En handelslivscyklus: Hvordan ordrer afgives og bekræftes

Fra børsnotering til køb til bekræftelse

Forskellige processer sikrer, at et værdipapir bliver noteret på en børs. Disse processer omfatter due diligence-tjek, compliance-dokumenter og andre juridiske processer.

Når et værdipapir er noteret på en børs, begynder den næste del af handlens livscyklus, dvs. at værdipapiret er tilgængeligt for offentligheden.

Der er seks primære processer at være opmærksom på. Igen, du behøver ikke gøre andet end at afgive ordren. Det hele foregår i baggrunden. Det er dog vigtigt at forstå handelsprocessen, så du kan se, hvordan ordrer håndteres, og hvorfor de er sikre.

De seks faser af en handel: En handelslivscyklus

Der er seks faser i handlens livscyklus. Hvert trin vil blive forklaret, men her er de listet i punktform:

• En ordre bliver afgivet
• En risikovurdering finder sted
• Ordren matches med en modpart
• Ordren bliver bekræftet
• Ordren gennemgås og præciseres
• Der sker en afregning, og handlen er afsluttet

Hvert trin i processen er en smule mere nuanceret, men disse er de vigtigste trin, en handel gennemgår, når du afgiver en købs- eller salgsordre via en mægler (leddet mellem dig og en finansiel børs).

Der er nogle situationer, hvor det er muligt at afgive en ordre direkte til en børs. Det er dog almindelig praksis for tradere og investorer (dvs. dig) at afgive en ordre via en mægler. Mægleren sender en anmodning til børsen, og ordren gennemføres. Når handlen er aktiv, vises den på din mæglerkonto, og du kan styre den derfra.

Lad os se nærmere på de seks faser i handlens livscyklus og den rolle, de hver især spiller i gennemførelsen af købs- og salgsordrer: 

1. En ordre er afgivet 

Det er i denne fase, du beslutter dig for, hvilket værdipapir du vil købe eller sælge. Når du trader kan du tage en lang-position, hvilket betyder, at du vil tjene penge, hvis værdipapirets værdi stiger. Alternativt kan du tage en kort-position og tjene penge, hvis værdipapirets værdi falder. 

Uanset hvilket værdipapir du vælger at handle, og hvilken position du tager, skal beslutningerne være baseret på research og data. Når du har besluttet dig, kan du bruge tradingsoftware til at afgive en ordre. Derfra finder den næste fase af handlens livscyklus sted. 

2. En risikovurdering finder sted

Din ordre bliver sendt gennem en række risikovurderinger. De eksisterer for at sikre, at handlen er både sikker og kan gennemføres. De sikrer at en handel ikke indebærer for stor potentiel risiko for dig som trader. 

Risiko er en naturlig del af trading, og enhver ordre kan resultere i gevinst eller tab. Men risikovurderingen ser på, om en handel vil udsætte dig for unødvendig økonomisk risiko. Det kan f.eks. være at sikre, at der er penge nok på din konto til at foretage et køb. 

3. Ordren matches med en modpart 

Når din ordre har bestået risikovurderingen, er det tid til at finde et match. Det er her, din ordre bliver sendt videre til en børs. En finansiel børs er en markedsplads, hvor modparter matches. En modpart er en person/enhed, der er villig til at tage den anden side af en handel. 

Så hvis du ønsker at købe et værdipapir, er en modpart den person/enhed, der sælger. Hvis du sælger, er modparten en køber. Børsen finder en passende modpart baseret på parametrene i din ordre. 

4. Ordren er bekræftet 

En bekræftelse efter handlen sendes tilbage til mægleren, når børsen har fundet en passende modpart. På grund af den måde trading fungerer, vil hver part benytte en mægler (undtagen i sjældne situationer, hvor en eller begge afgiver ordrer direkte via en børs). 

Det betyder, at bekræftelsen sendes til den eller de mæglere, der håndterer købers og sælgers anmodninger. Køber og sælger kan bruge den samme mægler eller forskellige mæglere. Det er egentlig ligegyldigt. Det eneste, der betyder noget, er, at mæglerne bekræfter handlen, når notifikationen er modtaget. Når børsen har modtaget bekræftelse, går ordren videre til clearingsfasen. 

5. Ordren gennemgås og præciseres 

Et 'clearinghouse' gennemgår og afklarer vilkårene for en handel, før den sidste fase af handlens livscyklus afsluttes. Et clearinghouse er en mellemmand, der kontrollerer købers og sælgers forpligtelser. 

Det er vilkårene for en handel, og hvis alt stemmer, får den et transaktionsnummer. Derfra får handlen en afviklingsdato. Det sker normalt to dage efter transaktionen fandt sted. 

6. Der sker en afregning, og handlen er afsluttet 

Dette er den sidste fase i handlens livscyklus, og det er her, pengene formelt udveksles. Det er vigtigt at bemærke, at du ikke sender pengene direkte til modparten. Pengene vil allerede være trukket fra/tilføjet din konto, afhængigt af om du køber eller sælger. 

Udvekslingen af midler sker mellem mæglerne. Eventuelle problemer løses efterfølgende, men pointen her er, at mæglerne tager sig af afregningen. Det eneste du ser er de penge, der forlader din konto eller kommer ind på den, når en handel er bekræftet. 

Dette kaldes også trade and settlement (afvikling) og afhængigt af børsen kan afviklingen ske flere dage efter handlen. 

Handelslivscyklussen for værdipapirer  

Handlens livscyklus er et vigtigt system af processer, der sikrer, at købs- og salgsordrer verificeres af alle parter. Disse parter er dig, en mægler, en børs og et clearinghouse. Det er en række processer, der starter med, at du placerer en handel. Resten sker i baggrunden. 

Det eneste, du ser, er, at en ordre er modtaget og bekræftet. 

Derefter vil der blive enten trukket eller tilføjet penge til din handelskonto. Det kan ske i løbet af få sekunder, hvis du handler på et marked med høj likviditet som f.eks. aktier eller forex. Processen kan tage længere tid, hvis likviditeten er lav, eller hvis du har indstillet specifikke parametre for din handel, f.eks. en fast pris, du vil købe/sælge for. 

Men generelt udføres handlerne inden for en rimelig kort tidsfrist. Det er takket være de processer, en ordre gennemgår. Rammen for processerne sikrer at alt flyder problemfrit, medmindre der opstår et problem. Resultatet er en effektiv proces mellem dig, en mægler og en børs. 

Så når du handler online, kan du være sikker på, at hver transaktion er sikker og verificeret af flere parter.