Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Ceny ropy naftowej ponownie spadają, ponieważ rosną obawy o podaż w Arabii Saudyjskiej i Libii
Towary 5 min na przeczytanie
Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Kluczowe punkty
- Ropa naftowa notowana jest niżej, ponieważ nie udało jej się dołączyć do rajdu stymulowanego przez Chiny, obserwowanego w tym tygodniu wśród innych towarów.
- Podczas gdy popyt prognoza wykazuje oznaki stabilizacji, perspektywa rosnącej podaży wpływa obecnie na ceny
- Ostatnie osłabienie wynika z raportu mówiącego, że Arabia Saudyjska jest gotowa zwiększyć produkcję i odzyskać udział w rynku
Nieudana próba dołączenia przez ropę naftową do chińskiego rajdu stymulacyjnego obserwowanego wśród innych sektorów towarowych w ubiegłym tygodniu podkreśla rynek, na którym uwaga skupiła się na poprawie popytu prognoza na perspektywie dodatkowej podaży trafiającej na rynek w czasie, gdy nie jest ona potrzebna. Po tym, jak na początku tygodnia nie udało się utrzymać powyżej poziomu USD 75,, ropa Brent powróciła do defensywy po dwudniowym spadku i na razie prognoza pozostaje krótkoterminowym wyzwaniem, a trwałe przebicie poniżej USD 70 może spowodować spadek cen w kierunku USD 65,, podczas gdy ruch powyżej USD 75 jest potrzebny, aby wywołać nowe zakupy ze strony spekulantów, z których niektórzy obecnie utrzymują krótkie pozycje netto.
Przed tym miesiącem Brent, globalny benchmark, spędził długi okres na handlu bocznym w szerokim przedziale od USD 70 do 90 za baryłkę, zanim obawy związane z recesją i popytem na krótko skierowały ceny w stronę 60 USD, ale zostały uratowane przez pierwszą i gwałtowną obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej o 50 punktów bazowych. Odważne działania stymulacyjne Chin na krótko wsparły ceny, ale niepowodzenie w powrocie powyżej kluczowego poziomu USD 75 potwierdziło obecne słabe nastroje, co ostatnio zaowocowało pierwszą w historii odnotowaną krótką pozycją na Brent utrzymywaną przez fundusze zabezpieczać. W połączeniu z długą pozycją netto na WTI, spekulanci utrzymują jednak najsłabszą wiarę w wyższe ceny od co najmniej 2012 roku.
Ze względu na spowolnienie wzrostu popytu i wysoki poziom wolnych mocy produkcyjnych (patrz wykres poniżej), zwłaszcza wśród członków OPEC z GCC, którzy zapewnili większość dobrowolnych cięć produkcji, uważamy, że lata 70. to nowe lata 80. dla ropy Brent, choć nie można wykluczyć ryzyka spadku do lat 60. pod wpływem zwiększonej podaży - zwłaszcza jeśli jedność OPEC+ zostanie zakwestionowana przez uporczywe oszustwa ze strony kilku członków, takich jak Iran, Kazachstan, Rosja i Zjednoczone Emiraty Arabskie.
Perspektywa dodatkowych dostaw z Libii i Arabii Saudyjskiej była głównym czynnikiem stojącym za ostatnią słabością, po tym jak przedstawiciele rywalizujących ze sobą wschodnich i zachodnich administracji Libii osiągnęli kompromis w sprawie mianowania nowego kierownictwa banku centralnego członka OPEC, który zarządza miliardami dolarów krajowego bogactwa naftowego. Od czasu rozpoczęcia sporu w połowie sierpnia, dzienne wydobycie w tym bogatym w ropę kraju spadło o ponad połowę z ponad 1 miliona baryłek do poniżej 0,5 miliona baryłek.
Spadki cen przyspieszyły po artykule w Financial Times , w którym Arabia Saudyjska stwierdziła, że jest gotowa porzucić swój oficjalny cel cenowy ropy na poziomie USD 100 za baryłkę, przygotowując się do zwiększenia wydobycia - to poważna zmiana w myśleniu de facto lidera OPEC, który od listopada 2020 r. przewodził innym członkom OPEC+ w wielokrotnym ograniczaniu wydobycia w celu wspierania stabilnych i wysokich cen. Podczas gdy stabilność do niedawna była z powodzeniem osiągana, wyższy cel cenowy nie powiódł się, między innymi ze względu na znaczny spadek wzrostu popytu na ropę w Chinach, z około 1,3 miliona baryłek dziennie w 2023 r. do mniej niż 200 000 baryłek dziennie w 2024 r..
W odpowiedzi na spadające ceny, grupa producentów OPEC+ w zeszłym miesiącu odroczyła do grudnia plany stopniowego wycofywania dobrowolnych cięć produkcji o 2,2 miliona baryłek dziennie. Arabia Saudyjska, która w największym stopniu przyczyniła się do tych cięć (około 1 miliona baryłek), w ciągu ostatnich kilku lat odnotowała spadek przychodów z ropy naftowej i udziału w rynku. Spowolnienie wzrostu popytu, nie tylko w Chinach, prawdopodobnie skłoniło prognoza do zaakceptowania niższej ceny ropy naftowej, a tym samym konieczności zwiększenia produkcji. Saudi Aramco, państwowy gigant naftowy, odnotował spadek zysków, nawet jeśli spółka utrzymała wypłatę ogromnej dywidendy, która ma kluczowe znaczenie dla rządu w celu zlikwidowania rosnącego deficytu budżetowego.
Najnowsze artykuły dotyczące towarów:
24 września 2024: Fed i PBOC przyspieszają odbicie na rynku surowców
23 września 2024: COT: Krótki dolar zredukowany; metale inwestycyjne odnotowują silny popyt przed FOMC
20 września 2024: Tygodnik towarowy: Towary wzmocnione przez obniżkę stóp procentowych
20 września 2024 Wideo: Złoto czy srebro, który metal będzie najlepszy?
17 września 2024: Gdy złoto osiąga nowe szczyty, srebro wykazuje potencjał
16 września 2024: COT: Rekordowe krótkie pozycje na ropie Brent i gazie zwiększają ryzyko wzrostu cen energii
11 września 2024: Ropa naftowa spada w wyniku technicznej sprzedaży i obaw o recesję
10 września 2024 r.: Wybory w USA: czy złoto wygra we wszystkich scenariuszach?
9 września 2024: COT: Crude long ścięty do 12-letniego minimum; Dollar short wzrasta ponad dwukrotnie
5 września 2024: Czy złoto może przezwyciężyć "wrześniową klątwę"?
4 września 2024: Pszenica rośnie w związku z obawami o zbiory w Europie
3 września 2024: Chińskie problemy gospodarcze powodują spadek cen ropy naftowej i miedzi
2 września 2024: COT: Towary odnotowują szeroki popyt, gdy USD spada do krótkiej pozycji netto
30 sierpnia 2024: Sektor surowców odnotowuje czwarty tygodniowy wzrost przy słabszym dolarze i oczekiwaniach Fed
27 sierpnia 2024: Miesięczny spadek cukru zatrzymuje się w związku z obawami o podaż w Brazylii
27 sierpnia 2024: Zakłócenia dostaw w Libii powodują wzrost cen ropy naftowej
26 sierpnia 2024: COT: Fundusze zwiększają inwestycje w metale, ponieważ długie pozycje w dolarach zmniejszają się o połowę w obliczu słabości
23 sierpnia 2024: Commodities Weekly: Siła metali równoważy energię i zboża
22 sierpnia 2024: Utrzymujące się ograniczenia podaży utrzymują ceny kakao na wysokim poziomie
21 sierpnia 2024: Słaby popyt kieruje ropę w stronę kluczowego wsparcia
19 sierpnia 2024: Odporne złote byki doprowadziły cenę do nowego rekordu powyżej USD 2500
19 sierpnia 2024 r.: COT Kupujący powracają do ropy naftowej, ponieważ złoto pozostaje mocne; Historyczne zakupy jena
16 sierpnia 2024: Towary tygodniowo: Złoto mocne, ponieważ słabość Chin wpływa na inne rynki
9 sierpnia 2024: Tygodnik surowcowy: Spokój powraca na rynki, w tym surowcowe