Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
COT: Fondy zvyšují investice do kovů, protože dlouhé pozice v dolarech se při oslabení snížily na polovinu
Ole Hansen
Vedoucí komoditních strategií
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Klíčové body:
- Pozice a změny provedené spekulanty v komoditách a na forexu v týdnu do 20. srpna
- Dlouhá pozice dolaru se snížila na polovinu, protože zaměření na snížení sazeb vedlo k širokému oslabení
- Poptávka po zlatě, stříbře a mědi s poklesem dolaru a výnosů státních dluhopisů
- Prodej ropy se obnovuje a krátká cena motorové nafty vyskočila na 15měsíční maximum.
Forex:
V týdnu do 20. srpna dolar klesl přibližně o 1 %, přičemž rozsáhlé ztráty vedly k 56% snížení hrubého dlouhého kontraktu na dolar oproti futures na 8 IMM na USD 4.9 mld., což je pětiměsíční minimum. Ke snížení přispělo především zdvojnásobení dlouhé pozice v eurech na 56 tis. kontraktů (ekvivalent 4 mld. USD), pokračující nákupy GBP a v neposlední řadě CAD, kde spekulanti nedávno drželi rekordní krátkou pozici v souvislosti s výhled rychlejším snižováním sazeb v Kanadě ve srovnání s USA. Tento negativní názor byl v posledních týdnech zpochybněn, což si vynutilo uzavírání krátkých pozic, protože se zvýšila šance na zářijové snížení sazeb v USA. Jinde se minulý týden poprvé od března 2021 udržel čistý dlouhý kurz JPY.
Komodity:
Ve sledovaném týdnu pokračovalo silné oživení světových finančních trhů, které jsou již vzdálenou vzpomínkou na turbulence na trzích z počátku srpna. Naopak zvýšená očekávání zářijového snížení sazeb v USA pomohla trhům akcie prudce vzrůst a dolaru a výnosům dlouhodobých amerických státních dluhopisů klesnout. Jinde v Číně, která je největším světovým spotřebitelem komodit, se projevily malé známky zlepšení a kombinace nižších nákladů na financování a oživení poptávky vedla k silnému výkonu průmyslových kovů, přičemž index BCOM Industrial Metal Total Return vzrostl v tomto týdnu o 4,5 %. Vzácné kovy se těšily přílivu větru z nižších nákladů na financování, zatímco energetický sektor nadále trápily známky slábnoucí poptávky, v neposlední řadě po motorové naftě.
Celkově lze říci, že tyto smíšené signály pro komodity byly kompenzovány nákupem průmyslových a drahých kovů a prodejem energií, měkkých materiálů a v menší míře i obilovin. Na individuální úrovni fondy zajištění zvýšily dlouhou pozici ve zlatě na čtyřleté maximum, čistá dlouhá pozice v mědi vyskočila z téměř neutrální pozice o 84 %, zatímco čistá krátká pozice v pšenici se snížila o 28 % a dlouhá pozice v zemním plynu vyskočila o 43 %. Prodej se soustředil na ropu a plynový olej (naftu), sóju, kukuřici a cukr.
Co je to zpráva o závazcích obchodníků?
Zprávy COT vydává americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pro ropu Brent a plynovou ropu. Zveřejňují se každý pátek po uzavření amerického trhu s údaji za týden končící předchozí úterý. Rozdělují otevřený zájem na trzích s futures do různých skupin uživatelů v závislosti na třídě aktiv.
Komodity: Výrobce/obchodník/zpracovatel/uživatel, swapoví dealeři, spravované peníze a další.
Finanční údaje: Dealer/zprostředkovatel; správce aktiv/institucionální; fondy s pákovým efektem a další
Forex: Široké rozdělení na komerční a nekomerční (spekulanty)
Hlavními důvody, proč se zaměřujeme především na chování spekulantů, jako jsou hedgeové fondy a CTA sledující trend, jsou:
- Pravděpodobně budou mít těsné zarážky a žádnou podkladovou expozici , která je zajišťována.
- Díky tomu nejvíce reagují na změny ve fundamentálním nebo technickém vývoji cen.
- Poskytuje pohled na hlavní trendy , ale také pomáhá rozluštit, kdy se blíží zvrat .
Všimněte si, že tato skupina má tendenci předvídat, urychlovat a zesilovat cenové změny, které byly uvedeny do pohybu fundamenty. Vzhledem k tomu, že tato skupina obchodníků sleduje hybnost, často nakupuje v době síly a prodává v době slabosti, což znamená, že často drží největší dlouhou pozici v blízkosti vrcholu cyklu nebo největší krátkou pozici před průchodem trhem.
Nedávné články o komoditách:
23. 8. 2024: Commodities Weekly: Síla kovů vyvažuje energie a obiloviny
22. 8. 2024: Přetrvávající omezení nabídky udržuje ceny kakaa na vysoké úrovni.
21. 8. 2024: Slabá poptávka směřuje ropu ke klíčové podpoře.
19. 8. 2024: Odolní býci vyhnali cenu zlata na nový rekord nad hranici. USD 2500
19. 8. 2024: COT Kupci se vracejí k ropě, zlato zůstává silné; historické nákupy jenu
16. 8. 2024: Týdeník komodit: Zlato je silné, protože slabá Čína táhne ostatní trhy
9. 8. 2024: Týdeník komodit: Na trhy se vrací klid, včetně surovin
8. 8. 2024: Výprodej ropy vyvolaný sentimentem se zmírňuje a obchodníci se mohou zaměřit na rizika spojená s nabídkou.
7. 8. 2024: Během nedávné agresivní korekce mědi byl zaznamenán zájem o krátké prodeje.
6. srpna 2024: Video: Jaké faktory podporují současný neklid na trhu a jak na něj zlato reaguje?
5. 8. 2024: COT: Široký výprodej komodit nabírá na síle; Forex obchodníci vyhledávají JPY a CHF
5. 8. 2024: komodity: Snížení pozic v centru pozornosti při nárůstu volatility
2. 8. 2024: V červenci došlo k rozsáhlému poklesu komodit, výjimkou je zlato.
31. července 2024: Měsíční propad ropy zastavily nové obavy ze Středního východu.
30. července 2024: Rekordní poptávka vysvětluje současnou odolnost zlata.
29. července 2024: COT: Výprodej energií a kovů snižuje dlouhou pozici fondu zajištění na čtyřměsíční minimum
4. července 2024: Pomalé ekonomické ukazatele v USA zvyšují poptávku po zlatě a stříbře.
4. července 2024: Podcast Special: čtvrtletní výhled - Sandcastle Economics
2. července 2024: čtvrtletní výhled - Energie a obiloviny v centru pozornosti, kovy v pauze
1. července 2024: COT: Dlouhé pozice na ropě se před 3. čtvrtletím zvyšují, zatímco prodej obilí zrychluje