Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Houževnatí býci vyhnali cenu zlata na nový rekord nad úroveň USD 2500
Ole Hansen
Vedoucí oddělení komoditních strategií
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Klíčové body
- Téměř nepřetržitá rally od loňského října vynesla zlato na nový rekord a od začátku roku vzrostlo o 20 %.
- Poptávka rodinných úřadů, bohatých jednotlivců, centrálních bank a cenová dynamika udržují zlato v podpoře
- Investoři do ETF vykazují známky života, protože se blíží první snížení sazeb v USA
Téměř nepřetržitý růst zlata z minima na USD 1,810 v říjnu loňského roku pokračuje a vyvrcholil v pátek, kdy žlutý kov vystoupal nad hranici. USD 2,500. Poté, co jsme dosáhli našeho již jednou revidovaného vyššího cíle pro rok 2024, je velkou otázkou, zda má zlato v nádrži ještě více paliva, které by ho vyneslo ještě výše.
Odpověď na tuto otázku je podle našeho názoru kladná, a to z různých důvodů, z nichž většina pravděpodobně v dohledné době nezmizí. Nejdůležitější je:
- Geopolitická rizika související s Ruskem/Ukrajinou, Blízkým východem a v neposlední řadě nejistota ohledně listopadových voleb prezidenta USA.
- Silná maloobchodní poptávka v Číně v souvislosti s touhou uložit peníze do sektoru, který je považován za relativně imunní vůči problémům ekonomiky a nemovitostí, a vnější riziko devalvace jüanu.
- Pokračující poptávka centrálních bank v prostředí geopolitické nejistoty a de-dolarizace a v neposlední řadě schopnost zlata poskytovat takovou úroveň bezpečnosti a stability, jakou jiná aktiva poskytovat nemusí.
- Obavy vzbuzuje i výsledek prezidentských voleb v USA, neboť oba kandidáti jsou připraveni utrácet peníze, které nemají, a tím dále zvyšovat zadlužení USA.
- Rostoucí poměr dluhu k HDP v hlavních ekonomikách, v neposlední řadě v USA, což vyvolává určité obavy o kvalitu dluhu. Obavy, které ve druhém čtvrtletí zaznamenaly rekordní poptávku ze strany bohatých jednotlivců a bohatých rodinných kanceláří prostřednictvím mimoburzovního trhu.
- Kromě toho nyní stále častěji pozorujeme pozitivní dopad nadcházejícího cyklu snižování sazeb v USA, tedy období, kdy se žlutému kovu historicky dařilo.
- Snížení sazeb by mohlo vést k tomu, že se investoři citliví na úrokové sazby vrátí ke zlatu prostřednictvím ETF, které od roku 2022, kdy FOMC zahájil agresivní kampaň na zvýšení sazeb, zaznamenávají konzistentní čisté prodeje.
Zatímco investoři využívající pákový efekt, jako například fondy zajištění, se k rally připojili již v únoru a březnu, kdy došlo k technickému průlomu nad USD 2,200,, teprve nedávno jsme zaznamenali malé zvýšení poptávky ze strany investorů do burzovně obchodovaných fondů. Jak již bylo zmíněno, domníváme se, že poptávka pravděpodobně vzroste, protože USA FED snižují sazby, čímž snižují náklady na držení pozice ve zlatě a komoditách obecně.
Zlato dosáhlo úrovně USD 2,500, a podle grafu může potenciálně představovat krátkodobou rezistenci, zatímco obchodníci budou věnovat pozornost projevu předsedy Fedu Powella v Jackson Hole 23. srpna, kde budou obchodníci a investoři hledat potvrzení, že FOMC skutečně směřuje k prvnímu z několika snížení sazeb příští měsíc. Snížení bude záviset na tom, zda příchozí ekonomické údaje budou i nadále podporovat nedávné zmírnění klíčových ekonomických ukazatelů. V krátkodobém horizontu budou obchodníci hledat podporu kolem USD 2,475–80,, po níž bude následovat USD 2,400.
Nedávné články o komoditách:
19. 8. 2024: COT Kupci se vracejí k ropě, zlato zůstává silné; historické nákupy jenu
16. 8. 2024: Týdeník komodit: Zlato je silné, protože slabá Čína táhne ostatní trhy
9. 8. 2024: Týdeník komodit: Na trhy se vrací klid, včetně surovin
8. 8. 2024: Výprodej ropy vyvolaný sentimentem se zmírňuje a obchodníci se mohou zaměřit na rizika spojená s nabídkou.
7. 8. 2024: Během nedávné agresivní korekce mědi byl zaznamenán zájem o krátké prodeje.
6. srpna 2024: Video: Jaké faktory podporují současný neklid na trhu a jak na něj zlato reaguje?
5. 8. 2024: COT: Široký výprodej komodit nabírá na síle; Forex obchodníci vyhledávají JPY a CHF
5. 8. 2024: komodity: Snížení pozic v centru pozornosti při nárůstu volatility
2. 8. 2024: V červenci došlo k rozsáhlému poklesu komodit, výjimkou bylo zlato.
31. července 2024: Měsíční propad ropy zastavily nové obavy ze Středního východu.
30. července 2024: Rekordní poptávka vysvětluje současnou odolnost zlata.
29. července 2024: COT: Výprodej energií a kovů snižuje dlouhou pozici fondu zajištění na čtyřměsíční minimum
4. července 2024: Pomalé ekonomické ukazatele v USA zvyšují poptávku po zlatě a stříbře.
4. července 2024: Podcast Special: čtvrtletní výhled - Sandcastle Economics
2. července 2024: čtvrtletní výhled - Energie a obiloviny v centru pozornosti, kovy v pauze
1. července 2024: COT: Dlouhé pozice na ropě se před 3. čtvrtletím zvyšují, zatímco prodej obilovin zrychluje
28. června 2024: Kovy a zemní plyn hnaly komoditní sektor ke čtvrtletnímu zisku
26. června 2024: Ropa hledá podporu v sezónně silné poptávce
24. června 2024: Odolnost mědi navzdory slabé Číně
18. června 2024: Drahé kovy procházejí delším obdobím konsolidace.
17. června 2024: COT: Dlouhé pozice dolaru skokově rostou; fondy začínají obnovovat dlouhé pozice ropy
14. června 2024: Komoditní týdeník: Zisky energetického sektoru vyvažují konsolidaci kovů
13. června 2024: Ceny ropy jsou stabilní při rozdílných prognózách poptávky OPEC a IEA.
10. června 2024: COT: Dlouhá pozice ropy Brent se snížila na desetileté minimum; kovy jsou vystaveny propadu na konci týdne.
3. června 2024: COT: Před zasedáním OPEC+ se přidala délka ropy; zlato a měď zaznamenaly ziskyg