ログイン 無料口座開設
日本
オプションで投資する エヌビディア - 3つの長期シナリオ - Investing with options: Nvidia - 3 long term scenarios

オプションで投資する エヌビディア - 3つの長期シナリオ - Investing with options: Nvidia - 3 long term scenarios

Options 10 minutes to read
コーエン・ホーレルベケ

オプション戦略責任者

サマリー:  本記事では、テクノロジー・セクターの巨頭であるエヌビディアの長期的な3つのシナリオを深堀りする。各シナリオに対応する明確なオプション戦略を検討し、投資家にエヌビディアの将来をナビゲートする包括的なツールキットを提供する。

※本レポート内日本語は、ご参考情報として原文（英語）を機械翻訳したものです。

オプション投資 エヌビディア - 3つの長期シナリオ

進化し続けるテクノロジーの世界において、エヌビディアはAI関連銘柄だけでなく、米国のテクノロジー・セクター全体にも影響力を持つ巨人として君臨している。エヌビディアは火曜日の米国市場終了後に決算発表を控えており、その期待感が伝わってくる。アナリストや投資家は依然として強気の見通しを示しているが、マイクロソフトとテンセントの最近の動向は、中期的に需要が落ち込む可能性を示唆している。マイクロソフトは、早ければ来年にも納品される見込みの自社専用AIチップの開発に邁進しており、テンセントは最近、エヌビディアからAIチップのかなりの在庫を取得したことから、需要の前倒しの可能性を示唆している。

関連記事：決算プレビュー： エヌビディアに「Intelのモメンタム」は訪れるか？ - Earnings preview: Is the ’Intel moment’ coming for Nvidia?

このような背景から、エヌビディアが長期的にたどる可能性のある軌道を探ることが極めて重要になる。この記事では、そのような3つのシナリオを、それぞれ異なるオプション戦略とともに掘り下げていく。これらの戦略は、長期的な時間枠で利用できるように設計されており、投資家にエヌビディアの旅路における潜在的な紆余曲折をナビゲートするための包括的なツールキットを提供する。参照記事からの洞察を出発点として、これらのシナリオと戦略を解き明かしていくので、ご期待ください。それでは、エヌビディアの未来を探るエキサイティングな旅に出発しよう。


 

強気の見通し


エヌビディアのロング・コール・オプション戦略 

オプションの取引

  • 2024年12月20日 470コールを115.50ドルで買い建てる。

リスクプレミアム

  • オプションごとに支払うプレミアム: $115.50 (デビット)
  • 支払ったプレミアム合計: $11,550.00 USD
  • 最大リスク: 支払ったプレミアム $11,550.00
  • 為替への影響: $0.00 EUR
  • 損益分岐点: $585.50

取引要因

投資家は強気の見通しを持っており、エヌビディアが満期までに585.50ドル以上に上昇すると予想している。

戦略の概要

投資家はロングコールで強気戦略を採用し、無制限の利益を得るチャンスのためにプレミアムリスクを受け入れる。

 

為替レート：現在のレンジ相場

エヌビディアのオプション戦略（ショートストラングル）

オプションの取引

  • 売り建て1（コールオプション）2024年1月19日到期 595コール@7.85ドル
  • 売り建て1（プットオプション）2024年1月19日到期 420プット@9.40ドル

リスクプレミアム

  • オプションごとに受け取った純利益: $17.55 (クレジット)
  • プレミアムの合計受取額: $1,755.00 USD
  • 最大リスク: ネイキッドコールのため無制限
  • 証拠金への影響: 2,372.13ユーロ
  • 上限損益分岐点: 612.55ドル
  • 損益分岐点の下限： 402.45ドル

取引要因

このトレーダーは、エヌビディアが満期（今から63日後）まで特定のレンジ内にとどまると予想し、中立的な戦略を利用しています。これはどちらかというとインカム戦略であるため、時間枠はこの記事の他の戦略よりも少し短くなっている。

 
投資戦略の概要

このストラングル戦略は、エヌビディアの株価がブレークイーブンポイントの間にとどまることで利益を得ることを目的とし、市場に対する中立的なスタンスを反映しています。
 
原株を持っている場合、この戦略は株の追加利回りを獲得する方法と見なすことができます：$49179.-の資本に対して$1755.-のクレジットを受け取る（1契約の株の現在価値 *100に基づく）=期間63日間で3.57％。株価が損益分岐点を超えて変動した場合、その超過分をカバーする原資産があります。原株があることで、戦略は未確定リスクから確定リスクに変わります。原株をカバーとして使用すると、ストラングルの上限ストライク価格における潜在的な上昇幅が制限されることを考慮に入れてください。一方、プットの割り当てをカバーするだけの現金がない場合、そのポジションをカバーするために既存の株式を売却しなければならず、その結果、余分な損失が生じる可能性があります。

売り手の見通し

エヌビディアのプロテクティブ・プット・カラー・オプション戦略

オプションの取引

  • 売り建て2（コール・オプション）2024年12月20日到期 640コール@55.10ドル
  • 買い建て1（プット・オプション）2024年12月20日到期 450プット@58.55ドル

リスクプレミアム

  • オプションごとに受け取ったネット・プレミアム: $50.95 (クレジット)
  • 受け取ったプレミアム合計: $5,095.00 USD
  • 最大リスク：売り注文が買い注文より多いため無制限
  • 証拠金の影響: 7,295.62ユーロ
  • 損益分岐点：690.95ドル

取引要因

このトレーダーは、無制限の上昇リスクを受け入れながら下降リスクから保護する複雑な戦略を実行しています。上記の戦略は、ネイキッドコールにより無制限のリスクを持つ可能性があるため、不確実なリスク戦略とみなされる。しかし、原株を持っていれば、この戦略を保護的な「カラー」として使用することができる。この戦略の場合、売却済みのコールが2つあるため、200株が必要となる。

戦略の概要

このカラー戦略のバリエーションは、下落リスクを回避する一方で、市場の横ばいから利益を得ることを可能にし、急激な価格上昇には大きなリスクを受け入れるように設計されています。

最後に

今回は、エヌビディアのロング・コール、ショート・ストラングル、プット・カラーという3つのオプション戦略を紹介した。それぞれ異なるメリットとリスクを提供し、さまざまな市場シナリオに対応できるツールを提供する。

関連記事:

 


Summary:  This article provides a deep dive into three potential long-term scenarios for Nvidia, a titan in the technology sector. It explores distinct options strategies for each scenario, providing investors with a comprehensive toolkit to navigate Nvidia’s future.

Investing with options: Nvidia - 3 long term scenarios

In the ever-evolving world of technology, Nvidia stands as a titan, its influence extending not only to AI-related stocks but also the entire US technology sector. As Nvidia prepares to report its earnings results on Tuesday after the US market close, the anticipation is palpable. Analysts and investors remain bullish on the outlook, yet recent developments from Microsoft and Tencent suggest a potential dip in demand in the medium term. Microsoft is forging ahead with its own purpose-built AI chips, expected to be delivered as early as next year, and Tencent’s recent acquisition of a significant inventory of AI chips from Nvidia hints at a possible frontloading of demand.

Related article: Earnings preview Is the Intel moment coming for Nvidia

Against this backdrop, it becomes crucial to explore the potential trajectories that Nvidia could follow in the long term. In this article, we will delve into three such scenarios, each accompanied by a distinct options strategy. These strategies, designed for use over an extended timeframe, will provide investors with a comprehensive toolkit to navigate the potential twists and turns in Nvidia’s journey. Stay tuned as we unpack these scenarios and strategies, using the insights from the referenced article as our starting point. Let’s embark on this exciting exploration of Nvidia’s future.

Important note: the strategies and examples provided in this article are purely for educational purposes. They are intended to assist in shaping your thought process and should not be replicated or implemented without careful consideration. Every investor or trader must conduct their own due diligence and take into account their unique financial situation, risk tolerance, and investment objectives before making any decisions. Remember, investing in the stock market carries risk, and it's crucial to make informed decisions.

 

Bullish outlook

Long Call Option Strategy on NVIDIA Corp (NVDA)

Execution

  • Buy to Open 1 20-Dec-2024 470 Call @ $115.50

Premium and Risk

  • Premium Paid Per Option: $115.50 (debit)
  • Total Premium Paid: $11,550.00 USD
  • Max Risk: The premium paid, $11,550.00
  • Margin Impact: $0.00 EUR
  • Breakeven Point: $585.50 

Rationale

The investor has a bullish outlook, expecting NVDA to rise above $585.50 by expiration.

Strategy Summary

The investor employs a bullish strategy with a long call, accepting the risk of the premium for the chance at unlimited profit.

Your insights matter to us. Rate this article.

Neutral / range bound outlook

Short Strangle Option Strategy on NVIDIA Corp (NVDA)

Execution

  • Sell to Open 1 19-Jan-2024 595 Call @ $7.85
  • Sell to Open 1 19-Jan-2024 420 Put @ $9.40

Premium and Risk

  • Net Premium Received Per Option: $17.55 (credit)
  • Total Premium Received: $1,755.00 USD
  • Max Risk: Unlimited due to the naked call
  • Margin Impact: €2,372.13
  • Upper Breakeven Point: $612.55
  • Lower Breakeven Point: $402.45 

Rationale

The trader is utilizing a neutral strategy, anticipating NVDA to stay within a specific range until expiration (63 days from now). As this is more of an income strategy, the time frame is a little shorter than the other strategies in this article.

 
Strategy Summary

This strangle strategy reflects a neutral stance on the market, with the goal of profiting from NVDA's stock staying between the breakeven points.
 
If you have the underlying stock, you could view this strategy as a way to catch extra yield on the stock: $1755.- credit received on a capital of $49179.- (based on the current value of the stock * 100 for 1 contract) = 3.57% over a period 63 days. If the price of the stock moves outside the breakeven points, you have the underlying stock to cover these excess moves. Having the underlying stock alters the strategy from undefined to defined risk. Do take into account, that once you're using your stock as cover, this will limit the potential upside of your investment at the upper-strike price of the strangle. On the downside, if you don't have enough cash to cover an assignment of the put, you will have to sell your existing stock to cover that position, possibly resulting in extra loss.

Your insights matter to us. Rate this article.

Bearish outlook

Protective Put Collar Option Strategy on NVIDIA Corp (NVDA)

Execution

  • Sell to Open 2 20-Dec-2024 640 Call @ $55.10
  • Buy to Open 1 20-Dec-2024 450 Put @ $58.55

Premium and Risk

  • Net Premium Received Per Option: $50.95 (credit)
  • Total Premium Received: $5,095.00 USD
  • Max Risk: Unlimited due to selling more calls than puts
  • Margin Impact: €7,295.62
  • Breakeven Point: $690.95 

Rationale

The trader is implementing a complex strategy to protect against downside risk while accepting unlimited upside risk. The strategy displayed above is considered an undefined risk strategy as it is possible to have unlimited risk due to the naked calls. However the idea is to use this strategy as a protective "collar" if you have the underlying stock. In this particular case you would need 200 shares, as there are 2 sold calls in this strategy.

 
Strategy Summary

This variant of a collar strategy is designed to hedge against downside risk while allowing for profit from sideways market movement and accepting significant risk for sharp price increases.

Conclusion

In summary, we’ve explored three options strategies for Nvidia - a long call, a short strangle, and a protective put collar. Each offers unique benefits and risks, providing a range of tools for different market scenarios.

Did this article meet your expectations? Your feedback counts! Please rate & review.

Related articles:

Previous "Investing with options" articles: 

 

Options are complex, high-risk products and require knowledge, investment experience and, in many applications, high risk acceptance. We recommend that before you invest in options, you inform yourself well about the operation and risks. In Saxo Bank's Terms of Use you will find more information on this in the Important Information Options, Futures, Margin and Deficit Procedure. You can also consult the Essential Information Document of the option you want to invest in on Saxo Bank's website.

口座開設は無料。オンラインで簡単にお申し込みいただけます。 

最短3分で入力完了！

いますぐ口座開設

【ご留意事項】

■当資料は、サクソバンクグループのアナリストによるマーケット分析レポートの転載、もしくは外部のアナリストからの寄稿となっております。
■当資料は、いずれも情報提供のみを目的としたものであり、特定の取引の勧誘を目的としたものではありません。
■当資料は、作成時点において執筆者またはサクソバンク証券（以下「当社」）が信頼できると判断した情報やデータ等に基づいていますが、執筆者または当社はその正確性、完全性等を保証するものではありません。当資料の利用により生じた損害についても、執筆者または当社は責任を負いません。 
■当資料で示される意見は執筆者によるものであり、当社の考えを反映するものではありません。また、これら意見はあくまでも参考として申し述べたものであり、推奨を意味せず、また、いずれの記述も将来の傾向、数値、投資成果等を示唆もしくは保証するものではありません。 
■当資料に記載の情報は作成時点のものであり、予告なしに変更することがあります。 
■当資料の全部か一部かを問わず、無断での転用、複製、再配信、ウェブサイトへの投稿や掲載等を行うことはできません。
■上記のほか、当資料の閲覧・ご利用に関する「免責事項」をご確認ください。 
■当社が提供するデリバティブ取引は、為替相場、有価証券の価格や指数、貴金属その他の商品相場または金利等の変動によって損失を生じるおそれがあります。また、お預けいただく証拠金額に比べてお取引可能な金額が大きいため、その損失は、預託された証拠金の額を上回る恐れがあります。
■当社が提供する外国証券取引は、買付け時に比べて売付け時に、価格が下がっている場合や円高になっている場合に損失が発生します。手数料については、「取引金額×一定料率」又は「取引数量×一定金額」で求めた手数料が一回の取引ごとに課金されます。ただし手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。また取引所手数料等の追加費用がかかる場合があります。 
■取引にあたっては、取引説明書および取引約款を熟読し十分に仕組みやリスクをご理解いただき、発注前に取引画面で手数料等を確認のうえ、ご自身の判断にてお取引をお願いいたします。 
■当社でのお取引にかかるリスクやコスト等については、 こちらも必ずご確認ください。

サクソバンク証券株式会社
Saxo Bank Securities Ltd.
Izumi Garden Tower 36F
1-6-1 Roppongi Minato-ku
Tokyo 106-6036
〒106-6036 東京都港区六本木1-6-1
泉ガーデンタワー36F

お問い合わせ

国・地域を選択

日本
日本
取扱商品・手数料
取引ツール
取引サポート
口座開設・サクソバンクについて
その他
規定・約款

【重要事項及びリスク開示】

■外国為替証拠金取引は各通貨の価格を、貴金属証拠金取引は各貴金属の価格を指標とし、それらの変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、売買の状況によってはスワップポイントの支払いが発生したり、通貨の金利や貴金属のリースレート等の変動によりスワップポイントが受取りから支払いに転じたりすることがあります。
■外国為替オプション取引は外国為替証拠金取引の通貨を、貴金属オプション取引は貴金属証拠金取引の貴金属を原資産とし、原資産の値動きやその変動率に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、オプションの価値は時間の経過により減少します。また、オプションの売り側は権利行使に応える義務があります。
■株価指数CFD取引は株価指数や株価指数を対象としたETFを、個別株CFD取引は個別株や個別株関連のETFを、債券CFD取引は債券や債券を対象としたETFを、その他証券CFD取引はその他の外国上場株式関連ETF等を、商品CFD取引は商品先物取引をそれぞれ原資産とし、それらの価格の変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、建玉や売買の状況によってはオーバーナイト金利、キャリングコスト、借入金利、配当等調整金の支払いが発生したり、通貨の金利の変動によりオーバーナイト金利が受取りから支払いに転じたりすることがあります。
■上記全ての取引においては、当社が提示する売価格と買価格にスプレッド（価格差）があり、お客様から見た買価格のほうが売価格よりも高くなります。
■先物取引は各原資産の価格を指標とし、それらの変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。
■外国株式・指数オプション取引は、対象とする有価証券の市場価格や対象となる指数、あるいは当該外国上場株式の裏付けとなっている資産の価格や評価額の変動、指数の数値等に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、対象とする有価証券の発行者の信用状況の変化等により、損失が発生することがあります。なお、オプションを行使できる期間には制限がありますので留意が必要です。さらに、外国株式・指数オプションは、市場価格が現実の市場価格等に応じて変動するため、その変動率は現実の市場価格等に比べて大きくなる傾向があり、意図したとおりに取引ができず、場合によっては大きな損失が発生する可能性があります。また取引対象となる外国上場株式が上場廃止となる場合には、当該外国株式オプションも上場廃止され、また、外国株式オプションの取引状況を勘案して当該外国株式オプションが上場廃止とされる場合があり、その際、取引最終日及び権利行使日が繰り上げられることや権利行使の機会が失われることがあります。対象外国上場株式が売買停止となった場合や対象外国上場株式の発行者が、人的分割を行う場合等には、当該外国株式オプションも取引停止となることがあります。また買方特有のリスクとして、外国株式・指数オプションは期限商品であり、買方がアウトオブザマネーの状態で、取引最終日までに転売を行わず、また権利行使日に権利行使を行わない場合には、権利は消滅します。この場合、買方は投資資金の全額を失うことになります。また売方特有のリスクとして、売方は証拠金を上回る取引を行うこととなり、市場価格が予想とは反対の方向に変化したときの損失が限定されていません。売方は、外国株式・指数オプション取引が成立したときは、証拠金を差し入れ又は預託しなければなりません。その後、相場の変動や代用外国上場株式の値下がりにより不足額が発生した場合には、証拠金の追加差入れ又は追加預託が必要となります。また売方は、権利行使の割当てを受けたときには、必ずこれに応じなければなりません。すなわち、売方は、権利行使の割当てを受けた際には、コールオプションの場合には売付外国上場株式が、プットオプションの場合は買付代金が必要となりますから、特に注意が必要です。さらに売方は、所定の時限までに証拠金を差し入れ又は預託しない場合や、約諾書の定めによりその他の期限の利益の喪失の事由に該当した場合には、損失を被った状態で建玉の一部又は全部を決済される場合もあります。さらにこの場合、その決済で生じた損失についても責任を負うことになります。外国株式・指数オプション取引（売建て）を行うにあたっては、所定の証拠金を担保として差し入れ又は預託していただきます。証拠金率は各銘柄のリスクによって異なりますので、発注前の取引画面でご確認ください。
■上記全ての取引（ただしオプション取引の買いを除く）は、取引証拠金を事前に当社に預託する必要があります。取引証拠金の最低必要額は取引可能な額に比べて小さいため、損失が取引証拠金の額を上回る可能性があります。この最低必要額は、取引金額に対する一定の比率で設定されおり、口座の区分（個人または法人）や個別の銘柄によって異なりますが、平常時は銘柄の流動性や価格変動性あるいは法令等若しくは当社が加入する自主規制団体の規則等に基づいて当社が決定し、必要に応じて変更します。ただし法人が行う外国為替証拠金取引については、金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第27項第1号に規定される定量的計算モデルを用いて通貨ペアごとに算出(1週間に1度)した比率を下回らないように当社が設定します。
■上記全ての取引（ただしオプション取引の買いを除く）は、損失が無制限に拡大することを防止するために自動ロスカット（自動ストップロス）が適用されますが、これによって確定した損失についてもお客様の負担となります。また自動ロスカットは決済価格を保証するものではなく、損失がお預かりしている取引証拠金の額を超える可能性があります。
■外国証券売買取引は、買付け時に比べて売付け時に、価格が下がっている場合や円高になっている場合に損失が発生します。
■取引にあたっては、契約締結前交付書面（取引説明書）および取引約款を熟読し十分に仕組みやリスクをご理解いただき、発注前に取引画面で手数料等を確認のうえ、ご自身の判断にてお取引をお願いいたします。

サクソバンク証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第239号、商品先物取引業者
第一種金融取引業、第二種金融商品取引業
加入協会／日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、日本投資者保護基金、日本商品先物取引協会
手数料：各商品の取引手数料についてはサクソバンク証券ウェブサイトの「取引手数料」ページや、契約締結前交付書面（取引説明書）、取引約款等をご確認ください。