![Wybory w USA: czy złoto wygra we wszystkich scenariuszach?](/-/media/content-hub/images/categories/commodities/gold/290618dollargold-l.jpg)
Wybory w USA: czy złoto wygra we wszystkich scenariuszach?
![](/-/media/content-hub/images/general/author-profile-pictures/ole-hansen-400x400.png)
Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Kluczowe punkty
- Ostatnie dobre wyniki złota, z 20% wzrostem od początku roku i najwyższym poziomem USD 2,531.75 w sierpniu, były napędzane przez kombinację czynników, które uczyniły je atrakcyjną inwestycją
- Wspierany między innymi przez niepewność związaną ze zbliżającymi się wyborami prezydenckimi w USA, które wywołują silny niepokój o kurs polityki fiskalnej i ogólną stabilność rynku.
- Połączenie ryzyka geopolitycznego, obaw fiskalnych i potencjalnych zmian w polityce monetarnej, szczególnie w następstwie wyborów prezydenckich w USA, przemawia za złotem jako twardym aktywem
Ostatnie dobre wyniki złota, ze wzrostem o 20% od początku roku i najwyższym poziomem USD 2,531.75 w sierpniu, były napędzane przez kombinację czynników, które sprawiły, że złoto stało się atrakcyjną inwestycją. Istnieje kilka powodów, dla których środowisko powyborcze może nadal wspierać cenę złota, która do początku września tego roku zdecydowanie przewyższała indeks S&P 500 i Nasdaq 100. Od 10 września złoto wzrosło o ponad 21%, podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł o niecałe 15%, a Nasdaq o ponad 15%. 100 12.5%.
Oto kilka powodów, zarówno przed, jak i po wyborach, dla których złoto wzrosło i może nadal osiągać dobre wyniki w nadchodzącym przewidywalnym okresie do roku lub dłużej.
Rozrzutność fiskalna. niepewność związana ze zbliżającymi się wyborami prezydenckimi w USA, które wywołują silny niepokój co do kursu polityki fiskalnej i ogólnej stabilności rynku. Najpierw Trump, a następnie Biden rzucili ostrożność na wiatr, zwiększając deficyty federalne w dobrych i szczególnie złych czasach (reakcja na pandemię), a zadłużenie USA przekroczyło 120% PKB. Wygląda na to, że żadna ze stron nie zamierza wprowadzać oszczędności fiskalnych, co zwiększa ryzyko inflacji, co jest pozytywnym aspektem dla złota. Trump chce obniżyć podatki bez wiarygodnych planów zmniejszenia wydatków, podczas gdy Harris oferuje kilka nowych pomysłów na politykę podatkową i chciałby rozszerzyć ogromne programy fiskalne Bidena. Każda administracja nieuchronnie zwiększyłaby deficyt w warunkach spowolnienia gospodarczego. I nawet jeśli mamy prezydenta Harrisa lub Trumpa z podzielonym Kongresem, co oznacza polityczny impas, oznacza to, że punkt 3 poniżej - Fed - musi pracować o wiele ciężej, łagodząc politykę.
Ogólny apel o bezpieczną przystań. Złoto od dawna jest bezpieczną przystanią w trudnych czasach i możemy zbliżać się do końca niesamowitej passy akcje, jeśli zmierzamy w kierunku recesji, o czym zdaje się mówić nam rynek obligacji i jego niedawna "dezinwersja". Dezinwersja ma miejsce, gdy rentowności krótkoterminowe spadają poniżej rentowności długoterminowych, ponieważ rynek oczekuje, że Fed obniży stopy procentowe.
Cięcia stóp procentowych Fed. Jak wspomniano powyżej, niezależnie od tego, czy zmierzamy w kierunku niewielkiego spowolnienia, czy też pełnej recesji, decyzje Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych w zakresie polityki pieniężnej będą odgrywać znaczącą rolę w kształtowaniu trajektorii złota. Cykl obniżek stóp procentowych rozpocznie się w tym miesiącu na posiedzeniu FOMC 18 września, a środowisko niższych stóp procentowych prawdopodobnie zwiększy atrakcyjność złota, zwłaszcza jeśli Fed obniży stopy procentowe bardziej niż oczekiwano w nadchodzących miesiącach. Niższe stopy procentowe zmniejszają koszt alternatywny posiadania aktywów niedochodowych, takich jak złoto, czyniąc je bardziej atrakcyjnym dla inwestorów. W przeszłości złoto osiągało dobre wyniki w okresach spadku stóp procentowych.
Geopolityka i "de-dolaryzacja". Co więcej, szersze globalne otoczenie - charakteryzujące się napięciami geopolitycznymi, wysiłkami banków centralnych na rzecz depolaryzacji i niepewnością gospodarczą - nadal wspiera popyt na złoto. W szczególności, zakupy złota przez banki centralne i silny popyt detaliczny na kluczowych rynkach, takich jak Chiny, pomogły utrzymać wzrost wartości tego błyszczącego metalu, ponieważ inwestorzy szukają stabilności w niestabilnych warunkach gospodarczych. Jeśli Trump wygra i spełni swoje groźby dotyczące ogromnych ceł, może to mieć większe znaczenie, ponieważ coraz więcej krajów chce zawierać transakcje poza systemem dolara amerykańskiego.
Ogólnie rzecz biorąc, połączenie ryzyka geopolitycznego, obaw fiskalnych i potencjalnych zmian w polityce pieniężnej, szczególnie w następstwie wyborów prezydenckich w USA, przemawia za złotem jako twardym aktywem. Zwróć uwagę na implikacje wyrażenia "twarde aktywa" złoto powinno być zawsze postrzegane głównie jako coś, co zachowuje swoją wartość, a nie jako coś, co znacznie wzrośnie w ujęciu realnym (poza stopą inflacji). Inwestorzy prawdopodobnie nadal będą postrzegać złoto jako zabezpieczać przeciwko niepewności stwarzanej zarówno przez siły gospodarcze, jak i polityczne.
W ciągu ostatniej dekady złoto zapewniało średni roczny zwrot w wysokości 8,4% w dolarach amerykańskich, konsekwentnie przewyższając inflację. To sprawia, że jest to atrakcyjna opcja dla inwestorów długoterminowych, którzy chcą zachować siłę nabywczą.
Jak inwestować lub aktywnie handlować złoto?
Fizyczne złoto: Zakup fizycznego złota w postaci biżuterii, monet lub sztabek zapewnia bezpośrednią ekspozycję na metal, ale wiąże się z takimi kwestiami, jak bezpieczne przechowywanie, ubezpieczenie i wyższe koszty transakcyjne.
Złote fundusze ETF/ETC: Fundusze giełdowe lub towary oferują wygodny sposób inwestowania w złoto bez posiadania fizycznego metalu. Produkty te ściśle śledzą ceny złota i można nimi łatwo handlować na giełdach.
Wydobycie złota akcje/ETFs: Inwestowanie w spółki wydobywające złoto lub fundusze ETF, które posiadają koszyk spółek wydobywczych akcje, zapewnia ekspozycję na ceny złota. Inwestycje te wiążą się jednak z ryzykiem operacyjnym i mogą wykazywać wyższą zmienność w porównaniu do samego złota. W ostatnich latach połączenie inflacji i podwyżek stóp procentowych sprawiło, że niektórzy górnicy złota zmagali się z rosnącymi kosztami finansowania, pracy i materiałów.
Handel złotem spot: produkt wykorzystujący dźwignię finansową, który może odpowiadać traderom korzystającym z narzędzi do zarządzania ryzykiem, podczas gdy inwestorzy długoterminowi mogą uznać ETF za lepszą opcję. W Saxo możesz wykorzystać dźwignię finansową do handlować na cenie złota w stosunku do 12 różnych walut - w tym dolara amerykańskiego, euro, juana i franka szwajcarskiego - oraz srebra.
Przed podjęciem dalszych kroków należy wziąć pod uwagę swoją tolerancję na ryzyko i horyzont czasowy, a także osobiste cele finansowe. Złoto jest uważane za stosunkowo bezpieczny metal szlachetny do inwestowania, ale jego cena nadal reaguje na zmiany na innych rynkach, takich jak dolar i rentowność obligacji rządowych.
Kiedy wejść w handlować lub inwestycję jest zawsze wyzwaniem, niezależnie od tego, czy jest to akcja czy towar taki jak złoto. Mając to na uwadze, podejście rozłożone w czasie może być najlepszym sposobem na wejście w nową pozycję, tj. podzielenie zakupu na mniejsze porcje spread w określonych ramach czasowych.
Najnowsze artykuły dotyczące towarów:
9 września 2024: COT: Crude long ścięty do 12-letniego minimum; Dollar short wzrasta ponad dwukrotnie
5 września 2024: Czy złoto może przezwyciężyć "wrześniową klątwę"?
4 września 2024: Pszenica rośnie w związku z obawami o zbiory w Europie
3 września 2024: Chińskie problemy gospodarcze powodują spadek cen ropy naftowej i miedzi
2 września 2024: COT: Towary odnotowują szeroki popyt, gdy USD spada do krótkiej pozycji netto
30 sierpnia 2024: Sektor surowców odnotowuje czwarty tygodniowy wzrost przy słabszym dolarze i oczekiwaniach Fed
27 sierpnia 2024: Miesięczny spadek cukru zatrzymuje się w związku z obawami o podaż w Brazylii
27 sierpnia 2024: Zakłócenia dostaw w Libii powodują wzrost cen ropy naftowej
26 sierpnia 2024: COT: Fundusze zwiększają inwestycje w metale, ponieważ długie pozycje w dolarach zmniejszają się o połowę w obliczu słabości
23 sierpnia 2024: Commodities Weekly: Siła metali równoważy energię i zboża
22 sierpnia 2024: Utrzymujące się ograniczenia podaży utrzymują ceny kakao na wysokim poziomie
21 sierpnia 2024: Słaby popyt kieruje ropę w stronę kluczowego wsparcia
19 sierpnia 2024: Odporne złote byki doprowadziły cenę do nowego rekordu powyżej USD 2500
19 sierpnia 2024 r.: COT Kupujący wracają do ropy naftowej, ponieważ złoto pozostaje mocne; Historyczne kupowanie jena
16 sierpnia 2024: Towary tygodniowo: Złoto mocne, ponieważ słabość Chin wpływa na inne rynki
9 sierpnia 2024: Tygodnik surowcowy: Spokój powraca na rynki, w tym surowcowe
8 sierpnia 2024: Wyprzedaż ropy naftowej spowodowana nastrojami słabnie, pozwalając traderom skupić się na ryzyku związanym z podażą
7 sierpnia 2024: Ograniczone zainteresowanie krótką sprzedażą zaobserwowane podczas ostatniej agresywnej korekty miedzi
6 sierpnia 2024: Wideo: Jakie czynniki napędzają obecne zawirowania rynkowe i reakcję złota?
5 sierpnia 2024: COT: Szeroka wyprzedaż towarów nabiera tempa; inwestorzy na rynku Forex szukają JPY i CHF
5 sierpnia 2024: Towary: Redukcja pozycji w centrum uwagi wraz ze wzrostem zmienności
2 sierpnia 2024: Powszechny spadek cen towarów w lipcu, ze złotem jako godnym uwagi wyjątkiem