Trh na hrane: 6 kľúčových taktík na prípravu na sezónu zisky

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Trh na hrane: 6 kľúčových taktík na prípravu na sezónu zisky

Zisky Sezóna je opäť tu, čo je pre investorov kľúčový čas, keď spoločnosti zverejňujú štvrťročné výsledky a poskytujú aktualizácie budúcich usmernení. Toto obdobie ponúka cenný pohľad na to, ako sa darí jednotlivým akcie a sektorom. Pre dlhodobých investorov nie je sezóna zisky len o krátkodobých cenových výkyvoch, ale o posúdení, či sú základy podkladové aktívum ich aktív neporušené.

Okrem údajov má však sezóna zisky aj svoje zvláštnosti. Od "zisky šepotu" až po úlohu hliníkového giganta Alcoa, tu je niekoľko zaujímavých faktov, ktoré dodávajú trochu farby tomuto inak intenzívnemu obdobiu pre investorov.

Výkop zisky: prvé poznatky od spoločnosti PepsiCo

Sezónu zisky začala spoločnosť PepsiCo (PEP), ktorá často poskytuje skorý pohľad na trendy spotrebiteľských výdavkov. Nedávna správa spoločnosti PepsiCo prekonala očakávania Wall Street, keďže napriek inflácii bol dopyt po nápojoch a občerstvení vysoký. Tento pozitívny signál pomáha udávať tón pre sektory spotrebného tovaru a základných tovarov a posilňuje myšlienku, že spoločnosti so silnou lojalitou k značke môžu dosahovať lepšie výsledky aj v časoch neistoty.

Po mnoho rokov však bola spoločnosť Alcoa (hliníkový gigant) "neoficiálnym" začiatkom sezóny zisky. Hoci význam spoločnosti Alcoa klesol, jej výsledky boli pozorne sledované, pretože hliník sa vďaka svojmu širokému využitiu v rôznych priemyselných odvetviach stal kľúčovým barometrom globálneho hospodárskeho zdravia.

Príprava na sezónu zisky

Preskúmajte súčasné držby: zmenil sa váš dlhodobý výhľad?

Kľúčovou otázkou pre dlhodobých investorov je: Zmenil sa môj dlhodobý výhľad pre niektorý z mojich podielov? Správy zisky poskytujú spätné údaje a budúce usmernenia. Ak spoločnosť výrazne upraví svoje usmernenia alebo odhalí trendy, ktoré sa jej týkajú, môže to zmeniť investičnú tézu.

Pre dlhodobých investorov sú jednotlivé štvrťročné zisky menej rozhodujúce ako zásadná zmena v postavení spoločnosti. Ak vlastníte akcie ako Apple (AAPL) a manažment signalizuje silný dopyt, krátkodobé poklesy môžu byť skôr šumom než dôvodom na predaj.

Akčný tip: Pred sezónou zisky si skontrolujte svoje portfólio. Identifikujte spoločnosti, v ktorých môže dôjsť k dlhodobému výhľad posunu. Existujú rastúce riziká (napr. narušenie sektora, zmeny vo vedení), ktoré vás nútia pochybovať o držbe akcie v nasledujúcich 3 až 5 rokoch?

Pri prehodnocovaní svojich podielov majte na pamäti, že nie všetky informácie hýbu trhom okamžite. Existuje niečo, čomu sa hovorí post-earnings drift - jav, keď akcie ceny pokračujú v drifte smerom k zisky prekvapeniu niekoľko dní alebo dokonca týždňov po správe. Môžete tak získať čas na reakciu na nové informácie, kým ostatní ešte len spracúvajú novinky.

Rozhodnutia o vstupe a výstupe: pred alebo po zisky?

Mnohí investori diskutujú o tom, či kúpiť akcie pred zisky alebo počkať. Nákup pred zisky môže zachytiť nárast, ak spoločnosť prekoná očakávania, ale je spojený s rizikom prudkého výpredaja, ak ich nesplní.

Nákup pred zisky: Ak ste presvedčení o dlhodobých základoch a veríte, že trh podhodnocuje akcie, vstup pred zisky môže mať zmysel. Ak sú napríklad technologické akcie príliš potrestané, nákup spoločností ako Alphabet (GOOGL) alebo Microsoft (MSFT) pred ich výsledkami by mohol byť dobrým ťahom.

Nákup po zisky: Pre investorov, ktorí sa neboja riskovať, môže byť bezpečnejšie počkať až po zisky. Môžete obetovať časť zisku, ale získate prehľad o výkonnosti spoločnosti.

Taktiež sledujte šepkanie zisky - neoficiálne číslo, ktoré koluje medzi investormi a obchodníkmi. Často sa zakladá na fámach alebo náladách zasvätených osôb a akcie sa niekedy môže prudko pohnúť, ak zasiahne alebo minie toto šepkané očakávanie, aj keď splní oficiálny konsenzus.

Riziká a príležitosti špecifické pre jednotlivé odvetvia v prostredí znižovania sadzieb

Ak vstupujeme do cyklu znižovania sadzieb, dynamika sa mení vo všetkých sektoroch, najmä vo finančnom sektore. Zatiaľ čo zvyšovanie sadzieb je pre banky často výhodné, pretože zvyšuje čisté úrokové marže, znižovanie sadzieb má tendenciu stláčať marže, čo môže vyvíjať tlak na veľké inštitúcie ako JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC) a BlackRock (BLK).

Kľúčové sektory, ktoré treba sledovať:

• Finančné údaje: Banky môžu zaznamenať tlak na ziskovosť v dôsledku nižších čistých úrokových marží, pomôcť by však mohol lepší dopyt po úveroch a zníženie úverových rizík.
• Technológie a rast akcie: Nižšie sadzby zvýhodňujú rast akcie, pretože diskontná sadzba pre budúce zisky klesá. Z toho by mohli profitovať spoločnosti ako Apple (AAPL) a Microsoft (MSFT).
• Nehnuteľnosti: Nižšie sadzby sú vo všeobecnosti výhodné pre realitné spoločnosti a REIT, keďže náklady na pôžičky klesajú a hodnota nehnuteľností rastie.
• Spotrebiteľské diskrečné: Nižšie náklady na pôžičky môžu podporiť diskrečné spotrebiteľské sektory. Zo zvýšenej aktivity by mohli ťažiť spoločnosti, ktoré sú závislé od spotrebiteľských výdavkov, ako napríklad automobilový a maloobchodný priemysel.

A pozor na štvrtkový nápor - väčšina spoločností sa vyhýba nahlasovaniu zisky v pondelok, takže štvrtky sú jedným z najrušnejších dní pre zverejňovanie zisky. Vďaka tomu je čas na spracovanie výsledkov cez víkend, takže štvrtkové popoludnie a piatkové ráno sú pre investorov kritickým obdobím.

Očakávajte volatilitu, ale sústreďte sa na dlhodobý horizont

Sezóna zisky často prináša volatilitu, keďže trhy reagujú na správy a usmernenia. Pre dlhodobých investorov sú krátkodobé výkyvy cien menej dôležité. Ak je vaša investičná téza založená na dlhodobom raste, jedna zisky chyba to pravdepodobne nezmení.

Praktický tip: Držte sa svojej stratégie. Ak ste presvedčení o základoch, vyhnite sa reakciám na základe krátkodobých výsledkov. Volatilita môže predstavovať príležitosť na nákup kvalitných akcie.

Buďte však opatrní, ak spoločnosť odkladá report ziskov. Hoci to nie je vždy dôvod na obavy, oneskorené zverejnenie zisky by mohlo signalizovať interné problémy alebo problémy so zverejňovaním finančných informácií.

Oportúnne úpravy: orezať alebo pridať?

Sezóna zisky môže byť časom na prehodnotenie, či treba orezať nadhodnotené pozície alebo pridať do pozícií so silnými fundamentmi, ale príliš pesimistickým sentimentom na trhu.

Akčný tip: Vyhodnoťte, či si vziať časť zisku z vysokohodnotných akcií, alebo pridať do podhodnotených pozícií. Prehodnoťte rozdelenie sektorov na základe zisky a makro podmienok.

Majte tiež na pamäti, že niektoré spoločnosti strategicky načasujú svoje zisky vydania. Zlé správy môžu byť oznámené v čase, keď je iná spoločnosť na titulke, zatiaľ čo dobré správy môžu byť odložené na pokojnejšie dni, aby sa maximalizovala pozornosť. Táto taktika načasovania môže ovplyvniť to, ako trh absorbuje zisky správy.

Očakávania analytikov vs. skutočná výkonnosť

Jedným z rozhodujúcich faktorov počas sezóny zisky je, ako sa výkonnosť spoločnosti zhoduje s očakávaniami analytikov. Aj keď spoločnosť vykazuje dobré výsledky, nesplnenie očakávaní trhu môže vyvolať volatilitu. Pre dlhodobých investorov je kľúčové pochopiť, či je zlyhanie spôsobené jednorazovými faktormi alebo štrukturálnym problémom.

Záver: zostaňte disciplinovaní a sústreďte sa na základy

Ako sa sezóna zisky rozvíja, je ľahké nechať sa uniesť reakciami trhu. Dlhodobí investori by sa však mali sústrediť na širšie súvislosti: Je spoločnosť stále schopná plniť svoj rastový príbeh? Sú iniciatívy manažmentu na dobrej ceste? Ak áno, na krátkodobých výkyvoch záleží oveľa menej ako na schopnosti spoločnosti vytvárať dlhodobú hodnotu.

Prípravou pred sezónou zisky - preskúmaním svojich podielov, prijatím strategických rozhodnutí a zameraním sa na dlhodobé fundamenty - budete mať dobrú pozíciu na to, aby ste zvládli volatilitu a využili príležitosti.

Nezabudnite ani na štvornásobné čarodejnice, keď súčasne vypršia štyri typy finančných kontraktov, čo často zvyšuje volatilitu trhu. K tomuto javu dochádza štyrikrát ročne, pričom niekedy sa zhoduje so sezónou zisky a vytvára tak mimoriadne intenzívne obchodné prostredie.