![COT: Fundusze zwiększają inwestycje w metale, ponieważ długie pozycje w dolarach zmniejszają się o połowę w obliczu słabości](/-/media/content-hub/images/categories/commodities/gold/290618dollargold-l.jpg)
COT: Fundusze zwiększają inwestycje w metale, ponieważ długie pozycje w dolarach zmniejszają się o połowę w obliczu słabości
![](/-/media/content-hub/images/general/author-profile-pictures/ole-hansen-400x400.png)
Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Kluczowe punkty:
- Pozycje i zmiany dokonane przez spekulantów na towarach i rynku Forex w tygodniu do 20 sierpnia
- Długi dolarowe zmniejszyły się o połowę, ponieważ obniżka stóp procentowych doprowadziła do szerokiego osłabienia
- Popyt na złoto, srebro i miedź w związku ze spadkiem rentowności dolara i obligacji skarbowych
- Sprzedaż ropy naftowej wznawia się, a krótka pozycja na oleju napędowym (diesel) osiąga 15-miesięczne maksimum
Forex:
W tygodniu poprzedzającym 20 sierpnia dolar spadł o około 1%, przy szerokich stratach, które doprowadziły do 56% redukcji długich pozycji brutto w dolarach w stosunku do kontraktów terminowych IMM do USD 4.9 mld, najniższego poziomu od pięciu miesięcy. Redukcja ta wynikała przede wszystkim z podwojenia długiej pozycji w euro do 56 tys. kontraktów (równowartość 4 mld USD), kontynuacji kupna GBP, a także CAD, gdzie spekulanci utrzymywali ostatnio rekordowo krótką pozycję w związku z prognoza szybszą trajektorią obniżek stóp w Kanadzie w porównaniu z USA. Negatywny pogląd, który został zakwestionowany w ciągu ostatnich kilku tygodni - zmuszając do zamknięcia krótkich pozycji - wraz ze wzrostem szans na wrześniową obniżkę stóp procentowych w USA. Gdzie indziej, pierwsza długa pozycja netto JPY od marca 2021 r. utrzymała się w zeszłym tygodniu na stałym poziomie.
Towary:
W raportowanym tygodniu globalne rynki finansowe kontynuowały silne odbicie, a zawirowania rynkowe z początku sierpnia są już odległym wspomnieniem. Zamiast tego, zwiększone oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp procentowych w USA pomogły rynkom akcja gwałtownie wzrosnąć, a dolar i rentowności amerykańskich obligacji skarbowych na długich końcach spadły. Gdzie indziej, Chiny, największy na świecie konsument towarów, wykazały niewielkie oznaki poprawy, a połączenie niższych kosztów finansowania i ożywienia popytu sprawiło, że metale przemysłowe odnotowały dobre wyniki, a indeks BCOM Industrial Metal Total Return Index wzrósł o 4,5% w ciągu tygodnia. Metale szlachetne cieszyły się z napływającego wiatru w żagle dzięki niższym kosztom finansowania, podczas gdy sektor energetyczny pozostawał zaniepokojony oznakami słabnącego popytu, zwłaszcza na olej napędowy.
Ogólnie rzecz biorąc, te mieszane sygnały dla towarów spowodowały, że kupno metali przemysłowych i szlachetnych zostało zrównoważone przez sprzedaż energii, miękkich i w mniejszym stopniu zbóż. Na poziomie indywidualnym, fundusze zabezpieczać zwiększyły swoje długie pozycje w złocie do czteroletniego maksimum, długa pozycja netto w miedzi wzrosła o 84% z poziomu bliskiego neutralnemu, podczas gdy krótka pozycja netto w pszenicy została zmniejszona o 28%, a długa pozycja w gazie ziemnym wzrosła o 43%. Sprzedaż koncentrowała się na ropie naftowej i oleju napędowym, a także soi, kukurydzy i cukrze.
Czym jest raport Commitments of Traders?
Raporty COT są publikowane przez amerykańską Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i ICE Exchange Europe dla ropy Brent i oleju napędowego. Są one publikowane w każdy piątek po zamknięciu amerykańskiego rynku i zawierają dane z tygodnia kończącego się w poprzedni wtorek. Dzielą one otwarte pozycje na rynkach kontraktów terminowych na różne grupy użytkowników w zależności od klasy aktywów.
Towary: Producent/Maszyna/Przetwórca/Użytkownik, Dealerzy Swap, Zarządzane Pieniądze i inni
Financials: Dealer / pośrednik; Zarządzający aktywami / instytucjonalny; Fundusze lewarowane i inne
Forex: Szeroki podział na inwestorów komercyjnych i niekomercyjnych (spekulantów)
Główne powody, dla których skupiamy się przede wszystkim na zachowaniu spekulantów, takich jak fundusze hedgingowe i CTA podążające za trendami, są następujące:
- Prawdopodobnie mają ciasne przystanki i brak ekspozycji bazowej , która jest zabezpieczana
- To sprawia, że najbardziej reagują na zmiany w fundamentalnych lub technicznych zmianach cen
- Zapewnia poglądy na temat głównych trendów , ale także pomaga rozszyfrować, kiedy zbliża się odwrócenie
Należy zauważyć, że grupa ta ma tendencję do przewidywania, przyspieszania i wzmacniania zmian cen, które zostały wprawione w ruch przez czynniki fundamentalne. Będąc zwolennikami pędu, strategia ta często pokazuje, że ta grupa traderów kupuje na siłę i sprzedaje na słabość, co oznacza, że często znajdują się w posiadaniu największej długiej pozycji w pobliżu szczytu cyklu lub największej krótkiej pozycji przed przebiciem na rynku.
Najnowsze artykuły dotyczące towarów:
23 sierpnia 2024: Commodities Weekly: Siła metali równoważy energię i zboża
22 sierpnia 2024: Utrzymujące się ograniczenia podaży utrzymują ceny kakao na wysokim poziomie
21 sierpnia 2024: Słaby popyt kieruje ropę w stronę kluczowego wsparcia
19 sierpnia 2024: Odporne złote byki doprowadziły cenę do nowego rekordu powyżej USD 2500
19 sierpnia 2024 r.: COT Kupujący wracają do ropy naftowej, ponieważ złoto pozostaje mocne; Historyczne kupowanie jena
16 sierpnia 2024: Towary tygodniowo: Złoto mocne, ponieważ słabość Chin wpływa na inne rynki
9 sierpnia 2024: Tygodnik surowcowy: Spokój powraca na rynki, w tym surowcowe
8 sierpnia 2024: Wyprzedaż ropy naftowej spowodowana nastrojami słabnie, pozwalając traderom skupić się na ryzyku związanym z podażą
7 sierpnia 2024: Ograniczone zainteresowanie krótką sprzedażą zaobserwowane podczas ostatniej agresywnej korekty miedzi
6 sierpnia 2024: Wideo: Jakie czynniki napędzają obecne zawirowania rynkowe i reakcję złota?
5 sierpnia 2024: COT: Szeroka wyprzedaż towarów nabiera tempa; inwestorzy na rynku Forex szukają JPY i CHF
5 sierpnia 2024: Towary: Redukcja pozycji w centrum uwagi wraz ze wzrostem zmienności
2 sierpnia 2024: Powszechny spadek cen towarów w lipcu, ze złotem jako godnym uwagi wyjątkiem
31 lipca 2024: Miesięczny spadek cen ropy zatrzymany przez nowe obawy związane z Bliskim Wschodem
30 lipca 2024: Rekordowy popyt wyjaśnia obecną odporność złota
29 lipca 2024: COT: Sprzedaż energii i metali obniża długą pozycję funduszu zabezpieczać do najniższego poziomu od czterech miesięcy
4 lipca 2024: Słabe wskaźniki gospodarcze w USA zwiększają popyt na złoto i srebro
4 lipca 2024: Podcast specjalny: Prognozy Kvartalne - Sandcastle Economics
2 lipca 2024 r.: Prognozy Kvartalne - Energia i zboża w centrum uwagi, a metale wstrzymane
1 lipca 2024: COT: Długie pozycje na ropie naftowej przed III kwartałem, podczas gdy sprzedaż zbóż przyspiesza