COT:
Ole Hansen
Vedúci komoditnej stratégie
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body:
- Pozície a zmeny vykonané špekulantmi v komoditách, na forexe a Dlhopisy v týždni do 30. júla
- Veľké špekulatívne toky vo fx zaznamenali skok dlhého dolára napriek pokračujúcemu dopytu po JPY a CHF
- Rekordné krátke pozície fondov s pákovým efektom na výnosovej krivke amerických dlhopisov pri pretrvávajúcom a potenciálne náročnom zameraní na bázické obchody
- Rozsiahly predaj naprieč komoditami, pričom väčšina čistých dlhých pozícií sa drží v zlate
Forex:
V týždni do 30. júla došlo k veľkým špekulatívnym tokom vo všetkých oblastiach, čo celkovo nepriaznivo načasovalo dlhý rast dolára tesne pred holubičím zasadnutím FOMC, a slabé údaje z USA pomohli poslať zelenú bankovku a výnosy dlhopisov prudko nadol. Celkovo sa hrubý dlhý kurz dolára voči ôsmim menovým futures IMM zvýšil o USD 6 mld. na USD 16.5 mld., čím sa čiastočne zvrátilo štvortýždňové obdobie čistých predajov.
Všetky hlavné meny zaznamenali veľké zmeny, pričom silný predaj EUR, GBP, CAD (rekordne krátky), AUD a NZD bol len čiastočne kompenzovaný ďalším týždňom pokrývania krátkych pozícií JPY a dopytom po bezpečnom útočisku CHF.
Komodity:
Červené more v komoditnom sektore v sledovanom týždni spôsobilo, že index Bloomberg Commodity Total Return klesol o 2 %, pričom všetky sektory zaznamenali pokles, na čele s obilím, energiou a priemyselnými kovmi. Celkovo toto oslabenie pomohlo znížiť býčie stávky vo fondoch s pákovým efektom na takmer päťročné minimum, pričom čisté krátke pozície sa držali v obilninách a kovoch platinovej skupiny, zatiaľ čo dlhý záujem sa sústredil na niekoľko hlavných komodít. V nominálnom vyjadrení zostáva zďaleka najväčšia dlhá pozícia v zlate ( USD 46 mld.), na druhom mieste je ropa (WTI a Brent) ( USD 22 mld.) a na treťom mieste káva (Arabica a Robusta) ( USD 6 mld.), zatiaľ čo na krátkej strane majú fondy USD 19 mld. v obilninách.
Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?
Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.
Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)
Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:
- Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
- Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
- Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat .
Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.
Nedávne články o komoditách:
6. augusta 2024: Video: Aké faktory podnecujú súčasné otrasy na trhu a reakcia zlata
5. 8. 2024: COT: Výpredaj komodít naberá na intenzite; Forex obchodníci vyhľadávajú JPY a CHF
5. 8. 2024: Komodity: Zníženie pozícií v centre pozornosti pri prudkom náraste volatility
2. augusta 2024: Komodity v júli zaznamenali rozsiahly pokles, pričom zlato bolo významnou výnimkou.
31. júla 2024: Mesačný prepad ropy zastavili nové obavy zo Stredomoria
30. júla 2024: Rekordný dopyt vysvetľuje súčasnú odolnosť zlata
29. júla 2024: COT: Výpredaj energií a kovov znižuje dlhý fond hedge na štvormesačné minimum
4. júla 2024: Pomalé ekonomické ukazovatele v USA zvyšujú dopyt po zlate a striebre
4. júla 2024: Podcast Special: štvrťročný výhľad - Sandcastle Economics
2. júla 2024: štvrťročný výhľad - Energia a obilniny v centre pozornosti, pretože kovy sú v pauze
1. júla 2024: COT: Pred 3. štvrťrokom sa zvyšuje dlhá pozícia ropy, zatiaľ čo predaj obilia sa zrýchľuje
28. júna 2024: Kovy a zemný plyn podporili komoditný sektor k štvrťročnému zisku
26. júna 2024: Ropa hľadá podporu v sezónne silnom dopyte
24. júna 2024: Odolnosť medi napriek slabosti Číny
18. júna 2024: Drahé kovy prechádzajú dlhším obdobím konsolidácie
17. júna 2024: COT: Dlhý dolár skáče; fondy začínajú obnovovať dlhý dlhý kurz ropy
14. júna 2024: Týždenník komodít: Zisky energetického sektora vyvažujú konsolidáciu kovov
13. júna 2024: Ceny ropy sú stabilné pri rozdielnych prognózach dopytu OPEC a IEA
10. júna 2024: COT: Brent long sa znížil na desaťročné minimum; kovy zostali vystavené prepadu na konci týždňa
3. júna 2024: COT: Pred zasadnutím OPEC+ sa pridala dĺžka ropy; zlato a meď zaznamenali výber ziskovg