Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Отчет COT: Повышенные длинные позиции по Сырьевые товары сталкиваются с краткосрочными рисками на фоне начала эры Трампа 2.0
Оле Хансен (Ole Hansen)
Глава отдела стратегий в отношении коммодитиз
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Ключевые моменты:
- В нашем еженедельном обновлении Commitment of Traders представлены позиции Фьючерсы и изменения, сделанные фондами хеджирование по Форекс и Контракты за неделю, закончившуюся во вторник, 14 января 2025 года.
- Совокупный курс доллара США Длинный по отношению к восьми IMM Фьючерсы Контракты достиг нового шестилетнего максимума.
- Покупка фондами хеджирование Сырьевые товары продолжилась: чистый Длинный (26 Фьючерсы) вырос почти до трехлетнего максимума, при этом покупки возглавили сырая нефть, природный газ, медь, соевые бобы и кукуруза.
- Высокий уровень спекулятивного интереса пока оставляет часть этих достижений без риска фиксации прибыли, особенно с учетом того, что возвращение Трампа в Белый дом может означать период неопределенности и потрясений.
Форекс:
В Форекс спекулянты отреагировали на очередную неделю укрепления доллара, подняв свои Длинный против восьми IMM Фьючерсы до нового шестилетнего максимума на уровне USD 36 млрд. За исключением второй недели покрытия Короткий в евро, где сократились позиции Длинный и Короткий, и фиксации прибыли по позициям CAD и NZD Короткий, в целом тенденция была направлена на сохранение спроса на доллар США. Не в последнюю очередь это было вызвано ускоренной продажей фунта стерлингов, которая привела к возврату к нейтральной позиции, и иены, поскольку курс USDJPY достиг шестимесячного максимума.
Наибольшие позиции против доллара занимают CAD (эквивалент USD -11,7 млрд), EUR (USD -7,8 млрд) и CHF (USD -5,3 млрд).
Сырьевые товары:
Агрессивные покупки фондов Фьючерсы продолжались третью неделю подряд до 14 января, в результате чего чистые позиции Длинный на 26 сайтах Короткий Фьючерсы Контракты достигли почти трехлетнего максимума в 1,56 млн Контракты, оцениваемых примерно в USD 150 млрд. Поскольку управляемые денежные счета в основном ориентируются на импульс, широкое ралли, наблюдавшееся в течение первых двух торговых недель января, способствовало быстрому накоплению длинных позиций. В результате некоторые из этих достижений оказались подвержены фиксации прибыли, особенно с учетом того, что возвращение Трампа в Белый дом может означать наступление периода неопределенности и беспорядков.
За последнюю отчетную неделю энергетический сектор вырос на 6,8%, зерновые - на 3,3%, а промышленные металлы - на 2,2%. Неудивительно, что самые востребованные Сырьевые товары принадлежали к этим секторам, причем покупки возглавляли сырая нефть, природный газ, медь, соевые бобы и кукуруза. Кроме того, свежий спрос на золото и продолжающиеся покупки скота составили основную часть чистых покупок на прошлой неделе.
Многочисленные разговоры о дислокации между металлами Фьючерсы, торгующимися в Нью-Йорке, где цены резко выросли по сравнению с соответствующими спотовыми ценами в Лондоне, не оказали существенного влияния на спрос на золото и серебро. Тем не менее, это был ключевой источник покупки меди и платины через покрытие Короткий.
В недавнем обновлении я написал следующее:
"Что касается нарушения нормальной динамики торговли, то мы обращаем внимание на последние события на рынках, торгуемых в США, в частности на рынках таких металлов, как медь, золото, серебро и платина. На этих рынках цены выросли до уровня спотовых цен, который не оправдывается типичными затратами, связанными с финансированием и хранением. Нью-Йоркский рынок Фьючерсы с его глубокая ликвидность и круглосуточной торговлей часто используется трейдерами и банками для хеджирование физических рыночных обязательств путем Короткий продажи.
Однако обещания Трампа ввести универсальные тарифы на все товары из всех стран вызывают опасения. В частности, эти тарифы могут увеличить стоимость удержания позиций Короткий для будущей поставки. Если потребуется импортировать металлы, необходимые для покрытия позиции Короткий Фьючерсы, дополнительные тарифные расходы могут сделать продажи Короткий значительно дороже".
Что представляет собой отчет Commitments of Traders?
Отчеты COT выпускаются Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и европейской биржей ICE для сырой нефти и газойля марки Brent. Они публикуются каждую пятницу после закрытия торгов в США и содержат данные за неделю, завершившуюся в предыдущий вторник. Они разбивают открытый интерес на фьючерсных рынках на различные группы пользователей в зависимости от класса активов.
Сырьевые товары: Производитель/Мерчант/Процессор/Пользователь, Своп-дилеры, Управляемые деньги и др.
Финансы: Дилер/посредник; управляющий активами/институциональный; леверидж-фонды и другие
Форекс: Широкое разделение на коммерческие и некоммерческие (спекулянты)
Основными причинами, по которым мы уделяем основное внимание поведению спекулянтов, таких как хедж-фонды и тренд-фоллоу CTA, являются:
- Они, скорее всего, имеют жесткие стопы и не имеют базовой экспозиции , которая подвергается хеджированию.
- Это делает их наиболее чувствительными к изменениям в фундаментальной или технической динамике цен.
- Он дает представление о основных тенденциях , а также помогает определить, когда надвигается разворот .
Обратите внимание, что эта группа склонна предвосхищать, ускорять, а усиливать изменения цен, которые были вызваны фундаментальными факторами. Будучи приверженцами импульса, эта группа трейдеров часто покупает на сильных и продает на слабых позициях, что означает, что их часто можно встретить держащими самую большую длинную позицию вблизи пика цикла или самую большую короткую позицию в преддверии прорыва на рынке.
Последние статьи о товарах:
17 января 2025 года: Сырьевые товары weekly: Сильное январское ралли приостанавливается в преддверии встречи с Трампом
17 января 2025 года: Подкаст: Приготовьтесь к понедельнику, так как начинается новая эра
15 января 2025 года: Q1 2025 Товарные коллы: Впереди ухабистая дорога хеджирование для диверсификации
14 января 2025 года: COT-отчет: хеджирование фонд Длинный подскочил до 17-месячного максимума под влиянием нефти, газа и металлов
13 янв 2025: Нефть растет на фоне зимнего спроса и российских санкций.
10 января 2025 года: Сырьевые товары weekly: Сильное начало года во главе с энергетикой и металлами
7 января 2025 года: COT-отчет: Позиционирование управляемых денег на конец года в Форекс и Сырьевые товары
20 дек 2024: Возрождение серебра в 2024 году: Драгоценный металл с индустриальным уклоном
17 дек 2024: Инвесторы вкладывают деньги: Золото и серебро фиксируют прибыль в конце года
17 декабря 2024 года: Подкаст: В 2025 году вас ждет дикая поездка
16 декабря 2024 года: COT-отчет: Сельское хозяйство в спросе; трейдеры повышают ставки против евро
13 дек 2024: Сырьевые товары weekly: Форвардная кривая и ее влияние на доходность
10 дек 2024: Бразильский кофейный кризис подтолкнул арабику к историческому максимуму
9 декабря 2024 года: COT-отчет: Спекулянты покупали нефть и золото: евро короткие позиции достиг 4-летнего пика
6 дек 2024: Сырьевые товары weekly: Медь растет на оптимизме Китая; задержка ОПЕК сигнализирует о слабости сырой нефти
3 дек 2024: COT: Смешанная неделя в Сырьевые товары на фоне продолжающихся покупок доллара
29 ноября 2024 года: Сырьевые товары берет передышку после насыщенного событиями ноября.
28 ноября 2024 года: Кофе достигает 47-летнего максимума
28 ноября 2024 г.: Рынок золота на чахотке обращается к Санте за поддержкой в декабре
27 ноября 2024 года: Подкаст: Будет ли золото наслаждаться ралли Санта-Клауса восьмой год подряд?
25 ноября 2024 года: COT-отчет: Доллар Длинный подскочил; смешанная неделя в Сырьевые товары
22 ноября 2024 года: Еженедельник по сырьевым товарам: Самая сильная динамика с апреля
19 ноября 2024: Золото и серебро растут на фоне напряженности в отношениях между Россией и США
18 ноября 2024 года: COT: Ограниченный спрос на доллар, несмотря на силу; ускоренные продажи металлов
11 ноября 2024: COT: Спекулянты покупали энергоносители и зерно, продавали золото в преддверии выборов
8 ноября 2024: Еженедельник по сырьевым товарам: Смешанная реакция на Трампа 2.0
6 ноября 2024 года: Подкаст: Выборы в США и реакция рынка, включая Сырьевые товары
6 ноября 2024 года: Победа Трампа и республиканцев спровоцировала падение сырьевых товаров
4 ноября 2024: COT: Спекулянты устремляются в доллары, выходят из Сырьевые товары в преддверии выборов в США
1 ноября 2024: Еженедельник по сырьевым товарам: Некоторая слабость наблюдается в преддверии критической недели