Omezený zájem o krátké prodeje během nedávné agresivní korekce mědi

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body

• Měď se nyní propadla o 20 % oproti květnovým rekordům, přičemž rostoucí zásoby narušují jinak pozitivní dlouhodobý vývoj výhled
• Celkový akcie na burzovně sledovaných skladech vzrostl na úroveň, která nebyla zaznamenána od počátku pandemické krize.
• Během nedávného 87% snížení čistého dlouhého podílu na trhu High Grade nebyl ze strany fondů zajištění zaznamenán žádný zájem o nekryté krátké prodeje.
• Klíčová podpora poblíž USD 3.85 s 200denním klouzavým průměrem, který by mohl poskytnout určitou rezistenci.

Od dosažení rekordní úrovně USD 5.2 za libru na konci května se kontrakt na vysoce kvalitní měď propadl o 20 %, přičemž většina poklesu byla zaznamenána během posledního měsíce, kdy se poptávka výhled v Číně nadále zhoršovala a údaje z USA začaly stále více poukazovat na zpomalení. Předčasný nárůst na rekordní hodnoty v květnu způsobili spekulanti na londýnském a newyorském trhu s futures, kteří se honili za impulsem, a investoři, kteří se vrhli na témata ekologické transformace a umělé inteligence, jen aby se rally vyčerpala, jakmile si trh uvědomil, že tyto potenciální dlouhodobé podpůrné faktory byly převálcovány zhoršením krátkodobých výhled na pozadí rychle rostoucích úrovní akcie, nejprve v Číně a nyní nedávno i v zahraničí poté, co se otevřelo arbitrážní okno, které zatraktivnilo čínským vlastníkům mědi vývoz nechtěné akcie do zahraničí.

Současný problém se zásobami mědi

Druhé čtvrtletí v Číně obvykle představuje období, kdy se po zimě a lunárních svátcích zvyšuje průmyslová aktivita, ale letos k tomuto oživení, které obvykle snižuje vytvořené zásoby klíčových surovin, zatím nedošlo. Místo toho jsme byli svědky toho, že zásoby sledované hlavními burzami s futures nadále rychle rostly, což signalizuje období velkého nesouladu mezi nabídkou a poptávkou, především v důsledku slabé poptávky.

Celkový akcie ve skladech monitorovaných burzami v Londýně a Šanghaji vzrostl na úroveň, která nebyla zaznamenána od počátku pandemie na začátku roku 2020. Po počátečním nárůstu v Šanghaji, kde byl převis pociťován nejsilněji, začal materiál proudit do skladů LME v Jižní Koreji a na Tchaj-wanu, což vyvrcholilo tento týden, kdy LME ohlásila příliv 42 tis. tun, největší od roku 2019, čímž se celkový akcie monitorovaný LME přiblížil 300 tis. tunám, což ještě více znervóznilo zbývající býky. Pondělní minikras a nárůst volatility, které vedly ke snižování zadluženosti, navíc nijak nepodpořily současný sentiment, který v nejlepším případě ukazuje na období konsolidace, zatímco se fundamentální ukazatele nakonec zlepší.