Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
COT: Fondy zvyšujú investície do kovov, keďže dlhé dolárové pozície sa pri slabosti znížili na polovicu
Commodities
Ole Hansen
Vedúci komoditnej stratégie
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body:
- Pozície a zmeny vykonané špekulantmi v komoditách a na devízovom trhu v týždni do 20. augusta
- Dlhý dolár sa znížil na polovicu, keďže zameranie na zníženie sadzieb spôsobilo širokú slabosť
- Zlato, striebro a meď zaznamenávajú dopyt v dôsledku poklesu dolára a výnosov štátnych dlhopisov
- Výpredaj ropy sa obnovuje, pričom krátka ropa (nafta) vyskočila na 15-mesačné maximum
Forex:
V týždni do 20. augusta dolár klesol približne o 1 %, pričom rozsiahle straty viedli k 56 % zníženiu hrubého dlhého dolárového kontraktu oproti futures na 8 IMM na USD 4.9 mld., čo je päťmesačné minimum. K zníženiu prispelo predovšetkým zdvojnásobenie dlhých eurových kontraktov na 56 tis. kontraktov (ekvivalent 4 mld. USD), pokračujúce nákupy GBP a v neposlednom rade CAD, kde špekulanti nedávno držali rekordnú krátku pozíciu v súvislosti s výhľad rýchlejšou trajektóriou znižovania sadzieb v Kanade v porovnaní s USA. Negatívny názor, ktorý bol v posledných týždňoch spochybnený - čo si vynútilo uzatváranie krátkych pozícií -, keď sa zvýšila šanca na septembrové zníženie sadzieb v USA. Na inom mieste sa minulý týždeň udržal prvý čistý dlhý JPY od marca 2021.
Komodity:
V sledovanom týždni pokračovalo silné oživenie svetových finančných trhov, pričom otrasy na trhu zo začiatku augusta sú už len vzdialenou spomienkou. Naopak, zvýšené očakávania septembrového zníženia sadzieb v USA pomohli trhom akcie prudko vzrásť a doláru a výnosom dlhodobých amerických štátnych dlhopisov klesnúť. V Číne, ktorá je najväčším svetovým spotrebiteľom komodít, sa prejavili malé náznaky zlepšenia a kombinácia nižších nákladov na financovanie a oživenia dopytu viedla k silnej výkonnosti priemyselných kovov, pričom index BCOM Industrial Metal Total Return vzrástol za týždeň o 4,5 %. Vzácne kovy sa tešili z prichádzajúceho vetra v podobe nižších nákladov na financovanie, zatiaľ čo energetický sektor naďalej trápili známky oslabenia dopytu, v neposlednom rade po nafte.
Celkovo tieto zmiešané signály pre komodity vykompenzoval nákup priemyselných a drahých kovov predajom energií, mäkkých kovov a v menšej miere aj obilnín. Na individuálnej úrovni fondy hedge zvýšili svoj dlhý podiel zlata na štvorročné maximum, čistý dlhý podiel medi vyskočil o 84 % z takmer neutrálnej úrovne, zatiaľ čo čistý krátky podiel pšenice sa znížil o 28 % a dlhý podiel zemného plynu vyskočil o 43 %. Predaj sa sústredil na ropu a plynový olej (naftu), ako aj na sóju, kukuricu a cukor.
Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?
Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.
Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)
Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:
- Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
- Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
- Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat .
Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.
Nedávne články o komoditách:
23. 8. 2024: Commodities Weekly: Sila kovov vyvažuje energiu a obilie
22. augusta 2024: Pretrvávajúce obmedzenia ponuky udržiavajú ceny kakaa na vysokej úrovni
21. augusta 2024: Slabý dopyt smeruje ropu ku kľúčovej podpore
19. augusta 2024: Odolní býci vyhnali cenu zlata na nový rekord nad USD 2500
19. 8. 2024: COT Kupujúci sa vracajú k rope, zlato zostáva silné; historické nákupy jenu
16. 8. 2024: Týždenník komodít: Zlato je silné, keďže slabá Čína ťahá ostatné trhy
9. 8. 2024: Týždenník komodít: Na trhy sa vracia pokoj vrátane surovín
8. augusta 2024: Výpredaj ropy spôsobený sentimentom sa zmierňuje, čo umožňuje obchodníkom sústrediť sa na riziká ponuky.
7. 8. 2024: Počas nedávnej agresívnej korekcie medi bol zaznamenaný obmedzený záujem o predaj nakrátko
6. augusta 2024: Video: Aké faktory podnecujú súčasné otrasy na trhu a reakcia zlata
5. 8. 2024: COT: Výpredaj komodít naberá na intenzite; Forex obchodníci vyhľadávajú JPY a CHF
5. 8. 2024: Komodity: Zníženie pozícií v centre pozornosti, keďže volatilita stúpa
2. augusta 2024: Komodity v júli zaznamenali rozsiahly pokles, pričom zlato bolo významnou výnimkou.
31. júla 2024: Mesačný prepad ropy zastavili nové obavy zo Stredomoria
30. júla 2024: Rekordný dopyt vysvetľuje súčasnú odolnosť zlata
29. júla 2024: COT: Výpredaj energií a kovov znižuje dlhý fond hedge na štvormesačné minimum
4. júla 2024: Pomalé ekonomické ukazovatele v USA zvyšujú dopyt po zlate a striebre
4. júla 2024: Podcast Special: štvrťročný výhľad - Sandcastle Economics
2. júla 2024: štvrťročný výhľad - Energia a obilniny v centre pozornosti, pretože kovy sú v pauze
1. júla 2024: COT: Dlhé pozície ropy sa pred 3. štvrťrokom zvyšujú, zatiaľ čo predaj obilia sa zrýchľuje