для того, чтобы облегчить плавный переход от обильных к скудным резервным остаткам и снизить вероятность излишнего напряжения на денежных рынках.
- Nonfarm Payrolls: Официальный показатель рынка труда США по занятости публикуется в пятницу. По оценкам, в июне месячное изменение составит 188 тыс. по сравнению с 272 тыс. в мае, что стало большим сюрпризом. В ежемесячных данных по занятости в США очень много шума, и они неоднократно пересматривались после первого выхода. Если мы посмотрим на среднее значение за 6 месяцев, то оно увеличилось с 204 тыс. в ноябре 2023 года до 255 тыс. в мае, что говорит о том, что экономика США продолжает создавать новые рабочие места в хорошем темпе.
- Заработок: Следующая неделя будет очень скудной на публикации прибыли: Constellation Brands - единственный значимый релиз по прибыли, за которым стоит следить в среду (отчетность будет представлена до открытия рынка). Аналитики ожидают, что в первом квартале 25 финансового года (завершится 31 мая) выручка Constellation Brands вырастет на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а показатель EBITDA $1.02bn снизится с $1.05bn годом ранее.
Предыдущие еженедельные обновления рынка акций
- Французские выборы, король Nvidia и прибыль FedEx (21 июня 2024 года)
- Технологическое ралли, сюрприз инфляции и война в ЕС торговля (14 июня 2024 года)
- ИИ-бонанза приводит к новым высотам и опасной концентрации Индекс (7 июня 2024 года)
- Китайские неудачи, проблемы с искусственным интеллектом и решение ЕЦБ (31 мая 2024 года)
- Заработок Nvidia, бум электрификации и пузыри (24 мая 2024)
- Новый исторический максимум по спекулятивному возврату акции (17 мая 2024 года)